金融市场学
2010-12
北京大学出版社
祁群
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21世纪的前十年是世界金融市场不断向数字化在线咨询和交易发展的十年，也是我国金融市场，特别是上海各金融市场日益完善和繁荣的十年。 在这十年，尤其是最近的五年里，国外的金融市场风云突变，到处弥漫着金融危机的气氛。而这五年，我国的金融市场的内涵和外延都不断扩大，上海金融期货交易所的开业和上证300股票指数期货的上市交易开创了我国金融衍生商品交易的新时代，中石油、中国工商银行、中国农业银行等世界前十强公司发行股票上市，再加上深圳证券交易所中小板股票和创业板股票的推出，使我国的股票发行数量和股票市值多次站上世界第一的位置。上海黄金交易所的现货黄金和黄金递延交割，上海各大商业银行的实物金条的买卖，以及上海商品期货交易所黄金期货商品合约的交易，使上海成为新的世界黄金市场中心。不过，要把上海建设成为世界金融中心，不仅缺少金融市场建设的软件，其中包括：完善的市场发行交易制度、信息披露制度、金融市场监管制度和市场法制，还紧缺大量的中高级金融市场交易制度设计、市场分析、交易工具创新以及市场管理人员。因此大力培养金融市场中高级管理人员成为上海金融市场建设的重点，其中不断修订和编著适合我国国情的金融市场教材更是重中之重。 本书是笔者在多年从事“金融市场”等金融专业课程教学的基础上，参考了国内外金融学前辈、学长的同类教材，特别是上海财经大学霍文文教授的研究成果，并融入了自己多年在金融市场的实践经验，花了近两年的时间编写完成的， .其中得到了跟随笔者多年的研究生朱一民的支持与帮助，以他为主撰写的第七章 “金融衍生品市场”为本书增添了不少新意和亮点，在此谨表谢意！ 本书在编辑校对过程中，还得到了北京大学出版社尹璐等同仁的帮助，在此一并表示感谢！
本书研究市场经济条件下金融市场的基本概念及其各组成部分的概念、特征、功能和基本运行原理。力求反映当今世界金融市场理论的最新成果和金融市场实践的最新进展。在强调基本理论的同时还特别介绍了中国金融市场理论发展与实践情况，并与发达国家进行比较研究，使教材具有前瞻性。
祁群 华东政法大学商学院金融学教授，研究生导师。早年毕业于上海财经大学财政金融系，长期从事金融学和金融法学的教学研究，论著丰富，主要著作有《商业银行经营管理》、《商业银行管理学》、《中国金融法学》、《金融法》等，并且受聘于多家商业银行担任顾问和高级管理干部的培训讲师。
第一章 金融市场鸟瞰 第一节 金融市场概念 第二节 金融市场要素 第三节 金融市场的由来、发展、展望第二章 货币市场 第一节 货币市场概览 第二节 同业拆借市场 第三节 回购协议市场 第四节 商业票据市场 第五节 大面额可转让定期存单市场 第六节 短期政府债券市场第三章 股票市场 第一节 股票市场概览 第二节 股票发行市场 第三节 股票交易市场 第四节 股票交易价格与价格指数第四章 债券市场 第一节 债券概述 第二节 债券发行市场 第三节 债券流通交易市场 第四节 债券投资风险与收益第五章 基金证券市场 第一节 共同基金与基金投资概述 第二节 共同证券投资基金当事人 第三节 共同投资基金的发行 第四节 共同投资基金的投资 第五节 共同投资基金的资产估值 第六节 共同投资基金的风险第六章 外汇市场 第一节 外汇市场概述 第二节 外汇和外汇市场行情 第三节 外汇市场交易第七章 金融衍生品市场 第一节 金融衍生品市场概述 第二节 远期合约 第三节 金融期货 第四节 货币期货市场 第五节 利率期货市场 第六节 股指期货市场 第七节 金融期权 第八节 金融期权定价 第九节 具有期权性质的金融衍生工具 第十节 金融互换第八章 黄金市场 第一节 黄金与黄金市场概述 第二节 国际黄金市场类型与分布 第三节 黄金市场的投融资主体 第四节 黄金的市场定价 第五节 影响世界黄金价格变化的要素 第六节 黄金市场的投资交易品种 第七节 黄金市场投资交易方式 第八节 上海黄金期货标准合约及交易规则第九章 保险市场 第一节 保险市场概述 第二节 保险市场的分类 第三节 保险市场的供求关系和价格形成 第四节 保险市场的发展与完善参考文献
（三）投资风险分散功能 金融市场在实现资源配置功能的同时，也在进行着财富和风险的再分配。当金融市场上资产价格发生波动时，市场部分参与人的财富数量会随着资产价格升高而增加，同时另一部分参与人的财富量则会由于资产价格的降低而相应减少，这样社会财富通过金融市场价格的变动实现了财富的再分配。 金融市场在实现财富的再分配的同时，还通过各种金融工具进行风险的再分配。现代经济生活中，风险无处不在，金融投资风险更甚，可是每个人面对风险的态度是不同的，有的人厌恶风险，希望将风险转嫁给他人；但也有的人认为风险越大，报酬越高，愿意有偿接受部分风险。金融市场创制的各项组合投资金融风险商品为投资人分散风险、回避风险；同时金融市场还通过价格的调节机制，自发地将部分投资风险从风险厌恶人那里转嫁给风险可接受人，从而实现投资风险的再分配。 （四）经济调节功能 金融市场本身具备自发调节市场供求关系的直接调节功能，但是这种调节首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济全局。这种调节有时是很盲目的，甚至会产生一些假象误导广大投资者。 同时，金融市场的存在和扩大也为政府的间接经济调控提供了条件，因为国内大金融机构和工商企业都是金融市场的主体，政府在金融市场上的主动参与（如政府的外汇平准基金、政府的投资公司直接入市）都会间接影响其他投资主体的市场行为。另外，政府的宏观经济管理活动也经常主动通过金融市场进行。例如，政府在某一经济发展阶段的货币政策，就是通过在货币市场上主动采用存款准备金、再贴现率等经济调控工具实现的。此外，政府的财政政策操作也是通过在债券市场发行不同期限的国债和公开买卖实施的。 （五）综合反映功能 金融市场向来就是国民经济的“晴雨表”、“气象哨”。市场经济体制下，随着金融各要素市场的纷纷建立和交易量的不断增加，政府和社会经济统计、信息分析机构更加重视金融市场的综合信息反映功能。 ……
