财务管理
2008-9
北京交通大学出版社
彭岚 编
378
在现代企业制度下，企业扮演着经营者和中间出资者的双重身份。现代企业的财务活动不再单纯表现为商品经营状态下的筹资、投资与分配，而且还包括金融商品投资管理和以资本为对象的资本经营财务管理。 全书分3篇共10章。第1篇财务基本理论，包括财务管理基本理论、财务管理价值观念和价值管理；第2篇中间出资者财务管理，包括资本投资管理、资本经营财务；第3篇经营者财务管理，包括财务预测与预算、企业筹资方式、企业筹资决策、项目投资和资产经营、营运资本管理、资本收益分配管理。 本书在培养学生资金财务管理能力的同时，还注重加强学生的资本财务管理能力的培养。在全书的编写过程中，我们力求将枯燥的理论与生动的案例结合起来，通过实际案例分析财务管理理论和方法，使读者在提高学习兴趣的同时，加深对理论和方法的理解。书中适当地增加了风险报酬观念、资本投资、资本经营、项目投资等实用性较强章节的比重，强调财务管理理论与观念在指导财务管理实务中的重要性。 本教材在编写过程中力求体现以下特色： ①财务管理理论与实务的结合； ②注重财务管理观念的培养； ③兼顾知识体系的完整性； ④突出案例教学。 本书突出现代企业制度下企业扮演的双重角色，立足于中国经济和企业改革实践并为之服务，因此具有时代性、时效性和实用性。 本书由彭岚任主编，负责全书的总纂，陈敏、赵纯祥任副主编，徐建红参加编写。具体分工情况如下：第1、2、3章由彭岚编写；第4、5、6章由陈敏编写；第7章由徐建红编写；第8、9、10章由赵纯祥编写。此外，研究生王道聪、彭云核、杨亮、黄淑霞对本书进行了校对。 由于时间仓促且作者水平有限，书中难免有不妥和疏漏之处，敬请广大读者指正。
《财务管理》重点阐述了财务管理的基本理论、基本方法和基本内容。在培养学生的资金财务管理能力的同时， 还注重加强了学生的资本财务管理能力的培养。对于各章的重点与难点问题，《财务管理》列举了大量例题加以说 明，所举例题具有很强的实用性。为了让学生更好地把握学习内容和重点，《财务管理》在每章都设置了学习目标 和思考题板块，以便学生进行预习和复习；并安排了一定量的阅读材料和讨论题，以便学生深入思考。
第1篇 财务基本理论篇.第1章 财务管理基本理论1.1 财务管理基本理论1.1.1 财务的本质1.1.2 财务管理假设1.1.3 财务管理的目标1.1.4 财务管理的职能1.2 财务管理的机制1.2.1 财务机制1.2.2 财务动力机制1.2.3 财务决策机制1.2.4 财务激励机制1.2.5 财务监督机制1.2.6 财务信息机制本章小结本章复习第2章 财务价值观念和价值管理2.1 货币时间价值观念2.1.1 货币时间价值的概念2.1.2 单利和复利2.1.3 实际年利率2.1.4 普通年金2.1.5 即付年金2.1.6 递延年金2.1.7 永续年金2.2 风险与报酬观念2.2.1 风险的概念2.2.2 单项资产的风险和报酬2.2.3 直接投资组合的风险衡量2.2.4 后悔值2.2.5 股票风险衡量2.2.6 资本资产定价模型2.2.7 风险决策的基本原则2.3 企业价值管理2.3.1 企业价值评估指标2.3.2 企业价值评估模型2.3.3 企业价值管理本章小结本章复习第2篇 中间出资者财务管理篇第3章 资本投资管理3.1 证券投资3.1.1 股票投资3.1.2 债券投资3.1.3 证券投资组合3.2 基金投资3.2.1 证券投资基金的含义与特征3.2.2 投资基金的种类3.2.3 基金认购与投资选择的基本策略3.2.4 投资基金的投资价值3.3 期权投资3.3.1 期权的基本概念.特点及分类3.3.2 期权价格的构成3.3.3 金融期权与金融投资风险本章小结本章复习第4章 资本经营财务4.1 资本经营概述4.1.1 资本经营的概念及特征4.1.2 资本经营与生产经营的关系4.1.3 资本经营的作用4.2 资本经营形式4.2.1 并购4.2.2 分立4.2.3 托管4.3 企业并购财务管理4.3.1 企业并购概述4.3.2 目标公司的选择及估价4.3.3 并购支付方式的选择本章小结本章复习第3篇 经营者财务管理篇第5章 财务预测与预算5.1 财务预测5.1.1 财务预测的意义5.1.2 财务预测的基本程序5.1.3 财务预测的内容和方法5.2 财务预算5.2.1 全面预算体系5.2.2 现金预算的编制5.2.3 预计财务报告的编制本章小结本章复习第6章 企业筹资方式6.1 股权筹资6.1.1 普通股股票6.1.2 上市决策6.1.3 新股定价决策6.2 长期债务筹资6.2.1 长期的债务融资工具6.2.2 债券融资的创新6.2.3 债务合约条款6.2.4 债券评级6.2.5 债券调换6.2.6 影响长期融资决策的因素6.3 融资租赁6.3.1 租赁对赋税与财务报表的影响6.3.2 租赁决策分析6.3.3 租赁的价值来源本章小结本章复习第7章 企业筹资决策7.1 资本成本7.1.1 资本成本的概念和作用7.1.2 