美元大崩溃
2010-12-24
中信出版社
（美）希夫，唐斯 著，陈召强 译
293
陈召强
无
在2006年年初着手撰写此书时，我原本是不打算写前言的。我的目的就是运用通俗易懂的语言来解释为什么美国持续的、日益扩大的贸易不平衡问题，即贸易赤字问题，最终会引发美元崩溃，进而导致美国人生活水平急剧下降，美国经济陷入长久衰退。在本书中，前7章将从不同的角度阐述美国如何在短短的20余年间，从世界最大债权国转变为世界最大债务国。而最令人担忧的是，这一转变没有受到社会和公众的普遍关注。现在，我觉得我所面临的挑战就是要在社会上树立一种公众意识，一种以前并不存在的公众意识，即让公众清楚地知道美国正面临一场即将到来的经济危机，正如多年来我一直对我的客户所强调的那样。在本书后3章，我将与读者一起分享那些早已为众多经纪公司所证明的成功的投资策略。这样，在未来，他们便可以有效地避免美元崩溃所带来的冲击，在随后的美国经济重建过程中，他们也可以最大限度地从中获益。这就是本书所包含的主要内容。但我为什么要写这样一个前言呢？此前言始作于2006年年底，距离本书出版大概还有一个月的时间。
华尔街资深预言家彼得·希夫在畅销书《美元大崩溃》中所预测的经济和货币灾难已经成为现实。虽然大多数人认为这次经济崩溃已经结束，但事实上，它才刚刚拉开序幕。 时下的美国正面临着一场由泡沫破裂和联邦、个人及公司债务不断膨胀引起的巨大经济风暴，而美国政府拒绝让市场力量发挥作用的努力只会让美国遭受更大的损失。书中深入剖析了美国当前面临的形势，以及多年来积弊的存在将产生的影响，对危机后美国政府重塑经济的剧烈转变进行了详细的分析。在本书中，作者勾勒了一幅美国衰退的路线图——从债券价格泡沫和美元崩溃，到长期利率的大幅上调和恶性通货膨胀，并提供了详细的建议，帮助读者应对当前的经济衰退和将来的市场动荡。 虽然过去几年间发生了很多事情，但真正的崩溃仍未到来。要想看到所有的多米诺骨牌都倒下，还需要时间。伹它们终究是要倒的，只不过到时倒塌的场景可能要比本书最初设想的场景更为壮观。
彼得·D·希夫，华尔街资深预言家，尤以对股市、商品、黄金和美元表现的准确预测见长。他是少有的几个成功预测到当前熊市的投资顾问之一，希夫的职业生涯始于希尔森雷曼公司，后于1996年加盟欧洲太平洋资本公司，并于2000年出任该公司总裁。他经常做客福克斯商业新闻频道、CNN、CNBC和彭博电视台，其观点也经常被《华尔街臼报》、《巴伦周刊》、《金融时报》和《纽约时报》等媒体引用。他还著有《熊市中的投资之道》。
新版序前 言导 言 America.com：真实财富的幻觉第一章 倾斜的帝国经济 为什么前景暗淡．美国政府却说经济运行良好？ 美国是如何陷入这一困境的? 没有美国，亚洲的生产者将无所事事? 没有美国，亚洲将会更富裕 重建生产性经济 苹果和橙子：一个浅显的比喻 好消息与坏消息 正视经济崩溃 房地产市场的崩溃及其后果 错误的政府干预 ……第二章 美国经济谎言的背后第三章 美元衰退：美国的货币在贬值 第四章 通胀国度：美联储谬论第五章 警惕股市深渊第六章 即将破裂的房地产泡沫第七章 严峻的消费者债务问题第八章 重建股票投资组合第九章 淘金热第十章 保持流动性后记
