市场、群氓和暴乱
2006-10
上海财经大学出版社
(美)罗伯特·门斯切
173
刘宝权,郑佩芸,朱欣微
无
本书的作者——罗伯特·门斯切不仅是高盛集团的高级董事，也是其机构投资部的缔造者。在市场征战多年的他，将自己总结出的经验、原则，毫无保留地呈现在了公众面前。究其核心，罗伯特的主旨依然集中于：相信自己的能力、保持头脑的冷静、作出理智的判断。同时，作者结合了生动的事例，旁征博引地将自己的观点生动而鲜明地展现于读者面前。就体裁而言，其中涉及了小说、诗歌、寓言、童话、新闻……就内容而言，其中涵盖了经济、政治、历史、文化、心理……于是，在解读经济现象的同时，我们也有幸涉猎了多种文体，接触到各色内容。因此，如果您在探究经济原理的同时，还希望能够开阔自身的视野，丰富思考的路径，那么，阅读此书将是一次不错的体验。 “华安基金·世界资本经典译丛”立意在纷繁的往昔中，披沙拾金，以最鲜活的语言，再现真实的历史场景，从而使读者沉浸其中，体悟市场的风云变幻、血雨腥风。“兵者，诡道也。”市场亦然。“上兵伐谋。”无疑，本套丛书有助于读者拨开过往的云烟，从中发现惠助当下的智慧与谋略。本书为其中一册，作者罗伯特·门斯切系高盛集团的高级董事，高盛集团机构投资部的创建者。从人类近代史上若干次“群众运动”导致的疯狂与灾难性后果，以及金融市场泡沫的破灭等现象入手，生动分析和描述了人性中的盲目的一面。本书论述生动，旁征博引，从一个侧面诠释了投资者心理学及其如何对市场产生影响，具有很高的参考价值。
总序译者序前言致谢序文第一章 繁荣、泡沫和衰败 引言 吞噬荷兰的泡沫：郁金香狂潮 繁荣和泡沫 新土地、新方案：南海公司和密西西比公司 恐慌和挤兑 崩溃：大萧条 他山之石 伯纳德·巴鲁克的基础数学和永恒真理 做戏：因特网和“新”经济 泡沫就是泡沫，万变不离其宗 当周围的人都丧失理智时，你需保持冷静第二章 谣言和暗示 引言 小鸡里肯对于今天的启示 无中生有：暗示的炼金术 汤姆·沃尔夫笔下的甲壳虫乐队 等待戈多 新墨西哥州的罗斯威尔：奇诡之音 詹姆斯·瑟伯脑海中的决堤日 当周围的人都丧失理智时，你需保持冷静第三章 恐惧和惊慌 引言 最蹩脚的剧本：火星人来了 人生如戏，戏如人生 易洛魁剧院的大火：“他们已经疯了” 分化的机制 西贡的沦陷：“有时间的话，就为我们祈祷吧” 罗素·贝克：群体咆哮有限公司 哈利·杜鲁门之《耻辱的收获》：歇斯底里对我们的影响 当周围的人都丧失理智时，你需保持冷静第四章 暴力行为和私刑处决 引言 洛杉矶，1992年4月29日～5月1日：毁灭之舞 是乌合之众，还是抵抗者 群体中的兽性 私自执法：想不可想之事 “尽在预料之中的”结果 马克·吐温：天底下最最可怜的是一群暴徒 “男人们一边叫嚣，一边投掷石块” 卢旺达：当暴民掌权时，恐惧变得平常 当周围的人都丧失理智时，你需保持冷静第五章 领导者和跟随者 引言 元首：群氓的呼声 旅鼠的看法与做法 跟随领袖：非暴力的暴力 领导跟随者：火场中的怒火 砍下他们的脑袋 一知半解是一件危险的事 汉斯·克里斯蒂安·安徒生关于领导者和应声虫的故事 群氓心理：愚蠢与豪勇的蓄积 卢迪亚·吉卜林对领导与跟从的看法 当周围的人都丧失理智时，你需保持冷静文本的出处插图与相片的出处
