港股投资指南
2008-1
机械工业
石建勋
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2007年8月20日，国家外汇管理局发布了被业内称为“港股直通车”的《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》，方案明确了境内个人通过天津滨海新区的中国银行分支机构，可以无限制换汇投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。此前，境内个人欲投资境外证券市场，只能借助商业银行代客境外理财业务投资境外产品，且单一客户投资金额的起点是30万元人民币或等值外币。因而“个人境外直接投资”的开闸，意味着个人投资港股的“阳光化”。 虽然有一些准备工作需要进一步完善，备受关注的“港股直通车”在宣布之后又暂缓开放，进入了协调预备程序，但内地许多个人投资者已在摩拳擦掌，跃跃欲试。需要指出的是，A股与港股市场的“游戏”规则差异较大，香港市场也并非遍地黄金，光凭一腔热情很可能落个血本无归的下场。 如果说A股市场只是一个游泳池，那么香港股市则是真正的大海。没有雄厚的资本、良好的投资心态和对香港股市的熟悉，内地投资者很难在港股市场里“淘金”。因此，对于此前只投资过相对封闭的A股市场的内地投资者来说，只有对香港股市的风险有清醒的认识，同时在以后的投资过程中能控制和防范这些风险，才能真正获得较好的收益。 本书根据作者多年从事境内外资本市场的投资工作经验和研究体会，综合国内外的最新研究成果、香港市场的最新信息和媒体最新报道，充分考虑我国广大中小投资者赴境外投资面临的实际问题，从中小投资者实用的角度出发，全面、系统、通俗地介绍了香港股市的基本状况、投资交易品种、市场交易规则、港股的开户程序、投资策略、风险控制和防范、投资者维权保护等基本知识，同时也收集整理了一些内地投资者前期投资港股的经验，为中国内地广大的中小投资者提供具有参考意义的操作方案。 需要特别指出的是，任何股市都有风险，本书对香港股市的市场分析和投资策略与建议，仅供广大读者参考，不能完全保证广大读者根据本书的投资策略与建议就能无风险获利。是否投资港股，如何投资，仍然需要依据投资者自己的判断。希望任何时候广大读者谨记：“市场有风险，人市需谨慎，盈亏皆自负。”进入具有国际化的香港市场更需要有国际化的投资视野、国际化的风险承受和控制能力。 本书在写作过程中，参考了大量的中外媒体报道和专家评论，为使本书尽量达到规范和严谨，在书后列出了有关的参考文献。对于书中所采用的一些文献的内容，本人在此特向这些文献的作者表示诚挚的敬意和衷心的感谢。有些采用的文献可能没有列出，对此向这些文献的原作者表示真挚的歉意和由衷的感谢！ 本书涉及面广，需要解决的问题很多，难免有不当之处，敬请批评指正。需要经常了解港股市场信息者请光顾作者石建勋的搜狐博客。 作者 2007年11月
《港股投资指南》根据作者多年从事境内外资本市场的投资工作经验和研究体会，综合国内外最新研究成果、港股市场的最新信息和媒体最新报道，充分考虑我国广大中小投资者赴境外投资面临的实际问题，从中小投资者实用的角度出发，全面、系统、通俗地介绍了港股市场的基本状况、投资交易品种、市场交易规则、港股的开户程序、投资策略、风险控制和防范、投资者维权保护等基本知识，同时也收集整理了一些内地投资者前期投资港股的经验，为中国内地广大的中小投资者提供具有参考意义的操作方案。
前言第1章 港股市场的基本情况港股市场的成长历史与地位港股市场结构港股市场指数影响港股市场的主要因素中国公司在香港上市历程港股市场的“内地化”趋势“股改”之后两地股市的“一体化”趋势第2章 港股市场的投资交易品种股票“窝轮”（认股权证）及其投资攻略牛熊证及操作举例股指期货股票挂钩票据REITs：类似内地开封基金容易所交易基金（ETF）投资其他国家的投票和基金第3章 港股市场交易规则港股市场交易程序港股市场报价规划“孖展”：融资融券业务股份的拆细和合并交易单位和“仙股”交易费用港股基本交易规则与A股的差异第4章 港股市场的深入分析港股的市场环境和特征港股的“大鳄”是如何设局的港股的小股庄家是如何打劫小股民的港股市场对内地投资者的吸引力在哪里港股市场和内地股市的联动性国际机构如何对港股市场的个股评级港股与美股的联性及美国 重经经济数据解读第5章 港股投资渠道与港股投资步骤条条大路通“港股”港股开户所需的一般条件和文件／124港股直通车：境内个人直接投资港股的合法路径／128中银国际与港股直通车／132第6章 港股投资策略内地投资者是直接投资港股还是选择银行QDII／136内地投资者需要把握投资港股的入场时机／138开户后如何买卖股票／139内地投资者应买什么样的港股／140港股市场的新股机会／144价值投资及其在港股中的运用／147如何选择股票期权系列／149投资港股须防四大认识误区／151投资港股的谨慎性投资策略和建议／153港股几大板块的近期投资策略／156第7章 投资港股的风险控制与防范证券市场的各种风险类型／163港股并非遍地黄金，需要防范十大风险／170港股融资交易的风险与防范／175卖空账户的管理谨防资产挪用／177提高抗衡股市风险的能力／179如何防范对）中基金毒招／180第8章 港股信息披露规则与信息渠道港股信息披露的有关规定／185获取港股信息的渠道／188四大流行的港股行情报价软件／190如何从招股书里了解上市公司基本情况／193怎样获取正确的股评信息／196第9章 港股市场维权与投资者保护制度港股市场常见侵权行为／199港股投资者权利保护的法律途径／202港股投资者解决纠纷应注意的问题／203香港《证券及期货条例》的七大特点／204港股投资者赔偿基金制度详解／206个人直接投资港股的保护制度安排亟须完善／21l第10章 投资港股先行者的经验朱先生炒港股：投资与投机的有机结合／219唐先生打价差：实现“A+H”套利／221王先生投资港股有三招：套利、跟机构、打新股／223张先生投资港股的失败经历和感悟／225港股投资老手谈港股市场／228附录附录A 附表／231附录B 国家外汇管理局关于《个人外汇管理办法实施细则》／250附录C 国家外汇管理局关于《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》及批复／256参考文献
第1章 港股市场的基本情况 香港是通往中国内地的门户，与亚洲内其他经济体系又有密切的商贸联系，它是这个高增长地区内的一个战略重地。近些年来，香港已发展成为国际知名的金融中心，为许多亚洲企业以至跨国公司提供集资的机会。 香港金融交易品种繁多，其中，最为成熟和备受投资者关注的是利落证券市场。香港证券市场经过多年磨炼，在政策法规、监管水平、市场专业人士服务等方面均达到国际水准。此外，香港作为祖国大家庭的一部分，在港投资者对内地经济发展的前景充满信心。 港股市场的成长历史与地位 （一）香港股市的成长简史 1.1986年以前的香港证券市场 香港证券交易的历史可追溯到1866年，但直至1891年香港经纪协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。1969～1972年间，香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所，加上原来的香港证券交易所，形成了四间交易所鼎足而立的局面，也就是所谓“四合时代”。
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