中国制造业FDI的效应与决定因素
2010-7
中国经济出版社
张磊
274
2010年世界经济复杂多变。中国借助国际制造资本流入建立了物美价廉的制造品生产体系，成为世界经济重要竞技舞台与新兴制造业基地。凭借中国近代的工业基础以及深圳和上海浦东等沿海城市的开放，以中国长三角和珠三角两大经济圈为代表的经济区域通过“三来一补”外贸形式发展加工制造业，积极承接了国际资本、国际技术和国际产业的转移。中国东南沿海的外向型经济催生了一批较有影响的新兴产业集群与工业城市，正在成为亚太经济区重要的经济竞技舞台与新兴制造业基地。近年来，中国在积极调整外向型工业化与城市化同资源环境友好之间的协调发展。 本书在张磊的博士论文基础上修改整理而成，围绕“正面效应一决定因素一负面效应一归因”的研究主线，从东道国角度，选取大量宏观数据与企业案例进行统计计量和实证检验。全书挖掘了改革开放以来中国经济发展与跨国制造资本流入之间的逻辑，剖析了中国外资经济增长的形成机理与外资经济的协调发展因素，为中国正确把握宏观外资政策与微观企业运营，积极运用世界先进制造资本与技术缓解中国制造业与经济增长的矛盾提供了崭新的思维角度和决策依据。具体的研究分为三个方面：一是跨国制造资本流入中国的正负面效应；二是跨国制造资本流入中国的宏观与微观决定因素；三是跨国制造资本流入中国的负面效应归因。 全书各章节的论述兼顾完整性与独立性，章节之间逻辑紧密，自成一体，研究逻辑、研究方法和研究结论有一得之见。其一，归因找问题，宏微观并重。从国际制造资本流动的全球化着眼，以跨国企业的微观案例着手，建立了“FDI正面效应与决定因素、负面效应与归因”的研究逻辑。其二，偏重实证检验计量，例如皮尔逊乘积矩阵相关系数、霍夫曼检验、最小二乘法、回归建模与行为偏差计量。区域经济的宏观研究选取了长三角与珠三角两大经济圈为研究对象，微观分析选取了可口可乐、西门子、德马泰克、格兰仕等企业案例。其三，宏观决定因素与微观的公司定价行为偏差等研究结论有一定学术价值。
本书在作者的博士论文基础上修改整理而成，围绕“正面效应一决定因素一负面效应一归因”的研究主线，从东道国角度，选取大量宏观数据与企业案例进行统计计量和实证检验。研究分为三个方面：一是跨国制造资本流入中国的正负面效应，二是跨国制造资本流入中国的宏观与微观决定因素，三是跨国制造资本流入中国的负面效应归因。全书挖掘了改革开放以来中国经济发展与跨国制造资本流入之间的逻辑，剖析了中国外资经济增长的形成机理与外资经济的协调发展因素，为中国正确把握宏观外资政策与微观企业运营，积极运用世界先进制造资本与技术缓解中国制造业与经济增长的矛盾提供了崭新的思维角度和决策依据。2010年世界经济复杂多变。中国借助国际制造资本流入建立了价廉物美的制造品生产体系，成为世界经济重要竞技舞台与新兴制造业基地。凭借中国近代的工业基础以及深圳、上海浦东等沿海城市、地区的开放，以中国长三角和珠三角两大经济圈为代表的经济区域通过“三来一补”外贸形式发展加工制造业，积极承接了国际资本、国际技术和国际产业的转移。中国东南沿海的外向型经济催生了一批较有影响的新兴产业集群与工业城市，正在成为亚太经济区重要的经济竞技舞台与新兴制造业基地。近年来，中国在积极调整外向型工业化与城市化同资源、环境之间的协调发展。
张磊，1972年5月生于北京。先后在首都经济贸易大学、北京大学、中国社会科学院获得经济学学士、管理学硕士和经济学博士学位。为全国银行间同业拆借市场和债券市场交易员，主要从事FDI、跨国公司理论与公司金融领域的研究。已在《华东经济管理》《现代经济探讨》《国际经济合作》《财协通讯》《金融时报》《工商时报》等国内外重要期刊上发表近10篇论文。
曾在荷兰商业银行（INGGroup）投行部、中国银行、中信银行等金融机构任职，负责组建中国第一家外资集团财务公司——西门子财务服务有限公司和西门子亚太并购投资部，参与百余宗跨国企业重组与并购项目（累计投资额超过100亿美元）。
