跨国公司财务案例
2008-5
中国财政经济出版社
胡奕明 编
400
“跨国公司财务”与“公司财务”相比，顾名思义，就是指跨国公司的财务管理。本书给出的20个案例就是围绕上述内容确定的。首先是国际货币体系和金融市场，如“港币保卫战”和“索罗斯与英镑汇率”；其次是关于外汇和金融衍生产品风险，揭示了外汇及金融衍生品市场存在的巨大风险；第三是国际融资，从债券融资、股票融资，到国际租赁融资、BOT项目融资等；第四是国际投资，其中大部分是关于国际购并方面的。案例中有许多经验教训值得总结。 跨国公司财务面临的特殊问题决定了这一学科有其特写的内容，主要包括：国际收支和国际货币体系、外汇风险管理、国际金融市场上的各种融资工具、直政策、国际收购兼并、营去资本的跨国流动管理以及国际税务筹划等。
第1章 港币保卫战——国际平价原理及其运用1.1 国际平价原理1.2 亚洲金融风暴1.3 港币保卫战1.4 小结附录1 索罗斯及其量子基金附录2 香港的联系汇率制第2章 索罗斯与英镑汇率2.1 英镑战背景2.2 最后一根稻草2.3 黑色星期三2.4 索罗斯的进攻手段2.5 启示附录第3章 日本政府贷款与外汇风险3.1 日本政府0DA计划介绍3.2 日元贷款及其收益情况3.3 中国企业还款3.4 小结第4章 中航油场外石油衍生品交易巨亏事件分析4.1 相关背景介绍4.2 国际石油与石油期货4.3 中国关于海外业务的有关规定4.4 中航油事件4.5 中航油衍生产品交易分析4.6 巨亏原因分析4.7 小结第5章 国储铜期货事件5.1 案例背景5.2 国储铜事件的全程回顾5.3 国储铜期货巨亏原因分析5.4 国家战略下的经营模式5.5 小结附录1 中国期货亏损大事表附录2 国储铜事件期间SHFE每周行情（2005年11月14日～2006年1月22日）第6章 中纺机B股可转债分析6.1 背景：中国可转债市场的发展6.2 中纺机可转债发行简介6.3 中纺机可转债转股失败原因解析6.4 小结第7章 珠海高速的融资方式7.1 案例背景7.2 资产证券化理论7.3 珠海大道项目分析7.4 小结附录1 标准普尔评级符号定义附录2 标准普尔基于原则的全球结构融资证券评级方法第8章 飞机融资租赁分析8.1 飞机租赁相关概念8.2 案例背景8.3 融资租赁飞机项目分析8.4 风险因素及其控制8.5 小结附录各种飞机融资租赁方式比较第9章 BOT。融资项目分析9.1 项目背景9.2 项目的融资结构9.3 成都水六厂BOT项目融资中的风险管理9.4 小结第10章 众里寻她千百度——百度赴NASDAQ上市10.1 发展初期10.2 百度上市10.3 上市的启示第11章 海尔并购美泰克11.1 背景资料11.2 美泰克竞购案11.3 并购失败的原因分析11.4 启示第12章 并购罗孚：上汽与南汽之争12.1 罗孚（Rover）：“帝国”曾经的荣耀12.2 上汽集团12.3 南汽集团12.4 并购罗孚：上汽与南汽之争12.5 罗孚在中国分家上汽南汽两败俱伤12.6 上南合作12.7 小结附录1 跨国并购理论附录2 曾经的帝国荣耀第13章 中海油的海外并购成败分析13.1 公司简介13.2 海外并购与合作项目13.3 海外并购动因分析13.4 中海油的几起并购第14章 TCL的国际化之痛14.1 TCL集团简介14.2 TCL彩电业务国际化——收购德国Schneider、与联姻法国Thomson14.3 手机业务国际化——与Alcatel的合与分14.4 小结第15章 娃哈哈与达能的并购之战15.1 背景介绍15.2 问题缘由：合同纠纷？——规则还是圈套15.3 背后推手：利益瓜分？——国退民进还是外资扩张15.4 结语第16章 凯雷——徐工并购案16.1 案例背景16.2 凯雷与徐工：并购多幕剧16.3 凯雷：“成功”的背后16.4 凯雷收购徐工的教训附录1 徐工贱卖家不如“锅”附录2 跨国公司在华直接投资并购趋势第17章 黑石集团的运作17.1 私募基金的全球发展概况17.2 黑石集团简介17.3 黑石的运营手法17.4 黑石IPO17.5 黑石——中国外汇储备对外投资的第一步17.6 黑石对中国的投资17.7 小结第18章 跨国公司的社会责任18.1 国际跨国企业的发展18.2 企业社会责任（（SSR）概述18.3 跨国公司在中国的社会责任事件18.4 中国公司在国外的社会责任事件18.5 小结第19章 贝迪公司的营运资本管理19.1 案例背景19.2 管理手段：营运资本绩效指标19.3 存货的管理19.4 应收账款的管理19.5 应付账款的管理19.6 小结第20章 民营LG集团的纳税筹划20.1 LG集团纳税筹划的背景20.2 LG集团纳税筹划体系的设计20.3 国内业务的纳税筹划实例20.4 美国公司设立方式的纳税筹划
第1章 港币保卫战——国际平价原理及其运用 1997年，亚洲金融危机爆发，港币经历了数次国际炒家的冲击。在这次港币保卫战中，香港政府积极应对，运用金融手段还击国际炒家的袭击。这其中大量运用了国际平价原理，也就是金融市场的联动机制。随着经济呈现全球化趋势，中国金融市场逐步开放，了解国际金融市场的运作以及金融市场之间的联动机制，对于防范金融风险、维护市场正常秩序是很有必要的。 1.1 国际平价原理 1998年8月是个令世界震惊的八月，国际金融市场剧烈动荡。香港政府无法容忍国际炒家三番五次地狙击港元，动用外汇基金合法地干预香港股市，与国际炒家在金融市场上进行殊死拼杀。这是一场战争，正如一些人说的，虽然看不见硝烟迷漫刀光剑影，听不见炮声隆隆喊声凄厉，但其惨烈程度丝毫并不亚于一场真枪实弹的战争。实际上，早在1997年国际炒家就多次对港元发起过金融战，并且多次获利而归。 国际炒家之所以可以在国际金融市场游刃有余的进行着扫荡，除了其在短期内动用大量资金的能力之强，其对国际平价原理的深知熟稔以及运用可谓其一大优势。许多人不理解为什么国际炒家能够不惜一切手段逼迫某国货币升值，其实这都与国际金融市场之间的联动有关，其核心就是国际平价原理。 为此，我们首先介绍一下游戏规则。要了解国际平价关系，首先还要了解其他几个相关的原理。
