可转债投资魔法书
2012-4
电子工业
安道全
238
206000
无
投资最大的天敌就是不确定性，如果能够做到60%的确定性，就是强者；70%，就是王者，80%，近乎于神；90%，只见于传说。即使公认的“股神”巴菲特，也谦卑地认为自己的胜率“不过刚刚超过60%”。然而中国市场上却有一个投资极品，其确定赢利的可能性近乎99%，向下100%有保底，即使股市腰斩也能拿回本金加利息（有法律和合同保护）；向上却近乎没有封顶，可以完全享受牛市带来的丰厚利润！这个品种就是可转债。事实上，历史上正常存在的58只可转债全部转股成功，在本书精华《第二十五节穿越到13年前，看可转债可以赚多少钱！》中，假设从1998年开始，每只可转债仅简单以面值买人，无论中间涨到多高、跌到多低都视而不见，到期一律以收盘价卖出——收益率将是12年43倍！极端一点，假设以复利计算，每只可转债都以面值买入，都以收盘价卖出；然后再以获得的所有本金＋获利全部买人下一个面值100元的可转债，再全部以收盘价卖出……如此持续滚动复利投人，总收益是多少？答案是：大约5．56万亿倍。为什么会这样？很简单，面值买人，根据可转债的规则已经不可能亏损；可转债转股成功，意味着上市公司好不容易超低息融资的几亿、几十亿、几百亿真金白银不需要吐出来，到期变“债主”为“股东”，这样上市公司和可转债持有人达到了双赢。因此，在中国市场可转债的转股概率极高。此时，请再看可转债历史收益表，那完全等于做了58次“只赚不亏”的交易！想想看，如果一个投资者，能够准确地连续58次操作都能赚钱，而且赢利都在23%～360%之间，用脚后跟都能想出来，最终获利必然是高耸入云了。这样的人是什么？股神，绝对的股神！可转债正是这样的一个极品，业绩看起来神奇无比，实质仅仅是因为保底的天性，在时间的催化剂下完成了58笔必胜的交易而已！就是这么简单！当然，5．56万亿倍的收益仅仅存在于理论中；但是，12年43倍的收益率绝对是可以实现的，而且可以更高！在本书中，详细讨论了几种非常简单的操作规则：面值买入一收盘价卖出法、最低价买入一收盘价卖出法、面值买入一最高价卖出法、面值一最高价折扣法等，并且完全从实战出发给出了最佳组合，同时把单利收益成功地从43倍提高到了51～57倍以上！本书的特色之处在于，完全依据历史事实说话，演算数据、验证规则；同时，从理论上阐明了可转债不败的原理；最重要的是，本书没有在此止步，而是进一步给出了人人皆可操作的宝贵实战法则，甚至送出了更为简单的八种组合，即使小学毕业也能操作并从中受益。本书主要参与写作的人员有：李月鹏、莫亚柏、陈甦、刘爱琴、曾旭辉、姚雯、李娟、莫亚琳、袁荣华、陈妤、莫菲、刘建国、夏文竹、李士涛等。书中难免有疏漏之处，敬请广大读者朋友批评指正，并多多提出宝贵意见。
投资最大的风险是不确定性，处于弱势的散户(包括所谓的大户)尤其如此。然而，中国市场有一只奇葩，观其原理，100%不会亏，股市腰斩也能收回本金，向上却近乎不封顶；查其业绩，曾经存在的58个，全部“只赚不亏”，赢利在23%～360%之间！如此极品，却长期寂寞深宫无人问，实在暴殄天物！《可转债投资魔法书》力图为其正名，更试图让广大散户从此走出任人宰割的怪圈，这就是中国特色的投资品——可转债！
《可转债投资魔法书》分别从原理、合同、博弈角度、数据、业绩出发，多方位立体地、无可争议地论证了可转债独一无二的卓越特性：下有
100%保底，上不封顶。不仅如此，本书的更大贡献是，不但告诉读者“投资什么最好”，还进一步阐述了“如何投资”。通过详实的数据演算，层层分析，推导出了一条宝贵的可转债投资规则——“面值—最高价折扣法