插图：正如我先前在本章中所指出的，由于房地产市场是一个被完全杠杆化的市场，所以房地产市场崩溃后果的主要承担者将是贷款发放机构、美国的金融机构，以及美国的经济。由于很多房屋抵押贷款的首付比例很低甚至为零，所以贷款发放机构将承担巨大的风险。而对于购买者来说，由于基本上不需要承担风险，所以他们完全有理由利用贷款机构的资金进行风险赌注，并为房产支付更多的钱。然而，在投资失败之后，房主找不到任何继续偿还房贷的理由，因为不管从哪一方面来讲，他们都应该放弃住房。当越来越多的人发现他们处于主动位置时，“叮当邮件”就会增加，而房价则将进一步下跌。我绝不是提倡人们放弃履行自己的责任（虽然在很多情况下，这是最合乎逻辑的做法），我的意思是：在当前的市场下，虽然借款人处于明显优势地位，但不管是对借款人还是对贷款机构来说，他们都有达成协议的强烈动机。我坚定地认为，对于这次住房贷款危机，政府应完全保持不干预立场，让自由市场力量发挥作用。诚然，自由市场将会导致房主丧失住房抵押品赎回权（政府的干预或许会推迟这一时刻的到来），不过结果都是一样：那些有经济实力并愿意保有自己住房的人仍会偿还他们的贷款，而那些因房屋净值缩水且不具备经济实力保有自己住房的人，将会放弃偿还贷款，进而选择租房。（显然，这一讨论并不适用于那些因失业、疾病或其他因素而陷入赤贫的人。在一个衰退的经济体中，虽然这种悲惨的情况将会越来越多，但它们是特别政府机构和非营利组织所要解决的社会问题。）目前的房屋租赁市场可以满足人们的各种租房要求，而那些选择放弃偿还房贷的人将会住进更大的房子，他们不再受房产税的困扰，他们也不再面临各种令房主头疼的问题，他们会过得更加快乐。而就我个人而言，多年来我一直是一个快乐的租房客。关于这一点，稍后我会用更多的例子来予以证明。但首先，我不得不提到一个人，他就是劳伦斯·库德罗，消费者新闻与商业频道电视台日播栏目《库德罗公司》的主持人。在不久前的一期节目中，他从一开始就大言不惭地对电视观众说：“我喜欢贸易赤字。为什么呢？因为它创造了资本账户盈余。”在这里，我觉得有必要介绍一下相关知识。国际收支是记录国家之间交易的一个簿记系统，其中包含贸易项目和资本项目。贸易项目是经常项目的一部分，指的是进出口的净额，资本项目是指投资流的净额。由于美国为购买商品和服务而向国外所支出的美元，反过来又投到了美国的政府债券和其他资产中，因此贸易项目可以看做资本项目的另一面。对于一个国家来讲，比如美国，就表现得非常明显，一方面贸易项目出现赤字，另一方面资本项目出现盈余。但我们这里所说的“盈余”只是一个簿记项目，它只是表明有更多的现金流入美国而已。这些现金之所以流入美国，是因为外国中央银行购买了美国的资产，比如美国财政部发行的债券。但是，出售债券并不会让美国变得更加富有；相反，这让美国背上了更重的债务。当然，美国最初是拿到了出售这些债券的现金，但这些钱最终是要偿还的，而且还要附加利息。
