中国金融前沿问题研究
2012-12
中国金融出版社
殷兴山 编
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《中国金融前沿问题研究(2012)》内容主要涵盖以下几个方面：第一，宏观经济金融问题研究。第二，农村金融问题研究。第三，区域经济的金融支持研究。第四，中央银行实务问题研究。
宏观经济金融问题研究 中国分类价格指数的货币冲击响应与货币政策调控——基于FAVAR模型的视角 货币政策差别化与区域经济增长问题研究——基于最优货币区理论视角 地区经济发展模式和产业结构调整差异下的货币政策效应比较研究 中部三省中小企业融资实证研究——基于中小板上市公司的面板数据分析 我国短期跨境资本流动渠道分析及规模测算研究 日元国际化的经验、教训与启示 货币政策调整变化对湖北经济的影响及对策研究 金融IC卡与城市信息化问题研究——以湖北省宜昌市为例 金融视角下的地方政府融资平台风险及防范策略研究——基于资金预算软约束下的地方隐性融资风险博弈与防范 中国传统信用文化在市场经济中的局限与价值 农村金融问题研究 农村信用社改革效果评价及后续改革问题研究——以湖北省咸宁市农村信用社为例 新型农村金融组织可持续发展问题研究 农村金融体制改革与实践：实践经验的累积与战略突破口的选择 农村居民消费问题研究——基于ELES模型的湖北农村居民消费结构分析 农村劳动力转移对城乡经济影响的金融对策研究 金融生态建设与县域经济发展的关联研究——以湖北省为例 关于孝感市农村土地流转的经济金融思考 农民专业合作社社会资本与金融支持研究 新型农村金融组织可持续发展问题研究——赣州实证 农产品价格传导机制研究 农村金融发展与农民收入变化关系问题研究——以江西省为例 中国农村居民消费行为研究 区域经济的金融支持研究 战略性新兴产业发展及其金融支持研究——以株洲装备制造业为例 张家界国家旅游城市综合改革试点的金融支持研究 产业集群与金融支持研究：抚州市实证 金融支持战略性新兴产业发展研究——以湘潭市为例 地方政府融资平台资产证券化的模式探究——基于湖北省的可行性分析 中央银行实务问题研究 中国人民银行监管手段研究 人民银行基层行新行员初任培训模式研究
版权页： 插图： 但是，在当前趋紧的货币政策环境下，直接融资市场融资成本显著上升，资金面也出现了比较紧张的状况，对进一步扩大直接融资规模产生了一些不利影响。以企业债券为例，2011年9月20日，海宁市资产经营公司发行7年期15亿元企业债，利率达到7.8%；9月27日，苏州高新区国资公司发行7年期13亿元企业债券，利率高达7.98%。在这种市场环境下，除了债券发行量减少之外，更有不少发行人选择了推迟发行。据统计，2011年1～9月全国共发行企业债券141家（期），发行总额1576.48亿元，比2010年同期下降37.6%。特别是7～9月，企业债发行节奏明显放缓，从7月8日以来全国仅有9只企业债券成功发行，整个第三季度发行量仅为179亿元，而2010年同期企业债发行量高达1119.63亿元，同比骤减84%。当前全国还有30多家（规模在2400亿元以上）拿到批文的企业纷纷观望，等待发行时机。受此影响，尽管2011年以来湖北省债券申报规模居中部前列，但目前仅有武汉经发投、汉江集团、武汉国资三只企业债券共计14亿元成功发行。 （三）企业经营总体正常，但融资成本上升，盈利能力下降 总体看，企业正常经营流动资金贷款的满足度是比较高的。人民银行武汉分行2011年开始实施的“百企千户”金融服务评价系统监测数据显示，104家中小企业中，资金“充裕”、“能维持生产需要”的企业分别为29家、84家，资金“紧张”的企业20家，占比19.2%；上半年申请贷款的70家企业获批贷款33.9亿元，贷款满足率91.6%。 但是在当前货币供应趋紧的情况下，企业融资成本大幅上升，民间融资日趋活跃，相关风险隐患值得关注。2011年以来，资金价格与其他生产要素一样呈现明显的上行趋势。5月末，较基准利率上浮的贷款占比达到42.3%，比年初提高25.2个百分点。除利息支出外，还有较多与贷款相关的中介机构服务收费。据调查，这些中介机构服务主要包括报表审计、资产评估、资产抵押登记、贷款担保、抵押物保险、贷款合同公证等，涉及的服务机构有12个，收费项目有17项，有些项目收费较以往有所提高，导致利息支出之外，企业又新增一块融资成本。据调查，全省中小企业贷款利率及财务费用上浮30%～60%；工业企业财务费用、利息支出分别增长20.6%、18.4%。银行可用资金持续偏紧，加剧了民间融资的不断蔓延。人民银行武汉分行近期抽样调查了138家小微企业，其中有128家存在民间借贷行为，借贷折年利率一般在24%至60%之间，最高借贷利率超过120%，主要用于解决流动资金不足等生产经营目的。从当前看风险总体可控，但考虑到温州等地由民间借贷引发的风险，对现阶段省内民间借贷日趋活跃状况应给予高度关注。 与此同时，企业生产资料成本增加，预计全省工业生产者出厂价、购进价倒挂5.3个百分点；用工成本提高，企业用工成本上涨20%以上；用电成本增加，自6月1日起工业用电价格调高2分钱，全省工业每月增加成本1.8亿元左右。企业经营“四项”成本的大幅上升，客观上对企业的盈利能力带来较大影响，加剧了企业资金的紧张状况。据统计，2011年1～8月，全省规模以上工业企业应收账款余额同比增长23.3%，亏损企业亏损额同比增长52.4%。 （四）投资继续高位运行，但融资缺口加大，资金筹措紧张 2011年以来，全省投资继续保持较快增长。1～9月，全省固定资产投资累计完成8826.4亿元，同比增长29.4%，保持了2009年以来增长30%左右的高位运行态势。但受国家宏观经济政策收紧、危机时的“一揽子计划”转入常态甚至适度从紧、银根收缩的影响，全省资金来源增长低于投资增长，项目建设资金筹集难度加大。1～9月，湖北省投资资金到位9756.6亿元，增长27.6%，低于全省投资增长水平1.8个百分点。其中，国家预算内资金514.7亿元，同比下降14.1%，而2010年同期为增长17.4%；国内贷款1309亿元，同比下降4.1%，2010年同期为增长35.1%。据湖北省重点办2月、4月和8月三次对省重点项目调查摸底，全省272个省重点项目有86个项目有融资需求，资金缺口超过800亿元。
《中国金融前沿问题研究(2012)》编辑推荐：调查研究工作是中国人民银行分支行的重要职责，是新时期创造性开展工作的关键。这批研究成果的结集出版，旨在更好推广中国人民银行武汉分行辖区的金融研究成果，进一步激发经济和金融实务工作者的研究参与热情，提高整体金融研究水平。
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