华尔街飓风II
2009-3
广东经济出版社
王学武
262
美联储前主席格林斯潘先生认为，眼下的这次全球经济危机很可能是百年未遇的大危机。 我们知道，1929－1933年的大危机距今只有80年，百年一遇意味着什么意味着这次危机可能超过“大萧条” 我了解1929－1933年大危机的惨烈！我在书中把今次的危机与“大萧条”作了比较分析。 一开始我不认为，直至现在我也不愿意相信今次的危机会超过80年前那场危机！ 毕竟，经济学家和各国政府已经从那场危机中吸取了许多经验和教训。就本次危机爆发以来各国政府的所作所为来看，政府对经济危机的干预措施丰富了许多，对危机的干预态度总的来说也积极了许多，政府反应的速度也迅速了许多。 危机还在发展、蔓延和进一步深化，数百年历史的投行巨头倒了，传统的华尔街已经消失，花旗也已经瓦解，底特律已经摇摇欲坠…… 一些名家如前述的格林斯潘以及著名投资家罗杰斯等纷纷加入悲观者行列。 我内心开始动摇！ 毕竟，在这个魔幻般变化的世界里，面对瞬息万变的危机，有谁说得准呢 美国银行、花旗银行在危机之初不是也出手援救过别的银行么哪里想得到，没过多久，它们自己也落到若非政府援手说不定早已经倾覆灭顶的地步！它们想得到么 危机之初，日本的央行行长和财政大臣不也是满怀信心地说，日本已经从上世纪90年代的泡沫经济中吸取了教训，日本的金融体系很稳健。可是，没有多久，日本内阁府2009年年初发表的统计速报显示，与上季度相比，2008年第4季度日本出口下降了13.9％，创下历史最大跌幅。而扣除物价变动因素，2008年第4季度日本国内生产总值按年率计算实际下降12.7％，是自1974年以来的最大季度降幅。日本也陷入了衰退的深渊！ 危机之初，大英帝国的主流财经报纸《金融时报》还在唱衰韩国经济，预测韩国可能是亚洲的冰岛。这甚至引起了韩国媒体的不满！时间也没有过多久，英国人现在不用替别人担心了！进入到2008年9月后，随着美国金融危机加深，英国的金融危机也变得更加严重，以至于在国际媒体上伦敦获得了一个新绰号：泰晤士河畔的“雷克雅未克”（2008年10月陷入国家破产危机的国家冰岛的首都）。 深陷危机泥潭的，在欧洲，还有波罗的海沿岸国家、匈牙利、乌克兰，亚洲的巴基斯坦、韩国等也岌岌可危…… 中国的大部分经济学家和官员一开始也认为此次危机不会对中国造成多大的冲击，认为对中国来说，机会大于风险！ 今天谁再这样讲就是睁眼说瞎话了！出口、GDP和就业的高速下滑，就像2007年10月份以来的股市走势，真是令人揪心！ 事实上，确实难以看得准！ 国际权威机构国际货币基金组织对于全球经济预测的数字就一再调低！ 我们始终要记得，这是一个全球村的世界！就像客家的土围楼，一间着火，全楼遭殃！ 究竟会不会是百年大危机谜底迟早会揭开，我想获得答案应该不需要太长的时间！ 重要的是，我们要有心理的和物资的准备！
2009年，放眼神州和全球，我们感到：经济形势——异常严峻；面对挑战——前所未有；寻求对策——迫在眉睫；稍有闪失——万劫不复。 在华尔街飓风已经演变为全球经济危机的紧急关头，在中国发展与改革面临一系列重大而关键决策的危情时分，为中华民族的成功崛起和持久繁荣，让我们和大家一起来：冷静分析；仔细权衡：沉着应对；化危为机。 本书深刻思考和详细记录中国冲破全球经济危机惊涛骇浪的方略！ 危机链条的梳理与根源发掘；凯恩斯主义与马克思主义的PK；巧合还是阴谋，上世纪的庞齐与当今的显赫徒弟麦道夫；花旗的无奈解体与汽车三巨头的垂死挣扎；两头在外战略与两头在内战略；投资启动还是消费启动；启动股市还是产业；启动车市还是房市；靠政府还是靠民营企业；加薪刺激消费还是减薪降低成本增强竞争力…… 面对一系列的热点事件，一系列的激烈争辩，一系列的艰难取舍和权衡决策，本书用翔实的数据，严密的逻辑，为你一一条分缕析！
