CFA学习精要
2006-4
中国石化
金圣才
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无
行人拥有选择是否要执行这种期权的债券的价格一般低于不含任何期权的独立债券：①赎回期权给予债券发行人提前赎回债券的权利。有关赎回期权的特征，本章后续有介绍。②大多数分期偿还贷款中都包含提前偿付期权。如抵押分期贷款，汽车贷款等等。提前偿付期权使债券发行人可以提前偿付所有或部分借款或债券而不受处罚。提前偿付的原因有很多，如借款人用低利率贷款取代旧的较高利率的贷款或房屋拥有者转让房屋，提前偿还住房抵押贷款。③加速偿债基金期权赋予债券发行人偿付超出偿债基金条款约定金额的还款额，直至一个约定的最高额度。④利率上限限制浮动利率债券的利率上限。其利率上限一般以某一短期利率如LIBOR或T-biH利率为参考。债券中的嵌入期权会影响债券的价格。以可赎回期权为例，如果期权被执行，那么期权将提供给发行人在债券到期前来赎回债券的权利，这将制约债券市场价格的上涨空间，增加投资者的交易成本，从而降低投资者的投资收益率。债券持有人拥有卖方期权或者转换期权时，如果持有人执行期权，将会把债券转换为具有更高价值的资产。除了影响债券的价值，嵌人期权还会影响债券价格对利率变化的弹性。 一、CFA：全球金融第一考。顶级金融人才的象征 CFA即为“注册金融分析师”（Charered Financial Analyst），是由美国CFA@协会（其前身为美国投资管理与研究协会，即AIMR）所授予的、全球公认的、体现金融从业人员专业能力和道德操守的一种职业资格称号。 CFA考试于1964年在美国首次举行，经过40多年的发展，现已成为全球规模最大、要求最严的金融职业资格考试。据初步统计，目前全球CFA的报考人数每年为10万人左右，且呈快速增长态势，其考生遍布全球120多个国家和地区，在全球金融行业具有极为广泛的影响。正因为如此，CFA考试被誉为“全球金融第一考”。 二、CFA在中国：近年来快速升温，报考人数迅猛增加 我国最早于1996年引入CFA考试，最初几年，该项考试并未受到国人的重视。但近年来，随着金融改革和金融开放的发展，我国对高端金融人才的需求日益增加，CFA考试在国内迅速升温，报考人数也随之迅速增加。 CFA考试涉及的内容广、难度高。但目前国内市场上还没有相关的CFA@复习资料，国内考生主要通过一些中介机构购买国外资料，如英文Notes等，这些国外资料存在如下两方面的不足：（1）价格太高。国外资料的售价大多在300—500美元，再加上关税、邮寄费、代理费等，其费用更高；（2）不利于中国考生学习。国外资料为全英文编写，由于语言上的差异，国内考生阅读起来较为吃力，复习效率较低。因此，国外的复习资料并不太适合国内考生。 可见，一方面，我国CFA@考试日益升温，国内考生对CFA@学习资料的需求迅速增加，而另一方面，国内市场上还没有合适的图书。因此，编写和出版一套适合国内考生使用的CFA@辅导资料是一件很有意义的事情。
本书是CFA考试（Level I）辅导系列图书（第2版）的第2册，包括最新CFA考试大纲所规定的第4、5、6、12学习单元（Study Session）的知识和内容，即经济学、资产组合管理。 本书完全根据最新CFA考试大纲编写，涵盖第4、5、6、12学习单元的全部考点，内容详实、完整；同时，考虑到中国考生学习全英文教材和资料具有一定的困难，因此，本书采用英汉结合方式编写，这样，读者不但可以显著提高学习效率，还可以很好地学习专业英语和专业词汇，从而有效适应CFA考试内容广、全英文的特点。 此外，每章后面还附有相应的强化习题及解析，其中强化习题包括考试大纲所要求的指定阅读材料中的课后习题、以前年度的部分考试真题（或样题）以及模拟试题三个部分。通过强化习题，读者可以进一步巩固学习效果。 本书特别适合参加CFA。一级考试的中国考生，同时，对于各类金融、投资、经济、管理等领域的专业人员以及相关专业的高年级同学也有很高的参考价值。本书配有圣才学习卡，圣才学习网／中华金融学习网（WWW.100jrxx.com）为考生提供各种证券金融类资格考试的名师网络课程、历年真题、在线测试等增值服务。
Study Session 4 经济学：微观经济分析 一、学习任务 二、学习精要 13. 弹性 14. 效率和公平 15. 市场行为 16. 组织生产 17. 产出和成本Study Session 5 经济学：市场结构和宏观经济分析 一、学习任务 二、学习精要 18. 完全竞争 19. 垄断 20. 垄断竞争和寡头垄断 21. 要素市场的需求和供给 22. 监测就业和价格水平 23. 总供给和总需求Study Session 6 经济学：世界经济分析 一、学习任务 二、学习精要 24. 货币、物价水平和通货膨胀 25. 美国通货膨胀、失业和商业周期 26. 美国通货膨胀、失业和商业周期 27. 财政政策 28. 中央银行概述
33. In the long-run, after all firms in a perfectly competitive industry have adopted new technology,the : A. price will be set where average variable cost is equal to marginal revenue. B. price will equal minimum average total cost. C. individual finn supply will decrease as the cost of implementing technology increases. 34. Which of the following is the most likely result of a technological improvement in a perfectly com-petitive industry？ A. Individual firms supply curves shift to the left. B. The industry supply curve shifts to the right. C. The costs for individual firms increase. 35. Which of the following is ,NOT a characteristic of the long-run industry supply curve？ A. The long-run supply curve is less elastic than the short run supply curve. B. The long-run supply curve is flatter than the short-run supply curve. C. In the long run, there will be a greater change of quantity supplied for a given price change, than in the short run. 36. A firm in a perfectly competitive market will tend to expand its output as long as :A. its marginal revenue is positive. B. the market price is greater than the marginal cost. C. its marginal revenue is greater than the market price.
《CFA学习精要（Level 1）2经济学、资产组合管理（第2版））》特别适合参加CPAΘ一级考试的中国考生，同时，对于各类金融、投资、经济、管理等领域的专业人员以及相关专业的高年级学生也有很高的参考价值。
无
对考试有帮助，想买剩下几本
正在学习中，收获很大。
老师推荐的，说是全英文的题目，觉得很不错，物流也很快。
这套书就是有些翻译可能不太地道，和最新的notes有一点点差距，不过对于理解notes的内容还是很有帮助滴
一次买书太多，还没有来得及阅读，不方便评价内容。书印刷质量不错，很厚的一本，发货很快。
内容简单了些，方便携带~~~
还没有看，但是应该不错，买了同一个系列的其他书，看了很不错
很系统的介绍。多余要考证的人是很好的书籍。
40岁前考上CFA 努力努力再努力
才看不久 我是看完英文在看中文着本书的 可以说是一个加深理解的工具书吧
感觉还可以 有些帮助 不过书中小数点保留方式让我有点费解 教材以及计算机算出来的都是四舍五入 只有着本书要有个小数点，导致有些计算题就要你自己去猜答案 不是很方便
其余还好 有时间 英文又不是理解那么好的考生可以看看
内容简单，有点印刷错误
继续下去
不错，希望能看懂。
作为预习书 不至于英文教材看时会茫然
不推荐买真的
好书好书不错
还是不错的，相对比较便宜
重温大学时期的宏观和微观经济学
很多地方都买不到 CFA的资料太难找了