金融行家为什么败给猴子？
2011-1
中信
山本和隆
169
朱悦玮
无
在长达10年的股票盈利率较量中，蒙着眼睛靠掷飞镖选股的猴子，竟然战胜了经验丰富的金融行家。这就是不可思议的金融世界。 我们的日常生活、投资理财、公司经营都离不开金融学的知识。但是繁杂的数据、图表、公式、专有术语，却让我们把厚如砖头的金融学教科书拒之门外。 作者山本和隆是金融学专家，他希望所有人都能像喜欢看电影大片那样爱上金融学，于是便写作了这本寓教于乐的金融学普及读物。本书从“下金蛋的鹅”这一经典的伊索寓言故事着手，通过虚拟的桔子公司的经营，讲解金融学的入门知识、金融市场的诡谲多变，以及如何规避金融风险。就算是对数字不每感的读者也可以轻松地读懂、读透。 事实上，成功经营一家你自己的“橙子公司”，并没有你想象中的那么难；股票投资获得满意的收益率，也比你想象中的更容易。
山本和隆，山本和隆事务所代表。1980年毕业于以商学和经济学专业闻名于世的日本一桥大学经济学系，1992年获得美国芝加哥大学商学院MBA学位。在日本Globis管理学院担任金融学讲师10余年，著有《MBA金融学》(新版)等。
引 言第一部分 金融世界的入场券 01 下金蛋的鹅与金融的本质 02 不懂得金融学便莫谈经济 03 资产负债表——经营者的记分牌 04 从金融学的角度看财务报表 05 公司究竟属于谁？ 06 企业经营离不开资金的流动 07 现金为王 08 朝三暮四的猴子并不愚蠢 09 风险——不入虎穴焉得虎子 10 期望值——微软与谷歌的商业经营奇迹 11 净现值——商业活动的经济价值 12 净现值的竞争对手们第二部分 构建金融理论的金字塔 13 沉没成本——打了水漂的现金流 14 运营资本与经营效率的抉择困境 15 商业活动的时间轴——永续价值与残值 16 倍数的世界——用市盈率判断股市泡沫 17 资本成本——商业风险的风向标 18 揭开风险的面纱 19 测量经营风险高低的武器 20 规避风险——不要把鸡蛋都放在一个篮子里 21 时间回报与风险回报，你更看重哪一个？ 22 受市场影响越大，风险系数越高 23 股票价格取决于企业价值 24 偶然性是天使还是恶魔？ 25 专业投资者也做不到稳赚不赔第三部分 诡谲多变的金融市场 26 最佳资本结构——不管切成多少块，比萨总量保持不变 27 股东并不会因分红而大赚一笔 28 股东至上还是顾客至上？ 29 投资的成败取决于坏消息与好消息的较量 30 经营高手绝不纸上谈兵后记
插图：公司的存在，是因为有为其提供资金的投资者。也就是存在于资产负债表右侧的债权人（负债的提供者）与股东（股东资本的提供者）。由此判断，公司是债权人和股东的所有物。但是两者同公司之间的关系，却不是像“这是我的汽车”这种单纯的关系。为什么这么说？因为债权人与股东虽然提供了资金，但是对于公司的运作却无法作出任何干涉。应该购买何种资产或者应该进行何种投资，这些都是公司经营者的工作。所以他们并不知道自己所提供的资金被花费在哪些领域。当然，也无法将资产项目中的所有物称为“自己的东西”。另外，对于资产的运作（商业活动），公司都会在一个统一的调配下进行。比如索尼的商业活动都是由索尼公司组织的，而不能说这个活动是由债权人组织的，另一个活动是由股东组织的。在这里，公司被称为法人，就好像是和我们一样的个人，公司的资产都被看做法人的所有物。债权人与股东拥有对该法人的收益索取权。也就是说，作为公司资产的物品（鹅）是属于法人的所有物，而债权人与股东则拥有对该资产通过商业活动之后所产生的经济价值（金蛋）的索取权。而对于该索取权，对债权人与股东来说有所不同。首先，债权人只有对自己所提供资金的等量索取权。比如，债权人提供了10亿日元资金，利息为1亿日元，那么他所拥有的索取权就是11亿日元。
