明明白白炒黄金
2008-4
人民邮电出版社
金瑄
182
本书从投资者的角度出发，全面介绍了黄金投资的各方面知识，包括黄金市场介绍、黄金交易规则、黄金投资的品种、黄金投资技术分析、黄金各品种的投资技巧、黄金投资分析软件及投资风险防范等。全书内容丰富，语言通俗易懂，具有较强的知识性、实用性和可操作性，旨在帮助广大投资者了解和掌握黄金投资的操作要点，在黄金市场中获得良好的收益，实现家庭资产增值的目标。 本书适合广大黄金投资爱好者阅读，对有志于在黄金市场中“掘金”的投资机构和个人都有很好的指导作用。
第一章 炒黄金必备知识1.1 家庭理财首推黄金1.2 世界黄金市场介绍1.3 国内黄金市场介绍1.4 黄金的分类1.5 影响黄金价格的因素第二章 黄金交易入门2.1 黄金交易常见术语2.2 黄金交易单位2.3 黄金公司交易详解2.4 银行黄金投资交易详解2.5 黄金投资的风险特征2.6 黄金投资的风险控制第三章 黄金投资的品种3.1 实物金3.2 纸黄金3.3 黄金保证金3.4 黄金期货3.5 黄金期权3.6 黄金股票3.7 黄金基金3.8 国矿金第四章 黄金投资技术面分析4.1 黄金投资K线图4.2 黄金投资趋势线应用第五章 实物金投资技巧5.1 投资实物金的品种选择5.2 实物金投资渠道5.3 个人如何进行实物金投资5.4 投资实物金注意事项第六章 纸黄金投资技巧6.1 纸黄金的定义6.2 个人如何进行纸黄金投资6.3 纸黄金投资技巧6.4 三家银行纸黄金投资分析比较6.5 投资纸黄金注意事项第七章 黄金期货与黄金期权7.1 黄金期货的含义和黄金期货的基本交易7.2 黄金期货具体交易流程7.3 上海黄金期货交易所交易规则7.4 黄金期权交易的含义和种类7.5 标准黄金期权合约的主要内容7.6 黄金期权买卖交易流程7.7 黄金期权交易技巧第八章 黄金投资分析软件8.1 黄金投资分析软件简介8.2 黄金投资软件的基本窗口8.3 黄金投资软件的基本功能8.4 黄金投资软件的特殊功能附录一：上海黄金交易所交易规则附录二：上海黄金交易所现货交易规则
1.1 家庭理财首推黄金 1.黄金理财优势多 （1）在税收上的相对优势。 在进行任何一种投资之前，投资者都应该对所投资项目的回报率进行分析（投资回报率=投资净收益／起初的投资额）。这里所涉及到的投资净收益，是交纳赋税以后的收益。也许一开始投资者认为自己收益颇丰，但是当支付了一定比例的税款后，其实际收益却很少。尤其是在一些高赋税的国家里，投资前的赋税计算就变得极其重要，否则可能会使投资者做出错误的投资决策。 黄金可以算是世界上税负最轻的投资项目了。其交易过程中所包含的税收项目，基本上只有黄金进口时的报关费用。与之相比，其他不少投资品种都存在着一些容易让投资者忽略的税收项目。例如，在进行股票投资时，投资者如果需要进行股票的转手交易，还要向国家交纳一定比例的印花税。如此计算下来，利润将会成比例地减少。如果是进行大宗买卖或者长年累月地计算，这部分费用数目很大。 又比如房产投资，投资者除了在购买时需要交纳相应的税款以外，在获得房产以后，还要交纳土地使用税。而当投资者将房产出售获利的时候，政府为了抑制对房产的炒作，还会征收一定比例的增值税。这样算下来，投资房产的收益在交纳税款前后会有很大差别。 （2）产权转移的便利。 假设某人手上有一栋住宅和一块黄金，当他打算将它们都送给子女的时候，就会发现，将黄金转移很容易，让子女搬走就可以了，但是住宅就要费事得多。住宅和股票、股权的转让一样，都要办理过户手续。假如是遗产的话，还要由律师证明合法继承人的身份。 由此看来，与其他资产相比，黄金的产权流动性就显得十分优越。在黄金市场开放的国家，任何人都可以从公开的场合购得黄金。黄金还可以像礼物一样自由转让，没有任何类似于登记制度的阻碍，而且黄金市场十分庞大，随时都会有各种形式的黄金交易。 （3）世界上最好的抵押品种。 很多人都遇到过资金周转不灵的情况，解决这种窘困的方法通常有两种，第一就是进行典当，第二就是举债。举债能否实现，完全取决于个人的信用程度，而且借到的资金能否够用也不能确定。这时，黄金投资者就可以把黄金进行典当，以解决燃眉之急，待经济状况好转后再赎回。 可以用来典当的物品种类很多，除了黄金以外还有古董、字画等。但是由于古董、字画等投资品的赝品很多，其真实价值不易评估。相对来看，黄金典当就要容易得多，只需要一份检验纯度的报告。另外，由于黄金是一种国际公认的物品，一般的典当行都会给予黄金高达90％的短期贷款，而不记名股票、珠宝首饰、金表等物品，最高的贷款额也不会超过70％。 （4）黄金能保持久远的价值。 许多商品在时间的摧残下都会出现物理性质被破坏或老化等现象。不管是房产还是汽车，除非被某个名人使用过，否则随着时间的流逝都会有不同程度的贬值。黄金由于其本身的特性，虽然会失去光泽，但是根本质地并不会发生变化。失去光泽的表面经过药水的清洗，便可以恢复其原有的“容貌”。即使黄金掉入了它的克星“黄水”里，经过一连串的化学处理后，仍然可以恢复其原有的“容貌”。正是由于黄金是一种恒久的物质，其价值又得到了国际的公认，所以从古到今都扮演着重要的经济角色。 （5）黄金市场很难出现庄家。 任何地区的股票市场，都有可能被人为操纵，但是黄金市场不会出现这种情况。黄金市场基本上是属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。即使在某个黄金市场出现一些做市的行为，等到其他市场开始交易的时候，这些被不正当拉高的价格还是会回落，再次反映黄金的实际供求状况。也正是因为黄金市场做市很难，所以为黄金投资者提供了较大的保障。 （6）没有时间限制，可随时交易。 