投资大赢家
2009-12
中国人民大学出版社
（美）里斯，（美）福汉德 著，于军 译
214
于军
无
对世界各地的投资者来说，2008年的全球金融危机和股市崩盘都是惨痛的打击，但它们却给人们留下醒目的一课：天下没有免费的午餐。无论是投资美国、中国还是全球其他任何国家的股票市场，都并非易事。 对许多投资者来说，这并非一个新教训，只不过早被遗忘罢了。多年来，美国、欧洲以及世界其他地区肆无忌惮的借贷，虚假地支撑了不断上升的资产价格。投资者受此蒙蔽，开始对自己的投资做出危险的假设： 他们确信无疑，美国房地产价格将无限持续上升，因此，金融公司贪婪吞噬的抵押证券造成的风险会很小。 中国、印度、巴西等新兴市场都是经济巨幅增长的源泉。因此无论美国和欧洲遭遇什么麻烦，这些国家的市场都能支撑下来。 技术进步已使金融信息可随时传送给投资者，这样就能避免股票、债券或任何其他资产类别的不当定价。 这些以为股票投资会让人轻松赚取巨额利润的假设，在短短数月的动荡里，就被震得粉碎。“只要爬上这趟不断前进的市场列车，坐下来，就可以等着钞票进口袋”的理论已不再适用。 但是，市场总会让那些自以为是的人们备受挫败，发生在2008年和2009年的事实就是最好的印证。这些事实再次强调了：在股市随意投资无异于玩火自焚。如果你想在市场上长期谋利，你需要找到一种方法，来确定资产雄厚、经营顺利的公司。这些公司拥有良好的资产负债表、成功的历史记录和坚实稳固的管理——它们不仅在好光景时业绩出众，在经济周期性的低迷时期也能顺利度过，甚至能度过诸如人们刚刚目睹的那类世界危机。
学习投资的方法有很多种，你可以读书，也可以先到实战中去小试牛刀，然后再来结合亲身的经历，学习前人成败的智慧。但无论如何，你总希望找到一个最简单的靠山，依靠它，百战百胜，所向披靡。 你也许读过《滚雪球》、《查理·芒格传》、《索罗斯传》，大师们的光辉惊艳照人，他们的故事或跌宕起伏，或平实质朴，细细研读，都能从中悟出许多投资的真谛。 你也许也读过《富总裁教你买基金》、《基金非常道》，它们是专业人士为普通大众打造的投资入门书，简单易懂，操作性强，会帮助你一步一步成为更加熟练、更加精通投资工具的高手。 当你拥有了大师的思想和应用纯熟的工具，肯定会发现《博格长赢投资之道》、《理柏论财智》这样的书将会给你很大的帮助，帮助你把大师的思想和投资的实践结合起来，不过它们只能教给你一位大师的策略，且要读深读透也不是件容易的事。 那么，有没有一本书能同时学到10位顶尖大师的策略?有没有一本书能给你一些指标，拿着这些指标就能筛选出大师们都验证过的最赚钱的股票?《投资大赢家》就是这样的一本书，它会让你对这些耳熟能详的大师有新的了解；它会为你提供一些最简单的指标和工具，用这些指标和工具，你只要判断“通过”还是“不通过”，最赚钱的股票就尽收囊中了。 达芬奇说过：简单的招数用到极致就是绝招。真的如此简单?翻开本书验证一下吧，相信你一定能找到自己的绝招。
约翰·里斯，毕业于哈佛商学院和麻省理工学院，工商管理硕士，持有两个证券分析软件的专利。魏里迪尔网站和魏里迪尔资本管理公司的创始人和首席执行官。他还是福布斯网（Forbes com）、真实财富网（Real Money com），以色列《环球报》（Globes）的专栏作家。
引言第一部分 价值投资的传奇 第1章 本杰明·格雷厄姆 ——“价值投资教父”帮你系上安全带 第2章 约翰-内夫——你的钱放他那里最安全 第3章 大卫·德雷曼 ——反向思维， 让你熊市也照“牛” 第4章 沃伦-巴菲特——“股神” 的安全法则第二部分 成长型股票的传奇 第5章 彼碍·林奇——华尔街的明星 第6章 肯尼斯-费雪——青出于蓝而胜于蓝 第7章 马丁-茨威格——能花，更能赚第三部分 大师背后的大师 第8章 詹姆斯-欧沙那希 ——他让“交通标志”标准化 第9章 乔尔·格林布拉特——只用两步搞定 第10章 约瑟夫-皮奥特洛斯基 ——真人不露相，老司机就是不一样第四部分 赢在掌控当止则止 第11章 综合运用——大师投资之道 第12章 刹车——选取好的时机出售股票结论 你现在可以享受驾车的乐趣了附录A 基于大师策略的10只与20只股票投资组合的业绩 附录B 投资大师年度跟踪记录比较（实际或验证后收益） 译者后记
