战斗？战役！中国信达资产管理公司资产管理案例精选

2009-2  

经济科学出版社  

田国立,田国立 编  

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　　在信达公司成立10周年之际，《战斗？战役！》作为信达公司资产管理案例精选第四辑呈现在大家面前。　　成立金融资产管理公司是我国政府为应对亚洲金融危机、化解金融风险而推出的重大举措。近10年来，信达公司作为我国金融体系的有机组成部分，在支持国有银行和国有企业改革、化解金融风险方面发挥了重要作用。截至2008年9月底，信达公司处置政策性债权资产回收现金680亿元，超额完成国家下达的580亿元考核任务，阶段性现金回收率25.5％；回收每百元现金支出费用5.3元，低于国家核定的7.1元，主要经营指标居于同业前列。与此同时，信达公司还发挥“金融消防队”的作用，通过托管清算及时处置和化解了汉唐证券、辽宁证券、华夏证券、北京证券、中经信托、京华信托、西部金融租赁等机构的金融风险，维护了金融稳定和社会稳定。　　在完成政策性任务的同时，信达公司商业化转型也迈出了坚实步伐。自2004年以来，信达公司陆续从交通银行、中国银行、建设银行、工商银行等国有银行，上海银行、深圳商业银行、西安商业银行、光大银行等股份制商业银行和城市商业银行以及中创投资、金谷信托、中建投等其他金融机构以商业化方式收购不良资产累计总额4494亿元，并建立了证券、基金、保险、信托等金融服务平台，发行了2期不良资产证券化产品，业务功能和运行机制逐步完善，为公司下一步持续健康发展奠定了良好基础。　　通过资产管理公司近10年来的不懈努力，我国1999年政策性剥离的14291亿元不良资产已基本处置完毕，国有商业银行改制上市过程中剥离的12471亿元不良资产也处置过半，为我国应对目前全球性的金融危机赢得了主动权。

　　《战斗?战役!：中国信达资产管理公司资产管理案例精选》共录入9个案例，分为价值提升、重组处置、资产证券化、商业化收购、托管清算、平台建设、核心能力等7篇，分别从不同角度展示了信达公司10年来所付出的努力和取得的成绩。这些案例有的集中体现了信达公司的金融创新，如北京水泥厂为第一家债转股企业，备受争议的郑百文重组为首家被申请破产和市场化重组的上市公司，信元2006-1重整资产证券化为全国首个不良资产证券化项目；有的难度很大但经项目组艰苦运作终于取得了很好效益，如泰山玻纤项目历经曲折终于成功借力上市，三九集团项目通过多项维权措施最后取得比较理想的回收效果，汉唐证券托管清算历时3年最终有效化解金融风险；有的为信达公司商业化转型和中长期发展打下了坚实基础，如中建行不良资产的收购项目，信达证券成立标志着信达公司资本运作有了一个重要平台，核心能力建设则是信达公司谋求持续健康发展的基础设施建设。

　　田国立，中国信达资产管理公司总裁。1993年1月，任中国建设银行北京分行副行长。1994年4月，任中国建设银行总行营业部总经理。1997年7月，任中国建设银行行长助理，并作为主要负责人主持了当时中国被关闭的最大金融机构——中国农村信托投资公司的托管清算工作。1999年，作为主要负责人之一筹建中国首家金融资产管理公司——中国信达资产管理公司，并任副总裁。2002年，主持中国经济开发信托投资公司的托管清算，随后领导了辽宁证券、汉唐证券，华夏证券，北京证券等多家金融机构的托管、重组和清算工作。2004年，主持信达公司对中国银行、建设银行2787亿元不良资产投标并成功中标。2004年，担任中国信达资产管理公司总裁，同年赴哈佛大学肯尼迪政府学院完成高级研修。

价值提升篇债转股的领航者北京水泥厂债转股案例世界玻璃纤维行业巨头的成长历程泰山玻纤债转股及借力中材股份上市案例重组处置篇大型危机国企重组中的多赢三九集团债务重组案例聚光灯下的非典型重组郑州百文股份有限公司（集团）重组案例资产证券化篇凤凰腾飞信元2006-1重整资产证券化案例商业化收购篇细节决定成败中建行2787亿元可疑类贷款收购案例托管清算篇化解券商风险维护社会稳定汉唐证券托管清算案例平台建设篇长风破浪会有时 直挂云帆济沧海信达证券股份有限公司筹备案例核心能力篇固本培元信达公司核心能力建设案例

　　债转股的领航者　　内容提要：1999年，我国政府决定组建四家资产管理公司，集中管理处置国有银行的不良资产。运用债转股手段，盘活商业银行不良资产，化解金融风险，推动国有企业脱困，是当时的一项重要任务。作为先行试点的信达公司，在一无经验可借鉴，二无规章可依托的情况下，项目组不畏艰难、开拓创新，成功对北京水泥厂实施债转股。这不但是我国第一个债转股项目，也是我国成立资产管理公司后处置的第一个不良资产项目，具有重要的历史意义。　　一　大型国有企业沉陷债务泥潭　　（一）技术上成功的国家“八五”重点建设项目　　北京水泥厂（以下简称“北京水泥”）位于北京市昌平县亭子庄乡北小营村东，为北京建材集团公司（以下简称“北京建材”）直属的全民所有制企业，注册资金11866万元。北京水泥是国家“八五”重点建设工程，项目设计能力为建设一条日产2000吨水泥熟料窑外分解生产线，年产高标号低碱水泥70万吨，同时也是为石景山发电厂综合利用粉煤灰的配套项目。

　　金融风险研究中心继《沙子？金子！》、《枯树根？艺术品！》、《漫灌？滴灌！》后，继续在公司系统范围内收集大量项目案例，整理汇编成《战斗?战役!：中国信达资产管理公司资产管理案例精选》，内容包括政策性资产处置、商业化业务、托管清算、平台建设和公司内部基础设施建设等多个方面，这些重大项目案例记载了信达公司10年来的奋斗足迹。　　金融危机是金融风险累积到一定程度的必然结果，是风险的集中暴发通过防范可以延缓危机发生，降低危机破坏性，但不能消灭危机金融危机既是挑战，也是机遇，积极应对金融危机且措施得当的国家、企业，可以成功实现转型，提升其竞争地位。　　信达公司诞生于亚洲金融危机后期，为化解金融风险、支持国有银行和国有企业改革发挥了重要作用从2004年开始，信达公司积极探索商业化转型，面对全球金融危机给我国带来的冲击。信达公司将继续发挥“金融消防队”的重要作用，为我国金融稳定和国民经济健康发展做出更大的贡献。

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