~书摘 新土地、新方案：南海公司和密西西比公司 贪婪本身就足以促成股票购买的盛况；但当你将这股力量同厚颜无耻的社会名流、貌似国家政府的官方许可相互结合时，就能构建起大型的泡沫市场。18世纪初，英吉利海峡两岸就出现过这种情况。 在大不列颠联合王国，伟大的“马尔伯勒公爵”领导了一系列的欧洲军事战斗，并最终于1713年成功签署了《乌德勒支和约》。战后的经济繁荣将公众的注意力由战争转向自己的账簿；在“南海公司”，人们似乎找到了一个两全其美的法子，既能表现爱国，又肥了个人腰包。今天我们会把这叫做：“堂堂正正做事，就会做得很好。”——这条呼吁人们精忠报国的高尚口号，对骗子也有着难以抗拒的吸引力。 在法国，巨额国债催生出“密西西比公司”，它就像一口混杂着贪婪与美好愿望的大锅。“南海”和“密西西比”都拥有在远方开展“专项贸易的权利”；这些权利的实用价值不大，却仍能勾起公众对于无尽财富的遐想。两者似乎都许诺了某种形式的炼金术：它们在消除国债的同时，还能使每位投资者变得富有。(对于炼金术的信任，是这类市场的命脉!)又因为看似不可阻挡的繁荣，在两个实为邻邦、史上却长期为敌的国家中同时进行，于是，个人贪欲在泡沫市场的滋养下不断向临界点逼近，直到财富最后走向惟一的出路：直线下滑。 在此，理查德·E.班德(Richard E Band)在《反向投资》一书中旁征博引，通过两篇文章向我们展现了泡沫的形成方式；并且，文章还告诉我们：谁会最终为此付出代价。 “牛津伯爵”罗伯特·哈利(Robert Harley)于1711年创建了“南海公司”。新公司邀请所持英国政府公债达900万英镑的个人，将债券兑换成“南海公司”的股票。由于这项爱国服务能够回收部分国债，国王专门授予“南海公司”代表英国同南太平洋诸岛和南美洲开展贸易。 然而，结果表明：这种专营权始终没有达到伯爵当初设想的价值；因为当时统治南美洲大部分地区的西班牙不愿开放殖民地和英国进行任何的贸易往来。但是，与古往今来所有技法娴熟、欺骗企业的高手一样，哈利知道如何向愚蠢而贪婪的公众推销诱人的故事。1720年，“南海公司”向国会抛出一个难以抗拒的诱饵：公司将通过向持股人发行“南海股票”，吸收3100万英镑——这几乎是全部的国债。 以后成为英国第一任首相的罗伯特·沃波尔(Robert Walpole)曾在下议院公开斥责该计划，并称：有人通过“激发、维持公众的痴迷情绪，并且承诺永远无法兑现的资金利息，从而人为抬高股价”。然而沃波尔的慷慨陈词在“牛津伯爵”成堆的谣言面前，显得势单力薄。 伯爵阵营的消息称：英国和西班牙正就允许英国在所有西班牙殖民地上开展自由贸易的协定进行磋商。来自新大陆的黄金、白银将汇入英国，使得“南海”商人成为世界上最富有的人。如果持股人之前投资了100英镑，那么，他将获得数百英镑的年回报。 议案通过，投机开始了。“南海”股票从1720年1月的每股128.5英镑，飙升至8月令人瞠目的1 000英镑。 当时，举国上下似乎都成了股票批发商。每天，证交所被民众堵得水泄不通；由于马车过多，麦山(伦敦金融区的一条街道)无法通行。每个人都前来购股。 18世纪的伯尼·科恩菲尔德(Bernie(~~ornfield)察觉到一个机遇。欺诈者们注意到“南海公司”股票正在迅速飙升，于是组建起数百家“泡沫公司”；它们除了兜售自己的股票，再没有其他更多的经营目的。