科技型中小企业资本结构决策与融资服务体系
2010-7
科学出版社
任曙明，郑洋，张婧阳 著
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进入21世纪，经济全球化的浪潮风起云涌，世界科技进步突飞猛进，国际政治、军事形势变幻莫测，文化间的冲突与交融日渐凸显，生态、环境危机更加严峻，所有这些构成了新世纪最鲜明的时代特征。在这种形势下，一个国家和地区的经济社会发展问题也随之超越了地域、时间、领域的局限，国际的、国内的、当前的、未来的、经济的、科技的、环境的等各类相关因素之间的j中突与吸纳、融合与排斥、重叠与挤压，构成了一幅错综复杂的图景。软科学为从根本上解决经济社会发展问题提供了良方。 软科学一词最早源于英国出版的《科学的科学》一书。日本则是最早使用“软科学”名称的国家。尽管目前国内外专家学者对软科学有着不同的称谓，但其基本指向都是通过综合性的知识体系、思维工具和分析方法，研究人类面临的复杂经济社会系统，为各种类型及各个层次的决策提供科学依据。它注重从政治、经济、科技、文化、环境等各个社会环节的内在联系中发现客观规律，寻求解决问题的途径和方案。世界各国，特别是西方发达国家，都高度重视软科学研究和决策咨询。软科学的广泛应用，在相当程度上改善和提升了发达国家的战略决策水平、公共管理水平，促进了其经济社会的发展。 在我国，自十一届三中全会以来，面对改革开放的新形势和新科技革命的机遇与挑战，党中央大力号召全党和全国人民解放思想、实事求是，提倡尊重知识、尊重人才，积极推进决策民主化、科学化。1986年，国家科委在北京召开全国软科学研究工作座谈会，时任国务院副总理的万里代表党中央、国务院到会讲话，第一次把软科学研究提到为我国政治体制改革服务的高度。1988年、1990年，党中央、国务院进一步发出“大力发展软科学”、“加强软科学研究”的号召。此后，我国软科学研究工作体系逐步完善，理论和方法不断创新，软科学事业有了蓬勃发展。
本书结合企业成长逻辑，讨论不确定性决策环境下科技型中小企业的资本结构决策，充分体现出这一现实问题背后战略要素和外部环境的交互作用。在内容上，本书从科技型中小企业不同成长阶段的融资需求出发，在委托代理分析框架下将战略要素引入资本结构决策模型，模拟外部环境变动对资本结构决策的影响，提出科技型中小企业融资服务体系的建议。本书的特色在于，揭示了外部环境作用于科技型中小企业资本结构决策的内在规律；在方法上则突出现代经济学的模拟研究特色。 本书适合经济类专业的教师、研究生，以及对资本结构理论感兴趣的读者阅读。
总序第三辑序前言第一章 绪论 第一节 科技型中小企业资本结构决策问题 第二节 基本概念的界定 第三节 主要研究工作第二章 科技型中小企业的特点与融资现状 第一节 科技型中小企业的界定 第二节 科技型中小企业的特点与地位 第三节 我国科技型中小企业的融资现状第三章 科技型中小企业成长与融资需求 第一节 企业成长理论 第二节 不同成长阶段下科技型中小企业的融资需求 第三节 不同成长模式下科技型中小企业的融资需求第四章 科技型中小企业资本结构决策的相关理论 第一节 传统资本结构理论对资本结构决策的分析 第二节 现代资本结构理论对资本结构决策的分析 第三节 战略公司金融视角下资本结构决策的分析第五章 影响科技型中小企业资本结构决策的战略要素 第一节 对资本结构决策的假设 第二节 资本结构决策中的战略要素 第三节 企业价值导向的资本结构决策 第四节 企业价值导向下资本结构决策与战略要素的关联第六章 科技型中小企业资本结构决策的作用机理 第一节 扩展净现值标准后的企业价值 第二节 价值实现过程中的利益相关者 第三节 潜在价值实现过程中资本结构决策的作用 第四节 潜在价值实现过程中的债务融资约束第七章 