证券分析师的最佳实践指南
2012-1
机械工业出版社
詹姆斯 J.瓦伦丁
王洋
无
本书是作者十多年行业研究员生涯的经验总结。从识别股票行业周期、如何做股票的盈利预期、如何掌握影响股票价格的定量及定性因素、如何进行股票推荐及如何与客户进行沟通等方面对一个行业研究员在实际工作中所涉及的方方面面均作了完整的阐述。特别是作者通过列表的形式将每一具体内容总结成若干条经验指南，为从事行业分析的金融分析师提供了一本难得的案头参考。
詹姆斯J．瓦伦丁(特许金融分析师)是一名资深证券分析师，曾经分别就职于摩根士丹利、所罗门兄弟公司、美邦国际、普惠公司等大型投资银行。在职业生涯中中，他曾出任摩根士丹利北美研究中心副主任及全球培训发展中心主任，并开发了一个新的培训项目，帮助位于全球各金融中心超过1000名公司员工提高业务水平。他连续十年在其研究领域内被《机构投资者》杂志(INSTITUTIONAL
INVESTOR)评为华尔街最佳分析师(前三名)。
序言
引言
第一章 你有成为成功证券分析师的素质吗
第一部分 掌握组织能力和人际交往技巧
第二章 主导优化所覆盖的股票研究领域
第三章 优先把时间安排给最有价值的活动
第四章 影响他人以完善观点并传达己见
第五章 建立并组织一个信息中心
第六章 仅适用于买方分析师：卖方价值的最大化
第二部分 定性分析
第七章 识别影响行业估值和表现的因素
第八章 识别并监测影响股票的关键因素
第九章 寻找可以持续提供独家观点的信息源
第十章 如何在访谈中取得最大收获
第三部分 定量分析
第十一章 发现具有欺骗性的数字
第十二章 统计分析工具及使用
第十三章 问卷调查
第十四章 通过法务会计发现检疫旗信号
第十五章 Microsoft Excel软件与证券分析师工作相关的功能
第十六章 建立最佳的财务分析电子表格结构
第十七章 建立公司财务模型
第十八章 为最重要的关键因素构建情景预测
第四部分 掌握估值和挑选股票的实用技巧
第十九章 了解常用估值方法的优点和局限性
第二十章 战胜挑战，作出****的股票投资推荐
第二十一章 避免影响良好投资的常见心理误区
第二十二章 利用技术分析来补充基本面分析
第五部分 传达股票观点，让他人采取行动
第二十三章 创建有价值的内容
第二十四章 找到最理想的交流渠道
第二十五章 表达股票投资推荐的七个关键要素
第二十六章 有关最重要的交付渠道的特别注意事项
第六部分 作出符合职业道德的决定
第二十七章 发现并解决职业道德问题
作者简介
参考文献
版权页：插图：第二章 主导优化所覆盖的股票研究领域在美国西部有一部分农民和农场主非常幸运，他们可以在当今时代取得成功正是因为他们的父辈在19世纪加入了圈地潮的行列。与之类似，对一部分证券分析师来说，在长期的职业生涯中，成功与否也是由人行时被分配到的股票决定的。在职业生涯早期，大多数买方分析师和卖方分析师都非常渴望能有机会负责关注一只股票，于是他们通常对分配到的股票来者不拒，不经过分析就盲目接受。所以，如果有人希望你可以提出自己的看法来界定你所关注的股票研究领域，那就一定要抓住这个机会。因为我们都知道，机遇总是昙花一现，稍纵即逝。需要注意的是，买方分析师经理、投资组合经理以及卖方研究主管通常不会关注某一特定行业内的所有股票，也就是说，他们除了能意识到自己的机构所关注的股票范围中仍有巨大的空白可以填补外，无法提供太多建设性的指导意见。我在卖方研究部管理层工作的时候，大概知道每个行业需要关注的重点，但是却不能明确地告诉每个领域的证券分析师他们应该关注问题的详细内容清单。因此如果有可能，最好能先人一步，积极主动地跟经理争取一些时间来认真思考并仔细分析，这样就可以挑选出最好的领域和最好的公司进行关注，而不是等待别人随便分给你一只股票或一个领域。这样就可以避免你在“圈地潮”中被分到一片贫瘠、多石的土地。