有一家公司的成立是“为了开展头发贸易”；另一家公司在查封时，正在为生产一种永动机筹款100万美元；第三家公司的创建是“为了将水银转化为一种延展性良好的金属”。由于水银(或称汞)，只要温度高于-38.9摄氏就度呈现液态，因此，将它转化为固态金属就成了一项非凡成就。 最值得一提的骗局可能是：一家公司根本没有陈述自己的经营目的。计划书含糊地暗示：该公司的组建是“为了开展一桩大有好处的买卖，只是没有人知道那是什么”。创办者宣称：认购者每投入2英镑，就会获得100英镑的年息——50：1的回报。尽管这项承诺没有任何的事实依据，但在发行说明书颁布后的次日清晨，就有一大群人出现在该公司的门口。6小时内，创办者就筹集到2000英镑。 短短一天的功夫，这位创办者就狠狠地捞了一把。按查尔斯·麦凯的说法：“他很懂得见好就收。当晚他便启程前往欧洲大陆，从此便销声匿迹。” 当然，我们知道：今天的证交会会阻止这类不可靠的机构向公众售股。事情果真如此吗?1983年6月正值新股发售热的高峰阶段，一家20世纪的泡沫公司在证交会归档的上市通告头版上宣称： 这支上市股票是由一家没有任何操盘经验和操盘计划的新设公司所发行的证券：公司在完成此次股票上市之前，不参与任何业务。 在第五页，通告进一步透露：“该公司不清楚自身的业务内容，也没有操盘计划……”这种措辞与1720年一家泡沫公司的广告惊人地相似：“一桩大有好处的买卖，只是没有人知道那是什么。”然而，令人诧异的是：这家现代泡沫公司居然以每股5美元的价格，筹款达300万美元。两个半世纪过去了，傻瓜仍旧层出不穷。 随后，包括董事长约翰·布朗恩特爵士(Sir John Blunt)在内的董事抛售了各自的股票；消息传出，“南海公司”泡沫最终在1720年8月破灭。公司内部人士这一缺乏信心的表决，引发了一场恐慌抛售，最终使“南海公司”的股价由1 000英镑的峰值跌至区区315英镑——下降了68％。包括许多国会成员在内的数千户英国家庭面临财政崩溃，同时，一场大规模的商业萧条也降临到这片土地上。 尽管稍逊一筹，然而当“南海公司”狂潮涌动的同时，英吉利海峡对岸的法国也在经历一场呼啸而至的投机繁荣。 约翰·罗(John Law)是导致法国惨败的始作俑者。这个举止轻浮的苏格兰人，在决斗中杀死了女友的情人后，逃往欧洲大陆。嗜赌成性的罗是制造史上最轰动的骗局之一——“密西西比公司”的理想人选。 1716年，罗说服法国摄政王(对方当时代表6岁的路易十五执政)准许自己开设银行。当时的法国负债累累；政府刚刚降低了铸币的金银含量，使得铸币贬值。罗的初衷很好。他的银行发行的纸币，完伞受到贵重金属的支持；并且，与政府不同，罗保证：永远不改变每张纸币背后的金属含量。事实上，他宣称：如果银行家发行纸币时，手头没有足够的金银作为清偿，就应当被处死。 闻风而动的法国民众纷纷登门求见。一年内，罗以高于政府铸币15％的价格开展纸币的溢价交易。与此同时，不再受到支持的政府纸币，这种在路易十四统治时期发行的国家票据，其名义的金银价值下跌了20％。 不幸的是，罗的赌博本能占了上风。在摄政王的敦促下，他将自己的银行变成一所皇家(政府)机构。有了国家的庇护，罗开始在没有得到任何支持的情况下大量制造纸币。利率降低；行情好转。于是，出现了一场虚假的通货膨胀繁荣。 罗很快想到去利用自身营造的投机环境。1717年，他的密西西比公司取得了国王的独家授权，在当时法属的密西西比河流域(包括路易斯安那州)开展各项商品交易。