股市晴雨表
2008-1
机械工业
汉密尔顿
260
无
“股市有风险，投资须谨慎”，这是每个行将走入股市或已在股海中漫游的人耳熱能详的话，我们每天听股评也好，看行情也好，总是能听到或看到这句话，但似乎都当做耳边风抑或熟视无睹，尽管在股市中输得精光的人已如恒河沙数，但却仍挡不住一拨又一拨的股民前仆后继地投身股市。 近一个时期以来，对中国股市说什么的都有，但有一点是一致的，那就是：中国股市疯了！问题更为严重的是：明知道疯了，却还是勇往直前，甚至说疯的人自己也加入疯的行列。 这是为什么呢？因为追逐财富和爱好博弈是人不可更改的本性。也正是这两个原因才使股市存在逾百年而不衰，并且欣欣向荣，蒸蒸日上。在一个太需要财富的时代，人人都幻想成为当代的“股神”。 同样是投身股市，却是“猪往前拱，鸡向后刨”，各人有各人的手法：沃伦·巴菲特一直坚持“如果一只股票我不想持有10年，那我根本就不碰它一下”的原则，最终做到了亿万富翁；乔治．索罗斯一心搞对冲基金，成了赫赫有名的金融大鳄。 各人炒股的结局也各有不同，在股市中血本无归而精神失常的大有人在，历经10余年不倒的也不乏其人，如上海的杨百万；更有甚者，湖南一位年轻人用几万元的资金赚到了上百万。 至2007年8月30日止，沪深两市账户总数达到11832.89万户，沪深股市总流通市值为79336亿元。其中8月份，A股市场的存量资金月度增加额达到2200亿元，单向流入资金超过2800亿元，均创历史新高，上证指数也稳稳位于5000点上方。 在股市高涨的同时，投资人对基金的热情再次高涨，2007年以来，首发规模超过百亿的多达十几只，尤其引人注目的是，8月新发行的中邮核心成长基金、华安策略优选股票型基金，均以一天六七百亿创下单日申购资金总额新高。第二轮基金大潮已然到来。 过剩资金成为股市的引擎，引发了一轮又一轮神话的即时兑现；源源不断的新资金不费吹灰之力地化解一次又一次危机，从而也一次又一次地膨胀着人们的发财梦。没有人愿意思考资金链断裂带来的后果，也没有人相信自己会是最后的接棒者，就像我们差不多人人都玩过的游戏——击鼓传花，玩的人都确信花最终不会落在自己的手里。适度追梦是一个人充满活力的表现，但如果沉溺于梦中，失去了理智，那就成了虚幻，甚至可能造成灾难。 本书是20世纪美国人的著作，美国是世界上最发达的国家之一，拥有健全的金融体系和数以万亿美元的投资资金，但美国人却有着很强的风险意识和谨慎理智的投资作风。投机需要一种非凡的勇气，不是人人都能应对自如。我们介绍本书给读者，并不是希望读者都能借本书而在中国的股海中任意遨游，而只是想让读者了解一些股市的理念。因为，在股市这个没有硝烟的战场上，在笑看风云的背后，隐藏着多少不为人知的寂寞和孤独。 如果你读完本书，有了炒股的冲动，就说明你对道氏理论有了一定的了解，炒股票时你赚了，那得感谢道和汉密尔顿；如果你不知所云，倒是有两种可能，一种可能就是你没理解道氏理论的精髓，建议你再读一遍本书，另一种可能就是我翻译的水平有限，千万别责怪道和汉密尔顿这两位已经作古的先生。 引用一位哲人的话：“如果美德没有利益可得，那就绝没有美德。”所以我宁肯相信在股海中追逐股票的人们追逐的不是财富，而是美德，只是千万别掉进美德设下的陷阱！ 在此，非常感谢我的挚友和爱人徐文生，在翻译整理过程中给予的认同和支持。同时，也要感谢我的搭档和好朋友曾海东先生，其他参与本书翻译工作的还有黄春艳、宋刚、欧阳卫平等。 先玉 2007年9月于北京
本书最早出版于1922年，许多人认为它确立了道氏理论的最终形式。书中揭示了道氏理论的精髓，现代道氏理论从此得以发展。 为什么道氏理论如此重要?因为大多数广为使用的技术分析理论都起源于此。将近一个世纪以前，还不曾存在硬盘驱动器，查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿就发展并完善了一种市场预测工具。此工具胜于当时华尔街所有的预测手段，即使在电脑软件统治的今天，它的基本原则仍是不可或缺的。 在本书中，汉密尔顿深入浅出地阐述了道氏理论中的诸多论断： 股票市场表现出了每一个人所知道、期望、相信和预见的每一件事。股票市场包括三种趋势——日常趋势、次要趋势和主要趋势，对于长线投资者来说，只有主要趋势才至关重要。道氏工业平均指数和运输平均指数的走势是识别市场未来走向的关键。 但是，本书远非运用道氏理论的经验之谈。汉密尔顿在一系列的主题上都颇有见地地提出了自己的思想，这些主题包括：市场操纵行为、投机交易，甚至包括政府管制方面的话题。尽管本书写成于几十年以前，但在今天看来，许多观点依然具有鲜活的生命力，会给读者留下深刻的印象。
威廉·彼得·汉密尔顿（William Peter Hamilton）美国财经记者，长期从事财经新闻工作，后来成为《华尔待日报》的一名编辑，是道氏的助手和传人。
译者序推荐序前言第l章 周期与股市记录第2章 电影中的华尔街第3章 查尔斯·道及其理论第4章 适用于投机交易的道氏理论第5章 主要市场波动第6章 独一无二的预测能力第7章 操纵行为和专业性交易第8章 市场的结构第9章 晴雨表中的“水分”第10章 “海面上升起一片小小的云，就像人的手”：1906年第ll章 无懈可击的周期第12章 预测多头市场：1908。1909年第13章 次级波动的本质和用途第14章 1909年以及一些历史性的缺陷第15章 一条“曲线”和一个实例：1914年第16章 一个可以反证规律的例外第17章 最好的证明：1917年第18章 管制对铁路公司的影响第19章 股票操纵方面的研究1900～1901年第20章 一些结论：1910～1941年第21章 一如既往 ：1922～1925年第22章 对投机商的一些看法附录 道琼斯平均指数的记录
最早出版于1922年，许多人认为它确立了道氏理论的最终形式。
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