王学武，广东商学院金融学教授、硕士研究生导师、武汉大学经济学博士。研究方向为投融资理论与方法研究。国家社科基金项目通讯评审专家。教育部社科规划项目评审专家，广东省国家理财规划师考试命题专家组成员。出版专著《当代美国投资研究》，译著《地下经济学》、《西方经济学经典选读》等2部，编著《道破K线天机》等8部。
第一章 美国仍陷危机之中 一、危机蔓延的机制解析 二、蔓延的过程 三、典型案例解析第二章 英国会是下一个冰岛吗 一、昔日的日不落帝国 二、英国究竟怎么啦 三、英国会破产吗 四、为什么会走到这一步 五、已经采取了哪些救助措施 六、未来还需要做什么第三章 日本陷入深度衰退 一、刚出苦海又入泥潭 二、曾经的辉煌 三、为何危机中受重伤 四、关于日本经济的两个争议性问题 五、日本经济未来面临严峻挑战第四章 危机漩涡中的世界 一、美国伤风，全球感冒——华尔街飓风已经酿成全球经济危机 二、美国的危机怎么会蔓延到全世界 三、风雨飘摇中的各国经济第五章 危机顽症：原发抑或感染 一、宏观视角的透视 二、微观视角的诊断第六章 当前的经济危机——从比较的视角分析 一、“大萧条”与当前经济危机比较 二、与亚洲金融危机比较 三、与日本20世纪90年代的危机比较第七章 全球大拯救 一、全方位的大拯救行动 二、未来还有什么招：战争救市论是否空穴来风 三、救市大辩论 四、全球大拯救背景下的世界经济未来走势第八章 中国的对策 一、飓风冲击下的中国经济审视 二、政府已经采取的应对危机的政策 三、可供政府进一步选择的政策分析 四、企业应对危机的策略 五、银行业应对危机的策略第九章 个人应对危机的策略 一、危机应对之守与攻——工作策略 二、危机应对之守与攻——生活策略 三、危机应对之守与攻——理财策略第十章 我国现行政策评价 一、靠基础设施投资拉动内需毛病不少 二、缓交社保资金留下后患 三、缓行新《中华人民共和国劳动法》是个坏主意 四、刺激内需背景下看“三农”问题 五、为什么受伤的总是我——中国外向经济战略思维 六、现行征地制度和地方政府土地财政危害严重 七、给国民派发国企红利和外汇储备只能算是应急主意 八、民主政治制度的建设要适当加快 九、共同富裕是可持续发展和长治久安的基础 附录一 全球经济危机名词解释附录二 经济危机大事记（2007年1月至2009年1月）
一、美国伤风，全球感冒——华尔街飓风 已经酿成全球经济危机 无论从哪个权威机构得到的信息都是：危机下的全球经济形势很严峻。 联合国2009年1月15日在日内瓦发布的一份报告预计，2009年，世界经济增长可能从2008年的2.5％降至1.0％，其中发达国家将出现0.5％的负增长，发展中国家的经济增长预计将降至4.6％。 报告同时指出，如果全球信贷持续紧缩，金融领域的信心不能尽快恢复，2009年发达国家的经济也可能会陷入深度衰退，其整体国内生产总值可能会下降1.5％，发展中国家的整体经济增长也可能降至2.7％。 在2009年1月28日发表的半年度《世界经济展望》（World Economic Out-Look）更新报告中，国际货币基金组织（IMF）预计2009年全球经济仅增长0.5％，为第二次世界大战以来的最低增长水平，而不良债务造成的损失预计超过2万亿美元。 IMF最新发布的预测较其两个月前给出的全球经济增长2.2％的预期大幅下降，较其一年前给出的2009年经济增长4.4％的预期下降了近4个百分点，从一个侧面反映了全球信贷紧缩给世界经济造成影响的严重程度。 IMF进一步下调对发达经济体的经济预期，从2008年11月的下降0.3％下调至下降2％，这将是战后发达经济体第一年出现负增长。 