为了吸引人们购买“密西西比公司”的股票，罗承诺了40％的年息——一项根本无法兑现的回报。 不仅如此，为了帮助当时正在努力减少国债的投资者，罗告诉投资者：他们可以用政府几乎一文不值的国家票据进行捐赠。由于股息是通过真实货币支付的(金币或者银币)，罗其实是在保证：持股人单单从股息中就能获得120％的投资年收益。 “公众热情，”查尔斯·麦凯写道，“当时一直长期升温，因而无法抵挡如此绚烂的景象。”公爵、侯爵、伯爵，协同自己的妻室，手拿认购申请表，将罗团团围住。即便罗将价格抬高了10倍，每次发行的新股也还是会脱销!当时，这位大人物将办公场所设在了巴黎的孔恩康波伊克斯街，那里挤满了买卖“密西西比公司”股票的投机商。
自17世纪30年代的荷兰成为郁金香投机风暴的中心以来，泡沫和繁荣就一直从经济、社会、政治各个层面塑造历史。在《市场、群氓和暴乱——对群体狂热的现代观点》中，罗伯特·门斯切按照历史年代的先后顺序，回顾了其中最有纪念价值的往事，从专家的角度，就“如何在群众性癫狂中保持冷静”提出了建议，从而对人性的黑暗面进行一次深层次、历史性的解读。自本书出版后，好评如潮…… 美国证券交易委员会前主席亚瑟·卢维特认为：“罗伯特·门斯切的历史典故，引人入胜、笔调流畅地讲述了投资者受贪婪、愚蠢和诡计毒害的种种情况……这本精彩绝伦的编年史将其统统收录。” 高盛公司前总裁约翰·C.怀特海对此书的评价是：此书“机智诙谐、富含哲理，是一本必读之作”。 先锋集团创始人兼首席执行官约翰·C.伯古指出：“罗伯特·门斯切的这部精品，极富有教益地提醒着一个我们全都心知肚明却又不敢承认的事实：当对股价的认知与企业价值的实际状况脱节时，秋后算账的日子也就到了。” 经典作品《黄金的魔力》和《与天为敌》的作者彼得·伯恩斯坦赞誉本书“极富趣味；它对于所有人都是一本跨越年龄阶段、财富阶层、政治信仰的必读之作……阅读时，不要蜻蜓点水，而应逐字逐句地仔细品味”。 纽约联邦储备银行总裁彼得·G.彼德森欣喜地评论道：“在历经了各种‘非理性繁荣’和‘传染性贪欲’之后，我为读到这部由一位有着非凡文笔和卓越投资纪录的人编写的充满睿智而又理性的书籍而感到高兴。”
《市场群氓和暴乱：对群体狂热的现代观点》为其中一册，作者罗伯特·门斯切系高盛集团的高级董事，高盛集团机构投资部的创建者。从人类近代史上若干次"群众运动"导致的疯狂与灾难性后果，以及金融市场泡沫的破灭等现象入手，生动分析和描述了人性中的盲目的一面。《市场群氓和暴乱：对群体狂热的现代观点》论述生动，旁征博引，从一个侧面诠释了投资者心理学及其如何对市场产生影响，具有很高的参考价值。"华安基金·世界资本经典译丛"立意在纷繁的往昔中，披沙拾金，以最鲜活的语言，再现真实的历史场景，从而使读者沉浸其中，体悟市场的风云变幻、血雨腥风。 "兵者，诡道也。"市场亦然。 "上兵伐谋。" 无疑，本套丛书有助于读者拨开过往的云烟，从中发现惠助当下的智慧与谋略。
无
