投资银行学
2009-10
中国人民大学出版社
杨德勇，石英剑 主编
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21世纪，科学技术发展日新月异，发明创造层出不穷，知识更新日趋频繁，全民学习、终身学习已经成为适应经济与社会发展的基本途径。近年来，我国高等教育取得了跨越式的发展，毛入学率由1998年的8％迅速增长到2004年的19％，已经进入到大众化的发展阶段，这其中高等继续教育发挥了重要的作用。同时，高等继续教育作为“传统学校教育向终身教育发展的一种新型教育制度”，对实瑚“形成全民学习、终身学习的学习型社会”、“构建终身教育体系”的宏伟目标，发挥着其他教育形式不可替代的作用。 目前，我国高等继续教育的发展规模已占全国高等教育的一半左右，随着我国产业结构的调整、传统产业部门的改造以及新兴产业部门的建立，各种岗位上数以千万计的劳动者，需要通过边工作边学习来调整自己的知识结构、提高自己的知识水平，以适应现代经济与社会发展的要求。可见，我国高等继续教育的发展，既肩负着重大的历史使命又面临着难得的发展机遇。 我国的高等继续教育要抓住机遇发展，完成自己的历史使命，从根本上说就是要全面提高教育教学质量，这涉及多方面的工作，但抓好教材建设是提高教学质量的基础和中心环节。众所周知，高等继续教育的培养对象主要是已经走上各种生产或工作岗位的从业人员，这就决定了高等继续教育的目标是培养能适应新世纪社会发展要求的动手能力强、具有创新能力的应用型人才。因此，高等继续教育教材的编写“要本着学用结合的原则，重视从业人员的知识更新，提高广大从业人员的思想文化素质和职业技能”，体现出高等继续教育的针对性、实用性和职业性特色。
本书从实务的角度探讨了投资银行业务的实践与应用，阐述了投资银行的基本理论、基本业务和基本技能，反映了我国投资银行业务发展的趋势和现状。本书内容丰富、充实，针对性和实用性强，读者对象广泛，可作为高等继续教育金融学、经济学等经济管理专业本专科教材，也可供金融业从业人员培训和参考之用。
杨德勇，北京工商大学教授、经济学院院长。中国金融学会常务理事，中国国际金融学会常务理事，中国投资协会理事，北京市金融学会常务理事，北京市国际金融学会常务理事，北京市经济学总会理事。北京市教学名师，北京市“新世纪百千万人才工程”人选，北京市财政金融创新团队
第一章 投资银行导论 第一节 投资银行的内涵及功能 第二节 投资银行的产生及发展 第三节 投资银行的行业模式及行业特点 第四节 投资银行的经营业务 第五节 投资银行的发展趋势第二章 投资银行的组织结构与管理 第一节 投资银行的组织形态 第二节 投资银行的组织结构 第三节 投资银行的管理体制与治理结构第三章 证券发行与承销 第一节 证券业概述 第二节 股票的公开发行与承销 第三节 债券的公开发行与承销 第四节 证券私募第四章 企业上市 第一节 发行上市 第二节 分拆上市与整体上市 第三节 买壳上市与借壳上市 第四节 海外上市第五章 证券经纪与交易 第一节 证券经纪业务 第二节 证券自营业务 第三节 证券做市商业务第六章 资产证券化 第一节 资产证券化的内涵与特征 第二节 资产证券化的类型与运作流程 第三节 资产证券化的收益与风险分析第七章 项目融资 第一节 项目融资的概念与参与方 第二节 项目融资的可行性分析与风险评价 第三节 项目融资的投融资结构设计 第四节 项目融资风险管理与风险分担第八章 风险投资 第一节 风险投资概述 第二节 风险投资的参与主体 第三节 风险投资的运作流程 第四节 风险投资业务第九章 企业并购 第一节 企业并购的概念与分类 第二节 企业并购的动因与效应 第三节 企业并购业务的基本流程 第四节 并购与反并购的策略设计 第五节 杠杆收购 第六节 并购后的整合第十章 金融衍生产品 第一节 金融衍生产品的种类和特征 第二节 期货和期权交易 第三节 互换交易 第四节 投资银行在金融衍生产品业务中的作用第十一章 资产管理与咨询 第一节 资产管理业务概述 第二节 基金资产管理 第三节 投资银行在基金资产管理中的角色 第四节 投资银行在财务顾问中的角色第十二章 投资银行风险管控 第一节 投资银行风险的种类 第二节 投资银行风险管理的组织机构 第三节 投资银行风险管控技术参考文献
美国是现代投资银行最发达的国家，投资银行的发展历史也很典型并具有很强的代表性，其发展历程是混业一分业一混业。 （一）早期投资银行与自然混业 美国早期的投资银行是指20世纪初以前的投资银行，这时的美国银行处于自然的混业经营阶段，商业银行既经营存贷款业务，也经营投资业务。 第一次世界大战结束，特别是20世纪20年代，随着资本市场的发展壮大，除州银行和私人银行外，国民银行开始逐步涉足证券市场，最初从事的是经纪业务和保证金贷款。1927年，美国颁布《麦克法登法》（the Mcfadden Act），允许商业银行通过附属公司从事股票承销等证券业务，后来发展到利用银行借款进行股市投机，商业银行资金因此大量进入股市。1928年219家国民银行中有150家经营证券业务，342家州银行中有310家经营证券业务。1929年全球经济大危机爆发后，证券市场投资泡沫破灭，大多数银行贷款无法收回，商业银行亏损严重，导致大约40％的商业银行破产，银行总数由2.5万家减少到1.4万家，有些州的银行全部关门。 20世纪30年代的经济大危机使得美国的银行体系几乎崩溃，投资者对银行体系已经失去了信心。 （二）现代投资银行的产生与分业经营 这一阶段的特征为美国政府对证券业和银行业实行严格的法律管制，投资银行与商业银行分离，现代投资银行成为一个独立的行业。在这一历史阶段的前期，即1933年至20世纪40年代，受1933年经济大危机的影响和一系列法律的出台，投资银行业务尤其是证券承销和并购业务得以重新扩展，特别是60年代的第三次并购浪潮，使并购业务成为投资银行的核心业务之一，业务的多样化有了很大发展。 （三）金融管制的放松和混合经营 这一阶段在西方国家监管当局放松金融管制、金融创新、金融自由化、金融市场全球一体化的背景下，形成了投资银行业务多样化，与商业银行业务交叉融合；经营趋势全球化；投资银行高度集中、日趋大型化等新的特征和趋势。投资银行正成为“一种以灵活多变为特征的活跃产业”。
本书按照理论与实务相结合的要求，在借鉴国内外投资银行业的研究成果和从业经验的基础上，系统阐述了投资银行的基本理论、主要业务和实务技能，力求突出教材理论知识的系统性、业务技能的实务性，以满足应用型、复合型人才的培养要求。主要内容包括：投资银行的组织结构与管理、证券的发行与承销、企业上市、证券经纪与交易、资产证券化、项目融资、风险投资、企业并购、金融衍生产品、资产管理与咨询、投资银行风险管控等。
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