2000-2002年任国家行政学院央企高级经理人讲习班客座讲师，1998-2003年任西门子管理学院客座讲师，2002-2003年期间在西门子慕尼黑与纽约分公司做访问工作。现任西门子（中国）有限公司副总裁兼东北亚西门子房地产集团财务总监（CFO）。
第一章 导论 第一节 选题背景与研究意义 第二节 研究范畴与理论文献综述 第三节 研究视角、基本思路与创新点第二章 中国制造业FDI的驱动效应 第一节 世界制造业投资中国 第二节 长三角和珠三角两大经济圈的制造业地位 第三节 两大经济圈制造业FDI的驱动效应 第四节 中国制造业FDI的驱动效应第三章 中国制造业FDI的宏观决定因素检验 第一节 文献的简要回顾与评述 第二节 长三角制造业FDI的宏观决定因素回归模型 第三节 长三角两省一市外资区位的皮尔逊系数检验 第四节 珠三角制造业FDI的宏观决定因素回归模型 第五节 两大经济圈制造业FDI的宏观决定因素比较第四章 跨国制造企业在中国并购投资的微观决定因素 第一节 跨国公司并购投资中国制造业 第二节 并购投资的微观决定因素实证：基于可口可乐收购汇源果汁案例 第三节 跨国制造企业在中国并购投资的微观决定因素第五章 中国制造业FDI的负面效应 第一节 挤占国内企业 第二节 独资化与技术溢出约束 第三节 产业结构趋同 第四节 区域经济失衡第六章 跨国制造企业在中国并购投资的微观挑战：投资的负面效应归因 第一节 知识产权保护与技术溢出 第二节 企业文化的整合 第三节 会计管理信息失真与目标公司定价 第四节 社会保障体系 第五节 法律规范的国际化 第六节 政府的行政干预 第七节 并购投资的微观挑战与投资的负面效应逻辑第七章 并购定价的行为偏差实证检验：投资的负面效应归因二 第一节 产业组织的非理性 第二节 公司定价与行为偏差 第三节 公司定价行为偏差实证：基于西门子等并购案例 第四节 基本结论第八章 政策建言与研究展望 第一节 总体思路与基本结论 第二节 外资政策与企业发展建言 第三节 进一步研究展望附录：插入图表索引参考文献与网址后记
2.霍夫曼系数检验 德国经济学家W.G.霍夫曼（W.G.Hoffmann）在其代表作《工业化的阶段和类型》（1931）中提出霍夫曼定理。霍夫曼定理又称“霍夫曼系数”，指资本资料工业在制造业中所占比重不断上升最终超过消费资料工业比重。霍夫曼系数通过对20多个国家工业化过程中消费品（即轻工业）和资本品工业（即重工业）的相对地位变化作的统计分析得到结论，一国工业化无论开始于何时，随着工业化进展推进，消费品部门与资本品部门的净产值之比具有相同趋势，霍夫曼比例呈现不断下降趋势。霍夫曼系数的公式是： 霍夫曼系数一轻工业（消费品）增加值／重工业（资本品）增加值 根据霍夫曼定理／系数，工业化进程包括四个发展阶段：第一阶段，消费资料工业发展迅速，在制造业中占有统治地位。资本资料工业不发达，在制造业中所占比重较小，其净产值平均为资本品工业净产值的5倍。第二阶段，资本资料工业发展较快，消费资料工业虽也有发展，但速度减缓，而资本资料工业的规模仍远不及消费资料工业的规模，但前者的产值仍是后者净资产的2.5倍。第三阶段，消费资料工业与资本资料工业在规模上大致相当。第四阶段，资本资料工业在制造业中的比重超过消费资料工业并继续上升。整个工业化过程，就是资本资料工业在制造业中所占比重不断上升的过程，后者的净产值将大于前者。随着工业品的升级，其比率是逐步下降的。在工业化前期，消费资料主要是轻纺工业部门生产的，资本资料主要是重化工业部门生产的。因而，霍夫曼对工业结构的研究实际上是在分析工业结构的“重工业化”趋势。按照表2-29显示的珠三角2007年与2008年两年的轻工业与重工业增加值的指标计算，珠三角的霍夫曼系数约为0.5 ，表明珠三角处于工业化中后期。这一结果某种程度上验证了外资正在推进珠三角制造业产业的演进和升级，使珠三角进入工业化中后期。
