股票期货
2005-11
武汉大学出版社
朱堰徽
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股票期货，也称个股期货或单只股票期货，是以单只股票作为标的的期货合约。与20世纪80年代蓬勃发展的利率期货、90年代的股指期货相对应，21世纪初最耀眼的衍生金融产品就是股票期货。1999年以来，股票期货成为全球金融衍生产品中增长最快的一个，甚至有些金融界人士将其誉成为“最终的衍生产品”。 《金融工程丛书·衍生金融工具系列：股票期货》从股票期货的基本原理和实际应用两个方面系统地介绍了这种新兴的衍生金融工具，全书共分九章：第一章“股票期货概述”从期货与金融期货的概念人手，对股票期货的定义、产生与发展、特征与功能进行了阐述，并把股票期货与其他股票资产加以分析比较，使读者对这一新兴衍生金融工具有一个初步认识；第二章“股票期货市场的运作机制”从股票期货市场的组织结构、运作规则、股票期货交易的运作程序等方面较为详细的介绍了股票期货市场的运作情况；第三章“股票期货定价”从期货价格的相关理论人手，讨论了股票期货的定价原理；第四章“股票期货的交易策略”分别分析了股票期货的套期保值、投机、套利及其他交易策略；第五章“股票期货的技术分析”介绍了股票期货技术分析的相关概念、分析理论及主要技术分析指标；第六章“股票期货的风险”讨论了股票期货风险的种类、特点，股票期货风险识别、测量及控制问题；第七章“世界股票期货市场简介”分别介绍了英国、美国、香港和新加坡的股票期货市场情况；第八章“我国开展股票期货交易的理论探讨”分析了我国开展股票期货交易的必要性与可行性，并对开展股票期货交易对我国证券市场的影响及我国发展股票期货交易存在的问题做了理论上的探讨；第九章“我国股票期货市场发展构想”从股票期货交易制度设计，股票期货合约设计，股票期货市场风险监管三个层面对我国股票期货市场进行了初步的设计。
第一章 股票期货概述第一节 期货与金融期货第二节 股票期货的产生与发展第三节 股票期货的特征与功能第四节 股票期货与其他股票资产的比较分析参考文献第二章 股票期货市场的运作机制第一节 股票期货市场的组织结构第二节 股票期货市场主体的运作规则第三节 股票期货交易的运作程序参考文献第三章 股票期货的定价第一节 期货价格的相关理论第二节 远期合约定价第三节 股票期货定价参考文献第四章 股票期货的交易策略第一节 股票期货的套期保值第二节 股票期货的投机第三节 股票期货的套利第四节 股票期货其他交易策略参考文献第五章 股票期货的技术分析第一节 技术分析相关概念的界定第二节 技术分析理论介绍第三节 主要技术指标参考文献第六章 股票期货的风险第一节 股票期货风险的分类第二节 股票期货风险的成因与特点第三节 股票期货风险识别第四节 股票期货风险测量第五节 股票期货风险控制参考文献第七章 世界股票期货市场简介第一节 英国股票期货市场简介第二节 美国股票期货市场简介第三节 香港股票期货市场简介第四节 新加坡股票期货市场简介参考文献第八章 我国开展股票期货交易的理论探讨第一节 开展股票期货交易的必要性第二节 开展股票期货交易的可行性第三节 开展股票期货交易对我国证券市场的影响第四节 我国发展股票期货交易存在的问题参考文献第九章 我国股票期货市场发展构想第一节 股票期货交易制度设计第二节 股票期货合约设计第三节 股票期货市场风险监管参考文献
一、期货 期货这个词语本身具有两方面的含义：第一，期货是与现货相对应的，指在期货市场中流通的一种特殊商品，即期货合约。第二，期货指交易者签订合约在将来某一时间按既定价格买卖某一特定商品的交易方式，即期货交易。这两方面相辅相成，不可分割。 期货合约是受一定规则约束，规定将来在某一时间和地点买卖某一特定商品的一种标准化契约。在合约中，商品的规格、品质、数量、交货时间和地点等都是既定的，惟一的变量是价格，期货价格在交易所内以公开竞价方式达成。 期货合约是标准化合约，通常包括以下基本要素：①交易单位，即期货合约规定的每张合约所包含的商品数量。②品质规格。商品在生产、流通过程中因产地、品种等级、纯度等不同会产生品质上的差别，而且期货交易商品流通量大，为便于交易，有必要确定有代表性的品质规格作为交易的标准品。③最小变动价位，即期货交易中价格变动的最低数额。如果开盘结算价总是不变，期货市场就失去了保值和投机的功能，进而也失去了存在的意义。④每日价格最大波幅限制。为了保持期货市场在正常情况下交易，期货合约中规定了每日价格波动限额，一日之内价格变动超过此限额即宣布市场停板，暂时闭市不进行交易，它分为涨停板和跌停板两种情况。⑤交易月份。一方面表明经营者买卖期货合约的月份，另一方面又是期货合约的交易期限。对于卖方而言，可以在指定月份的第一天起到月末限定的日期止的任何一天交货。⑥交易时间。指各类期货进行交易的具体时间，这完全由各个期货交易所根据本身的情况而定。⑦交货地点。指期货合约中所指定的商品存放地，以实现交易所内合约实物的交割。⑧履约保证金。为确保买卖双方履行合约的义务，期货市场参与者进行交易时必须存入一定数额的履约保证金，保证金水平由提供合约的交易所制定。⑨最后交易日。指合约交易的最后期限，如果在最后交易日还未进行合约对冲，则进行实物交割。 ……
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