暴利金矿
2008-1
中国时代经济
犁言
207
无
2007年10月22日，中国金融期货交易所首批十家会员率先亮相。股指期货以其高风险、高收益以及神秘感吊起了投资者的胃口。许多投资者都表示，股指期货的推出，将改变牛市的格局，出现新的盈利模式，想早些了解这个投资新品种。 股指期货有“期货皇冠上的宝石”的美称。1982年，股指期货在美国诞生。尽管至今不过25年的历史，但已经成为世界期货市场中最耀眼的明星品种。美国期货工业协会（FIA）对2006年全球期货市场的统计表明，股指期货与股指期权在所有品种中交易量比例高达37.57％。尽管股指只是一揽子成分股的虚拟表示，但股指期货的成交金额反而比对应成分股股票的成交金额还大，普遍超过后者1～2倍，现为全球最大的期货品种，成为规避股票市场系统性风险和投资者进行投资理财的绝佳工具。 在我国推出股指期货，一方面可以为我国股市健康发展提供保障，另一方面可以为投资者提供更加丰富的盈利模式。中投证券认为，在很长一段时间里，我国的证券市场是单边市场，市场参与各方只能从股市的上涨中获利。股指期货则使投资者在上涨和下跌中都有盈利机会。一位金融专家做了一个形象的比喻：我国股市当前还没有做空机制，就好比一辆车只有前进挡，没有刹车挡和倒车挡。只有车往前开——股市上涨的时候，投资者才能赚钱，股市下跌就都被套住。而股指期货最大的诱惑就在于做空也能赚大钱。股指期货交易不仅可以像股票一样看涨买进（做多），还能够看跌卖空（做空），其交易是双向交易。例如你认为沪深300指数要跌，就可以提前卖空指数，等价格回落之后再低价买回获利。 因此投资者不能通过买股票盈利，却可以利用股指期货能够做空的特点，参与股指期货实现盈利；或者希望长期持有手中优质股票的投资者，便可以运用股指期货的做空机制，阶段性的参与股指期货投资，实现对股票的“套期保值”。 股指期货最大的魅力，还在于其以小搏大的功能。股指期货的交易采用保证金制度，即在进行股值期货交易时，投资者不需支付所买期货和约的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证金就可以，比如合约价值的10％。这样，你只需要用20万元本金就可做200万元的生意，以小搏大的杠杆效果明显。而目前我国股票交易中，你投资20万元就只能买20万元的股票。 当前股指期货与股市的关联越来越紧密，2006年很多人甚至把蓝筹股的行情判断为股指期货的行情。有一些投资者认为，股指期货是风险很大的投资品种，随着股指期货推出的临近，市场对股指期货与股指走势的关联也越来越感兴趣。而实际上，股指期货只是一个金融衍生品种，它带给投资者的，是一个公平的参与机会。 因为股指期货最初的设计目的是回避市场的系统性风险，就像人们熟悉的商品期货的套期保值。市场中大多数参与股指期货的资金，主要目的在于对股市里所持有的股票进行保值，用股指期货做一个保护股市市值的对冲工具，对以套期保值为目的的资金来说，股指期货并不产生价值也不带来风险，它的作用在于锁定收益或者锁定亏损。对于大资金来说，实际上是不需要杠杆的，它们需要的是期货的套期保值功能，往往只用少量的资金对冲和平衡头寸，真正需要和喜欢杠杆效应的正是大众投资者，大众投资者本身资金量不大，需要放大资金以获取更多的收益，在股指期货里进行投机的主体，正是大众投资者。杠杆效应让股指期货的投资者最多承担10％左右的保证金，然而收益将是无限的，很适合大众投资者在股指期货市场上大显身手。 在国外，股指期货作为高风险、高收益的理财产品已成为投资者投资理财组合中的一部分。他们有这样一种所谓的理财方程式：即将除消费外的可支配收入分为三个部分进行投资理财。