曾经看过一遍，很有感触，于是几个月后再看了一遍。这本书初始感觉不像是投资类经典，书中对投资的论述并不多，但通过作者在每一章的最后一节：“当周围的人都丧失理智时，你需保持冷静”来进行总结，归纳到对投资的影响，使人印象深刻。书中很多文字值得认真记忆，并时刻提醒自己:"任何人以个体存在时还算明智和理性，但当他成为群体一员时，就立刻沦为笨蛋”。“谣言就像雪球：起初很小，可是当他一路滚下山时，却越变越大，最后，原本一块静默的石头却以一场声势浩大的雪崩收场”。特别是作者最后奉上了RudyardKipling,(1865-1936，英国短篇作家、小说家、诗人)一首诗《是否》：当周围的人都丧失理智并且归咎于你时，你是否能够保持冷静？当所有人向你投来怀疑的目光时，你是否能够相信自己却又允许他们怀疑？你是否能够等待，不知疲倦地等待？当你受人欺骗，不要以谎言作为交换。当你遭人怨恨，不要将仇恨作为回应。不要粉饰装扮，不要故作高明。你是否能够梦想，却不会让梦想成为主宰？你是否能够思考，却不会把思考视为目的？无论迎接凯旋的成功还是经历彻底的失败，你是否都能荣辱不惊？当你自己所说的真理被流氓们扭曲，成为愚人的陷阱时，你是否能够忍受这些不实之词在耳畔萦绕？当你为之奉献终生的事业遭受破坏时，你是否能够俯身，用破旧的工具将其重新搭建起来？你是否能够不计往昔的荣辱，放手一搏？即使遭遇失败苦痛，也要从头再来。即使被人冷嘲热讽，也能毫不计较。你是否能够直面人生的转折，全情投入？即使身心疲惫，即使一无所有，心中却还有一个信念在高喊：“坚持下去。”当你与平民交谈时，是否依旧能够保持美德？当你与国王同行时，是否依旧能够平易近人？无论仇敌还是朋友，是否都无法对你造成悲伤创痛？置身茫茫人海的你，是否能广结人缘却又留有分寸？你是否能在无情的岁月中，充分利用生命航程里的分秒时光？如果一切真是这样，你就拥有了世间万物，甚至更多……这时，我的孩子！你就是一位真正的勇者。精彩还有很多，自己体会得来的更加深刻。
我们整个社会就是一个群氓社会，奥运狂热、三聚氰胺恐慌……几乎每个人都有机会对号入座。
书中已股票市场的群体狂热为中心，阐述了人类发展的“群体无理性”，旁证博引。
读过两遍了，受益匪浅。虽然有些部分读起来不那么顺畅，但作者对人类群体行为的分析是非常深刻到位的，人类的行为大体如此，读完此书，你大概会感觉到自己就是群体狂热的一份子，也许能帮助你找到在茫茫人海中独处的自在。
观点特到，让人有一种需要重新思考人生的冲动。尤其在目前物欲横流、泡沫乱飞的时代，我们要好好理一下自己的思路。
影响市场地关键还是人气，人气关键是心理，是一本好的股票市场行为启发书
人具有兩面性。一方面強調其自然屬性,遵從、受制並驅服於自然規律;另一方面強調其社會屬性,影響並改變世間遊戲規則並調和一切不和諧因素使之能與自然屬性高度統一！在自然屬性的框架內盡可能升華其社會屬性，調和客觀矛盾在可控範圍，最終達到真智慧！E-mail：Finance-CEO@vip.sohu.com
难得看到一本研究投资者心理的书籍，值得一读
经典好书,人性的疯狂深刻地刻画了5.30的股市
这本书没太说投资，但我想做股票真应该好好看看，心理这一关过了，比一些小的技巧还有用，这本书对我帮助很大，希望大家有机会看看。
下订单后很快收到.感觉服务不错.
写出了人性的本质，值得一看，特别是股市操作的朋友。
时代不同了，人没变。
对于研究心理学,看看无害处
书很好很受启发！
该书极富趣味，它对于所有人都是一本跨越年龄阶段、财富阶层、政治信仰的必读之作，很值得逐字逐句地仔细品味。
书名很有吸引力，但内容不过如此！！
很有趣呀~
值得去了解的好书.
