巴菲特说炒股
2012-4
北京理工大学出版社
钟海澜
291
380000
来自投资界的天生王者，最伟大的投资家：股神巴菲特的教导。
《巴菲特说炒股》解密了沃伦·巴菲特如何依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的顶级富翁，为你一一解读一位被美国人称为“除了父亲之外最值得尊敬的男人”关于股票投资最有价值的忠告。
《巴菲特说炒股》由钟海澜编写。
Part 1 巴菲特说炒股首先要关注政策
关注市场利率变动对股市的影响
关注通货膨胀对股市的双重影响
关注各种经济政策对股市的影响
关注汇率变动对股市的影响
关注经济周期对股市的影响
关注政治因素对股市的影响
关注企业所属行业对股价的影响
Part 2 巴菲特说炒股要关注明星股和成长股
有优秀治理结构的公司才能有未来
要投资那些长期稳定的产业
找到具有持续竞争优势的产业
真实信息才能让你作出正确评价
顺风行业更适合投资
选择具有资本配置远见能力的企业
基本面良好的公司才能快速成长
善于抓准那些有发展潜力的公司
寻找具有持续稳定盈利能力的公司
能够持续获利的股票才是好股票
长线择股应选择安全性高的股票
不怕业绩走得慢就怕不够稳定
任何时候都要把握企业正常盈利水平
Part 3 巴菲特说炒股要了解想要投资的公司
有一个能让企业起死回生的管理层
管理层是否优秀对企业非常重要
企业的持续竞争力取决于管理层的品质
把回购股票看做管理层品质的风向标
优秀的董事会才能控制经营的风险
清楚地看到企业未来10年后的样子
自由现金流充沛的企业才是好企业
有雄厚现金实力的企业会越来越好
企业有没有利润上交是不一样的
资金分配实质上是最重要的管理行为
净资产收益率高的企业才值得投资
关注要投资企业的平均净资产收益率
调整相关因素获得真正的净资产收益率
选择那些具有自主定价权的企业
Part 4 巴菲特说炒股要关注损益表和资产负债表
销售成本越少的企业才能成长越快
搞清楚企业长期盈利的关键指标
衡量销售费用及一般管理费用的高低
远离那些研究和开发费用过高的公司
在企业发展中不能忽视的折旧费用
企业的利息支出越少越有投资价值
计算经营指标时不可忽视非经常性项目
没有负债的才是值得投资的好企业
债务比率过高往往意味着过高的风险
负债率高低与适用的会计准则有关
企业的固定资产越少说明企业越好
要把无形资产计入不可测量的资产
Part 5 巴菲特说炒股就要用合理价格买入股票
投资者要以合理的价格买入股票
股票买入的价格比时机更重要
投资不仅要价格合理更要物有所值
善于选择A股H股价差大的股票
认真计算股票未来现金流的折现值
好股票即使价格好也不要着急卖掉
运用市盈率的估值法衡量股票价格
利用“总体盈余”评估企业价值
应用概率论原理测量价格的合理性
掌握两项重要的价值评估的方法
利用价格与价值的差异进行评估
Part 6 巴菲特说炒股要对自己有个清楚判断
相信自己的直觉，坚持自己的判断
炒股就要敢于反群众心理进行操作
分享股市盛宴，不要被预测左右
进行股市投资不可不用的心理运算
经常考虑自己对风险的接受度
认识自己的愚蠢才能认识市场的愚蠢
保持距离才能看清股市的全部面貌
为什么打盹时赚得要比醒着时多
不能承受股价下跌50％的人就不应炒股
股市中最大的敌人常常就是自己
如果非要炒新股，切记抓准时机
坚持的人才能在股市中当长跑冠军
力求让自己成为一个相当稳健的人
任何时候不要忽视阅读的重要性
控制自己的情绪，才能在投资中获利
选好投资工具对投资者至关重要
不要忘记向最好的投资者学习经验
Part 7 巴菲特说炒股炒的就是心态
走出股市中盲目跟风的心态误区
有自制力的投资者才能取得成功
在股市中最怕的就是过分的自信
从心理上接受股市中的各种波动
克服“贪婪”和“恐惧”的心态
恪守投资的第一准则：远离投机
敢于冒险，进行投资扩大财富
耐心永远是最重要的持股纪律
良好心态才能在关键时化险为“赢”
最好能让投资成为一种生活方式
面对亏损的态度及其应对方法
积极心态是规避风险获得财富的护身符
Part 8 巴菲特说炒股关键在于选择
正确解读优秀公司出现的暂时性问题
用求稳的手段化解金融危机带来的影响
买入点：把你最喜欢的股票放进口袋
价格具有吸引力的时候才买进股票
向巴菲特一样学会设立股票的止损点
在股价过高时果断地进行操作卖空
并非好公司的股票就一定要长期持有
长期持有与短期持有的税后复利收益比较
长期持有与短期持有的交易成本比较
长期持有也应按照实际情况灵活调整
长期持有就没必要过分关注股价波动
Part 9 巴菲特说炒股要学会套利和抄底
活学活用好巴菲特应用的套利公式
