对冲基金型基金
2011-9
上海财经大学出版社有限公司
克里斯·琼斯
254
陈文翔
无
本书是一部侧重专业解析的应用型图书，书中具体介绍了对冲基金型基金的基本概念、运作、评估、选择和投资等内容，并且通过两份翔实的对冲基金型基金投资报告范例，令读者不仅可以直观地了解对冲基金的投资策略和投资流程，更能够对其投资收益及风险进行准确的权衡与把握。此外，书中还介绍了该领域的一些最新研究成果和多种新兴的对冲基金门类产品结构，使读者能够即时把握对冲基金领域的前沿知识和未来发展趋势。
克里斯·琼斯，剑桥大学金融学博士，关键资产管理公司（KeyAs.setManagement，欧洲最早的对冲基金型基金公司之一）首席投资官，对冲基金投资大师及研究专家。
总序
序言
致谢
第一部分 对冲基金以及对冲基金型基金的介绍
第1章 介绍
1.1 关于此书
1.2 概述
1.3 对冲基金是什么?
1.4 对冲基金如何产生绝对收益?
1.5 对冲基金的投资者是谁?
1.6 陷阱在哪里?
1.7 对冲基金型基金是什么?
1.8 对冲基金的成长
1.9 小结
1.10 本章术语
1.11 本章概念
……
第二部分 对冲基金运作
第三部分 对冲基金型基金的评估、选择和投资
第四部分 对冲基金型基金中的其他论题
附录 专用术语
如上所见，主要的问题在于，如果对冲基金早期发生损失，那么这个投资就会“止损”并转移到债券中，而任何从对冲基金型基金中可能发生的未来成长就损失掉了。然而，这种情况却被一些看涨期权方法所偏好，因为至少有潜在的100%参与率。然而，这两种问题都出现在了较新的保本产品中，此时恒定比例投资组合保证（CPPI）模型就会得到应用。在这里，取代“或者全投入、或者不投入”的投资，保本产品在运作得好的时候，会在对冲基金型基金中保持较大参与率（仓位），并在运作得不好的时候保持较小参与率。由于投资在亏损的对冲基金型基金中的数额会变少或下降，那么后续损失的影响会较小，而使得转换到债券的可能性比上面提到的办法更小。因此，使用CPPI结构化产品，相比看涨期权方法来说，会有更高的预期参与率（或甚至潜在的杠杆），但比以上的经典结构化产品来说，要有更低的止损风险。 然而，在CPPI结构化产品中也存在不足之处。如果对冲基金型基金在产品的早期开始遭受损失，结构化产品可能没有足够的时间来反应，这样基金可能在极早期就会转化为债券。CPPI的另一种风险和典型的阈值结构化是指，对冲基金型基金发展得太快，而结构化产品不能及时平衡这种风险。在这些结构背后的数学假设是持续的移动和相应的再平衡，但现实中产品可能在一星期内就会遭遇重大损失。这被称为缺口风险，有时会导致保本产品不得不填补损失，因此，当你选择一只保本产品的时候，评估保本产品的财务状况和对冲基金型基金的专业程度同样重要。最近，甚至基于CPPI的期权也可成为这些问题的解决方案。 典型的保本对冲基金型基金会由对冲基金型基金经理进行基金管理，并由独立的保证人进行结构化建设，这些保证人通常是大型银行。 ……
克里斯·琼斯博士所著的这本书内容全面、表述清晰、具有启发性，它给予那些对冲基金型基金的投资者以必要的指引。本书通过对一系列问题的分析和解答，令读者清楚地了解对冲基金型基金领域的运作过程和技巧。本书的魅力在于，它直接而真实地描述了一个不为外人所知的神秘而隐晦的世界。在我看来，本书是琼斯博士的所有著作中最为杰出的一部，我强烈建议，任何具备一定基础的投资者都能好好读读它。我真希望，这样优秀的著作是由我完成的。 ——马修-雷德利（MatthewRidley），肯苏塔咨询有限公司（ConsultaLimited）首席投资官 经过10多年的事业拼搏，克里斯·琼斯俨然已发展成为对冲基金领域的领导者。在机构或个人投资者如何正确选择对冲基金型基金这个关键问题上，本书给出了最具实用性、最富胜算的答案。 ——埃里克.P.爱泼斯坦（EricP.Epstein），戴维森一坎普纳资本管理公司（Davidson Kempner）合伙人 克里斯·琼斯所著的这本书是一部针对基金型基金的务实、详尽且全面的手册，无论读者身份如何——或是意欲了解该领域中日益杰出的投资大师的业余投资爱好者，或是想以最为成功的方式进入另类资产的机构投资者——本书都堪称良师益友。本书结构清晰、语言简洁，在专业领域中极具权威性，其丰富的内容不仅包括对冲基金投资收益，还有关于复制收益和应用指数型产品的最新成果。 ——西蒙·泰勒（SimonTaylor），剑桥大学贾吉商学院金融学讲师
无
介绍FOF为数不多的一本好书，受益了
书专业性很强，值得深入研读
感觉益处不大，作资料收藏
不要做金融文盲！！