世界经济展望
2009-4
中国金融出版社
国际货币基金组织
264
国际货币基金组织语言服务部
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《世界经济展望》的分析和预测是国际货币基金组织（以下简称基金组织）对其成员国的经济发展、各项政策、国际金融市场状况和全球经济体系进行监督的有机组成部分。前景和政策概览是基金组织各部门对世界经济发展综合分析的结果，主要依据是基金组织工作人员通过与成员国磋商获得的信息。这些磋商主要由基金组织地区部负责，其他参加部门有战略、政策与检查部（原政策制定与检查部）、货币与资本市场部以及财政事务部。 本报告的分析在经济顾问兼研究部主任。Olivier Blanchard的带领下在研究部内协调完成。主持该项目的是研究部副主任Charles Collyns和研究部处长Jong Decressin。分析得益于原经济顾问兼研究部主任simon Johrlson早期提出的意见。 本报告的分析得益于基金组织其他部门工作人员的评论和建议，以及执行董事们在2008年9月17日和19日讨论该报告后提供的意见和建议。但预测和政策评价均出自基金组织工作人员，不代表执行董事或其所在国当局的意见。
《世界经济展望》是国际货币基金组织的重要刊物，每年出版两期，它所包含的预测和分析，是国际货币基金组织对其成员国的经济发展、各项政策、国际金融市场发展以及全球经济体系进行监督的组成部分，前景和经济概览是国际货币基金组织各部门对世界经济发展作综合回顾的结果，其主要信息来自国际货币基金组织工作人员与成员国磋商获得的材料。这些磋商主要由国际货币基金组织的地区部会同政策发展与检查部、国际市场部、货币与汇兑事务部进行。
假设和惯例其他信息和数据前言序言概要第一章 全球前景及政策 陷入困境的全球经济 危机中的金融体系 房市修正加剧 重重压力之下的商品市场 宏观经济政策是否一直过于松弛？ 转机前景 全球经济面临的政策挑战 附录1.1.评估和沟通全球展望风险 参考文献第二章 国家和地区展望 美国和加拿大：预计下滑 西欧：与多重冲击作斗争 先进亚洲：应对外部冲击 新兴亚洲：平衡经济增长与物价稳定的风险 拉丁美洲和加勒比地区：驾驭更加危险的环境 新兴欧洲：期待软着陆 独立国家联合体：管理初级商品价格大幅上涨 撒哈拉以南非洲：对政策框架的考验 中东：经济过热仍是一个担忧 参考文献第三章 通货膨胀是否又出现了？初级商品价格与通货膨胀 初级商品价格上涨：起因和前景 初级商品价格冲击和通货膨胀 对初级商品价格冲击的货币政策回应 总结和结论 附录3.1.初级商品市场的近期发展 附录3.2.分析2006—2008年粮食价格上涨的原因 附录3.3.估计初级商品价格冲击对通货膨胀的影响 参考文献第四章 金融压力与经济下滑 识别金融压力事件 金融压力、经济减速和经济衰退 金融创新是否影响了金融压力与经济周期之间的相互作用？ 从历史角度分析当前的金融危机 结论 附录4.1.数据和方法 参考文献第五章 作为反周期工具的财政政策 了解财政政策方面的辩论 相机抉择财政政策通常是如何反应的？ 新兴经济体和先进经济体财政政策的反应是否有所不同？ 相机抉择财政政策的宏观经济作用 从模拟角度透视财政刺激 结论和政策考量 附录5.1.数据和基于实证的方法 参考文献第六章 各新兴经济体之间经常账户差额的趋异 新兴经济体最近的经常账户格局 哪些因素促成了最近的经常账户格局？ 经常账户失衡的可持续性 结论和所涉政策问题 附录6.1.变量的定义和数据来源 附录6.2.计量经济学方法 参考文献 附录 基金组织执董会2008年9月讨论世界经济前景统计附录 假设……
第一章 全球前景及政策 面对自20世纪30年代以来成熟金融市场遭遇的最危险的金融冲击，世界经济正陷入严重下滑。由于形势异常不确定，对2009年全球增长率的预测已下调到3％，为2002年以来增速最慢的一年，而且前景存在显著下行的风险。主要先进经济体已经进入或接近衰退。预计2009年晚些时候才可能出现复苏，但是，受金融市场杠杆率持续下降的影响，回升步伐将极其缓慢。在此背景下，假设石油价格保持在现有水平或进一步下降，总体通货膨胀率应迅速回落。新兴经济体和发展中经济体的增长也在放慢，其中许多经济体的增长率已大大低于趋势增长率。尽管商品价格更趋稳定，但其中一些经济体仍面临严重的通胀压力。眼下的政策挑战是稳定全球金融市场，同时引导各经济体度过全球性经济下滑，并控制通货膨胀。在较长时期里，政策制定者们应为金融中介重新奠定坚实的基础、研究如何减少全球经济的顺周期趋势，以及加强商品市场上的供需反应。 本章首先回顾陷入困境的全球经济。然后，详细考察金融危机的蔓延、其对宏观经济的影响以及住房和商品市场存在的不平衡。这些分析为讨论前景和风险奠定了基础。本章的最后一部分讨论政策挑战。第二章详细考察了世界各主要地区的发展和政策问题。 陷入困境的全球经济 在截至2007年夏的四年里，全球经济蓬勃发展。全球GDP平均年增长率在5％左右，为20世纪70年代初以来最高的持续增长率。此增长率的四分之三（按购买力平价计算）来自新兴经济体和发展中经济体基础广泛的快速增长（表1.1和图1.1）。通货膨胀虽上扬，但基本得到控制。 在过去一年里，金融市场危机深化、一些先进经济体住房市场大幅度下跌和商品价格上涨对全球经济造成影响。的确，美国次贷市场崩溃后，2007年8月爆发金融危机，2008年9月，危机进入一个动荡的新阶段，并严重动摇了对全球金融机构和市场的信心。更严重的是，对清偿能力的关注加剧，因此导致发生一连串的破产、非自愿兼并以及美国和西欧进行公共干预，金融格局发生了巨大变化。此外，由于交易对手之间缺乏信任，银行间同业拆借市场几乎瘫痪。美国和欧洲当局迅速应对，它们宣布了一系列意义深远的措施，以支持主要机构、稳定市场和提高信心。但是，在此报告付梓之前，市场仍十分动荡不定。 ……
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