期权、期货和其他衍生品（第5版）
2006-3-1
清华大学出版社
（加）约翰.赫尔（John C. Hull ）
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世纪之交，中国与世界的发展呈现最显著的两大趋势——以网络为代表的信息技术的突飞猛进，以及经济全球化的激烈挑战。无论是无远弗界的因特网，还是日益密切的政治、经济、文化等方面的国际合作，都标示着21世纪的中国是一个更加开放的中国，也面临着一个更加开放的世界。 教育，特别是管理教育总是扮演着学习与合作的先行者的角色。改革开放以来，尤其是20世纪90年代之后，为了探寻中国国情与国际上一切优秀的管理教育思想、方法和手段的完美结合，为了更好地培养高层次的“面向国际市场竞争、具备国际经营头脑”的管理者。
《期权、期货和其他衍生品(第5版)》是一本在西方金融界广泛流传的名著，被誉为“华尔街的圣经”。衍生品理论在现代金融学中占有核心的地位。衍生品理论（尤其是期权定价理论）的提出，不但建立起金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、掉期等市场的发展，使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。 《期权、期货和其他衍生品(第5版)》全面而系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和方法，在这一新版中又增加了4章新内容，涵盖了新的衍生工具和研究前沿。通过阅读本书，可以系统掌握现代金融学的核心理论和基本方法，尤其是对有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的读者来说，阅读本书是非常有价值的。 《期权、期货和其他衍生品(第5版)》可作为大专院校金融学及相关专业的本科生和研究生的教学用书，也可供金融业界人士用作业务手册以备查阅。
约翰·赫尔（John Hull），加拿大多伦多大学罗特曼管理学院（Joseph L.Rotman School of Management）教授，Bonharm金融中心主任。他是国际公认的衍生品权威，并在领域有多部著作。Hull教授与Alan White因为在Hull-White利率模型上的工作赢得Nikko-LOR研究竞赛。他是八家学术杂志的联合编辑，曾任北美、日本和欧洲多家金融机构的顾问。 Hull教授所著的两本书《期权、期货和其分衍生品》与《期货与期权市场基本原理》被翻译成多种文字，并在全世界广泛流行。他曾获得多个教学奖，包括多伦多大学享有盛誉的诺斯洛普弗莱奖（Northrop Erye award），并于1999年被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。 除多伦多大学外，Hull博士还曾在约克大学、不列颠哥伦比亚大学、纽约大学、格菲尔德大学、伦敦商学院任教。
序言第1章 绪论第2章 期货市场的机制第3章 远期和期货价格的确定第4章 期货的套期保值策略第5章 利率市场第6章 互换第7章 期权市场的机制第8章 股票期权的性质第9章 期权的交易策略第10章 二叉树模型介绍第11章 股票价格的行为模式第12章 Black?Scholes模型第13章 股票指数期权、货币期权和期货期权第14章 希腊字母第15章 波动率微笑第16章 风险值第17章 估计波动率与相关性第18章 数值方法第19章 奇异期权第21章 鞅和测度第22章 利率衍生品： 标准的市场模型第23章 利率衍生品： 瞬时利率模型第24章 利率衍生品： 更高级的模型第26章 信用风险第27章 信用衍生品第28章 实物期权第30章 衍生品灾难以及我们能从中学到什么符号表术语表x≤0时N(x)表x≥0时N(x)表主题索引
1.有关期货在套期保值中的应用的新章节（第4章）。其中的部分内容原来分布在第2章和第3章。这一变化使得前3章的内容强度减弱，并使套期保值方面的内容更具深度。 2.有关模型和数值方法的新章节（第20章）。这一章的内容大部分都是新的，但也有一些是从第4版奇异期权一章转过来的。 3.有额外章节讲授信用风险。第26章讨论信用风险与信用风险值（value at risk）的度量，而第27章讨论信用衍生品。 4.有关实物期权的新章节。 5.有新的一章讨论“衍生品灾难以及我们能从中学到什么”（第30章）。 6.有关鞅和测度的内容得以完善（第21章）。 7.有关风险值的内容被重新编写，平衡了历史模拟法(historical simulation approach)和模式法（model?building approach）。 8.修订了波动率微笑（volatility smiles）的内容，并列于书中较靠前的地方。 9.扩充了LIBOR市场模型的内容（第24章）。 10.符号有一两处变化。最显著的是执行价格（strike price）表示为K，而不是X。 11.章后加入很多新练习题。
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