全天24小时均可进行黄金交易。投资者可以随时获利平仓，还可以在价位适合时随时建仓。另外，由于黄金的世界性公开市场不设停板和停市，令黄金市场投资起来更有保障。 2.支撑金价上涨的三大利好 （1）美元长期下跌的趋势。 国际黄金是用美元标价的金融商品，所以当美元汇率下跌的时候，其他货币就会升值，而使用其他货币的消费者购买黄金时，金价就变得便宜了，这样黄金的需求就会增加，使得金价走高；反之金价就会走低。从2001年至今，美元贬值超过30％，而对应的黄金价格上涨近80％。 （2）国际局势动荡不安，石油价格飚升。 当前，国际原油价格再次运行到了历史的高位区域，而黄金将再度发挥其保值避险的功能，并受到避险资金的追捧。 （3）黄金产量将明显下降。 今后一段时间，黄金的产量将呈现明显的下降趋势，供需因素仍将支持金价持续走高。 1.2 世界黄金市场介绍 1.伦敦黄金市场 伦敦黄金市场历史悠久。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心。1919年，伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午两次黄金定价，由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和中国香港地区黄金市场的交易。伦敦黄金市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。 伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较特别，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式——各大金商的销售联络网完成。交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司和商店组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。 伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强，黄金的纯度、重量等都可以选择。若客户要求在较远的地区交售，金商也会报出运费及保费等，也可按客户要求报出期货价格。最通行的买卖伦敦金的方式是，客户无需现金交收，即可买入黄金现货，到期只需按约定利率支付利息即可，但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式，只是在会计账上进行数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为止。 伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。第一，由于各个金商报的价格都是实价，有时市场黄金价格比较混乱，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便会停止；第二，伦敦市场的客户绝对保密，因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。 2.苏黎世黄金市场 苏黎世黄金市场，是第二次世界大战后发展起来的国际黄金市场。瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境。另外，瑞士与南非也有优惠协议，因此获得了大量的南非金，这使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。 苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行（瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行）负责清算结账，三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库就是建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上的，其不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在黄金市场上起中介作用。 苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。 3.纽约和芝加哥黄金市场 纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人（主要是以法人团体为主）为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。目前纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。 以纽约商品交易所为例，该交易所本身不参加期货的买卖。仅提供场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。该交易所对进行现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。 4.东京黄金市场 东京黄金市场于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一的黄金交易市场。其会员绝大多数为日本的公司。东京黄金市场以日元／克叫价，交收标准金的成色为99.99％，重量为1千克，每宗交易合约为1千克。 