《证券分析师的最佳实践指南》涵盖了证券分析师工作中的五个主要方面：识别并监测关键因素；建立财务预测模型并更新；使用估值方法推算价格目标或者目标价格范围；作出股票投资建议：与客户沟通股票投资建议。《证券分析师的最佳实践指南》是一本关于实战的权威之作，重点专注于帮助证券分析师提高在实践中的表现《证券分析师的最佳实践指南》将告诉你在实际工作中应该怎样操作，帮助你掌握建立信息中心、影响他人、识别关键因素和获取信息源以提高财务预测质量的最佳实践方法；掌握建立和优化财务情景分析、提高估值水平和选择股票的技能；以及如何有效地进行信息沟通、如何作出具有职业道德的决定等多项实用技能。没有《证券分析师的最佳实践指南》，你就会缺乏方向，只能在给高级职员打杂的工作中逐渐积累，但是在这样的学习方式下成长，你要么是不得要领，要么就是消耗过多时间还无法形成系统。大多数证券分析师往往都是靠着给高级职员打下手，在工作中逐渐积累经验而成长起来的。但是，资深证券分析师通常都没有时间或动机在培训新人上面耗费过多精力；而那些舍得在这方面花费精力的人士，却可能没有值得学习的研究技能。现在，《证券分析师的最佳实践指南》一书为年轻有为的股票研究分析师提供了一个实用课程，让他们可以充分地掌控自己的专业发展。詹姆斯J.瓦伦丁先生是一名资深证券分析师，曾经任职于华尔街著名投资银行摩根士丹利。他在《证券分析师的最佳实践指南》中为我们揭示了当今顶级证券分析师需要具备的一切职业竞争力。买方分析师，卖方分析师的必备宝典。
无
在上个学期参与某位基金经理的讲座时，他说到要想成为一名优秀的证券分析师，在学校里学到的知识有用的程度可能有限，更重要的是在工作岗位上进一步的学习，而这种学习跟对一个好的老师非常重要。这样的话似乎让成为一名优秀的分析师成为了一种小概率的偶然事件，因为并不是每个有志于此的人都能够有机会师从一个优秀的分析师，从他那里学到如何成为一名优秀的分析师。
这似乎也是瓦伦丁——本书作者——之所以写作这本书的原因：给所有有志于此行业的人提供一个了解如何成为一名优秀分析师的指南性读物。作者在一开始的序言中也的确认可那位基金经理的话，在证券分析师这个领域，华尔街也是依靠师傅带徒弟的模式来培养人才。但更让人悲观的是，作者还提到往往最优秀的分析师没有时间去教授新晋的分析师这个行业所需的技巧，同时更大的可能是你的师傅并不足够优秀到能够教给你些有用的东西。
从瓦伦丁的个人简介来看，他有资格称的上一个优秀的导师，他是2006年《福布斯》评选的全美年度三大卖方分析师，从书中论述的案例看，他可能是一名拥有多年研究经验的交通运输行业的分析员。
如果要给这本书一个简单的框架，我想书的第五部分是一个很好的概括。要成为一名优秀的分析师，首先是要能提出**的优于市场的观点。其次，在有了**的观点之后要能够拥有最佳的渠道将你的观点传递给最能产生价值的客户。最后，要确保用最好的方式将好的内容呈现出来。
当然，书中最大篇幅的笔墨被用在了如何提出一个**的优于市场的观点上了。这绝不是一件容易的事，大部分卖方分析师可能需要追踪15-20家上市公司，他们为此可能需要承受长时间的工作。如何分配好有限的时间，得到那些能够使投资组合管理人或者基金经理眼前一亮的观点，就是本书试图告诉读者的。书中例举了对华尔街基金经理的调查显示，大多数基金经理认为，一个卖方分析师一个月只要能够提出一到两个个优于市场的观点，他们就有资格评为类似“新财富”的最佳分析师。
