现代银行的投资银行业务
2008-12
中国金融出版社
李勇 编
399
483000
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投资银行业务的核心就是发现投资者和发现投资机会。早期的投资银行业务主要指证券承销业务，现代投资银行业务的范畴早已从传统的承销、经纪和交易扩展到重组并购、财务顾问、结构化融资、资产证券化、资产管理、衍生产品交易、私人权益投资等业务：不过，即使在高盛和摩根斯坦利这样的典型投资银行，目前承销业务收入占比一般也不超过10%，简单地用拥有证券承销牌照来阐释投资银行业务已不全面。 从1995年开始，《商业银行法》、《证券法》、《保险法》陆续颁布，构筑了我国分业经营、分业监管的基本格局。近年来，随着资本市场的发展以及各个市场之间的沟通融合，创新的融资方式和投资产品的不断涌现，银行业、证券业、保险业、信托业绝对分裂的格局有所改变，出现了一定程度的综合化经营趋势。尤其是2001年《商业银行中间业务暂行规定》等法律法规的推出，为商业银行开展投资银行业务提供了政策空间。事实证明，对于常年财务顾问、银团贷款、结构化融资、重组并购、短期融资券、资产证券化等一些证券公司未开展或者未形成优势的投资银行业务，商业银行不但可以从事，而且可以做大做强。
本书阐述了投资银行业务对我国商业银行转型的重要意义。具体介绍了证券交易与承销、并购重组、项目融资与财务顾问、银团贷款、短期融资券、资产证券化、资产管理与企业理财、直接投资、衍生金融产品等各项投资银行业务。总结了国内银行在这些领域的思考和实践，并提出银行未来开展投资银行业务的总体设想。
李勇，中国工商银行投资银行部总经理，1985年毕业于北京大学，先后获学士、硕士学位；后留学德国，获经济学博士学位。曾在国家计委、国家信息中心从事宏观经济政策研究制定工作；在中国工商银行项目信贷部、法兰克福分行、公司业务部从事信贷和市场营销工作。在项目融资、资
第一章 投资银行概述 第一节 金融体系与投资银行 第二节 投资银行的发展沿革 第三节 投资银行的经济功能及市场作用 第四节 投资银行的主要业务及收益结构 第五节 投资银行的组织结构和管理体制 第六节 投资银行业的发展趋势 第二章 证券承销与证券交易 第一节 证券发行与承销概述 第二节 股票的公开发行与承销 第三节 股票上市 第四节 债券的公开发行与承销 第五节 证券私募 第六节 证券交易 第三章 并购重组 第一节 企业并购重组业务简介 第二节 企业并购重组的主要方法 第三节 中国企业并购浪潮及特点 第四节 中国资本市场的发展与并购重组业务的开展 第五节 中国商业银行与并购重组业务 第四章 项目融资与财务顾问 第一节 项目融资 第二节 财务顾问业务概述 第三节 常年财务顾问业务 第四节 企业资信及顾问服务 第五节 财务顾问业务案例分析 第六节 第五章 银团贷款 第一节 银团贷款的定义与特点 第二节 银团贷款的基本业务流程 第三节 银团贷款与联合贷款的对比分析 第四节 国內银团贷款的发展状况及前景 第五节 国际银团贷款的发展与回顾 第六节 美国银团贷款的新特点 第七节 欧洲银团贷款市场的主流——收购融资 第八节 银团贷款的创新工具——复合选择权 第六章 短期融资券与资产证券化 第一节 短期融资券业务简介 第二节 短期融资券业务的基本流程 第三节 我国商业银行开展短期融资券业务的意义及风险管理 第四节 资产证券化概论 第五节 有关国家和地区资产证券化的实践 第七章 资产管理与企业理财 第一节 资产管理 第二节 基金管理 第三节 企业投资理财与增值服务 第四节 “信托+理财”业务 第五节 银行理财业务的发展现状 第六节 银行企业理财业务的风险管理 第八章 直接投资 第一节 直接投资业务概述 第二节 直接投资业务的发展现状 第三节 直接投资业务的市场供需分析 第四节 国内银行开展直接投资业务的必要性 第五节 直接投资业务的收益分析 第六节 商业银行开展直接投资业务实例分析 第七节 直接投资业务的风险管理 第九章 衍生金融工具业务 第一节 衍生金融工具简介 ……第十章 现代商业银行的投资银行业务参考文献后记
第一章 投资银行概述 本章将对投资银行进行总体介绍。首先将回顾投资银行的发展历程，说明投资银行的经济功能及市场作用，接下来将介绍投资银行与商业银行之间的区别，最后再具体介绍投资银行的基本业务、组织结构和管理体制以及未来发展趋势等。 第一节 金融体系与投资银行 银行是一国金融体系的核心组成部分，银行的发展与金融体系的发展及变革息息相关。在很长的一段时期内，商业银行一直是各国金融体系的核心，随着证券市场的发展，逐渐形成了专门从事股票和债券等直接融资业务的投资银行。进入20世纪之后，各国金融体系经历了混业到分业再到混业的发展历程，商业银行、投资银行等金融机构的业务和功能逐渐趋同，形成了综合化经营的现代商业银行，以及不断向债务融资、直接投资拓展的现代投资银行。 金融体系的基本功能是做资金供给者和资金需求者之间的桥梁和中介。从为资金需求者提供融资的角度来看，金融体系可以简单理解为主要由间接融资市场和直接融资市场、从事金融服务的各类金融机构和中介机构、各类监管机构组成。 一、我国以商业银行间接融资市场为主体的金融体系格局 自20世纪90年代初以来，我国开始积极探索市场化融资方式，资本市场得到了很大发展，包括银行、证券、保险、信托、基金等金融机构在内的较为全面的金融体系已基本确立。截至2006年年底，我国银行主要由四大国有商业银行、12家股份制银行、地方性银行（大多是由信用社改过来的）及邮政储蓄银行构成；证券公司共有104家，其中北京11家、上海15家、深圳17家、广东6家、其他地区55家；保险公司有46家；基金公司有58家。
《现代银行的投资银行业务》适用于经济专业人员。随着经济全球化和全球金融市场交互影响程度的提高，中国金融业的开放步伐也日益加快，国际金融寡头已经通过各种方式布局中国。一方面，通过设立或合资成立商业银行或投资银行，在中国直接开展业务，如高盛高华、瑞银证券在股票承销领域目前已迅速跻身国内市场前十位；另一方面，在中国金融机构改革过程中，作为战略投资者参股国内金融企业，在获取高额投资回报的同时，逐渐扩大在金融领域的话语权。这些大型金融集团凭借品牌、资金和国际运作经验，借助其混业经营的母公司，为客户提供银行、证券、保险等全方位金融服务，获得综合化的业务支持、客户资源和信息的共享，在为高端客户服务的竞争中形成明显优势，获取高额的利润。面对国际金融资本的快速进入和严峻的竞争态势，要保持国家对金融的控制力，提升金融业的整体竞争力，我国有必要纽建能够同国外金融集团抗衡的大型综合化经营金融企业，发展并壮大本土的投资银行业务。
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