”，虽童叟皆能行之，但收益丰厚且风险极低！有心读者会在一系列推导阅读中心旷神怡，终有恍然大悟、大道至简之感！以此为基础，本书进而给出了5+3个宝贵的可转债投资组合，信手可得，简单易行。本书由安道全著。
第1章 不识庐山真面目身在千山万壑中——初识可转债
第1节 什么是可转债
第2节 深入浅出可转债
第3节 为什么说可转债100%能保底
第4节 为什么说可转债熊市也能赚到钱
第5节 为什么说可转债牛市不封顶
第6节 为什么说可转债是最省心、最简单的投资
第7节 为什么说可转债是中国特色最安全的投资
第8节 从可转债指数看可转债业绩——熊市跌得少，牛市涨得不慢！
第9节 从兴全可转债基金看可转债投资的恐怖业绩——熊市跌得很少，牛市涨得真快，最后赚得真多！
第10节 到哪里买卖可转债？手续方便吗？
第2章 人生转债如初见 犹抱琵琶半遮面——雾里看花透视可转债
第1节 从头到脚谈转债——可转债的四大要素
第2节 4个指标透视可转债之转股价——转债定盘星
第3节 4个指标透视可转债之向下修正转股价条款——可转债的起重机
第4节 4个指标透视可转债之强制赎回条款——可转债的玻璃天花板
第5节 4个指标透视可转债之回售条款——可转债的保护伞
第6节 解剖课：五分钟看懂一只可转债
第7节 四大要素之外的那些事儿
第3章 养在深闺人未识 天生注定是胜者——揭秘可转债
第1节 可转债的注定归宿——上涨30%以上转股
第2节 公司如何让可转债价格轻松涨到130元以上
第3节 为什么可转债最好中长期持有？
第4节 巴菲特为什么喜欢可转债？
第5节 你赔了，我少赚；你大赚，我多赚——憨夺型投资者在中国
第6节 “黑天鹅”不一定是坏事
第7节 跟着你，有肉吃！——可转债正股套利
第8节 精华：穿越到13年前，看可转债可以赚多少钱！
第9节 为什么可转债的收益率这么恐怖？
第10节 买到100元以下的可转债很难吗？
第4章 惶恐滩头说惶恐，零丁洋里叹零丁——解读可转债的风险
第1节 为什么可转债能保底，仍然有人说亏损？
第2节 有人之处即江湖(1)高高山上来站岗
第3节 有人之处即江湖(2)炉火纯青的无赖
第4节 有人之处即江湖(3)穿透时间的迷雾
第5节 有人之处即江湖(4)正股套利不无风险
第6节 有人之处即江湖(5)为什么专家不是亿万富翁？
第5章 可转债投资三大流派和八项注意
第1节 安全分析派：掐头去尾的忍者神龟
第2节 期权定价派：二叉树、B-S和蒙特卡洛法
第3节 规则套利派：闻风数浪十面埋伏
第4节 可转债投资的八大注意
第5节 安全投资的最大敌人：预测，预测，还是预测！
第6章 最简单的投资：唾手可得的5+3个投资组合
第1节 给最简单投资者的礼物：非常5+3组合
第2节 直接复制可转债指数
第3节 王印国分析师和讯可转债公开组合
第4节 小池债券投资组合
第5节 最省心的组合：“面值—最高价折扣法”
第6节 D壹理财师的自动投资组合
第7节 5+1：相信基金经理，直接购买可转债基金
第8节 5+2：不是可转债的可转债：兴全合润A基金
第9节 5+3：可以保本的兴全保本基金
第7章 常见可转债基金英雄谱
第1节 兴全系三剑客概略
第2节 华宝兴业可转债基金
第3节 中银可转债增强债券基金
第4节 华安可转债基金
第5节 富国可转债基金
第6节 博时可转债增强债券基金
第7节 汇添富可转换债券基金
第8节 宝盈增强收益债券基金
第9节 其他可转债相关基金介绍
第10节 选择可转债基金的三大纪律、八项注意
第8章 所有可转债点评和投资价值表集萃
第1节 所有可转债基本情况表
第2节 王印国分析师的两张可转债投资价值表
第3节 和讯财经可转债投资价值表
第4节 东方财富网的可转债投资价值表