我就读了多次，每次都有不同的收获。多读这类说坏话的书好，不象我们的电视台，说这也赚钱那也赚钱，就不见说有赔钱的。多读这书有好处。
作为世界顶级投行的高级经理，描绘市场的泡沫应该只是信手拈来，而这些东西，正发生在我们的A股市场，情况并没有什么两样！为什么会这样，作者从股市发散出去，描绘了暴乱在其他方面的表现，值得我们深思！证券投资，说到底并不是要比赚了多少多少，而是要比在泡沫破裂时你能在多大程度上保护自己的资产，你能比别人少犯错误！时常做些回顾，我想我们会减少错误！
类似的书不少，这本写的算是不错的。认清群体癫狂并不难，难的是认清癫狂的程度以及克制住自己人性的贪婪，一定不要认为自己有超越一般的智慧。
我是做出版的，感觉这本书的语言不太简洁，要用许多言语去表达一个意思，可能作者是为了强调某种观点。但是，总体上，该书还是具有比较强的思想性的，读后受益匪浅。
个体的理性到了群体中就成了非理性，人性哉？
理论还没形成条理，但写出了群体行为的部分内容
通过历史历次狂热的事件来对人性中的弱点进行点评参照国内当前的这次股潮，还是有些警醒作用的。。
写的不错，适合与乌合之众一起读。
一本书其实就阐述了一个观点，值得一看。
是研究社会运动问题的一本不错的辅助书，如果看查尔斯蒂利等人的书看累了，可以翻一翻，从艰涩的理论当中跳出来。
不知道对现在的股市是否依然有借鉴？
从事股票投资的人士应该阅读此书
书不错，但有点贵
初看一遍，感觉不错，正细看第二遍，觉得有些方面尤其适合我们。
真正的 好书
希望大家好好看
收到书封面都是脏的，，，影响心情，不过内容很赞，
这本书可以借鉴一下
有难度有深度有高度书没有想象的厚，但想来国内其实这类的书大概不会有人出，现在也是开了眼。
建议用心读！！！
老公喜欢，呵呵
书比较贵！舆论导向有问题，其实在群体活动中，80%是利大于弊，19%是利弊差不多，1%的极端情况是弊大于利
封面就给人一种血淋淋的感觉，标题更有危机感，而内容则让人醍醐灌顶，给疯狂的投资者一针镇定剂。
没有准确和大量的数据，没有提出什么严密和赋有逻辑的观点或引用什么经济学观点，书一开始就很发散，一章一章一个故事接着一个故事有些乏味，不过美国式的幽默还是挺有意思。
简单说了点历史，内容稍有点单薄
也许是价值观的差别，也许是本人水平的问题。总之觉得写得罗嗦，难怪那么便宜。
哗众取宠的书名,把众所周知的几大泡沫事件罗列了一遍,冒貌似深刻,其实废话连篇,类似描绘人类从众心理的书早已汗牛充栋,实在搞不懂出版这样的书有什么意义,兼且作者故作轻松,佯装幽默,看得人大冷天汗都下来了.
哪来的观点啊？
因为是经典，所以下单。送货很快，未及细读，拿在手里，印刷很差，大开本小字体，图片模糊，纸张糟糕到能看清被页的字迹。盗版书里的下等货！
看其分析还以为是在读哲学。
本书案例列举比理论陈述的篇幅多，阐述社会心理学理论比股票投资的篇幅多。作为案例库比较合适。
一、对于股票投资的建议如下：
1 在繁荣时期，更可能的生财之道是提供支持性服务，而不是盲目追逐最初令人兴奋的事物。
2 逆向操作。“股市总是在贪婪与恐惧之间交替转换。在极度贪婪时，根本没有好买卖，在极度恐惧时，所有多余的成分被挤出市场。到处是好买卖。”
3 做你熟悉的行业与公司。
4 坚持自己的交易策略与习惯。
5 长线购买。
6 保持勤勉，接收枯燥。
二、个人是理智的，群体则变得愚蠢，群氓，甚至引起暴乱。个人的追求和标准被群体思维取代，群体不会因为将来的回报做出牺牲，推动他们的是最近时期内使之兴奋的一切事物。当群体丧失理智时，个体需要保持冷静。
1 谣言和暗示具有煽动群体的威力。
