证券投资原理与策略
2005-1
经济管理
杨鋆焱
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我不想浪费读者的时间，更不想浪费自己的时间，我试图以最简洁、最直观的方式传达十多年的投资与思考中历练的结果，使它能为更广泛的投资者服务，使读者能够尽早地从投资的迷茫和听天由命中解脱出来，到达自由王国的彼岸。 投资之道无他，低买高卖是也。然何者为高，何者为低，此乃智者见智、仁者见仁也。
杨云燕，笔名：杨銮焱，1 965年生。北京科技大学管理学硕士。理工科的大学生活造就了他科学严谨的思维习惯，管理学的研究生学习开阔了他的眼界，多年的企业实践和投资经验使他在投资领域炉火纯青。十几年来，他对金融投资的研究矢志不渝，取得了具有实战意义的成果，想到还有众多在投资中挣扎的朋友需要帮助，遂萌生将自己的部分成果公之于众，愿天下与之“有情”的投资人能从中获得有益的启发。 他自行研究设计了有效的品种甄选方式和独特的技术指标，尤其是成功地设计了系列投资策略，适用于不同的投资目标和投资风格的投资者，使投资者告别盲目时代，进入投资的自由王国。 同时，敬告投资者，如果对金融投资未作策略与纪律方面的准备，只想凭侥幸靠运气。如果只想过赢的问题而没有想过输的问题，那么。最好不要贸然踏进这一机遇丛生同时风险林立、充满挑战的领域。
一、5条基本原理1．测不准原理试图对市场的运行轨迹作出精确预测是徒劳的2．价值原理物有所值乃证券之根基3．一九原理证券市场中总是少数人赢，多数人输4．博弈原理资源是稀缺有限的，分配是根据博弈的结果来进行的5．活变原理目标在移动，市势如棋，局局新二、5条基本规律1．事与愿违规律在这个市场中许多人都有挫折感，他们经常感到市场的走势与自己的预测不相一致或适得其反2．相反规律祸兮福所依。福兮祸所伏3．压力最大规律市场总是向太多数人并不希望的方向行进4．偏向规律从长期来看股票市场整体上是曲折向上的。市场的运行多呈现趋势性形态5．波动规律我不知道明天的趋势是怎样的。但我知道市场的明天会波动三、8条基本法则1．独立法则特立独行，勇者，智者也2．开放法则以全局的、动态的、辩证的思维来思想3．预测与反应法则生物是靠反应而不是靠预测来生存的4．集中与放弃法则战略上最重要而又最简单的准则就是集中兵力5．简单法则简单就是要把行动指南归结为很少的几条6．游戏法则视投资为游戏，会提升你的收益7．策略法则策略是成功投资的核心8．纪律法则纪律是成功投资的生命一、策略基础（一）策略分类（二）策略的要素与特征1．策略的组成要素2．策略的理念3．策略有效性4．策略与市场适应性5．策略的可操作性6．策略的个人适用性7．策略的调整完善8．一个策略应包括的操作流程（三）策略制定流程（四）策略的优劣（五）策略与交易系统二、策略举例策略1：用相反理论的方法，以好友指数和薛斯通道为依据。进行投资操作策略2：价值投资策略，低估时买入，长期持有，高估时卖出策略3：积极价值投资，集中投资以达到可影响董事会决策为目的，实行重组或战略改变或管理提升以提高公司竞争力和价值，从而使投资增值策略4：指数投资，购买最能代表指数的股票或指数基金长期持有，以期获得与大盘同等的收益策略5：以葛南维法则买卖同一只品种，此股应活跃。并应长线看好策略6：10日均线策略策略7：短炒策略策略8：持有有内幕消息的股票三、纪律遵循技术四、持续成功=l+l一、《第五项修炼》的启示二、好友指数与盛衰程序三、策略性剩闲四、人气指数与股票指数之间的关系五、证券走势基模的思考六、交易系统（投资模型）的买低与卖高七、投资股票=经营企业八、对投资理论的思考九、理性终将战胜非理性十、金融市场是不稳定的十一、金融市场的波动机制十二、趋势可以利用吗十三、关于预测十四、投资不作主观预测十五、市场走势之出其不意十六、关于效率市场假说十七、投资者教育摒弃伪科学十八、如何衡量企业潜力十九、寻找差异二十、安全边际原理后记
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