而如何获得优于市场的观点，作者给出了许多建议和经验总结。其中我认为最重要的是在分析行业和公司的过程中，要寻找对公司股价最有影响力的3-4个因素并投入时间对其进行研究。这样才能在有限的时间内得到更多的回报。例如如果一家公司的乙醇收入只占其总收入的2%，那么乙醇的价格变化就不是一个有影响力的因素。在明确了行业或公司的有影响力因素之后，去寻找那些可能触发这些影响力因素的诱发因子，当诱发因子触发了影响力因素的变化，公司的股价表现便会有超出市场预期的变化。
作为一本指南读物，作者还给出了一些容易被忽视的细节。例如书中会教你作为一个分析师如何进行最优的时间管理，如何整理信息，如何使用电子产品更便捷的做笔记，如何给客户进行电话留言或者写邮件等等诸如此类的细节类的小窍门。这些细节遍布在分析师工作的每个环节，当你工作遇到困难时，可以到相关的章节进行查阅。
总体而言，本书是一本证券分析师从业技能的实践教材，相比理论知识，更倾向于培养实际工作中的实用技能。但是，从书中也可以看出，要成为一名优秀的分析师，是要经过长时间的历练的。对于行业的理解，行业信息源的培育都是一个漫长的过程。这本书，只能说是这一切的一个不错的起点而已。
人大经济论坛ID：keaneandkiki
[转发]一般只要是有多年行业工作经验人士写的书，特别是老外的书，我都会买来看。这本书也不例外，从一看到这本书的作者介绍，我就感觉是本好书，看了英文原版。也把这本书作为投行估值课程的重点阅读教材。老外的书有1个特点，就是实用性很强，操作性也比较强，特别是这个作者有多年的大摩工作经验，也是属于顶级的分析师，所写的内容非常实用，小到日常工作时间管理，管理层面谈准备，金融建模注意事项等等，可以说涵盖了分析师工作的方方面面，应该说对于想进入投行，证券或基金行业的同学或已经从事这个行业，但不知如何才能进入《新财富》排名的分析师来说，这本书是难得的一本好书，也几乎是填补了国内空白的一本书。
这本书给出了很多的具体有效的建议，适用于证券行业的卖方和买方分析师使用，和一般的什么哗众取宠的什么华尔街分析师忏悔揭秘完全不在一个层次上。如果有些金融专业的学生有志于从事证券分析和投资行业，也可以作为很好的入门指导（实际上可以像是很多IT书籍的标题一样xxx从入门到精通）。当然，如果是一般的股民炒股就算了，看起来会觉得比较枯燥。
这是一本很专业的证券分析师指南，确属实践版的投资学，值得一读！
这本书是经一位在证券公司做管理者同时也是卖方分析师的朋友推荐购买阅读的。很有收获，但也是考验非专业人员的耐心的书。
以后打算做证券分析师，先买来研究！有很多实践东西，很好！
可以当作证券专业，分析师工作的方法导论
很早在人大经济论坛就看到了这本书的宣传及介绍，其实不看内容，只看那些作者介绍和推荐的人物，大摩资深研究员，高盛研究总监、大摩研究总监等等，我就已经Hold不住，想早一点拿到书看一看。当然，我也深知，作为图书的营销手段，其实已经看过很多次了，很多和投行有关的书，都和大摩和高盛啥的扯上关系，似乎这样才能是好书。还好这本书的作者本书就是大摩的资深研究员，所以不管其他人怎么忽悠，至少这点品牌的信任度应该是有的。
在这本书的宣传期间，我阅读了前两章。其实发现最感兴趣的就是这本书真的是作者的实践经验的总结，甚至是如果选择自己的研究范围，如何避免和同事产生矛盾，或者如何该与领导沟通，这些都是实际当中考虑的事情。因此，看这两章，我就知道这本书首先是投行入门人员甚至是将来想从事投行工作的首选必读之书。
看到本书上市了，就立刻下单买了一本。当当的送货还是很快的，在春节放假之前就送到了。纸张不错，呵呵。如果将来再有硬皮精装版就好了，可以用来送人或者摆在案头，当个装饰，哈哈。
图书里面的章节结构非常不错，但是临近春节，还没来得及细看，深怕不能静下来，囫囵吞枣，所以等这两天忙过了，认真品读以后，再来做后面的书评更新。首先占个楼吧。
