世界经济展望
2010-11
中国金融出版社
国际货币基金组织
141
国际货币基金组织语言服务部
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《世界经济展望》的分析和预测是基金组织对其成员国的经济发展和各项政策、国际金融市场发展以及全球经济体系进行监督的有机组成部分。前景和政策概览是基金组织各部门对世界经济发展综合分析的结果，主要依据是基金组织工作人员通过与成员国磋商获得的信息。这些磋商主要由基金组织地区部门(非洲部、亚洲及太平洋部、欧洲部、中东和中亚部以及西半球部)负责，其他参加部门有战略、政策与检查部，货币与资本市场部，以及财政事务部。
假设和惯例其他信息和数据前言《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》联合序言概要第一章 全球前景和政策 复苏较预期强劲，但速度不尽相同 金融状况趋向缓和，但并非所有部门都是如此 资本再次流向新兴经济体 政策支持对促进复苏至关重要 快慢各异的复苏在2010—11年将继续 通胀压力普遍缓和，但程度各异 政策回旋余地急剧缩小，重大风险依然存在 政策需要保持并加强复苏 重新平衡全球需求：可信度和政策协调的作用 附录1.1.商品市场发展和前景 参考文献第二章 国家和地区展望 美国正在刺激措施带动下复苏 亚洲处于充满活力和平衡的复苏之中 欧洲面临着不均衡的经济复苏和复杂的政策挑战 独联体各经济体处于温和复苏之中、 拉丁美洲和加勒比地区处于强劲复苏之中 中东和北非地区处于良好复苏之中 非洲正在成功渡过危机第三章 经济衰退和复苏期间的失业动态：奥肯定律及其他 大衰退期间的广义劳动力市场动态 将奥肯定律作为框架 第一步：不同国家不同时期的奥肯定律 第二步：分析失业率的“预测误差” 关键问题：大衰退动态的驱动力和复苏前景 结论和对复苏的意义 附录3.1.数据来源和构建 附录3.2.研究方法详述 附录3.3.分析从就业版本的奥肯定律推导的动态贝塔值 附录3.4.运用就业预测误差和静态奥肯定律设定的回归结果 附录3.5.向量自回归预测方法 参考文献第四章 恢复平衡：改变持续的经常账户顺差 顺差逆转：定义和剖析 政策驱动的顺差逆转是否有损于经济增长? 顺差逆转：案例分析 考虑消除对外顺差的经济体可吸取的经验教训 附录4.1.分析样本和数据来源 附录4.2.经济体分组的评分方法 参考文献附录 基金组织执董会2010年4月就经济前景的讨论统计附录 假设 更新 数据和惯例 国家分类 《世界经济展望》国家分类中各组的一般特征和组成 表目 产出(表A1—A4) 通货膨胀(表A5—A7) 财金政策(表A8) 对外贸易(表A9) 经常账户交易(表A10—A12) 国际收支与外部融资(表A13—A15) 资金流动(表A16) 中期基线方案(表A17)《世界经济展望》部分论题专栏 专栏1.1.危机的教训：关于汇率制度的选择 专栏1.2.目前商品价格的复苏有怎样的异常? 专栏1.3.商品期货价格曲线与周期性市场调整 专栏3.1.临时合同和长期合同的二元制：措施、影响和政策问题 专栏3.2.短期工作计划 专栏4.1.“广场协定”后的日本 专栏4.2.20世纪80年代后期的中国台湾 专栏A1.对部分经济体进行预测时的经济政策假设表 表1.1.《世界经济展望》预测概览 表1.2.商品实际价格变动 表1.3.按地区划分的全球石油需求和产量 表2.1.部分先进经济体：实际GDP、消费者价格指数以及经常账户差额 表2.2.先进经济体：失业率 表2.3.部分亚洲经济体：实际GDP、消费者价格指数以及经常账户差额 表2.4.部分欧洲经济体：实际GDP、消费者价格指数以及经常账户差额 表2.5.独联体：实际GDP、消费者价格指数以及经常账户差额 表2.6.部分西半球经济体：实际GDP、消费者价格指数以及经常账户差额 表2.7.部分中东与北非经济体：实际GDP、消费者价格指数以及经常账户差额 表2.8.部分撒哈拉以南非洲经济体：实际GDP、消费者价格指数以及经常账户差额 表3.1.影响失业变化对产出变化的反应灵敏度的因素 表3.2.衰退期间的失业预测误差 表3.3.复苏期间的失业预测误差 表3.4.数据来源 表3.5.奥肯定律时滞(大衰退) 表3.6.影响就业变化对产出变化反应灵敏度的因素 表3.7.经济衰退期间的就业预测误差 表3.8.复苏期间的就业预测误差 表3.9.运用基于奥肯定律静态版本预测误差的回归 表4.1.经常账户顺差逆转的分解 表4.2.