我希望现在的你已经相信美国经济只是一个虚幻的、不可靠的空中楼阁，虽然外表极为华丽，却毫无根基，一阵强风就可以把它摧毁。现在投资者还剩下多少时间？显然，这并不是一个容易回答的问题。但作为一名投资者，你当然准备得越早越好，因为这样你不仅不会遭受损失，而且还会从中获益。正所谓有备无患。如果你认为这个泡沫正在寻找破裂的突破口，那实际上就是一个关于它最先从哪里破裂的问题。只要存在泡沫，只要泡沫膨胀到一定程度，那它注定要破裂。而这个泡沫越大，持续时间越长，它所造成的经济后果就越严重，破坏力就越大。在以下列举的部分场景中，任何一种场景都有可能成为泡沫破裂的引爆点。而泡沫一旦破裂，美国就会陷入一个自给式恶性循环，其典型特征将包括利率上调、美元崩溃、通货膨胀、经济衰退和恶性通货膨胀。
《美元大崩溃》升级之时，美国的“量化宽松”也升级到了2.0版。《美元大崩溃》在2007年年初的预言，在今天的美国大部分得到了应验。在当下的“货币战争”中，美国玩弄的国债、宽松、汇率等伎俩，被作者解读得如同司马昭之心。正如兵书所说的，“一而再，再而衰，三而竭”，美国再这样玩下去，美元也该走到尽头了。 ——郑润祥，中国外汇黄金培训中心主任美元要流通到美国之外，只有两种方法：用美元买其他国家的商品，或用美元到海外投资。前者会造成美国的贸易赤字，后者会造成美国的资本项目赤字，长期必然造成美元贬值。欧元成为国际货币的过程也难逃上述两种方法，结果必然造成欧元的危机。为了刺激本国经济或扩张全球贸易，上述国家滥发货币的过程还在加速！国际社会需要关注的不仅仅是美元的“崩溃”，而且是全球货币体系的危机！ ——滕泰，民生证券首席经济学家其实，美元同我们这个地球上的一切事物是一样的，遵循着从诞生、成长、兴盛、衰退到消亡的自然法则，毫无疑问，总会有一天美元也会崩溃消亡。但是，能够给出在当今世界金融体系中处于霸主地位的美元将要崩溃的原冈、时段和结局的明智判断，无疑需要巨大的勇气、智慧和学识。 ——邢国均，国家发改委国际合作中心研究员
《美元大崩溃(2.0版)》：滥发钞票、通胀压力、债务泡沫…美国制造的经济灾难将会怎样蔓延。
无
相比较一般译著的晦涩，本书读起来轻松得多，且受益。作为一个美国公民，对美元如此悲观甚至认为是某些集团的阴谋，足见作者独特的思维和个性。对经济领域的各种现象作了比较全面的分析。但某些观点似乎偏激，不知怎么跟作者去辩论？
看过作者的《经济为什么会崩溃》，确是经典啊！相信这本书也是经典！
深入浅出，本书以真实的视角反映了美国人生活，经济，金融产生的一系列问题，未来将面临如何的挑战，对亚洲经济的影响，非常值得阅读的书籍。
美国的言论自由这个本书是很好的体现。书中的道理只有在深入阅读才会有体会的。这个书是在阅读时寒冰的《时寒冰说 经济大棋局 我么怎么办》书里得知的。推荐大家读一下。
看了作者的分析，对于美元霸权有了更进一步的了解，一个国家就是需要有作者这样的学者，发出这样振聋发聩的声音，只有听到不同意见，接受不同意见，才能使一个国家富强，民众安居乐业，美国何其幸也
美元,世界货币,独享铸币税,做生意,办企业总是辛苦的,美国只要印美元就可以换来全世界的东西,真的是太简单了!