（人大经济论坛 ID： willham)
本书是近年来市面上不多的分析师业务方面的专业书籍，作者实践经验丰富，证书层次分明，思路清晰，对业务细节进行了详细阐述，可贵的是作者对于自己多年积累的技巧进行了分享，值得一读。
建议有志于分析师或投资顾问的人好好看看
很好，是每一个初入行的行业分析师都应该认真研读的书
这本书重要的不是定量分析，而是定性分析，提供分析师一些很重要的思路和思维方式。
比较适合新入门的研究员或者分析师
作者的经历实战，有一步步的脚印，对当前正在实践的分析师实用价值明显，有条件可以考虑人手一册。
对于买方或卖方分析师背景的人或许更有帮助
本身从事的就是证券分析工作，这本书不仅结合实例，从实践的角度出发，而且语言通俗易懂，现在在单位放着供同事阅读学习，非常实用的一本书~
现在各家券商都在大搞投资顾问，不管投资顾问团队的建设者，还是投资顾问本身，这本书都是一本相当不错的指南。做投资顾问的差的不是技术，是运作的模式和知识体系的完整架构。做投顾的，强烈推荐！
很专业的证券分析书籍慢慢学习中
非常适合有志于在证券分析界奋斗的同志们，早看早升华
适合刚刚入门的行业研究员，值得推荐
我还是学生，以后想从事行研的工作，得此书，让心中对行研该职业的诸多问题都得以解决。该书的作者我亦甚是佩服，能如此细致地把行研工作技巧写得如此系统，实在难得。近期买了400+元的书，就这本最值。
书还没看完 比较专业。想买来对行业分析进行提升的，但是一直没有时间看完它。
通俗、实用、与实际工作贴近；一些时间管理、信息中心等也适合其他工作岗位。
不花哨，直接，对于职场人士和将要进入金融分析界的人士很有帮助
认识了一些这个行业的一般情况
这本书是美国华尔街的投研的经验，不太适应用中国资本市场，不过很多道理还是想通的，书中有很多励志的话语。
现在能看到这样一本专业的好书很少了,特别是作者都为CFA,在大摩工作了14年,这份资历让这本书的价值可见一斑。
虽然也从事研究工作，大概翻了遍觉得以前自己遇到的一些问题在这里似乎找到了部分答案。
東西很好,對想從事這方面的人,有很大的幫助,都是一些過來人的實戰例子~
内容丰富具体，适合大多数人阅读
作者态度严谨。内容有可操作性。
老师推荐，内容有借鉴意义
都是作者的亲身体验，很有用
这本书比较好，比较深奥，有见解，又内涵！
总之那叫一个好啊！！！
力挺！
必读经典书目，到手书本很好，推荐。
很不错，别人推荐的，值得一读
书的质量非常不错！内容还在学习中！非常满意！
一个字：棒！
特别好的书，值得一读！
类CFA教材，但更实用，好书~
翻译水准一般般。。。
专业书籍，正版，比较实用。
立志从事证券行业的朋友值得一看。
对操作有帮助
专业性强，期待中
书不错，阅读中，是自己想要的。
内容丰富，书的质量不错。
内容实在，有很强现实意义，可以学习、借鉴。
尽管不是什么大师写的一本书，但是对我启发最大的一本
这本书心仪很久，最近下决心买了
书很好,很有启发,真的很幸运发现这本书
考完cfa之后，可以看看这本书。
这本书非常不错，里面讲的有些东西，可操作性比较强。
物流速度快，操作专业。配送人员会提前打电话询问是否在家。
真不错，挺好的，可以多多学习
e送积分来来来霍霍霍会哼哼
还没看…
适合初入行者读
蛮好，速度也很快
名符其实！
看了些，感觉不错
纸质和正版书有区别 其他没问题
不错 值得认真学习学习
非常系统，且有一整套流程。
正版，全面，很好，送货快，没的说，
学习学习，貌似很高深
专业的工具书，对我有点难
正版很重要
较为浅显易懂
早上下订单，下午就收到，真够快的！
拿到书的那一刻，感觉沉甸甸的……果然是本很有价值的书！
质量好，书！
有些章节还是很有启发