三分之一用于银行存款、国债、保险等，目标是保障；三分之一用于波动幅度较小、收益率较稳定的理财产品，如混合型基金、大型蓝筹股等，目标是保值增值，追求一定风险下的收益率：另外的1/3用于高风险、高收益理财产品，如成长型股票、股票型基金、期货等。 近几年来，我国大众对投资理财概念有了初步的认识，已经意识到理财狗重要性。如果投资者购买股指期货的理财产品，就需要了解产品说明背后的真实情况。但对大多数投资者来说，股指期货是一个“陌生人”。股指期货究竟是什么、怎样参与，大多数人往往不太了解。尤其是对炒过股的大众投资者来说，了解股指期货这一新型投资理财工具的特点，了解其与股票投资的异同，分析其投资风险以及发现投资机会成为当务之急。 况且股指期货一旦推出之后，股票市场将不再独立运行，股指期货市场交易策略将直接或者间接作用到股票现货市场。为了适应这一变化，投资者要在股票现货市场相应调整自己的投资策略。 迎接股指期货，投资者要改变自己，更需要主动学习相关的知识。 为此，我们特别编写《暴利金矿——手把手教你炒股指期货》一书，带领投资者熟悉股指期货，熟悉其中的核心要点，为未来的投资做好准备。该书具有很强的现实针对性。书中内容由浅入深，实用性强，具有可操作性。用通俗易懂的方式描述了股指期货的基本概况、股指期货运作的流程、股指期货的游戏规则、股指期货的结算与交割、股指期货的保证金管理、股指期货的操作要点、股指期货的实战技巧、炒股指期货赚钱的法宝、股指期货赚钱的案例，等等。不仅为投资者提供了股指期货方面的专业知识，同时也提供了一个可以借鉴、复制的盈利模式。
近几年来，我国大众对投资理财概念有了初步的认识，已经意识到理财的重要性。如果投资者购买股指期货的理财产品，就需要了解产品说明背后的真实情况。但对大多数投资者来说，股指期货是一个“陌生人”。股指期货究竟是什么、怎样参与，大多数人往往不太了解。尤其是对炒过股的大众投资者来说，了解股指期货这一新型投资理财工具的特点，了解其与股票投资的异同，分析其投资风险以及发现投资机会成为当务之急。 况且股指期货一旦推出之后，股票市场将不再独立运行，股指期货市场交易策略将直接或者间接作用到股票现货市场。为了适应这一变化，投资者要在股票现货市场相应调整自己的投资策略。 迎接股指期货，投资者要改变自己，更需要主动学习相关的知识。 为此，我们特别编写《暴利金矿——手把手教你炒股指期货》一书，带领投资者熟悉股指期货，熟悉其中的核心要点，为未来的投资做好准备。该书具有很强的现实针对性。书中内容由浅入深，实用性强，具有可操作性。用通俗易懂的方式描述了股指期货的基本概况、股指期货运作的流程、股指期货的游戏规则、股指期货的结算与交割、股指期货的保证金管理、股指期货的操作要点、股指期货的实战技巧、炒股指期货赚钱的法宝、股指期货赚钱的案例，等等。不仅为投资者提供了股指期货方面的专业知识，同时也提供了一个可以借鉴、复制的盈利模式。
第一章 了解股指期货的基本概况 一、股指期货的概念及发展历程 二、全球主要股指期货的种类 三、股指期货对股票市场产生哪些影响 四、股指期货的特征、用途及功能 五、中国股指期货的组织结构简介第二章 股指期货与股票及其衍生物的比较 一、股指期货与股票的比较 二、股指期货与商品期货的比较 三、股指期货与股指期权的区别 四、股指期货与权证的比较 五、股指期货与ETF基金的比较第三章 股指期货的运作流程 一、股指期货的交易流程 二、如何选择合适的期货公司 三、股指期货的开户流程 四、办理股指期货开户应注意的事项 五、股指期货下单交易有别于股票 六、网上交易注意安全 七、股指期货交易怎样征税第四章 沪深300指数简介 一、为何选沪深300指数作为标的 二、沪深300指数编制的特点 三、沪深300指数是怎样编制的第五章 熟悉股指期货的买卖规则 一、股指期货合约的解析 