IMF目前预计美国经济将下滑1.6％，2008年11月的预期为下滑0.7％；对欧元区的经济预期从下降0.5％下调至下降2％；对英国经济的预期从下降1.3％下调至下降2.8％；对日本经济的预期从下降0.2％下调至下降2.6％。 发展中经济体的前景也有所恶化，不过IMF预计发展中经济体今年仍能实现3.3％的经济增长，约为2008年11月5.1％预期增速的一半。IMF将对中国的经济增长预期从8.5％下调至6.7％，但仍处于高位。 国际劳工组织2008年12月18日发出警告，到2009年年底，金融危机可能使世界失业人口从2007年的1.9亿上升到2.1亿。这将是10年来全球失业人数首次突破两亿大关。 该组织称，本次金融风暴中，金融业将率先掀起裁员潮，处于漩涡中心的美国首当其冲。2008年以来，华尔街已丢失12万个工作岗位，2009年、2010年还将进一步裁员24万人。实体经济方面，受波及最严重的则是制造业和服务业。 国际劳工组织总干事索马维亚指出，各国政府需要实施一个针对家庭和工作的经济拯救计划，给失业人群提供更多的工作。其中，银行应改变以往集中投资于高利润的金融交易而对实体行业惜贷的错误做法，回归借钱给企业的传统角色。此外，政府应该着力推动实体经济的发展，将资源集中在小型企业，以创造更多的工作岗位。 2009年1月12日，经济合作和发展组织（OECD）发布2008年11月综合领先指标。数据显示，西方七国（G7）和“金砖四国”中除巴西之外的三个国家（中国、印度和俄罗斯）未来经济前景不容乐观，领先指标均低于100点，面临“深度衰退”。 二、美国的危机怎么会蔓延到全世界 美国经济一旦陷入衰退，全球经济也难以独善其身。次贷危机主要通过以下几条途径将危机传导至全世界： （一）国际贸易渠道的影响 美国是全球最重要的出口市场，2007年美国的进口额占全球进口总额的比重为14.3％，美国经济陷入衰退将会降低美国的进口需求。这将导致其他国家出口减缓，进而影响到GDP增长。这对那些依靠净出口拉动经济增长的国家或地区的影响尤为显著，例如东亚新兴市场国家、石油输出国等。此外，美元大幅贬值将会损害其他国家出口商品的国际竞争力，特别是那些与美国出口商品构成同质性竞争关系的国家和地区，例如欧盟和日本。 （二）美国次级抵押贷款证券化产品投资渠道的影响 美国次级抵押贷款证券广泛分布于世界其他国家。欧洲的商业银行和投资银行购买了大量的美国次贷证券化产品。由于次级债券及其衍生品价格一落千丈，或开发这些衍生品的美国投资银行倒闭，持有这些债券和产品的国外金融机构出现大量坏账，市场评级被不断下调，股价和债券价格也随之急跌，资产负债迅速恶化，最后企业净值所剩无几，若无外部资金注入，命运岌岌可危。一些分析人士认为，美国的损失已经比较充分地暴露出来，而欧洲金融机构由次贷危机引发的亏损目前只露出了冰山一角。一旦欧洲经济受到次贷危机的重创，那么，全球危机的阴影将会继续加深。 （三）资本流动的影响 危机加大了全球资本流动的波动性和不确定性。从短期来看，为了弥补亏损：缓解资本充足率压力，美国金融机构纷纷从全球市场抽回投资；同时，来自发展中国家的主权财富基金，也加大了对美国金融机构的投资力度，国际短期资本的流动方向是从其他国家流人美国。从中期来看，美国金融机构为了重新赢利，以及美联储继续降息和美国经济持续疲软，将会导致国际短期资本从美国流向新兴市场国家进行套利，并将加剧新兴市场国家的资产价格泡沫。从长期来看，一旦次级债危机尘埃落定，美国经济触底反弹，美联储重新步入加息周期，美元币值转跌为升，那么，国际短期资本将会重新由新兴市场国家回流美国，从而对新兴市场国家的经济产生十分巨大的负面影响。 三、风雨飘摇中的各国经济 在一个全球化的世界里，由一个超级大国引发的金融危机，没有国家能够幸免。下面，我们看看深陷危机中的这些国家。 （一）从前的日不落帝国在颤抖 华尔街金融危机爆发以来，英国也受到严重的冲击。 与2007年同期相比，英国消费物价指数上涨率自2008年9月份上升到5.2％的高点后一路下滑，2008年10月、11月和12月消费物价指数上涨率分别为4.5％、4.1％和3.1％。经济增长率也直线下滑，在第二季度零增长的基础上，第三季度经济增长一0.6％。第三季度的失业率为6％，比第二季度上升了0.4％，比2007年上升了0.7％，是1999年5月出现6.1％失业率以来的又一个高位。 英国最大的两个行业就是金融业和地产业，而这正是此次危机的重灾区。 英国的房屋价格正以18年以来最快的速度下跌，令人担心。在未来几个月，会出现购房者因为无法偿还房屋贷款，金融机构征收房屋的浪潮。英国房地产市场研究机构Hometrack发布调查报告说，2008年英国房价下跌8.7％，2009年经济继续衰退以及失业率上升的预期将继续打击市场信心和住房需求，这将不可避免地导致英国房价在未来的12个月内进一步下跌。 英国的金融大厦早在2007年就开始晃动了，英国北岩银行挤兑事件就是突出例子。英国北岩银行是英国做住房按揭贷款最好的银行之一，它的利率也是最吸引人的。北岩银行的资金来源只有5％是存款，其余依靠向其他银行借款和在金融市场上出售抵押贷款债券进行融资，市场充足的流动性为它提供了丰富的养料。然而受美国次贷危机影响，信贷市场萎缩，市场流动性下降，银行间的同业拆借大幅减少，拆借利率随之上升，北岩银行面临资金短缺的问题，再加上储户挤兑，北岩银行自然就陷入了困境。2007年9月14日，英国第五大抵押贷款机构北岩银行爆发挤兑风潮，全国各地慌乱的投资者们，挤满了北岩银行在英国的70家分行提取存款（为安抚陷入恐慌的银行存款者，努力降低挤兑风潮造成的更大影响，英国财政大臣达林（A1istairDar1ing）9月17日宣布，英国政府将为北岩银行以及与北岩银行面临同样问题的其他银行提供存款账户担保。自9月份北岩银行受到流动性紧张的冲击以来，英国央行就开始向其提供贷款；到2007年11月初为止，向北岩银行提供的贷款数额已经达到了230亿英镑。2008年2月17日在没有买家情况下，北岩银行被国有化。继北岩银行遭遇挤兑风暴之后，英国第七大银行股价也大跌31％。与此同时，有迹象表明：恐慌正在向整个英国银行业领域蔓延。2008年9月15日美国雷曼兄弟投资公司宣布破产，英国最大的抵押贷款银行——哈利法克斯银行（HBOS）在伦敦证交所的市值3天内蒸发掉一半。为避免一年前北岩银行的一幕重演，2008年9月18日，英国金融界上演了有史以来最大的商业拯救行动——英国劳埃德银行宣布以122亿英镑收购HBOS。合并后，新银行的合计资产超过1万亿英镑。这个由政府一手促成的金融业巨无霸将占据英国抵押贷款市场30％的份额。在不良债务带来资产减计后，英国银行业正面临越来越可怕的经济形势——个人和企业的信贷拖欠可能出现20世纪90年代初以来最严重的情况。目前，投资银行正准备面对英国银行业进行第二轮融资，此前他们宣布要融资650亿英镑。在这种最坏的情况下，巴克莱银行、苏格兰皇家银行、劳埃德银行等英国银行2009年的亏损额可能会达到600亿英镑。有银行家认为，英国银行业可能会面临第二轮信贷危机。
畅论中国解危方案，妙解国民应对攻略。 《华尔街飓风2：百年一遇的经济大危机》追踪全球经济危机最新进展，多视角深度剖析危机原因，详细分析和评价政府拯救对策，深刻思考企业和个人危机应对策略！ 假如经济危机已经影响到你的生活，你应该读《华尔街飓风2：百年一遇的经济大危机》，因为亡羊补牢，时犹未晚；假如经济危机还没有影响到你的生活，你应该读《华尔街飓风2：百年一遇的经济大危机》，因为未雨绸缪，有备无患。
帮老公买的，他说好！但我不懂评价