5.新加坡黄金所 新加坡黄金所成立于1978年11月，目前经营黄金现货和2、4、6、8、10个月的5种期货合约，标准金为100盎司的99.99％纯金，设有涨跌停板限制。 1.3 国内黄金市场介绍 国内黄金市场主要是指上海黄金交易所，它是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。上海黄金交易所遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。 1.上海黄金交易所的基本职能 （1）提供黄金、白银、铂等贵金属交易的场所、设施及相关服务。 （2）制定并实施黄金交易所的业务规则，规范交易行为。 （3）组织、监督黄金、白银、铂等贵金属交易、清算、交割和酉己送。 （4）设计交易合同，保证交易合同的履行。 （5）制定并实施风险管理制度，控制市场风险。 （6）生成合理价格，发布市场信息。 （7）监管会员交易业务，查处会员违反交易所有关规定的行为。 （8）监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务。 （9）中国人民银行规定的其他职能。 2.上海黄金交易所基本概况 （1）组织形式。 上海黄金交易所实行会员制的组织形式，会员由在中华人民共和国境内注册登记、从事黄金业务的金融机构，从事黄金、白银、铂等贵金属及其制品的生产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，和具有良好资信的单位组成。现有会员128家，分散在全国26个省、市、自治区和直辖市。交易所会员依其业务范围分为金融类会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其他业务，综合类会员可进行自营和代理业务，自营会员可进行自营业务。目前会员中金融类20家，综合类119家，自营类10家。据初步统计，会员单位中年产金量约占全国的75％；用金量占全国的80％；冶炼能力占全国的90％。 （2）交易方式。 标准黄金、铂金交易通过交易所的集中竞价方式进行，实行价格优先、时间优先撮合成交。非标准品种通过询价等方式进行，实行自主报价、协商成交。会员可自行选择通过现场或远程方式进行交易。 （3）交易品种和价格。 目前，在上海黄金交易所交易的商品有黄金、白银和铂，交易标的必须符合交易所规定的标准。黄金有Au99.95、Au99.99和Au50g三个现货实盘交易品种，和Au（T+5）与延期交收两个现货保证金交易品种；铂金有Pt99.95现货实盘交易品种和Pt（T+5）现货保证金交易品种；白银准备挂牌延期交收合约。 （4）资金清算。 中国银行、中国农业银行、中国工商银行和中国建设银行作为上海黄金交易所指定的清算银行，实行集中、直接、净额的资金清算原则。 （5）储运交割。 上海黄金交易所实物交割实行“一户一码制”的交割原则，在全国35个城市设立47家指定仓库，金锭和金条由交易所统一调运配送。 （6）认定质验。 上海黄金交易所对于可提供标准金锭、金条企业的资格进行认定，并指定权威质检机构对交易产品质量进行监督，对质量纠纷进行检测和仲裁。 （7）税收。 经财政部、国家税务总局批准，产金企业通过上海黄金交易所销售标准黄金、铂金，免征增值税；用金企业通过上海黄金交易所购买黄金、铂金，发生实物交割的，由税收机关按实际成交价格代开增值税专用发票。 （8）商业银行的作用。 商业银行按照国际惯例和市场原则在供求发生变化的情况下进行调剂，参与市场交易、提供黄金抵押、租赁、代理和个人黄金买卖等金融服务，从而进一步活跃交易、促进流通。 （9）系统服务。 上海黄金交易所要积极维护和保障会员在交易中的合法权益，以会员为本，为会员的发展提供全方位服务。 1.4 黄金的分类 黄金是在自然界中以游离状态存在而不能人工合成的天然产物。按其来源的不同和提炼后含量的不同分为生金和熟金。 1.生金 生金亦称天然金、荒金、原金，是从矿山或河底冲积层开采出来、没有经过熔化提炼的黄金。生金分矿金和沙金两种。 （1）矿金。 矿金也称合质金，产于矿山、金矿，大都是随地下涌出的热泉通过岩石的缝隙而沉淀积成，常与石英夹在岩石的缝隙中，矿石经过开采、粉碎、淘洗，大颗的金可以直接拣取，小粒的可用水银溶解。矿金大多与其他金属伴生，其中除黄金外还有银、铂、锌等其他金属，在其他金属未提出之前称为合质金。矿金产于不同的矿山而所含的其他金属成分不同，因此，成色高低不一，一般在50％～90％之间。 （2）沙金。 沙金是产于河流底层或低洼地带，与石沙混杂在一起，经过淘洗而成的黄金。沙金起源于矿山，是由于金矿石露出地面，经过长期风吹雨打，岩石被风化而崩裂，金便脱离矿脉伴随泥沙顺水而下，自然沉淀在石沙中，在河流底层或砂石下面沉积为含金层，从而形成沙金。沙金的特点是颗粒大小不一，大的像蚕豆，小的似细沙，形状各异。颜色因成色高低而不同，九成以上为赤黄色，另外还有淡黄色和青黄色。 2.熟金 熟金是生金经过冶炼、提纯后的黄金，一般纯度较高，密度较小，有的可以直接用于工业生产。常见的熟金有金条、金块、金锭和各种不同的饰品、器皿、金币以及工业用的金丝、金片、金板等。由于用途不同，所需成色不一，或因没有提纯设备，而只熔化未提纯，或提炼的纯度不够，形成成色高低不一的黄金。熟金按其成色的高低分为纯金、赤金和色金；按含金量不同分为清色金、混色金和K金。 （1）纯金。 黄金经过提纯后达到相当高的纯度称为纯金，一般指达到99.6％以上成色的黄金。
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