有错误决定时要进行策略型解套
任何的解套策略都要依时机而变
把握好股市补仓最有“利”的时机
掌握时机巧妙运用主动性解套技巧
通过并购套利从而使小利源源不断
把握套利交易的原则，实现盈利目标
捂股是一种很好的被动性解套策略
有时市场下跌反而是重大利好消息
分期建仓是一种行之有效的策略
最好是留有一定余地，不要满仓进入
股市抄底看起来容易但做起来难
坚持避免风险，保住本金的原则
认股权如此重要，一定要重视起来
如果物有所值，不是底部也能买
经济不景气时，需要闷声发大财
长期来看，股票市场终会变好
Part 10 巴菲特说炒股一定要防范风险
遇到不可测的风险，就应迅速撤出
必须做到尽最大的可能犯最少的错误
乐观主义才是理性投资者最大的敌人
投资者要随着市场环境的变化而变化
在独立承担风险范围内进行投资
无论如何，投资多元化都是犯了大错
警惕各种各样的“价值投资”误区
最好用“平常心”去对待股市
不要盲目地跟风去炒那些新股
谨慎对待来自权威和内部的消息
认识消费成本，对于金钱有储蓄意识
有时也要避免陷入数据分析的沼泽
记住，世界上并没有完美的企业制度
学会识破那些会计科目项下的小阴谋
看懂那些并不光彩的“会计费用”
信用交易从长远来看就是一个陷阱
识破“空头陷阱”，别让自己陷进去
捉到鱼不放手，面对利润寸土不让
投资者一定要超越“概念”崇拜
要认识到市场信息有时并不对称
2.公司权益资本盈利能力。巴菲特主要分析公司用股东投入的每一元资本赚了多少净利润，即我们经常说的净资产收益率，巴菲特非常关注公司为股东赚钱的能力是否比竞争对手更高。 3.公司留存收益盈利能力。这是管理层利用未向股东分配的利润进行投资的回报，体现了管理层运用新增资本实现价值增长的能力。对每一美元的留存收益，公司应该转化成至少1美元的股票市值增长，才能让股东从股市上赚到与未分配利润相当的钱。 公司产品的盈利能力主要体现在公司的销售利润率上。如果管理者无法把销售收入变成销售利润，那么企业生产的产品就没有创造任何价值。 由于巴菲特所投资的公司是那些业务长期稳定的公司，所以这些公司利润率的高低在很大程度上取决于公司的成本管理。巴菲特多年的投资经验表明，成本管理存在马太效应，高成本运营的管理者趋向于不断寻找办法增加成本，而低成本经营的管理者却总在寻找办法降低成本。 巴菲特讨厌那些允许成本日益增长的管理者。每当一家公司宣布削减成本时，巴菲特就知道这些公司并非真正懂得如何降低成本。 巴菲特认为，衡量一家公司盈利能力的最佳指标是股东收益率。高水平的权益投资收益率必然会使得公司股东权益高速增长，相应带动公司内在价值及股价的稳定增长。长期投资于具有高水平权益投资收益率的优秀公司，正是巴菲特获得巨大投资成功的重要秘诀之一。 一般说来，管理层用来实现盈利的资本包括两部分：一部分是股东原来投入的历史资本，另一部分是由于未分配利润形成的留存收益。这两部分资本是公司实现盈利的基础。 一家优秀的企业应该可以不借助债务资本，而仅用股权资本来获得不错的盈利水平。如果公司是通过大量的贷款来获得利润的，那么该公司的获利能力就值得怀疑。 ……
人生如滚雪球，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。 面对沃伦·巴菲特这位有史以来最伟大的投资家，我们不仅要copy他的投资方法，更重要的是复制他的思维模式。 巴菲特名言录 一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。 那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。 我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。 在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。 很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情，我们没有任何办法击倒泰森。 对于大多数投资者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他们是否真正明白自己到底不知道什么。 一定要在囱己的理解力允许的范围内投资。 如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围。我们只会等待。 投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。
吹水比较多，跟其他巴菲特一样，内容重复再重复