证券投资学
2013-1
北京交通大学出版社
刘德红 编
338
《证券投资学》于2002年2月出版，2006年2月进行了修订，十年来受到了广大读者的好评，许多大学选为教材。为了完善和及时更新书中的内容，我们决定对本书进行再次修订。 本书采用双视角来介绍证券投资的理论和方法：在介绍基本理论时，采用“研究者”的视角，力求严谨、完善、详细地阐明不同理论间的关系、局限性和可能的研究方向；在介绍基本方法和应用时，采用“投资者”的视角，不局限于理论公式的套用范式，而是从接近现实的投资环境出发，讲述如何选择理论，如何正确地运用理论解决实际问题，让读者有一种身临其境的感觉。为了帮助读者对证券投资有更为准确、更深入的理解，本书在每章后都安排了案例分析、名词解释、问答题、单项选择题和多项选择题等，这些作业题均经过精心挑选，具有典型性和针对性，大多有一定难度，可供读者练习和自测之用。 本次修订再版对原书总体框架进行调整和修改，由原来的12章增加到13章，增加了第4章证券投资的收益与风险，对原书第11章进行了较大幅度的修改，变为第12章；对其他章节的部分内容也进行了修改并补充了最新的资料和数据。本书配有教学课件和相关的教学资源，有需要的读者可以从网站http：//press. bjtu. edu. cn下载或与cbsld@jg. bjtu. edu. cn联系。 我们利用本书再版的机会，更新并充实相关内容，修正原书中存在的问题，完善结构，使本书的整体水平进一步的提高。
《高等学校经济与工商管理系列教材：证券投资学（第2版）》融汇了国内外证券投资的相关理论，对若干最新的证券投资理论和操作实务进行了较全面而简明的论述。内容包括：证券市场的产生与发展，证券市场的运作，证券投资的收益与风险，股票、债券、基金等基本知识，证券投资基本分析与技术分析，现代证券投资理论，证券市场监管等。 《高等学校经济与工商管理系列教材：证券投资学（第2版）》内容新颖，可作为大中专学生学习证券投资理论的教学用书和研究生、MBA的教学参考书，也可作为证券从业人员考试参考用书。
第一章 绪论案例分析作业题第二章 证券市场的产生和发展第一节 证券市场概述第二节 证券市场的发展进程第三节 证券市场的功能第四节 我国证券市场的发展状况案例分析作业题第三章 证券市场的运作第一节 证券发行市场第二节 证券交易市场第三节 证券交易程序第四爷创业板案例分析作业题第四章 证券投资的收益与风险第一节 证券投资的收益及计算第二节 证券投资的风险及度量第三节 风险厌恶及投资者效用案例分析作业题第五章 证券投资工具——股票第一节 股票概述第二节 股票的类型第三节 我国证券市场的股权结构第四节 股票的价值与价格第五节 股票价格指数案例分析作业题第六章 债券第一节 债券概述第二节 债券的定价第三节 债券组合管理策略第四节 债券的信用评级案例分析作业题第七章 投资基金第一节 投资基金概述第二节 基金净值及净值收益率的计算第三节 开放式基金第四节 投资基金的管理第五节 投资基金的业绩衡量案例分析作业题第八章 金融衍生工具——金融期货与金融期权第一节 金融衍生工具概述第二节 金融期货第三节 金融期权第四节 我国的金融衍生工具案例分析作业题第九章 证券投资的基本分析第十章 技术分析基础第十一章 主要技术分析理论第十二章 现代证券投资理论第十三章 证券市场监管参考答案附录A 股市术语参考文献
3．利率风险 利率风险是指市场利率变动引起证券价格变动，进而影响证券收益的可能性。利率与证券价格呈反方向变化，即当市场利率提高时，会吸引一部分资金流向银行储蓄等其他金融资产，减少对证券的需求，使证券价格下降；当市场利率下降时，一部分资金流回证券市场，增加对证券的需求，刺激证券价格上涨。 4．购买力风险 购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。在通货膨胀条件下，随着商品价格的上涨，证券价格也会上涨，投资者的货币收入有所增加，但投资者的实际收益不仅没有增加，反而有所减少。一般来讲，可通过计算实际收益率来分析购买力风险：实际收益率＝名义收益率一通货膨胀率，这里的名义收益率是指债券的票面利息率或股票的股息率。例如，某投资者买了一张年利率为12%的债券，其名义收益率为12%，若1年中通货膨胀率为5%，投资者的实际收益率为7%。可见，只有当名义收益率大于通货膨胀率时，投资者才有实际收益。在购买力风险的影响下，固定收益证券比浮动利率债券更容易受到影响。 5.汇率风险 汇率风险是指汇率变化对投资收益的不确定性影响。若投资收益是以某种货币表示的现金流，而投资者需要将其兑换成另外一种货币。汇率变化的不确定性，会导致作为投资收益的币种兑换成所需币种的现金流数量的不确定，因此这是国际投资者面临的主要风险之一。 （二）非系统风险 非系统风险是指总风险中除了系统性风险之外剩余的那部分偶发性风险，即产生这种风险的原因是只影响某一种证券收益的某些独特事件。例如，由于养殖成本增高，导致奶牛养殖数大幅度减少，进而提高了伊利公司的牛奶收购成本。伊利公司的收入及其股票价格受到不利的影响，而其他公司的收入和股票价格却不受此影响。非系统风险强调的是对某一个证券的个别影响，为了避免单个公司的独特风险，投资者可以选择不同公司的股票投资，通过分散化持股来消除和回避这种风险，因而也称为可分散风险（Diversifiable Risk）。非系统风险包括信用风险、经营风险、财务风险、破产风险和提前赎回风险等。 ……
