挑战创业板
2009-10
中国致公出版社
宣洋
228
眼光制胜 操作护航 进退有道 “创业板风险非常大，绝非一般投资者所能驾驭。” “世界上只有美国的创业板是成功的，中国创业板很难成功。” “投资创业板非亏损不可。” 在创业板经过多年孕育即将开市登场的时候，以上种种似是而非的担心和揣测还是能经常见到，多数投资者在兴奋的同时又感到有些担心和迷茫。宣洋女士所著的《挑战创业板》适逢其时，以其多年来对创业板的关注，并结合境外多家市场和国内创投的实际案例，提出了非常鲜明和具有实战借鉴意义的操作策略建议，相信对读者有所助益。 创业板确实是一个高风险的投资领域。但是，与一般大众认识不同的是，从逻辑上讲，高风险所对应的是高收益。如果一项投资是高风险低收益这样的配比关系，那么市场的生存依据又是什么呢？正如期货投资，在很多人眼中宛如洪水猛兽，一方面确实是高风险，但另一方面，它也有着价值发现、风险规避等多种功用。因此，在很多介入者失败的同时，我们看到的是期货市场在最近短短的十年问，市场容量和交易规模增长了数十倍。这个案例既能说明管理层为什么要推行创业板的原因和本意，又能告诉我们：任何一个市场都是风险收益配比对应，都是合理存在的，胜者自为，败者亦有其自身的误差。
创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。
宣洋，证券技术分析师。拥有十余年的金融投资和理财服务经验，具有丰厚的理论功底和证券市场实战操作经验，善于中短线结合操作，以实现利润的最大化。曾出版的作品有《稳健理财》等。
第一章 揭开创业板的神秘面纱一、风险投资家的成功故事二、追根溯源创业板三、境外主要创业板市场介绍四、中国创业板市场的功能和主要特征五、十年磨一剑，创业板终开闸案例分析1：北大青鸟环宇香港创业板上市案例分析2：易拓迈克获天图创投2000万元第二章 创业板拉开资本角逐序幕一、创业板的推出形成多赢格局二、世界风投浪潮正涌向中国三、风投规模猛涨，人民币资金热潮兴起四、创业板为中小企业融资带来机遇五、创业板吸引众多上市公司“奔私”六、创业板推出为证券行业的发展带来巨大机遇案例分析1：风险投资为何偏爱阿里巴巴案例分析2：迪源半年融资2亿元第三章 创业板投资策略一、宏观控制——凡事预则立，不预则废二、长短结合——“先投机，后投资”的原则三、整体把握——国内创业板投资策略浅析四、运筹帷幄——投资创业板的战略战术五、火眼识金——散户投资者如何投资创业板案例分析1：深圳创新投为何看中朗科案例分析2：宁波银行中小企业融资案例第四章 创业板实战操作技巧一、创业板实战操作须知二、创业板的新股配售三、新股定位分析技巧四、换手率在新股投资中的应用五、创业板的技术分析技巧六、创业板市场进入操作阶段案例分析1：软银助上海盛大腾飞传奇案例分析2：葳尔股权投资助小企业业绩翻番第五章 创业板运行保障体系一、创业板市场的保荐人制度二、创业板市场的做市商制度三、创业板市场的信息披露制度四、创业板市场的风险防范制度五、上市公司的股票期权制度六、创业板市场的退市制度七、创业板市场的监管制度案例分析1：高特佳巧妙退出蒙特利案例分析2：公司上市过程中的资产剥离与分析第六章 创业板市场的风险防范一、创业板市场风险的定性分析二、创业板市场风险的种类三、创业板市场风险的特征四、创业板市场风险评估的方法五、创业板市场风险的预测案例分析1：分散投资是降低风险的最好办法案例分析2：一波三折的裕兴创业板上市之路附录1创业板上市管理办法附录2深圳证券交易所创业板交易规则（送审稿）附录3外商投资创业投资企业管理办法（2008年4月征求意见稿）参考文献
第一章 揭开创业板的神秘面纱 一、风险投资家的成功故事 2000年7月，美国中央情报局在沙山路2440号设立办事处。那是一条繁忙的交通支线，向东北蜿蜒于圣克鲁斯山脉脚下。它穿过一片殖民地时期的低层建筑，旁边有一座气派的天主教教堂，环绕着沙伦购物中心，正对着一排郊外公寓。在这个拐角的缺口处是迎合高消费群体的斯坦福商厦，而路的尽头是埃尔卡米诺瑞尔大街——通往加利福尼亚硅谷的交通要道。沙山路2440号现在就属于中央情报局的In-Q-Tel公司了。公司的名称是经过精心设计的，取自单词“Intelli—gence”的字母组合，这种做法时下很流行；而字母Q来自伊恩·弗莱明的詹姆斯·邦德的故事：Q是个奇才，私下里愉偷向邦德提供一些高科技的小发明装置，使其总能挫败对手。中央情报局希望通过In—QTel公司进行的风险投资，能够像那些Q的小发明装置一样给他们带来巨大的帮助。 拥有3400万美元可分配资金的In-Q-Tel公司在寻找符合美国中央情报局要求的小型高新技术创业公司进行投资。当然，投资不是无偿的，也必须要得到一定的回报，In-Q-Tel公司占有新公司的部分股份，成为股东。
创业板是个很有潜力和成长性的市场，如果上市之初由于过热而导致上市公司市盈率过高，市场的发展就没有空间。创业板要想搞好，就必须建立相应的退出机制，这是资本市场本身的残酷。希望创业板能给主板作个表率。 ——上交所副总经理 刘啸东 只要有很多好的公司需要资金，而中国又想建立起一个巨大的技术市场的话，就需要有这样一个资本市场来提供给技术公司融资渠道。所以，我认为中国推出创业板是一个好的时间。 ——纳斯达克国际公司总裁 约翰·沃尔 对于风险投资来说，科技并不是唯一重要的。科技只是一小部分，最重要的是创新以及很强的marketing and focus。 ——美国汉鼎风险投资有限公司亚太区总裁 萧永强 创业板不是一种传统的金融手段，从海外市场经验来看，稳定性较差，不断产生一些有待于解决的问题，究其原因，除了市场的创建者、监管者考虑不周之外，创新经济带来的不确定性同时也反映在金融市场、金融工具等方面，使其变得不那么稳定。 创业板如果（对主板）有资金分流作用，那么它也是或早或迟的事。创业板市场成立后对主板的影响有多大，关键要看这个分流作用有多大。 ——中国证监会主席 周小川