这么好的bible的书，终于被引进来了！难得的是翻译的还不错！太难得了！
堪称经典·· 学习了·
可以开拓一下思路
超级好书啊，如何能结合国内的一些思考，能否收益匪浅啊
纵横埤阖看股市
外国人写的书，一般都是好书
发货很及时，顶一下。
老公在书店看了，列书单买的，质量都很好，便宜很多。
虽然不是从事证券分析行业，但是关注这类问题很久，通过本书了解了现在的分析师的工作及相关流程，同时对有关分析师、券商、基金公司所关注的问题都有了进一步的了解，同时明白了分析工作的流程和所需资源。。。。
对从事投资及相关行业分析等工作有帮助。。。
本书的缺点就是有些内容可能不适合国内的行业。。。因为现在的很多分析师给的报告似乎都不是基于客观、公正的角度。。。
在人大经济论坛上看到了这本书的简介，又在当当上看了看试读章节，感觉还不错就下单了。因为当当的快递到不了我这，只能选择平邮了，结果用了整整20天才收到。可能是等的时间太长，所以还是很期待的。拿到书就迫不及待的阅读了，当然还是比较粗略。
书的内容是作者经验的一些总结，很是有指导意义。因为我不可能去干分析师了，有些内容我就略去了，但是作者对投资的分析思路对我的投资还是比较有益的。由定性到定量，估值的一些技巧，以及基本面和技术面的结合等等，虽然讲的是美国的事情，但是对当下的中国投资者也有很强的指导意义。
书印刷的不错，感觉稍微厚了一点，美中不足吧。
证券分析师的最佳实践指南,坦白说,书的外观都挺可以,也挺厚,不过就价格有点贵了点,不过对于从事证券行业的人,都可以买来看看..
想考CFA的可以看一下，里面涉及很多国外的正规证券分析师的经验，便对在中国炒股有什么作用，这个不好说。如果你是一个技术派，可能对你用处不大，如果你擅长基本面分析， 这个可能会对你有用。
本书讲述证券分析师的日常工作，细致到证券分析表格的设置
感觉有点收获，比较全面的解析证券分析师需具备的能力
跟实际情况比较符合，对做一名合格分析师有很好的指导作用。
可以作为一本卖方分析师的教科书来读，对于了解这个浮躁的卖方分析师行业是个不错的选择。
看看国外分析师的逻辑，对我们的思维有很大的帮助！
对于专业投资的帮助大一些
还行，不错！对研究所的研究员有很大帮助，可以好好看看丫就
没有最佳，只有不合国情。
昨天刚收到,今天休息在家粗略翻了下,的确不错,对投资有帮助.
书本身的内容还可以，但是翻译得太生涩了，我都怀疑是不是用google翻译的……很难看懂……
“如果我们知道我们在做什么，那么这就不叫科学研究了，不是吗？” ——阿尔伯特▪爱因斯坦（第3页） 一个经验丰富的投资组合经理需要依靠公司内部的买方分析师和外部的买方分析师所提供的精确、有洞察力的投资建议来作决策，而这些决策建议可以影响一笔投资上百万、上千万甚至上亿元的回报。（第4页）因此，证劵分析师在投资市场中发挥着举足轻重的作用。 那么，证劵分析师在交易中应该如何进行操作、进而尽量避免投资的失败？我想《证劵分析师的最佳实践指南》给了我们很好的启示。 作为享誉全美的证劵分析师，该书的作者詹姆斯J.瓦伦丁（James J.Valentine）,曾连续十年被华尔街主流测评机构评为其行业内最杰出的三大分析师之一。在2006年《福布斯》杂志发起的评选中，他在2000名同行中脱颖而出，被评为全美年度三大卖方分析师之一。（第17页）这本《证劵分析师的最佳实践指南》正是作者多年从事证劵工作的宝贵经验总结，它给予了初入行业者在实践方面一定程度上指导的同时，又对从业一段时间的相关人士具有不小的参考价值。 《证劵分析师的最佳实践指南》一共分为6个部分，它在向人们提出问题的同时——“你有成为成功证劵分析师的素质吗？”，向读者系统阐述了相关从业者所需的技巧、技能和必须了解的知识等，比如：解...