经常账户顺差逆转期间的汇率变化 表4.3.经常账户顺差逆转期间的结构性再分配 表4.4.估计结果：经常账户顺差逆转后的增长变化 表4.5.历史上的经常账户顺差逆转经历：与当今经常账户顺差经济体的相关性 表4.6.案例分析：经常账户顺差逆转期间采用的政策 表4.7.案例分析：经常账户顺差逆转后的主要指标 表4.8.分析样本和经常账户顺差经历 表4.9.数据来源图 图1.1.当前指标和前瞻性指标 图1.2.全球指标 图1.3.成熟信贷市场的发展 图1.4.新兴市场状况 图1.5.外部发展 图1.6.全球失衡 图1.7.广义政府财政差额和公共债务 图1.8.部分先进经济体的货币政策措施和流动性 图1.9.近期活动前景 图1.10.新兴经济体：各衰退时期的GDP增长 图1.11.全球前景 图1.12.全球通货膨胀 图1.13.通货膨胀、通货紧缩风险和失业 图1.14.全球前景面临的风险 图1.15.下行情景：失去增长动能 图1.16.中期增长前景和危机前货币估值 图1.17a.在不同的可信度假设下旨在提高潜在产出的一揽子财政整顿措施 图1.17b.旨在提高潜在产出和削减政府赤字的情景 图1.18.商品和石油价格 图1.19.世界能源市场的发展 图1.20.金属市场的发展 图1.21.主要粮食作物市场的近期发展 图2.1.2010一11年全球实际GDP平均增长预测 图2.2.2010—11年增长预测差异分解 图2.3.美国：刺激措施支持下的复苏 图2.4.亚洲：2010—11年实际GDP平均增长预测 图2.5.亚洲：强劲且平衡的反弹 图2.6.欧洲：2010一11年实际GDP平均增长预测 图2.7.欧洲：受财政与外部失衡拖累的温和复苏 图2.8.独联体：2010—11年实际GDP平均增长预测 图2.9.独联体：温和的复苏前景 图2.10.拉丁美洲与加勒比地区：2010—11年实际GDP平均增长预测 图2.11.拉丁美洲与加勒比地区：强劲的复苏 图2.12.中东与北非：2010—11年实际GDP平均增长预测 图2.13.中东与北非：走出衰退 图2.14.撒哈拉以南非洲：2010一11年实际GDP平均增长预测 图2.15.撒哈拉以南非洲：强劲反弹 图3.1.大衰退期间的失业率变化和产出下降 图3.2.失业的广义计量标准 图3.3.就业、失业和劳动力参与的演变 图3.4.美国、德国和日本的劳动力动态 图3.5.随时间推移的失业和产出之间的关系 图3.6.过去衰退中人均产出和就业率反应 图3.7.动态贝塔：产出波动对失业率动态的长期影响 图3.8.大衰退期间失业率实际变化的分解 图3.9.大衰退期间失业率累计变化的分解 图3.10.多久之后就业才能恢复? 图3.11.根据奥肯定律预测先进经济体的就业率、失业率和GDP 图3.12.Consensus Forecasts预测的GDP离差 图3.13.根据向量自回归预测先进经济体的就业率、失业率和GDP 图4.1.全球失衡 图4.2.方法示例(韩国1989年) 图4.3.顺差逆转期间的产出和就业增长 图4.4.顺差逆转后的增长变化 图4.5.对增长的贡献 图4.6.案例分析：转变前的初始状况 图4.7.案例分析：转变后的影响 图4.8.布雷顿森林体系结束之际的日本
全球经济复苏好于预期，但在许多经济体，由于经济衰退较为严重，其复苏力度较为温和。预计2010年的世界产出将增长4．25％，与2009年10月期《世界经济展望》相比，上调了l个百分点，与2010年1月的《世界经济展望》最新的预期接近。开始时强劲复苏的经济体可能会继续处于引领地位，其他经济体的增长因金融部门和住户资产负债表受到持久损害而落在后面。由于反周期政策回旋余地急剧减少，财政脆弱性已经显露出来，经济活动仍然依赖于极其宽松的贷币政策，并面临各种下行风险。货币、财政和金融政策制定者需要确保将需求顺利地从政府部门转到私人部门，从逆差过多的经济体转到顺差过多的经济体。在大多数先进经济体，今年应继续提供财政和货币政策支持，以进一步维持增长和就业。但其中许多经济体也迫切需要实行可信的战略，以控制公共债务，并使其减少到更为审慎的水平。金融部门的修复和改革也是优先考虑的要求。许多新兴经济体已恢复高增长率，其中一些在面对大量资本流入的情况下已开始逐步收紧其宽松的宏观经济政策。鉴于先进经济体相对乏力的增长前景，新兴经济体的挑战是吸收这些资本流入，并在不引发新一轮“大起大落”周期的情况下培育国内需求。 ……
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