中国软件业投融资报告
2010-6
中信出版社
花桥金融外包研究中心，华软投资（北京）有限公司 编著
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在全球金融投资领域，针对软件业的投资向来是个颇为复杂的课题。在这一领域中，既有大量如微软、谷歌等项目回报上千倍的成功案例，也有不止一家投资机构的投资“中招”、血本无归的事件发生。但整体来看，在软件和信息技术产业最为发达的美国，多数人都认同“没有华尔街就没有硅谷”这样的观点，表明软件作为一个智力资本密集的典型产业，与风险投资和金融资本市场的关系自始至终都十分密切。中国的软件产业方兴未艾。在经济环境复杂的2009年，中国软件业依然保持着高速增长，并将会在2010年总收入突破万亿，这已经充分说明了这个行业的潜力。软件业不仅是高科技的代表产业，也已直接作用于国民经济各个领域，改变着制造业、农业以及工业生产和管理方式，为企业适应市场经济和国际竞争的需求提供了全新手段，为提高产业效率和经济效益发挥了重要作用。软件业本身具有较高的科技含量，属典型的知识经济业态，能够充分发挥年轻人的聪明才智，带动一批高科技产业的崛起，有助于提高国民经济的整体质量。当然，软件业也有自己的特点，比如大多数企业个体规模小、资产较少，有创新但商业意识不强；很多企业的发展需要资金但从银行又贷不到款，想去做股权融资，需要的资金量却又比较小，往往不符合多数投资基金关注的范围。而且软件企业的技术含量高、前期风险比较大，即使天使投资者也很少敢问津，所以造成了近年来软件企业融资较为困难的局面。
软件是现代电子信息产业的支柱，也是以“信息化带动工业化”的核心动力。作为国内首本专注于软件行业投融资问题的产业报告，《中国软件业投融资报告》是花桥金融外包研究中心与华软投资（北京）有限公司的最新合作成果。 《中国软件业投融资报告》深入研究了中国软件产业与资本市场全方位结合的现状，从投融资的角度思考和剖析了中国软件产业面临的深层次发展问题，重点分析了2009年国内软件行业的投资、融资、上市、兼并与收购等主题，提供了较为全面的产业数据，并对若干有代表性的案例进行了解析，对国内软件业的未来前景与投资热点提出了预测性观点。此外，还列示了与软件企业股权融资有关的十个问题，以及国内中小板、创业板上市软件信息服务企业的主要数据等。报告对于正确认识我国软件业的投融资现状和运行机理，科学认知国内软件业的可持续发展机制，指导软件企业与资本市场融合发展具有突出价值和实践意义。
桥金融外包研究中心成立于2009年4月，研究中心依托庞大的行业资深专家网络和研究中心的博士后工作站、依靠花桥国际商务城这个金融外包产业聚集区，进行中国金融外包领域的理论、技术和实践研究。中心定位于“立足花桥、面向全国、服务全球”，致力于提升中国金融服务外包整体水平，推动行业发展。
序一 推动智力与资本的共赢序二 呼吁资本与软件加强合作中国软件业投融资报告 摘要 第一章 软件业投融资总体情况 软件业运行状况 投融资状况 第二章 软件业投资 投资总体情况 分类研究 主要特征 典型案例 第三章 软件业IPO IPO总体情况 分类研究 VC／PE企业IP0 典型案例 第四章 软件业并购 并购总体情况 分类研究 收购方分析 主要特征 典型案例 第五章 研究观点 2010年软件业投融资加速发展 产业振兴为软件业发展提供政策利好 创业板开启，助力软件企业成就“中国微软” 优秀软件企业将获得更多投资 并购整合会成为软件与信息服务业的潮流 软件产品与技术热点预测附录 附录一 2009年中国软件业并购案例 华胜天成收购香港自动系统集团有限公司(AsL) 亚信收购南京联创 东华合创收购神州新桥 中国软件收购长城软件 