巴菲特选股魔法
2008-4
中国财政经济出版社一
洪瑞泰
199
无
市场上有关巴菲特的图书有很多，可是能够体现出巴菲特选股精髓的却很少，本书作者洪瑞泰先生是台湾地区研究巴菲特理论的第一人。许多投资人想破头不得其解的观念，如内在价值、安全边际、盈余再投资率等专业术语，作者却用轻松幽默的笔触表达给读者。作者在本书中详细介绍了巴菲特选股六原则，即大型股，稳定的获利能力、高的净资产收益率且低负债，良好的经营团队、简单的企业和出价。巴菲特靠坚持”巴六点”
成为世界首富，值得所有人学习。作者在本书中还举出众多实例证明巴菲特理论在股市中的威力。读完本书，唯一的缺点就是会让你的人生变得富裕却无聊，因为从此你就摆脱了追涨杀跌的紧张。
洪瑞泰先生曾任日商日兴(Nikko)证券台北分公司研究部经理(1995.3-1997.2)。英商怡富(Jardine
Fleming)证券研究部副理(1993.3-1995.3)。现任晋昂投资顾问有限公司总经理，文化大学推广部巴菲特班讲师。
自序：我应该从高中就开始学巴菲特
Chapter 1
走进巴菲特教室
看完本书，再去念《波克夏年报》
被雷打到的感觉
一个人的伟大竟可以这么简单
靠“巴六点”成为世界首富
Chapter 2
高RoE
选股看成长性会有盲点
内在价值由RoE来定义
为巴菲特学派正名
Chapter 3
配得出现金最重要
认识财务报表
过去5年财报应占选股考量的70％
从好学生中去挑会考上台大的
选不须苦读的好学生
配得出现金才是好公司
盈余再投资率
18％优惠定存
公式证明
Chapter 4
好公司的特质
简单的判断窍门
好公司的3个必要条件
独占/名牌→高市场占有率
多元化
两个充分条件，避开地雷公司
Chapter 5
巴菲特概念股的威力
美、日绩优股都适用
台股中的巴菲特概念股
看看巴菲特概念股的威力
捶心肝的感觉
Chapter 6
贵或便宜的认定
保持安全边际投资
计算内在价值的四个步骤
股息折现公式
有效性检定
Chapter 7
设定买卖开关
电锅煮饭理论
把握两个捡便宜的时机
景气循环股怎么玩？
卖股三原则
设止损位，不如分批加码
buy and hold，就像种果树
地雷股的防范
Chapter 8
近视理论
预测通常不准
分清知与不知
区分价值与价格
用股市观念解读经济学
只挑个股，不看产业
Chapter 9
不要解盘
练憨话，没影没迹的话
习以为常的错误观念
报牛股啰！这是哪一档股票？
β值实在毫无道理
Chapter 10
波克夏投资公司
浮存金
我得了巴菲特症
最好的资金管理模式
巴菲特的投资绩效
附录1：《波克夏年报》摘要
附录2：我的入围名单
后记：巴菲特班的同学们
无
此书把巴菲特投资的精髓罗列出来，并且发现了一大秘密--盈再率。
难能可贵之处在于深入浅出，把别人的一套理论说得简单易懂，易于学习把握。值得收藏
朋友推荐的，很不错的书，值得看
值得多看两次！
此书让我受益很大
基本上就是巴菲特那套理论，作者把它量化了
作者有个“盈余再投资率”来考察企业是否属于轻资产
盈再率=（固定资产4+长期投资4-固定资产0-长期投资0）/(税后净利1+税 后净利2+税后净利3+税后净利4)
三个主要选股标准：
过去五年的高ROE→低盈再率→经久不变/独占/多元化
（顺序不可颠倒）
除了三个选股必要条件之外，还有两个充分条件
1.上市未满两年者少碰
2.年盈余高于5亿台币才买
买股原则：
等股价便宜时（PE<12倍）
买股三原则：
1.坏了（ROE<15%）
2.贵了（PE>40倍）
3.换更好的
计算内在价值：
1.计算过去5年平均ROE
2.设定未来最可能的ROE（参考平均ROE）
3.换成EPS（=ROE×最近一期的每股净值）
4.给定买进价12倍市盈率