二、炒股指期货的门槛 三、股指期货交易价格是怎样确定的 四、股指期货竞价方式与撮合原则 五、股指期货的交易指令 六、股指期货的基本交易制度第六章 股指期货的结算与交割 一、股指期货的结算规则 二、股指期货交易结算制度 三、股指期货是如何结算的 四、股指期货是如何交割的第七章 股指期货的保证金管理 一、股指期货保证金概念的解析 二、中金所对股指期货保证金的规定 三、股指期货保证金的杠杆风险分析 四、如何防范保证金的杠杆风险 五、投资者如何查询保证金账户 六、要留意追加保证金 七、防止“爆仓”的发生第八章 股指期货的投资策略第九章 股指期货的实战技巧第十章 利用股指期货赚钱的法宝第十一章 股指期货投资赚钱的实例第十二章 股指期货的相关法规后记
第一章 了解股指期货的基本概况 一、股指期货的概念及发展历程 炒股对很多投资者来说具有极大的吸引力，但炒股处处有风险。为了规避股票市场的投资风险，人们创造出了股指期货。 股指期货是金融期货“家族”的一员，它是现代资本市场的重要衍生产品，也是金融领域主要的避险工具之一。经过二十多年的发展，股指期货已经成为全球金融衍生品的一个十分成熟的主流品种。当前，股指期货、期权和个股期货、期权合计已经占到了全球期货、期权（包括商品期货、期权和利率、外汇、股指等）62％左右的市场份额；而最为重要的是，股指期货为资本市场提供了一套行之有效的避险机制，已成为各个国家和地区资本市场的重要组成部分。其主要功能包括套利、套期保值、价格发现等，都有利于资本市场的稳定，有利于从制度上防范股市的暴涨暴跌。 从国际比较的角度上来看，一些发达国家在20世纪八九十年代陆续开设了股指期货，主要发展中国家从20世纪90年代中后期以来也开设了股指期货，为金融市场提供了很好的风险对冲工具。 （一）何谓股指期货 股指期货，全称为“股票指数期货”，实际上就是以股票指数为标的物的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时问依照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议合约。股指期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割。对我国的投资者来讲，通俗地说，就是把沪深300股票价格指数当成期货来炒。 在股指期货交易中，开仓分为多仓和空仓。开多仓的原理和股票获利原理类似，开空仓则不同。一旦投资者对未来股票指数走势看跌时，就可以开空仓，如果行情的确下跌，就可以在更低的点位平仓，从而获利。 投资者预先判断股票指数未来将是上升还是下降，以此决定是买人还是卖出期货合约，实现赢利。当前我国以沪深300指数为标的物。如果要炒股指期货的话，对股市大盘走向的分析是最重要的。 ……
第一是不要害怕冒险，第二是冒险时不要押上全部家当。 ——乔治·索罗斯 投资不仅仅是一种行为，更是一种带有哲学意味的东西！ ——约翰·坎贝尔 不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败！ ——彼得·林奇 始终遵守你自己的投资计划，这将加强良好的自我控制！ ——伯妮斯·科恩 所谓投机者，就是能够预见未来并在未来到来之前采取行动的人。 ——博纳德·M·巴鲁克 从事交易最忌讳的 事莫过于错失大捞一笔的良机。过分重视长期经济形势，就会使你犯下这种错误。 ——理查·丹尼斯
股指期货有“期货皇冠上的宝石”的美誉，股指期货最大的诱惑就在于“做空”也能赚大钱，股指期货最大的魅力在于其以小博大的功能。 金融期货大师的赢利法则
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