附录二 2008-2009年中国软件企业百强榜 附录三 2007-2009年软件业：PO、投资及并购数据 附录四 股权投资十问 股权投资在中国 股权投资基金的投资理念和原则 股权投资的主要流程 如何对企业进行估值 如何认识创业投资 如何认识上市前投资 如何认识兼并与收购 股权投资的价格调整机制：对赌协议 股权投资的风险防范机制 股权投资的退出 附录五 附表 中国创业板企业主要指标及募集资金投向汇总分析 中国中小板企业主要指标及募集资金投向汇总分析 附录 六声明
2009年4月15日，《电子信息产业调整和振兴规划》正式出台，明确提出要逐步用国产软件替代国外品牌，并加快软件行业的兼并整合。2009年6月11日，由工信部、国家发改委等联合主办的第十三届中国国际软件博览会在北京成功举办，工信部李毅中部长出席了开幕式并做了重要讲话。李部长表示，当前软件产业是经济社会发展的先导性、战略性产业，在推进信息化和工业化融合，转变发展方式，维护国家安全等方面发挥着越来越重要的作用。软件具有知识、技术、人才密集和高成长性、高附加值、高带动性等特性，应用领域广泛，已经成为信息产业和国民经济新的增长点。党中央、国务院高度重视软件产业发展，陆续出台了《鼓励软件产业和集成电路产业的若干政策》等政策措施。同时，工信部软件服务业司赵小凡司长在华软投资举办的“2009中国软件服务业投融资论坛”上发表了重要讲话，他表示，软件产业是投资风险小，回报率大的领域，他鼓励和“纵容”投资软件产业。他还表示，软件产业领域有四种业态：软件产品提供商、软件服务提供商、SaaS服务模式和软件外包服务商。同时，他还分析，目前国内的软件外包相当于我国改革开放初期的来料加工，发展非常快。对于软件产品的投资，其风险较大，投入期长，但回报高。对于SaaS服务模式，企业用户心里没底，还处于观望中，但SaaS服务的市场预期很好。另外，赵小凡司长还表示，国家为了能够管理好、引导好软件行业的发展，2008年在工信部设立了软件服务业司，下设软件产业处、软件应用处、信息服务业处等。这意味着把软件服务业放在中国特色新型工业化道路的大格局中来重点考虑。
当前制约中国软件产业快速发展的最重要因素，是尚未建立起适应软件业发展的多元化、市场化投融资机制。本书通过翔实的数据和分析，全面展示了中国软件业投融资现状，对产业内的企业和机构富有启迪意义。 ——龚晓峰 士中国贸促会电子信息分会常务副会长软件被视为拉动信息产业的引擎。本书汇集了中国软件业在投资、并购和IPO领域的翔实数据，揭示了软件产业投融资领域所面临的挑战与机遇，值得关注软件产业的读者深入研习。 ——吴宝淳 IBM中国基金主管合伙人资本市场对软件产业具有重要意义，本书可使投资机构对中国软件产业的投融资现状有全面和正确的认识。未来的国内软件公司自身需要日益重视与资本的结合，融汇资本之力，实现跨越发展。 ——史烈浙 大网新网集团总裁信息技术产业近年发展迅猛，值得投资界深入关注。本书以统计数据和投资事实说话，全面反映了中国软件与信息服务业的投融资情况，对于有兴趣在该领域投资的机构具有较强的指导意义。 ——王化东英金融集团中国区总裁从无到有，从小到大，是传统软件企业的成长路径。今天的软件公司则应学习如何与投资者共起舞，借助资本市场和金融工具，积势聚能，快速发展。相信《中国软件业投融资报告》的读者都会有所收获。 ——连伟舟 东南融通集团首席执行官
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对软件行业的行业状况、基本模式进行了研究，并对软件业发展进行了预测，感觉费了些功夫！附录四完全是一个股权投资介绍，象是在拼凑字数，感觉不好！
正找这方面的材料。刚好用到。