但是格雷厄姆的大部分策略似乎是针对防御型的投资人。毕竟，他对大多数投资人能够战胜市场，愿意花费很多时间去研究和分析公司并感兴趣持有怀疑的态度。因此，我们将格雷厄姆的分析惟独锁定在防御型的投资人上，他们比较保守和被动，（如果你想要采取更积极主动、冒险的投资方法，我们建议你参照其他关注成长型的策略，参见第9章和第10章）。 构成格雷厄姆“保守型”投资策略的重要部分是格雷厄姆所称的“安全边际”，即股票价格和公司内在价值之间的差别。要记住，尽管各种因素都可能导致股票价格在短期飞速上涨，但长期来看，最终支配股价的仍是公司真正的价值——依据其资产、收益、债务等等。格雷厄姆推荐买进安全边际大的股票，因为它们的价格往往低于公司的真正价值，正如我们以前所探讨的那样，从长期来看，这种股票应该会上涨从而反映公司的真正价值。同样重要的是（对格雷厄姆来说也许更重要），这种被低估的股票具有抗跌性。他们已经以低于其真实价值的价格出售——即安全边际——所以，即使公司遇到困难，其收益能力有所下滑，股票仍然可以盈利，因为它一开始的时候价值遭到低估，并且，如果该股票下跌，它的下跌幅度不可能过大，因为它已经以相对低的价格出售。如果你关注那些被人们期待已久，富于吸引力且一路飙升的成长型股票，那么你将不会得到较为理想的利润。 格雷厄姆的这种观点可以被认为是在股市上减少损失就等同于盈利的观点。记住，格雷厄姆出身于资产大量亏损的家庭，他后来亲历的1929年经济危机，洗劫了投资于他的客户和数以百万计的美国人的财富。安全边际越大，他便越是感到安心，因为那减少了他亏损的机会。格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中写道，“廉价股票的购买者尤其注重股票抵御相反走势的能力，如果廉价买进这些股票（被低估的股票），即使是公司的收益能力发生一般程度的下跌，这方面的投资也同样会创下令人满意的业绩。安全边际也就显示出了它的作用。”这种观点并不支持热门股票的选择，但是它确实发挥着作用。
冲动和支出是投资者的敌人；投资应当基于这样一种理念，即股票是公司的一个侧面；我们最喜欢的持有期限是永久。 ——沃伦·巴非特 从买进你所了解的公司的股票开始。遵循以“价格／收益／成长性”比率识别股票的投资原则；在股市中赚钱真正的关键是不要害怕短期的滑坡。 ——彼得·林奇 做一个真正的“投资者”，不买太贵的投资产品；理性判断风险和收益是否匹配，持有价格合理的基金资产。 ——本杰明·格雷厄姆 三特性决定超级强势股；股价／营收比（PSR）与股价／研发费用比（PRR）最关键。 ——肯尼斯·费雪 冷门股中亦有黄金，自律、执著长期胜利。 ——约翰·内夫 关注资本回报率和收益率，神奇程式两步法震惊商学两界。 ——乔尔·格林布拉特 克服情绪，准则优先，优化配置，简单取胜。 ——詹姆斯·欧沙那希 反向思维，熊市披靡。 ——大卫·德雷曼 收益收益，更多收益；保守增长，技术分析，成长型股票的巨额收益。 ——马丁·茨威格 提高投资收益的关键在于投资那些实力雄厚但因种种原因被低估了高净值市价比的公司。3个指标9个方法将帮你找到这样的公司。 ——约瑟夫·皮奥特洛斯基
告诉你不一样的投资组合，轻松掌握买进卖出的时机
无
这本书内容概括的比较好，读书最大成本是时间，这本书让我更快的学习到那些投资家的投资方法。
真的不错，建议看看投资大鳄的做法
值得阅读的好书，非常好
书里面介绍了不少投资大师的投资哲学和投资心得，有一定的学习价值
吧1一般