第5节 D壹理财师的可转债投资建议表评析
第6节 鼎级理财网可转债折溢价率实时行情表
第7节 海天园可转债实时行情分析表
第8节 证券之星和中金在线的可转债专栏
第9节 可转债投资者乐园：三个草根和三个精英网站
附录A 自己动手编制可转债指数
附录B 到哪里去查可转债的资料
版权页： 插图： 上一章是标准化试卷的答案，换句话说就是书面官方用语。 现在，我们尝试用标准化的劳动人民语言来说清楚这件事情。 首先，可转债是上市公司发行的。 所谓上市公司，通俗点讲就是在A股市场上正式发行了股票的公司。所以，每张可转债后面，都必定有一个且只有一个相对应的上市公司的背影，当然同时也必然有一个上市的股票存在，一般我们称之为“正股”。 其次。“可转债”，顾名思义，它肯定是一张债券。所以，假如你在可转债发行上市的时候，以发行价——统一规定为面值100元，不得讲价——购买的话，在可转债的存在期间，五年也好、六年也好，无论市场风云如何变幻：欧美金融危机也好，日本大地震也好，苏丹红、变质奶、禽流感、瘦肉精、高铁撞、煤矿塌也好，只要公司没有倒闭、A股股票市场没有关张，到期以后你是肯定可以拿回这100元的，而且，还有利息。 所以，要是碰上2008年以来那样的股灾，上证指数从6124点“飞流直下三千尺”降到1644点时，腰斩的股票都算坚挺，缩水到十分之一、百分之一的也不新鲜，好多股民输得都系不上裤子了，可转债的持有者却大可不用担心，你100元买的，怎么着到期都有100多元拿：上市公司经营不善？公司股价跌到脚后跟？本债主才懒得管呢，到期就得还钱，这是合同！没有二话，证监会可盯着你呢！这叫一个“笃定”。 这是一个好消息。接着咱们再说一个坏消息：那个，那个吧，其实，可转债的利息可不高，不高到什么程度呢？一般来说，每年只有1%～2.x%而已……（知足吧，国外往往是0%！） 什么？一年只有1%～2.x%的利息！这不是坑爹吗？！我就是拿到银行存一年还有3%呢！了不起买国债，也有5%的利息！整点儿企业债券，一样能保底，6%～9%的利率也比比皆是！再不成我拿去宜信、红岭、人人贷上去放贷，12%～22%唾手可得！最后，要是跑到温州去放贷，月息6分、8分的，一年下来可就是70%、100%的利润啊…… 打住打住！麻烦车长先把这位乘客从高铁上先请下去。冲动是魔鬼啊，淡定，淡定。 上市公司也想到了您可能不待见这种债券，坦率地讲，学过高小代数的人都不会待见。但是，上市公司的人说了，我们这不是普通的债券，是特殊的债券，特殊在哪儿呢？奥妙就在“可转换”上。 最后。玄之又玄的“可转债债券”。 上市公司说了，我也知道投资者不会把这区区1%～2.x%的利息当成一盘菜，不过我们可以签个合同，免费附送一个赚大钱的机会你要不要？ 具体来说，比如现在我们公司的股票价格是10元，我跟你约好了，在这5到6年期间，您随时（有的可转债限制要在进入转股期后才行）有权利可以拿着这张“可转换债券”，用13元的价格买我们公司的股票！ 想想看，五六年啊！总能碰上个牛市吧，比如碰上个2007年那样，股市不到两年涨了三倍！股票涨了10倍的也多有存在啊，您要是仅仅用了130%的价格买了我公司的股票，就等着发财吧！就算您不转换股票，这张可转债的价格也会跟着打滚翻倍，直接卖出去也不止130元！ 事实上，这种事情也确实发生了。招商银行在2004年11月10日发行的招行可转债，预计到2009年11月10日到期，发行时的转股价格是9.34元，中间经过不断地调整（分红、送股、下调转股价等原因），转股价先后调整到了5.74元、4.42元。结果到了2006年股市上涨得万马奔腾，招商银行的股票价格一路上扬，在2006年9月20日达到9.55元！