现代企业的产权革命
2012-10
格致出版社
史正富，刘昶 著
195
113000
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回顾人类现代化的历程，我们不难发现，哲学社会科学的发展兴盛与诸多大国的崛起有着重要关联，在人类文明演进中承担着认识世界、传承文明、创新理论、咨政育人、服务社会的重要功能，其发展状况决定着一个国家和民族的理论高度和思想深度。历史经验表明，越是经济快速发展，社会快速变革、科技快速进步，越需要哲学社会科学的大发展大繁荣。当今中国之发展，是全世界现代化进程中最伟大的实践，中华民族要在21世纪前半叶实现伟大复兴，既面临难得的战略机遇，同时也面临前所未有的挑战，要抓住机遇，应对挑战，继续创造经济社会发展奇迹，就需要哲学社会科学贡献大智慧、大战略、大思路。 上海作为中国改革开放和现代化发展的前沿城市，在促进国家发展、推动国际交往中发挥着重要的作用。我们必须贯彻党中央的战略部署，确立世界眼光和国际视野，加强对全球问题、国际国内两个大局问题的思考和研究，提高运用科学理论分析和解决实际问题的能力，洞悉世界发展前沿动向，进一步把握共产党执政规律、社会主义建设规律、人类社会发展规律。在研究借鉴世界文明优秀成果和与国际学术界同行互相学习交流的过程中，努力形成更多具有中国原创、中国风格、中国特色的研究成果，从而推进中国特色社会主义伟大事业的发展，这也是新时期上海哲学社会科学繁荣发展的一个重要使命。缘于此，我们编辑出版《上海报告》丛书，就是要搭建一个凝聚上海哲学社会科学工作者聪明才智的平台。《上海报告》务须体现如下鲜明特色： 一、坚持问题导向。哲学社会科学研究必须有强烈的问题意识。中国哲学社会科学问题意识之表现就是聚焦中国当下和未来发展的全局性、战略性、前沿性、前瞻性的重大理论和实践课题。以改革开放和社会主义现代化建设的重大理论和实践问题为主攻方向，这是编辑出版《上海报告》的重要原则。
《现代企业的产权革命》以中央管理的特大型国有企业为对象，提出一个以“产权资本化，资本社会化”为核心的企业产权改革战略，其目标是：第一，极大提升这些大型现代企业的经济竞争力，实现企业的长远发展；第二，建设一个社会化的、多元共享的现代企业的资本－产权体系和现代国家财富管理体系，从而为构建社会主义和谐社会提供强大、稳固、持久、永续的经济基础。作者史正富提出了国企产权转为社会化资本的三条途径。
史正富，复旦大学新政治经济学中心主任、教授。复旦大学经济系学士与硕士。美国美利坚大学（The American University）经济系博士和马里兰大学社会系博士候选人。著有《现代企业的结构与管理》、《现代企业中的劳动与价值》；与人合著《社会主义宏观经济分析》、《政治经济学教材》等著作；发表经济研究论文数十篇。曾获孙冶方经济学奖、中国优秀图书奖等多个奖项。 刘昶，华东师范大学历史系教授，复旦大学新政治经济学中心高级研究员。上海师范大学历史系学士和硕士，美国加利福尼亚大学洛杉矶分校历史系硕士和博士。研究领域为中国近现代经济社会史。著有Peasants and Revolution in Rural China： Rural Political Change m the North China Plain and the Yangzi Delta，1850-1949等，发表论文多篇。
总论
第一部分 现代企业演进的主要阶段
业主合伙制企业与私人资本主义
现代“公司革命”与“经理资本主义”
所有者替身化与“信托资本主义”
美国经验，还是全球趋势
第二部分 现代企业产权革命的主要内容
所有权分散化
所有权多元化
产权社会化
所有权替身化和现代企业的三权分离
现代企业产权革命的意义和启示
第三部分 现代企业产权革命的驱动因素
企业成长与股权分散
劳动资本化的驱动因素
投资者业余化与资本管理行业的兴起
立法与文化变迁对现代企业产权演变的推动
第四部分 现代企业的发展和治理
现代企业的发展优势：创新能力和风险控制
机构投资者的股东积极主义
第五部分 从产权社会化看国企改革思路
现有改革思路的问题
替身所有者的选定
基于产权社会化的国企改革战略
国企产权社会化改革效果的总体匡算
从国企产权改革到构建国家理财体系
附录
附录1 耶鲁大学捐赠基金
附录2 1974年美国雇员退休收入保障法(ERISA)
参考文献
后记
在现代企业所有者走向多元化与社会化的同时，必然发生各类资本所有者委托他人代为履行其所有者职能的情形，我们把这一变化称为所有者替身化。事实上，所有者替身化是所有者多元化和社会化的必然产物。如前面所述，二战后经济社会的发展，人口结构变化和退休养老制度的建立，使投资者的数量空前增长，投资者成分则日益非专业化。普通中产阶级通过养老基金和共同基金等方式，直接或间接地投资于资本市场。显然，这些基金的中小股东没有足够的股权、时间、精力和专业知识来运作自己的资金；只能把自己的资金委托给专业的资本经理人来管理，把所有者的部分职能让渡给受托管理他们储蓄投资的机构，这些专业的资本经理人和机构就成了他们的替身所有者。替身所有者，或职业资本经理人，作为一个现代社会的职业阶层，他们用自己的专业知识行使替社会理财，即管理和运作社会化的财富和资本的职能。 替身所有者已成为现代企业各类股东中最为重要的一类，有的称为“资金经理人”（money manager），主要指共同基金类从业者；有的称“股权经理人”（equity manager），主要指私募股权投资基金的从业人员。他们管理的资本不同，前者为共同基金，后者为私募股权基金；受托的主体也不同，前者为普通的储蓄投资者，后者为追求高额回报的风险投资者。这两类替身所有者的共同特点是，以自己的专业知识和能力取得终极资本所有者的信托，行使股权资本的管理权，并因此参与受资企业的公司治理，行使企业所有者的权利。 ……
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