人民币实际汇率的决定、演变与失调研究
2011-10
中国金融出版社
傅章彦
202
随着我国经济地位的不断提升，人民币汇率问题日益引起国内外学者的普遍关注。2005年启动汇率形成机制改革以来，人民币汇率经历了较大幅度的变动，下一步的汇率政策取向对我国的经济发展有着非常重要的意义。汇率形成和决定的成因非常复杂，本书在借鉴前人研究的基础上，通过构建人民币实际汇率决定模型，对人民币实际汇率的决定和演变进行研究，对人民币实际汇率失调及其影响进行探讨，以期对人民币汇率政策决策有所帮助。
傅章彦，1973年出生于山东郓城，经济学博士，先后在中国工商银行山东菏泽市分行、山东交通学院工作，现供职于国家电网公司英大金融控股集团。2007--2008年在美国约翰．霍普金斯大学从事访问研究工作，2009年毕业于中央财经大学，博士论文《人民币实际汇率的决定、演变与失调研究》被评为中央财经大学2009年度优秀博士毕业论文。先后在《经济评论》、《经济前沿》、《山西财经大学学报》、《云南财经大学学报》等期刊发表论文十余篇，研究领域为货币理论与政策、金融风险管理等。
0 导言
0.1.1 选题背景和意义
0.1.2 国内外研究文献综述
0.1.3 研究目标和内容安排
0.1.4 本书的重点、难点和创新之处
0.1.5 基本结论
0.1.6 不足之处及进一步研究的方向
0.1.7 主要研究方法
1 实际汇率决定理论和假说
1.1 相关概念
1.1.1 实际汇率和名义汇率
1.1.2 外部实际汇率与内部实际汇率
1.1.3 双边实际汇率和实际有效汇率
1.1.4 实际汇率与均衡实际汇率
1.2 购买力平价理论及其实证研究
1.2.1 购买力平价简介
1.2.2 关于购买力平价的实证研究
1.3 巴拉萨一萨缪尔森效应假说及其扩展
1.3.1 培恩效应与巴拉萨一萨缪尔森效应假说
1.3.2 巴拉萨一萨缪尔森效应模型的推导过程
1.3.3 对巴拉萨一萨缪尔森效应模型的扩展：文献综述
1.3.4 关于发展中国家或转型国家巴拉萨一萨缪尔森效应的研究
1.4 其他实际汇率决定理论
1.4.1 Houthakker—Magee-Krugman法则
1.4.2 实际汇率决定的粘性价格理论
2 实际汇率的决定及其演变
——一个理论分析框架
2.1 发展中国家实际汇率决定的理论分析框架
2.1.1 巴拉萨一萨缪尔森效应假说的局限性
2.1.2 发展中国家实际汇率决定的理论分析模型
2.1.3 结论
2.2 基于发展中国家(或地区)的经验证据
2.2.1 样本选择和变量说明
2.2.2 实证模型说明
2.2.3 实证检验
2.2.4 结论
本章附录
3 人民币实际汇率的决定与演变
3.1 关于我国经济增长和实际汇率的研究文献
3.1.1 基于购买力平价的人民币实际汇率研究
3.1.2 人民币实际汇率的巴拉萨一萨缪尔森效应检验
……
4 人民币实际汇率失调和国际收支失衡
——基于修正的NATREX模型
5 完善人民币汇率形成机制的政策建议
参考文献
后记
生产率提高引起实际汇率升值的经济学原理就是巴拉萨一萨缪尔森假说，如果贸易品部门的生产率提高，该部门的工资水平将相应提高，由于部门间的工资趋同机制，非贸易品部门的工资也将相应增长，由于非贸易品按照单位成本来定价，所以非贸易品的价格将会随之提高，从而本币实际汇率升值。随着生活水平的提高，消费者对非贸易品的消费将增加，这会引起非贸易品价格上升，实际汇率因此升值。消费者的时间偏好同样也是通过作用于价格来影响到实际汇率。当消费者降低其即期消费而倾向于将来消费时，对非贸易品的需求即期减小而在将来增加，致使非贸易品价格在即期下降而在将来上升，从而实际汇率在即期贬值而在将来升值。当贸易逆差增加时，将会使得居民的总体消费增加，非贸易品价格上升而贸易品价格不变，从而实际汇率升值。但是在长期中，国际收支失衡也会对汇率变化产生反作用，国际收支逆差的积累将会增加实际汇率的贬值压力。所以，国际收支（贸易差额）状况最终将会对实际汇率的变化方向和力度产生什么样的作用，要取决于这两种作用的相对力量大小。 图3-1显示了我国改革开放以来人民币名义汇率、实际有效汇率以及中美通货膨胀率差异变化情况①，其中实际有效汇率曲线上升表示人民币实际有效汇率升值，下降表示贬值，而人民币名义汇率曲线的含义正好相反，上升表示人民币贬值，下降表示升值。由图3-1可以看到，中美通货膨胀率差异可以较好地解释人民币实际有效汇率的变动，即中国通货膨胀率高于美国对应着人民币实际汇率的升值，反之则对应着人民币实际汇率的贬值。 ……
