认知偏差、主体决策黑箱与资产价格
2010-8
经济管理出版社
李晓周
262
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本书依据行为金融学认知学派理论，分析影响投资者决策行为的认知因素，并讨论由此产生的偏差所造成的非理性行为，同时针对不同的非理性行为给出了行为金融学的理沦解释。对典型的认知偏差——羊群行为、过度自信与保守和噪音交易等非理性行为进行了论述，并探讨了相应的认知偏差产生的过程和原因、认为羊群行为会造成资产价格的偏离；投资者的过度自信会形成投资者的行限参勺和保守心理；噪音交易者具有生存空间，非理性投资者与理性投资者的博弈过程形成厂动态的均衡价格。投资者是理性与非理性的混合体，投资者的行为初衷是理性的，受投资者自身条件与外部因素的影响，认知过程产生的偏差造成最后的主体选择行为由理性转向非理性。而认知偏差及其非理性行为与资产价格泡沫具有循环反馈作用，且决策过程中黑箱的存在使得投资者的行为更加难以估量，并令信息向证券价格传导韵机制在不同市场环境中具有明显差异，进而决定了资产价格的不同。
引言 第一章 绪论 第一节 行为学理论的兴起与思考 第二节 概念的界定与辨析 第三节 本书的思路 第四节 数据说明 第二章 认知偏差与行为理论 第一节 投资者理性与非理性辨析 第二节 认知偏差的心理特征与决策行为 第三节 非理性行为与资产价格 第四节 国内相关研究 第三章 群体认知偏差与主体决策 第一节 群体行为与偏差的理论 第二节 群体认知偏差检验模型 第三节 中国证券市场群体认知偏差实证 第四节 群体认知偏差的成因与对策 第五节 群体认知偏差研究方向 第四章 系统性认知偏差与主体决策 第一节 系统偏差下过度自信的生存能力 第二节 系统偏差下的有限参与决策 第三节 过度自信与保守主义 第五章 信息认知偏差与主体决策 第一节 认知偏差的信息冲击——噪音交易 第二节 噪音交易与理性套利 第三节 噪音交易与理性套利长期共存 第六章 主体决策的非理性与资产价格泡沫 第一节 认知偏差与资产价格泡沫关系 第二节 混合理，陆与投机泡沫 第三节 投机泡沫检验方法 第四节 中国证券市场泡沫检验 第七章 认知偏差与“决策黑箱”之谜 第一节 认知偏差与主体选择 第二节 主体决策与资产均衡价格 第三节 主体“决策黑箱”与风险系数β 结语 参考文献 后记
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