全流通背景下上市公司股权再融资研究
2009-8
西南财经大学出版社
何丹
188
165000
股权分置作为我国特定历史背景下的制度安排，被普遍认为是导致上市公司融资行为扭曲和异化的制度根源，因此，股权分置改革试图从制度层面上“再造”中国资本市场，对中国资本市场的发展和制度建设具有里程碑式的意义。为配合改革试点工作的顺利展开，从2005年5月中旬起，我国A股市场暂停了融资功能，随着股权分置改革的深入以及股票融资市场“新老划断”政策的出台，为资本市场重新开启再融资闸门以及资本市场全流通提供了政策支持。本书以全流通制度背景为研究前提，以资本结构控制权理论为研究起点，以控制权配置作为基础，构建控制权对企业再融资选择作用机制的理论框架，对全流通背景下的上市公司再融资行为进行总结，并对改善控制权配置机制，优化公司再融资行为提出了若干政策性建议。
0 导论 0.1 选题背景 0.2 研究的目的与意义 0.2.1 理论意义 0.2.2 现实意义 0.3 相关概念与范围的界定 0.3.1 股权分置与全流通 0.3.2 所有权、控股权与控制权 0.3.3 公司融资与上市公司再融资 0.4 研究思路与方法 0.4.1 研究思路与框架 0.4.2 研究方法 0.5 创新与不足 0.5.1 创新 0.5.2 不足1 资本结构控制权理论文献综述及对本书的启示 1.1 资本结构控制权学派的产生及主要内容 1.1.1 资本结构控制学派的思想起源 1.1.2 资本结构控制学派理论模型 1.2 西方学者关于资本结构控制权理论的实证检验 1.3 国内资本结构控制权理论的相关研究 1.4 资本结构控制学派的理论模型与实证结果给本书的启示2 理论框架：控制权对再融资选择影响机理 2.1 公司治理在本质上是企业权力分配的具体表现形式 2.2 控制权与控制权市场 2.2.1 控制权的特点及计量 2.2.2 控制权市场 2.3 不同的控制权安排决定了公司治理结构模式的差异 2.3.1 经理人控制型治理结构模式 2.3.2 大股东控制型治理结构模式 2.3.3 债权人控制型治理结构模式 2.3.4 相关利益者控制下共同治理结构模式——公司治理模式的演进趋势 2.4 控制权安排对企业再融资选择产生的影响 2.4.1 既定的控制权安排影响财务目标，从而影响企业融资选择 2.4.2 治理结构的惯性使融资结构呈现出一定的惯性，进而影响融资选择 2.4.3 掌握企业实际控制权的企业成员影响企业融资选择 2.5 本章小结3 全流通背景下上市公司再融资行为特征——定向增发是目前主要的再融资方式 3.1 股权分置改革与上市公司再融资政策制度变迁……4 上市公司控股股东控制与控制权私人收益5 控股股东融资成本与股权再融资——对定向增发的讨论6 全流通背景下股权再融资短期市场纯净的实证研究7 结论与政策建议参考文献附录后记致谢
