金融市场化的演进
2012-10
社会科学文献出版社
刘小玄
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《金融市场化的演进——来自新兴金融机构和金融市场发展的实践》由刘小玄等编著。
随着2011年9月温州老板跑路事件的爆发，中国金融市场发展严重落后于商品市场发展的问题引起了国人高度的关注，并促使决策者们下决心启动了国内金融颁域深层次改革试点。
目前。我国各地都在研究和实施金融改革试点方案，但普遍缺乏有效的理论指导。
中国社会科学院的专家学者早在几年前就发现了上述问题，特地在国情调研项日中单列了一个有关我国金融市场化演进内容的子课题，还为此专门设计了调查大纲和相关问卷。调查组成员分赴江苏、河南、广东、山西、四川、内蒙古、卜海、浙江8个省、区、市，深入最基层的企业、社区、乡镇及村庄进行采访和座谈，从中发现了许多不同于传统银行的制度创新和行为刨新的鲜活案例，以及不同于传统金融组织的新兴金融组织；最后，在掌握大量第一手资料的基础上撰写了课题报告，且据此出版了《金融市场化的演进——来自新兴金融机构和金融市场发展的实践》。从而为全国即将展开的金融市场改革实践提供了最为宝贵的理论和政策依据。
中国社会科学院经济研究所任研究员，博士生导师，微观经济研究室副主任。主要从事微观经济学理论和应用研究，企业和市场的实证研究，中国经济转型和改革的研究。在《中国社会科学》《经济研究》《经济学季刊》《管理世界》，Journal of Development Economics和Journal of Comparative Economics等学术期刊发表论文数十篇。论文《国有企业民营化的均衡模型》获得2005年度孙冶方经济学奖，论文《宏观非均衡模型的比较》《双重目标的企业行为模型》《企业边界的重新确立》分别获得中国社会科学院第一届、第三届和第五届优秀科研成果奖。2001年获得国务院颁发的政府特殊津贴。
第一章 导言
一 市场经济是一个综合的有机整体：金融市场化的滞后
二 多层次的金融市场：从金融供给和需求来考察
三 金融缺口的原因何在：单一供给结构无法适应多层次的需求结构
四 降低信息成本能产生更多的有效金融需求
五 适应市场结构和降低信息成本的需要：新兴金融机构的出现
六 金融市场和金融创新试点的实地考察
第二章 金融市场竞争态势与政府和企业行为：江苏的实地调研
一 金融市场的不同层次和竞争势态
二 金融市场化推进中的地方政府行为
三 不同金融机构及其行为在金融市场化中的作用
四 准金融机构与金融市场化：以担保公司为例
五 从企业视角看金融市场化演进中的银企关系
第三章 中原崛起依靠新兴金融市场的推动：河南的实地调研
一 金融市场的现状与特点
二 银行和金融机构如何适应金融市场化的发展
三 担保公司：金融市场的新型中介
四 从中小企业融资看银企关系和金融市场
五 推动金融市场的放开：问题，发展趋势和监管
第四章 地区资源转化为金融资源的选择：山西和内蒙古的实地考察
一 山西晋中地区的新型金融机构考察
二 内蒙古鄂尔多斯市小额贷款公司的发展
三 山西晋中和内蒙古鄂尔多斯小额贷款公司的比较
四 结论
第五章 基层新兴金融机构的形成、发展和创新：四川的实地调研
一 金融市场现状和普遍性的融资难问题及其原因
二 基本思路和措施：金融市场的区分和分层次发展金融组织
三 几种主要金融机构的市场定位
四 新兴金融机构行为及其机制：以低成本发现市场机会和收益源泉
五 银企关系和利率的确定
六 作为金融中介的担保公司
七 存在的问题
第六章 金融市场化滞后对民营经济的约束：广东的实地调研
一 实体经济和金融经济发展的基本背景
二 作为金融供给方的银行行为：案例考察
三 作为金融需求方的企业行为：案例考察
四 总结：金融供求缺口的原因
第七章 金融市场差异对企业的不同影响：一个调查样本的统计分析
一 企业面临的金融市场和资金来源
二 企业贷款方式和融资抵押手段
三 企业融资需求：缺口和满足程度
四 企业融资成本和融资排序：不同所有制和规模企业的差异
五 内源融资、外源融资和融资成本的构成
六 企业扩张平衡点和停产平衡点
七 企业绩效增长的差异：优势和限制
八 总结和结论
第八章 金融市场失衡的解决依赖于金融市场化：理论总结与政策意义
一 从各地区比较来考察金融市场供求的失衡
二 金融机构的创新行为
三 新兴金融机构的股权结构与治理机制
四 风险与收益平衡的激励约束机制
五 放开金融市场政策的积极效应
现在只有一个人的工资在担保公司发，其他人都是政府工作人员兼任。既然要扶持个体户，就不能加大他们的成本。公司主要是服务，担保费是很低的，按规定应该收2个点，实际一般是1-1.5 0个点，也要根据企业的情况来定。 光彩公司除了维持公司的开支外，其他的利润都给股东分红。分红至少不能低于银行的利息，开始投资的人是无私奉献，但是后来的股东多了，也要考虑分红。 分红情况：运作完全是按照上市公司来公司化运作，每年分红最低7%，没有超过10%，一般7%一9%.每年都有，每年开股东大会，要汇报工作，要形成决议，包括股东调整情况、公司运作情况等，向股东大会报告。 对科技含量高、拥有自主创新能力的企业要重点支持，例如有个国民党籍的人在这边办了个企业，需要担保，他的产品创新程度较高，得到了交通部的肯定，产品价格便宜且质量较高，科技含量较高，急需资金来推广产品。这个企业刚刚起步就要求融资80万元，光彩公司基本上满足了其要求。 许多企业没有什么抵押物品，一般采取个人信用的反担保模式。按照担保法的要求，要提供反担保措施，但有些企业的“两证”不太好办。因此，对这类情况，一般采取公务员、事业单位、医生这一类有稳定收入的人，来提供反担保。一个公务员可以提供15万担保，对于一个个体户足够了。这种担保往往根据工资收入，有些根据职务来定。在江宁，处级干部算是比较高了，可以担保40万元到50万元。 通过光彩担保公司，企业能更方便地从银行贷到资金，一次性解决，把一站式服务引进到公司。也就是说企业到银行贷款，评估的事自己不用管，公司来帮企业协调，担保公司跟银行的关系比较顺畅，这是一个优势。 如果企业倒闭了，还不起欠款时，为其担保的人，包括公务员，都要承担连带责任。弄得不好，就要上法院打官司。不过目前这种事还没有过。 反担保措施主要靠个人工资的，那只是一部分，也有房产和不动产抵押，现在准备开始办理股权和商标权的抵押，但银行对这块不敢做，因此也运作不起来，正在积极地努力。银行感觉这块风险太大。南京市只有一两家担保公司敢做，银行要求担保公司注册资金1亿元才能提供股权质押。 ……
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