油公司财务分析
2012-8
石油工业出版社
（美）约翰斯顿 等 著 郑
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《油公司财务分析》结合真实案例系统地讲述了石油行业并购浪潮、石油公司报表分析、分业务板块估值、储量经济评估、法律税务环境等诸多方面内容。《油公司财务分析》将基础财务理论与石油行业紧密结合，并辅以大量真实数据说明，深层次探究了石油行业的经济评价方法。
1 概述1.1 石油价格1.2 供给减少与需求增加1.3 大型企业合并1.4 股票市场2 估值基础2.1 市场价值2.2 公允市场价值2.3 技术分析2.4 道氏理论2.5 基本面分析2.6 基于资产和基于收入的分析技术2.7 有效市场假说2.8 随机游走理论2.9 股票报价2.10 会计价值与经济价值2.11 终值与现值理论2.12 内部收益率2.13 资本成本2.14 总结3 油气公司的会计系统3.1 公认会计准则3.2 储量确认会计3.3 完全成本法与成果法3.4 油气资产价值的上限测试3.5 成本折耗法及百分比折耗法3.6 总结4 财务报表分析4.1 年报4.2 10-K报告4.3 财务比率分析4.4 比率分析4.5 比率赌局4.6 总结及主要概念5 股票估值5.1 估值原则5.2 账面价值5.3 油气资产5.4 长期股权投资5.5 表外活动：成本法与权益法5.6 诉讼5.7 环保责任5.8 废弃、拆除及恢复——弃置义务5.9 表外承诺义务5.10 钻井义务5.11 会计调整6 竞争性对比分析6.1 个人投资6.2 机构投资6.3 雇佣问题6.4 对标分析6.5 并购的潜在可能性6.6 同业公司组的确定6.7 确定对比范围7 板块估值7.1 探明可采储量7.2 运输7.3 炼油厂7.4 销售机构8 储量估值8.1 石油储量的价值8.2 已开采油气储量的价值8.3 天然气田发现的价值9 公司重组9.1 公司重组的含义9.2 历史回顾9.3 有限合伙制公司的剥离9.4 杠杆收购9.5 股份回购9.6 定向股票重组9.7 公允市场价格要求10 兼并的法律和税收环境10.1 法律与监管机构10.2 税收环境10.3 交易架构10.4 萨班斯法案11 债券和优先股的估值11.1 债券11.2 优先股附录附录1 缩略语附录2 能源转换系数附录3 单利现值附录4 年金现值附录5 天然气产品附录6 财务报告系统及报表附录7 安然和特殊目的实体附录8 股票信息表的解读附录9 能源行业的市盈率附录10 再投资假设附录11 公开领域信息的价值附录12 主要条款的扩展解释并购术语表专业术语表参考文献
《油公司财务分析》从价值管理角度出发，将资本市场与石油行业有机联系到一起。书中论述了价值的基本原理和石油公司行业的会计系统。详细阐述了解读石油公司财务报表的方法，既包括一股性行业常规分析方法，又有石油行业特有的指标分析。讨论使用了不同方法来分析石油公司的绩效。系统论述了普通股估值、优先股估值和石油公司并购估值；尤其对于石油行业而言，最重要的资产是油气储量，书中在第八章集中讲解了储量资产估值方法，解决了储量资产估值这一理论难题。书中还广泛论述了诸多影响石油公司价值但难以量化的因素，如进入壁垒、进入成本、财务条款及运营机制、地缘政治等，对于深刻理解油气资产估值结果具有重要意义和价值。