读肢体语言、洞察欺骗信息的能力。（第132页）而且根据实践经验，作者还提出了在实际工作过程中容易出现的一些错误，并对其进行了较详细的总结和分析，最后结合自身经验，向读者讲述了相应的解决之道。因此，它在指导证劵分析方面具有极高的参考价值。 在书中，作者还列举了股票投资推荐的七个关键要素以及识别影响一个行业估值和表现的因素等——而这些都是证劵分析过程中的关键。此外，作者还特别关注人们的心理状况，对于如何避免影响人们心理的因素给予了十分中肯的意见。相信这将有利于帮助读者处理好工作中遇到的问题，并找到和客户交流的理想渠道。 正是这种基于实践经验的归纳与总结，使得这本著作区别于其他一些相关书籍。而作者娓娓道来的叙述手法给予了读者一种务实、质朴的感觉。因此，读惯了那些“陈词滥调”的朋友们，不妨抽时间读一读这本著作，或许你会有一种“清风拂我面”的感受。 当然，书名中所谓的“最佳实践指南”，稍显过大，但是总的来说，《证劵分析师的最佳实践指南》确实是一本值得广大证劵从业者（或爱好者）一读的好书。 人大经济学论坛ID: tianliehuo 阅读更多 ›
看过英文版的，没想到中文版这么快就出来了，果然入手！
听说这本书很不错 前期做了很多宣传 很想看一下真实水准
看过一些股票分析类的书籍,了解一些证券分析指标和方法,但对证券分析还是缺乏一个整体概况,如果想了解更为全面的证券分析过程,推荐,《证券分析师的最佳实践指南》。此书汇集了投资大师数十年分析师职业生涯中的成功实践经验，为从业者提供了有效而全面的指导。正如投资大师推荐所言该书是作为刚入行的和已经有一定从业经验的分析师们的必读书，尤其是对于那些尚未在业内找到导师的人们而言，该书作者詹姆斯 J.瓦伦丁就是最好的导师。此书是通往证券研究世界的一扇美妙窗口。很少有作品能涵盖分析师的完整工作流程，并将理论与实践结合得如此完美。而《证券分析师的最佳实践指南》做到了。 和国内一些研究A股分析的作者相比较,该书有很多看点，众所周知,A股市场是很纠结的市场，国内一些同类书籍一般以讲述为主，主要是道破股民的悲哀；直面自己的行业；解说A股上市公司境况；评议A股市场文化等等，但真正从系统分析，专业分析角度论述证券分析师的书籍国内很少见到，<证券分析师的最佳实践指南>就是一本在国内很少看到的好书， 它以全球最佳分析师20年业内亲身经历，深动入微地向初学者描述现今风起云涌的证券市场，并系统阐述了证券分析师的工作和工具，他身上所具有的专业金融从业人员的职业操守和道德及敏锐的市场洞察力深深感染着读者，同时，他又以一名普通股民的身份与读者交流成功投资的心得：如何理解证券分析师职业道德、如何利用各种工具...分析上市公司、如果避开各类陷阱、如何形成良好的投资心态等等。 此书适合证券业内人士，银行、证券公司等金融行业专业从业人员，上市公司的管理人员，有一定投资基础与认识的普通投资者等。且书中多处运用财务管理学和统计学知识，是证券分析中定性分析和定量分析相结合的典范。此外，此书还适合那些想了解证券分析师工作或利用分析报告进行股票操作的人士，本书通俗易懂，并不需要过深的知识储备。如果你在股海沉浮多年，相信你翻阅此书后会会心一笑；如果你向往股市跌宕起伏之美，但不韵各种玄机，相信此书可作为你征服股海的风向标。总之，你想决胜股票交易，此书不可不备！人大经济论坛：(UID: 545371) 阅读更多 ›