了解美国的经济状况还是不错的
他预测的就都是对的。。。。我真应该远离经济类的书。。。
值得一看。看看美元是怎么发展的，怎样绑架的中国的经济。
当今美元主导的经济模式是一条不归路
欧债、美债危机，什么才是安全的资产？
泡沫泛滥的今天，什么才是被低估的资产？
黄金！自神话传说时代起，就是财富的象征，永恒的财富度量衡！
善良的人们，谨记！适当配置黄金，在极端情况下，也可以保住财富。
帮老爸买的，他平时喜欢看这类有关经济的书籍，这次趁当当做活动，好嘛，列了个书单给我。。。都很好，除了外包装有破损，不过不影响书本身的质量。
美国人分析的果然透彻！
这本书对于个人财产的增值与保值有着现实的指导意义。在美元与欧元、人民币进行大战的高潮阶段，保持清醒的头脑，做出正确的选择，保证自己资产不受贬值之苦。
霸权是不能持久的。美国人的历史不是太短，欠的功课太多。
不错的一本解读美元危机的书籍。
血淋淋的分析了美元，谢谢作者。
看到美元发展过程，对以后有借鉴。。。。
作者对自己的预测，作了评判。
非常直白的阐述经济问题！
很多道理阐述的非常清楚，国内同样的经济、金融学家包括时寒冰、王炼利《中国房地产之厄》
内容不错，反映了美元发展的趋势。
美元的阴谋
价格贵了些、京东商城。亚马逊。价格比较诱人。想买此书的人。货比三家比较好。书是的内容很好。送货也比较快。
这本书写的很容易看得懂，不想某些学者在那里忽悠，个人觉得吧，非常不错，分析的也很到位。估计国内很多学者也是读了该书的前门一个版本，所以才回有所感觉，要不然怎么这么像这本书里面写的东西呢？
需要与作者另外一本书一起阅读，获益颇丰
帮朋友买来送客户的，相当不错。畅销书就是不一样
看看对投资者对宏观的分析能力有帮助。
作者分析是如此深刻,强烈推荐一读.
经典的东西，买一本收藏，看过旧版，觉得很不错，2.0版应该不会差。
内容很好 正在阅读中
还没有读完，很喜欢作者的风格，一针见血
分析透彻，受益匪浅
书不错,与介绍相符
很好的书，看了你就会认识更多
时寒冰推荐的书没错
速度很快。就是书比较旧。
这本书一样能看懂好多人性的东西,让你能学到好东东
值得一看，非常好！
思路还可以
应该会好看。。。
闲来当小说看
让我学习了我所不知道的东西，这就足够了。
不错，可以啃一阵子了
扩大眼界，内容很丰富
深入浅出，超好
经典之作，值得一读！！
很好！帮同事买的，他说看了受益匪浅！有空也拿来看看！
值得一读，可做一家之言闻之！
本来想买《经济为什么会崩溃》的，发现没货，只好买了这本。还不错，内容很详实，挺满意的。
不错的好书，美国人对美元的预测
认清美元的真实，有助了解经济各种现象
对美国读者作用大些。
宏观经济
老外的书，观点不多，写得有些绕。至于观点本身，作者的一家之言，聊作参考。
我只能中立的角度评论这本书。。。。。因为到后来有点像广告。。。。。。增加的部分有点不太喜欢。
比较满意，个别地方看不懂
趁活动买的，虽不够便宜，但还算满意啦……
是正版货，内容很好
受益良多啊
还没收到，等。。。
断断续续迷迷糊糊好长时间看完了这本书，也没读明白。美元崩溃，美国会崩溃吗、、、、，那下一个经济巨人会是谁。黄金白银还会涨吗，住房价格要下跌，商业地产不会吧。把这本书再多读几遍吧。
这个作者对经济和金融的理解很深刻，不信读读《经济为什么会崩溃》
可惜~作者太偏見了,沒有建設性
太牽強加諸於自已的言論立場
看一下無防,不過看了以為世界末日,日子過得太開心安樂的話可以調整一下自已的危機感,好比一個正常人看百病全書一樣,以為什麼病自已都會染上=_=
看完有點想沽美元,可惜,現實就是美元不會被取代的事實.
看看这个2.0吧
当小说看看，内容有些过
刚看，正在读。
虽然物流很快，但是书很旧，书角还破了，封面脏，纸质一般，作为一个当当的老客户，这次购书很不满意。
内容和书名不符，骗人！大家别**了。
好书 彼得希夫的睿智充分体现 奥派经济学的价值观充分体现
比作者的另一本书《经济为什么会崩溃:鱼、美元与经济学的故事》差远了，看起来感觉风格就不是一个作者嘛。而且书也不像作者说的，在原文后边加上一个新评论，以显示原文预测的准确性。还是袁剑的《大拐点》一针见血，思路清晰。
怎么评论作者的意思呢?就用李宁的一句广告吧!:一切皆有可能!