当谣言与暗示加强，每个人的情绪升温，个体的思想遭受禁锢，群体一旦冲动，就会产生三种现象：（1）蔓延。（2）强化。（个体发现群体中很多人与自己感受相同，就这种感受就会被加强）。（3）癖性。（人们在相同感受中找到了共通点，下次更加容易产生同样的反应。）
美国社会学家罗斯的“狂热法则”：
（1）狂热的升温需要时间。
（2）狂热肆虐的范围越广，被他俘获的智力形态也就越高。
（3）人们越是狂热，信奉的主张、表现的行为就越是可笑。
（4）人们越是狂热，反应就越是激烈。
（5）狂热总是一浪接着一浪，激起不同个体的情感。
（6）与循规蹈矩的社会相比，富有活力的社会更容易受到狂热的摆布。
（7）道德同质性和心理同质性为狂热的发展推波助澜。
2 恐惧和惊慌是群体的分化剂。整个群体受到威胁，个体便想脱离群体或是想要从群体中挣脱。无法摆脱群体的现实使得个体必须得向群体发起攻势。个体在不断发起攻击的同时，也不断受到攻击与伤害。
3 群氓的目标越分散，引发暴乱的程度越低。在群体中人往往是“隐姓埋名”的，使人们觉得在群体中做的事情不用担负相应的责任。会做一些在个体状态下，从未想做过的事情。
整本书无非在讨论这样一个过程：聚为群体——个体缺失——理智丧失——情绪占优——产生负面效应或者夸大效应。
如果说是看过勒庞的《乌合之众》，就完全没有必要再去看这本书了。这本书对于群氓产生的阐述主要立足于大量的近现代例子，以给读者直观的事件感受。只是这些例子大都以美国文化为基础，因此对于我们亚洲人，理解上有明显的事件背景缺失的感觉。
当然，可以把这本书当作《乌合之众》对应的近现代案例，以弥补《乌合之众》例子久远的缺憾。还有就是这本书在每一章节给出了《当周围的人都丧失理智时，你需要保持冷静》的对应之策，虽建议或结论比较笼统，但毕竟给予了我们在碰到群体失聪的情况下努力的方向。
书在最后，给了一些因为群体的产生而最终事态向好的方向发展的例子，我暂且把这样的观点设置看成作者避免把话说绝，尽管整本书的基调倾向于“乌合之众”。
但我却存在这样的思考：群体向群氓或群策群力发展的关键因素是什么？是什么导致了一个产生正面效果而另一个却人人避之？而最直接的判断区分两种状态的依据又是什么？是“群体是在用大脑思考还是情绪思考”吗？
英文Mobs显然指一群“乌合之众”，而中国古代的统治阶级对平民百姓蔑称为“氓”（音“méng”）。作为表述社会群体的名词，从法国思想家塞奇·莫斯科维奇《群氓时代》：“挣脱了锁链的民众,他们没有良知,没有领袖,也没有纪律,他们是本能的奴隶。”的界定，到列宁：“一个国家的力量在于群众的觉悟。只有当群众知道一切，能判断一切，并自觉地从事一切的时候，国家才有力量。”群氓不再是受到蔑视的一个群体，而具有“水能载舟、亦能覆舟”的能力。
作为高盛集团董事的罗伯特·B.门斯切认为：重要的不是他们的数量、喧杂或者目标，而在于群体产生的一个声音、一种冲动、一项主张。无论是经济泡沫中的郁金香狂潮，还是谣言四起时的自我冷静；无论是媒体的炒作之于民众的心理，还是对待暴力事件和恐怖事件，真正扰乱社会的并非群体的某种劣性，而是众多领域中出现的整体盲从。因此，当代社会状况无疑给我们提供了一个新的视角来对待这一概念。该范畴不仅仅停留在否定的层面，而是要提醒人们：既不要受他人过度激情的左右，也不要因他人惧怕而退缩，否则真的要成为社会中的乌合之众。
（《市场、群氓和暴乱——对群体狂热的现代观点》，[美]罗伯特·门斯切 著 郑佩芸 等译，上海财经大学出版社2006年10月。）
我认为关键因素是领导者或领导集团决定着群体的走向当然还有偶然因素。群体就像野马群，牧马人的水平和导向决定着野马群的走向。群体没有什么重要的思考，就算思考也是跟着领导者的思路思考。
读这本书很受启发，罗伯特·B.门斯切写这本书最大意义在于，他能从投资入手，逐步延伸到社会生活的各个层面来剖析这种群体盲从。