各种筹资方式的资本成本7.1.3 加权平均资本成本7.1.4 边际资本成本7.2 杠杆原理7.2.1 经营杠杆7.2.2 财务杠杆7.2.3 总杠杆系数7.3 资本结构7.3.1 资本结构的概念7.3.2 资本结构的作用7.3.3 资本结构的决策方法7.3.4 我国上市公司资本结构的成因分析本章小结第8章 项目投资和资产经营8.1 项目投资决策方法8.1.1 项目投资现金流量的估算8.1.2 非贴现的项目投资决策方法8.1.3 贴现的项目投资决策方法8.1.4 贴现投资评价方法的比较8.2 项目投资决策实务8.2.1 固定资产更新决策8.2.2 资本限量决策8.2.3 风险投资决策8.3 资产经营8.3.1 资产经营与资本经营的区别8.3.2 资产经营的方式本章小结本章复习第9章 营运资本管理9.1 营运资本管理概述9.1.1 营运资本的概念9.1.2 营运资本管理的要点9.1.3 债务结构与流动资产决策的结合9.2 现金的管理9.2.1 企业持有现金的动机9.2.2 加速现金回收9.2.3 延迟支付现金9.2.4 最佳现金持有量的确定9.3 应收账款的管理9.3.1 应收账款产生的原因及成本9.3.2 信用政策9.3.3 应收账款的日常管理9.4 存货的管理9.4.1 储存存货的原因和成本9.4.2 基本经济存货批量9.4.3 陆续供货条件下的经济批量模式9.4.4 保险库存与订货点的确定9.4.5 存货ABC管理法本章小结本章复习第10章 资本收益分配管理10.1 股份公司盈利分配程序10.1.1 盈利分配程序10.1.2 股利支付程序10.2 股利政策10.2.1 股利理论10.2.2 影响股利政策的因素10.2.3 股利政策的类型10.2.4 股利支付的形式10.3 股票股利.股票分割与股票回购10.3.1 股票股利10.3.2 股票分割10.3.3 股票回购10.4 增资扩股决策10.4.1 增资配股的条件10.4.2 增资扩股的程序10.4.3 增资扩股的决策本章小结本章复习附录A 现值.终值表参考文献
第1篇 财务基本理论篇 1.1.1 财务的本质 1.财务分层管理 私有制出现后，产生了独立财产所有者并发生了对外投资行为，这一经济现象便是财务活动，它与资本及资本出资者密切相关。 在市场经济条件下，所有权与经营权分离，终极所有权与法人财产权相分离，企业经济关系日益复杂，相应地出现了两个财务主体、两个层次的财务活动。 每一个持有资本终极所有权的主体，在对资本的投出方向、投出后资本价值的变动、各期投资报酬等相关事项进行判断时，就构造了出资者财务主体。 而接受投资的主体，在对是否接受投资、接受后如何运用、运用后经济效益如何等相关事项进行判断时，就构造了经营者财务主体。 出资者财务层次高于经营者财务层次，后者是前者的自然延伸。 2.出资者财务的目标 只有在能够保证出资原始资本安全和完整的条件下，出资者才愿意建立企业，以解决出资者资本闲置和社会就业等问题。 出资者资本保全包括以下3个方面。 ①只有在有法律保障和相关管理人员可以控制的条件下，出资者才会建立企业并选择经营者经营。出资者必须确保原始投入资本的安全不受侵害（包括侵占、损失），即确保资本安全。考核企业资本保全的内容，一般包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润4个部分。 ②出资者资本保全还包括出资者投入原始资本最基本的增值，这种增值通常以国库券的利率来计量，也即无风险投资中所应得的收益。 ③出资者投入资本保全的实现具有时间性。出资者从投入资本到收回投资并取得增值是一个时间过程。因此，出资者在企业持续经营期间应当能够通过折旧或红利等方式取得投入原始资本价值和无风险收益。 出资者投资建立企业的终极目的不仅是资本保全，而且要实现资本增值。资本增值包括以下3个方面。 一是资本有形增值，即出资者投资建立企业带来的超过原始资本和无风险收益之外的能够确认和计量的价值。它包括了风险报酬和超过经营预期所实现的收益两个部分。 二是资本无形增值，即出资者投资建立企业所创造的无形资产带来的价值，如商誉、品牌价值等。这些价值是在会计报表以外由社会所公认存在的。 三是其他方面的利益，如企业的社会荣誉、出资者本人的社会声誉及知名度等。
《财务管理》可作为工商管理学科和经济学科本科生的教材，也可作为研究生学习研究的参考书，还可作为企 业财务人员提高财务管理能力的高级读物。 在现代企业制度下，企业扮演着经营者和中间出资者的双重身份。现代企业的财务活动不再单纯表现为商品经营状态下的筹资、投资与分配，而且还包括金融商品投资管理和以资本为对象的资本经营财务管理。 《财务管理》分3篇共10章。第1篇财务基本理论，包括财务管理基本理论、财务管理价值观念和价值管理；第2篇中间出资者财务管理，包括资本投资管理、资本经营财务；第3篇经营者财务管理，包括财务预测与预算、企业筹资方式、企业筹资决策、项目投资和资产经营、营运资本管理、资本收益分配管理。