如果持有可转债转股的话，等于用4.42元买了招商银行的股票，以9.55元卖出的话获利净赚116%的利润！当然了，省点事的话，直接把手里的转债卖出去，最高价达176.99元，净赚76.99%！迟钝一点的，到2006年9月29日招行可转债退市的时候卖出，也能得169.08元，净赚69.08%——而这，仅仅距离招行招商银行用100元发行可转债的时间不过1.88年！ 顺便说一下哈，如果你在这1.88年中持有，还能得到招行可转债的一年利息，不多，1%，付交易手续费和印花税足够了，还有点零花钱能给家里的小朋友买根冰淇淋。 顺便再说一下，如果你坚定看好招商银行，用100元可转债换了4.42元的招商银行股票以后，不卖出，继续持有，会等到招行股票节节攀升之时，即2007年11月7日——那个让无数股民魂牵梦萦的日子——招商银行的股价是46.33元，是4.42元换股价格的10.48倍！ 最后顺便说一下，这种情况不是个案，当时几乎所有可转债的正股都是翻着孙悟空的筋斗云一样飙升的。就拿涨得不快的可转债来说，不翻一番都不好意思出门了，就是翻番的见了邻居打招呼都脸红！只有像招商转债（招商地产）的350元、创业转债的327元和韶钢转债的327元，才算是个事儿！
无
简单的“面值-高价折扣法 ”，不简单的投资理念，保证了不亏损，又能取得比纯债好的收益（不算加杠杆，话说家杠杆确定性又模糊了些），难得。大概只有中国才有这东西吧
可转债投资魔法书，经典实用，通俗易懂
最实用的可转债投资书，期待第二本
了解了什么是可转债，对投资方法有详细描述，是投资可转债的好书，不过实际操作还要看个人心态
真得很不多，通俗易通，基本上能理解可转债为什么是最安全的投资之一。
可转债是一个值得关注的投资品种，作者的分析很有道理，值得一看。
了解可转债，多一种投资方式。
可用来了解可转债，投资需谨慎，决定靠自己。
系统的介绍了可转债这一投资利器，很赞。
为数不多的可转债投资宝典,很好,如果再多出几本就更好了
通俗易懂，符合中国实际，但作用有点夸大，可转债也没那么神奇~~等大家都看到这本书的时候，市场可能失灵了，
可转债是低风险获利的好工具
不错，实用~~~~可转债的书就此一本了，而且容易理解。
一本专门写可转债的书
喜欢这书，没有想到可转债可以有这么多的巧门，只是在林奇的占胜华尔街中有一小段的描述，还是很值得一读的！顺便提一下 ，现在当当的快递当真是不错，【这么大的雪，天气这么恶劣，还来送，真是值得赞一个，和以前比起来，真是有了质的变化！
书里面部分内容有做广告之嫌，但把可转债的基本知识介绍得很清楚明白，读完之后对可转债有了基本的了解。
学习到了新知识，介绍可转债讲的不错
做转债的可看看。
对于投资 有很大的意义，非常好！建议收！
投资宝典，很不错
此书使人长知识，也可学会一种投资方法。值得一读
又多了解了一种投资品种，投资精髓需细心体会！
最近看安道全的博客，还是买本书看着更舒服
语言通俗，专业，化繁为简
书的质量不错，我是门外汉，刚开始看，但愿能看懂。
市场如果再跌1千点，这本书就脱销了。
读书和上网浏览还是不一样啊。以前在网上零散地阅读了相关的知识，这次再通读一本书，把知识点都串起来了。我想这本书写作的目的也在于此吧。
非常好的一本书，多学点东西有好处
这本书是别人推荐的，就买来看看，还不错的，推荐
很喜欢的2本书，正在读。
很精细，很实用。
深入浅出，也比较实用，虽然语句有些夸张，但是确实很实用
挺实用，还不错的
经典好书，买了送人，推荐一下
分析透彻，但有些夸张
值得看一看，学一学，有指导性。
经典实用，通俗易懂，史上最强投资能帮您自动赢利的书
好。非常好
给老公买的，喜欢看，受益
通过此书稍微了解一下吧，还凑合。