《证券分析师的最佳实践指南》书评人大经济论坛，(UID: 1423105)我的评价：从未有任何一本从业指南如此翔实。简评：这是一本关于实战的权威之作，重点专注于帮助证券分析师提高在实践中的表现。《证券分析师的最佳实践指南》将告诉你在实际工作中应该怎样操作，帮助你掌握建立信息中心、影响他人、识别关键因素和获取信息源以提高财务预测质量的最佳实践方法；掌握建立和优化财务情景分析、提高估值水平和选择股票的技能；以及如何有效地进行信息沟通、如何作出具有职业道德的决定等多项实用技能。特别是作者通过列表的形式将每一具体内容总结成若干条经验指南，为从事行业分析的金融分析师提供了一本难得的案头参考。产业经济学与区域经济学：一个证券分析的角度顾名思义，产业经济学的研究标的是产业（行业）的发展情况，区域经济学的研究标的是区域的发展情况。但是随着学科的发展他们的界限其实越来越模糊，就像金融（宏观）与经济或经济地理学和区域经济学之间的关系。从绝对意义上区分两者是没有作用的，但是当站在固定的角度时他们的区别却是显而易见的。也听有人常说，产业经济学者适合投资、经商，区域经济学者更适合做官，治理自己的一方水土，其实这是有道理的。在国外，一般想从事投资行业工作的经济专业学生一般选择学习产业经济学，因为投资分析的路径一般为（一个小国举例）：从国际经济形势【整...体的区域】（开放经济条件下的超宏观分析）——国际产业经济形势（开放经济条件下的超中观分析）——国内经济形势【国家为单位的区域】（封闭经济条件下传统的宏观经济）——国内产业经济形势（封闭经济条件下传统的中观经济）——公司分析（基于区域内产业可利用要素的分析和公司微观角度）。大国的分析只是多了更多的层次，譬如我国再分为东西中部、再分各个省、再分城市圈等等，感觉区域分析是走在产业分析之前的。公司虽然身处在产业中的，但是区域经济的发展程度也影响着它，区域经济往往具有明显的政策效应，政策往往在经济发展和调节中起着主导作用，因此，区域经济影响着区域内产业的发展。自马科维茨证明了证券投资组合的科学性后，证券分析师们一直用组合投资的方法管理仓内的股票，产业分析或许可以看做是组合投资分析的一种形式，只不过它将行业内所有的股票都纳入了投资组合，当然很少有证券分析师组合的股票只来自一个行业，这样的组合是不充分的。经典段子推荐P072：在有了自己的指定业务领域或者关注行业之后，证券分析师最常犯的错误就是立刻开始做相关公司的研究。……他们这样的做法就像一个飞行员非常清楚自己的目的地，但是连天气状况都不查一查就跳进了飞机驾驶舱一样。“作为行业分析的第一步，新手证券分析师应该培养对行业的全局把握能力。”【这句话是作者强调行业分析的重要性。如今想想，的确在现实生活中笔者碰到过这样的分析师（目前在长沙方正证券做客户经理），他自学了两年左右财务（除了理论以外，每天坚持分析多个公司的财务报表）后来初期投资的亏损都收回了，但是收益率一般，除了他坚持做长线的原因外，只有一个原因可以解释她的瓶颈，他分析公司报表，不分析行业，所以很多收益率很高的热门行业都无法进入他的组合投资，因为他紧紧从自己了解的公司中选择，殊不知很多成气候的大公司都是很久以前热门行业的小公司，只是当时中国尚未有股市，它们也尚未股票融资，空有一身财务分析本领，却没有将自己放入正确潮流的产业分析能力，其投资结果也只能平平。】P083：在进行公司分析的时候，很多证券分析师的问题就是，他们好像大学生复习准备考试一样，吧一本300多页的书中的每一页上的重点都标记出来，让自己完全吃透整本教科书，认为这样才能在期末考试中取得好成绩。而伟大的证券分析师则会采取不同的战略，他们通常只会花时间研究那些在往年的考试中出现过的题目。“所有的证券分析师都有一个机会把工作做得更好，即提前找到股票驱动因素和投资人持有这些股票的原因。”人大经济论坛，(UID: 1423105) 阅读更多 ›
非常喜欢的一本书。写得不错，有想要了解这个行业的，可以买来看看哦
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