科技型中小企业资本结构随机线性规划模型 第一节 价值实现过程中的委托代理关系 第二节 价值实现过程中的资本结构决策 第三节 资本结构的随机线性规划模型 第四节 资本结构随机线性规划模型的求解与分析第八章 科技型中小企业融资服务体系的国际经验 第一节 典型国家和地区科技型中小企业融资服务体系 第二节 融资服务机构的运作模式第九章 构建科技型中小企业的融资服务体系 第一节 科技型中小企业融资服务体系的两大构成 第二节 市场主导的科技型中小企业融资服务体系 第三节 政府主导的科技型中小企业融资服务体系参考文献附录 资本结构随机线性规划模型的数值试验表
从间接融资角度看，2009年第一季度，全国信贷规模总量增加了4.5 8万亿元，中小企业贷款增加额度只占不到5％②，考虑到科技型中小企业只是中小企业的一部分，其贷款额度比例可想而知，说明科技型中小企业贷款与全国信贷规模相比没有实现同步增长。而且，据统计，科技型中小企业授信额只占贷款总额的1％一3％③，由于融资困难，很多科技型中小企业出现现金流断裂情况，导致企业夭折。 从实践的角度看，科技型中小企业的融资需求来源于其成长、发展和竞争的需要。为在产品市场上获得竞争优势，企业需要根据战略目标不断投资，并通过使用内部自有资金、发行股票和发行债券三种方式为这些投资筹集资金。由于上述三种融资方式在融资成本、税盾效应、代理成本和控制权等方面有显著差异，它们对企业的生产、利润和价值产生的影响是不同的。 通过获取战略竞争力并成功利用竞争优势，科技型中小企业才能实现它的主要目标——赚取超额利润和增加价值。从动态角度看，企业获取战略竞争力和增加价值是一个关于投入、决策和行动的过程。其中，对有关内部资源和外部环境等战略投入的分析是战略行动的前提，有效的战略行动则是增加价值的必要条件。在整个过程中，有两个环节与资本结构密切相关：一是战略投入环节，如果把核心资源看成是许多投资项目的集合，企业需要选择恰当的融资方式为这些投资筹集资金，使融资成本最小；二是战略行动环节，当企业实施了某项创造价值的战略并获取了竞争优势时，竞争优势不会自动转化为经济利润，融资活动对企业赚取经济利润和增加价值是十分必要的。 大多数科技型中小企业股权相对封闭，企业主掌握所有权和经营权，股权相对集中。一方面，企业主不愿意看到因发行股票而稀释了所有权；另一方面，内源融资不能支撑企业从初创期向成长期的过渡，必须通过外部融资满足企业成长的资金需求。因此，科技型中小企业的资本结构决策是企业权衡债务融资和股权融资利得、综合考虑资金可获得性后的理性选择。 可见，资本结构决策绝不是单纯的财务行为，它还与战略目标、投资和治理结构有关，甚至受到产品市场竞争强度、宏观经济运行和社会经济制度的影响。比如，若宏观经济条件和产品市场竞争强度发生变化，则企业需要实施创造价值的战略才能在产品市场上取得竞争优势，而战略实施的前提是对核心资产进行投资，因此，宏观经济条件和产品市场竞争状况等外部环境，是通过影响投资和战略作用于资本结构决策和调整的。
《科技型中小企业资本结构决策与融资服务体系》进入21世纪，经济全球化的浪潮风起云涌，世界科技进步突飞猛进，国际政治、军事形势变幻莫测，文化问的冲突与交融日渐凸显，生态、环境危机更加严峻，所有这些构成了新世纪最鲜明的时代特征。在这种形势下.一个国家和地区的经济社会发展问题也随之超越了地域、时间、领域的局限，国际的、国内的、当前的、未来的、经济的、科技的、环境的等各类相关因素之间的冲突与吸纳、融合与排斥、重叠与挤压，构成了一幅错综复杂的图景。软科学为从根本上解决经济社会发展问题提供了良方。《科技型中小企业资本结构决策与融资服务体系》是“十一五”国家重点图书出版规划项目。
真的，了解这方面的知识本书再好不过了
对自己的论文写作挺有帮助的