可读性很强，推荐给大家
读懂就能赚钱
这个商品不错，有帮助
质量不错的 一本好书
非常好。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
hia可以的
前一半有用，后一半纯广告
还不错 还送了个书签
结合实际很重要。
看网上推荐，还没来得及看
光做股票不行，还要有债券来补充
国内在本方面的好书籍 值得学习
非常好，一直没找到这方面的资料，强烈建议购买。
理在乐中得！
还行，包装不错 还没有读呢，
先看了网上下的电子书再买的纸质版。全书深入浅出，把可转债的原理，术语，买卖方法，套利规律等写得很清楚。推荐！
写的有些夸张了，但依然是本好书，值得推荐！
好书，受益匪浅，值得一读~~~
确实有思路
原来已经买了一本，感觉不错，再买送朋友的。
从书中可以了解到不少对自己有用的信息，挺喜欢的
在作者的博客上面看过一点，觉得非常好，所以买一本好好研究一下
关健还有在线服务，虽然收点费，但值得。
正在仔细看，不错，值得一阅，业余投资者可以参考！
做得比**好，支持国货！
作为专业人员，我认为这本书还是写的比较浅的。不过对于初步了解可转债投资的人来说，还是比较适合。而且本书也提供了一些了解可转债的咨询。不过由于再版的原因，其中的一些数据都有点过时了建议下次再版时及时更改。
还不错的可转债攻略，详细介绍了可转债的概念，投资方法。可惜后半部分多为软广告，且与可转债现状略有脱节。
书中介绍了许多可以关注可转债的网站，也介绍了相关的基金，非常实用
对于可转债，入门书
这本书写得太通俗了，不适合专业投资者，像是为里面的各种网站做广告的。一般没有接触过可转债的看看还凑合。
了解下可转债，还不错
了解一下可转债，应该有帮助。
因知识需求，特订阅此书，发现在可转债方面此书讲解特别清楚。
LG很少看国人写的投资书！所以，还是难得的！有所获益！！
简单的投资，易懂，上手很快。
不错的普及书。收益有待查证
学习经济学的朋友可以一读的书
书印刷的质量不是很好
内容过于简单，适合初学
初学者看了有用
作者文笔不错，涉猎资料较多丶与该行当流行观点不大相同。
实用型书籍。
学习债券等固定收益率产品的一些知识有好处
还没看，大致浏览了一下，还不错吧。买了有可转债的股票。
我认真对照了一下，感觉实际收益应该远没有书上写的那么夸张，不知道各位感觉如何？
书还不错，就是设计的太小了，不精美
简单、实用，有启发。
历史并不代表未来，本书把历史复制未来，不一定。
简单的是好的
可转债入门读物，如果是转债的新手或初学者，看看还是蛮有用的。
内容比较浅，很多重要内容没讲清楚，口语化的写作也让本书变得不严谨，举个例子：作者老是说大股东因为贪心，有很大的动力把债主变成股东，但是细想一下，为什么当初不直接发股票，搞个可转债出来呢？再举个例子：书里说，97年之后的可转债，大部分都转股成功，可获30%收益，呵呵，看看双良转债110009再说吧。另外，本书的水分比较多。后面几十页内容，基本上就是在网上抄了。
内容通俗易懂。发货也很快。
关于买了可转债可以获利多少多少倍的问题。由于可转债是一期多支的，到达130以上价格的时间是冲突的。所以那个表格是有错误的引导。
低风险投资的好书 推荐
书的质量不错，比较遗憾的是字迹有点小，老人看不是很方便，总体来说还不错！
看着不累，内容详实，作者博客我也在关注，推荐阅读。
内容具体，可读性强。贴近实际操作，分析数据直观清晰，非常好。
内容有些需要更新了，有些网址已经不存在了。内容讲解得简单清晰，非常喜欢。
一本很好的可转债入门书。教导我们如何保本，在保本的基础上获得高收益。
买给老妈的 应该还可以、适合初学者、