最初，我接触到金融学理论约在1990年，正是泡沫经济迎来顶峰之时。回想起来，20世纪80年代的日本，被称为世界第一的经济强国，实在是非常幸运。而其中尤以采用全面质量管理为武器的制造业为主，其威力席卷全球，就连欧美企业纷纷表示，“日本的企业非常可怕”。所以，作为制造业专业出身的我在前往美国进修商业课程时，内心多多少少还真有些蔑视他们。但当我学习一个月之后，立刻被美国经营者们丰富的知识所震撼，从此不得不脱下“自大的外衣”。其中对我打击最大的就是金融学。也就是在那个时候，我意识到，日本的制造业确实领先于世界，但功劳却在于工作在生产第一线的工人们，经营者们的实力与世界先进水平还差得很远。事实上，在20世纪80年代后期，我便因为工作关系与美国企业有了频繁接触，但是对于美国管理人员的想法，我却一点儿都不能赞同。从事同样的商业活动，可我却有种大家在做不同工作的感觉。
《金融行家为什么败给猴子?》：零理论、零起点的金融学入门想炒股，想投资，想创业，一定要读的金融学。身为股民、基民多年，资产缩水大半，辞职创业、废寝忘食，公司举步维艰，山本和隆带来像啤酒一样甘醇、像大片一样精彩的金融学，看不懂财务报表的门外汉，也可以轻松成为投资赢家、创业达人！
无
经济，是你我都该懂的啊！
在这本书里，作者先从一只下金蛋的鹅说起，徐徐渐进，逐步加深经济学理论，形象生动。适合相对经济学有研究的非经济学专业的人士。
普通人能看懂的一本书
写评论是技术哦。写差评吧，买来的书二手卖出就难了。写好评吧，写的天花乱坠，云里雾里，则对不起自己的良心。我还有良心么，应该还留存这一丝。就像去旅游，总见一些墙、壁上刻有“某某某到此一游”。今天我也在这个地方留个念想吧：“我这个月一直在想念WSW”。
书不错 专业 深入浅出 很好
也是很不错的书
书的质量相当可以 谢谢
内容有点乱，但还可以看，就是太贵了！
送给小侄子的，都很不错哦
这本书就是一本普及经济常识的一本书，跟猴子好像没有什么关系
ok~送货速度挺快的~
帮同事买的，没看。应该不错吧！
可以一看，针对完全不懂金融的人。
书还没读，但是书已经到了一个多星期了才送上门来，我只能感慨快递的速度实在是“快”。
没啥意思，还不如在网上下个电子版的看看。
即使看过教科书，也可以从中加深对金融的理解。而且书中明确说明金融与会计看待商业经营是不一样的，用较为轻松的语言与图表，抛却繁杂的公式诠释金融。
对于金融学的基础知识来说，简明易了，是非常好的教材。比之国内相当一部分晦涩难懂的书来说，水平是要高很多了。所以，对于入门者来说，是合适的。但是感觉作者是做纯学术研究的，对于在实际市场上的运用和了解是有欠缺的。试,举一例：P48，对冲基金：眼前利益与长远利益的较量。作者认为对冲基金是不可能做出不考虑对所收购企业长远利益的举动的。实际上，由于同业竞争，为了给让自己控股的其他同类型企业让开市场，这样的举动完全可能发生。在实际市场中运用金融学的知识，还是需要考虑很多其他考量的。
还没看到这本书来！看这还可以
才看了一点，应该是正版书，印刷质量还不错
对于我们这些学理工科的，对金融一窍不通，这本书很适合我，看起来轻松，学了些基础知识
很好的金融入门书，用很简单的例子和图表讲金融，浅显却不单薄，金融背后的逻辑和思想都讲明白了。
1. 书的标题哗众取宠，书商的惯用手法
2. 内容为 公司财务分析+金融知识普及，罗嗦半天，目标读者不清晰，重点不突出，逻辑嘛，好像有一点但貌似混乱
3. 总结：正如作者书中所言，日本的金融和美国相比差距很大。本书可以做个例子吧
4. 随便翻翻尚可，看看日本人怎么说，半小时翻完
虽然学到了一点点东西，但也没多浅显啊
居然说太短了……
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