中国上市公司资本结构与财务治理效应研究
2008-12
中国财政经济出版社
肖坤
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首先从资本、资本结构和财务治理等基本概念的定位与理解出发，深入论述了资本结构与财务治理的关系，界定了资本结构的财务治理效应的涵义和主要研究内容；在对我国国有企业资本结构及财务治理模式的演进历程进行回顾的基础上，分析了我国上市公司资本结构的特点，全面论述了我国上市公司资本结构对财务治理模式的选择及财务治理机制的影响；采用计量经济学方法对我国上市公司资本结构的财务治理效率问题进行了实证分析，并提出了优化和完善上市公司资本结构以提高其财务治理效率的具体建议；对目前世界上两种比较典型的资本结构安排模式——美英模式和日德模式的特征、成因及其财务治理效应进行了深入、细致的分析，论述了资本结构及财务治理国际趋同的动因、表现及对我国的启示。
前言1 导论1.1 研究背景1.2 研究意义1.3 研究方法1.4 结构安排与创新点2 文献综述2.1 负债比率的财务治理效应研究综述2.2 股权结构的财务治理效应研究综述2.3 债务结构的财务治理效应研究综述3 资本结构的财务治理效应研究的相关理论问题3.1 资本结构的概念与定位3.2 财务治理的概念与定位3.3 资本结构与财务治理的双向互动关系3.4 资本结构的财务治理效应的涵义及主要研究内容4 我国上市公司资本结构对财务治理模式及治理机制的影响4.1 我国国有企业资本结构及财务治理模式的演进历程4.2 我国上市公司资本结构的特点4.3 我国上市公司的资本结构与财务治理模式4.4 我国上市公司的资本结构与财务治理机制5 我国上市公司资本结构对财务治理效率影响的实证分析5.1 我国上市公司股权结构对财务治理效率影响的实证分析5.2 完善上市公司股权结构以提高其财务治理效率5.3 我国上市公司债务结构对财务治理效率影响的实证分析5.4 完善上市公司债务结构以提高其财务治理效率6 资本结构的财务治理效应的国际比较及对我国的启示6.1 美英公司资本结构的财务治理效应6.2 日德公司资本结构的财务治理效应6.3 公司资本结构及财务治理的国际趋同6.4 公司资本结构及财务治理趋同对我国的启示7 结论7.1 主要结论7.2 研究局限性及未来研究的方向参考文献后记
1 导论 1.1 研究背景 1.1.1 理论背景 资本结构理论是现代企业财务理论的重要组成部分，显然资本结构理论与财务治理理论的研究范围和内容是不同的。然而近年来，国内外理论界将资本结构理论与财务治理理论融合起来进行研究的趋势不断增强，尤其是运用实证研究方法从资本结构的角度去研究财务治理相关问题的趋势明显增强，例如，从负债比率、股权结构和债务结构的角度分析其对股权代理成本、经营绩效的影响。这种研究趋势的出现并非偶然，而是有其必然性。 共同的研究焦点和研究目标为资本结构理论与财务治理理论的融合研究提供了可能性。资本对于企业来说，是一种生产要素，它同时具有自然属性和社会属性。资本的自然属性是指通过资本的使用来实现企业价值最大化；资本的社会属性是指资本的归属，即产权问题。资本的二重性决定了资本结构也是具有双重属性的。从自然属性看，资本结构是指各种来源资本之间的比例关系； ……
