汇率风险管理理论与实证研究
2009-3
知识产权出版社
栗书茵 著
409
自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率在多方因素的作用下持续升值，迄今为止，升值幅度超过18％。大幅度的汇率升值直接影响到我国的进出口业务，据报道，我国广东、江浙一带那些高度依赖出口业务的中小型企业在人民币的不断升值压力下危机重重，一些企业甚至不得不宣布停产或破产，对我国经济的负面影响日益严重。另外，频繁的汇率波动也给我国商业银行带来了巨大的压力，为商业银行的风险管理提出了更高的要求。 在这种背景下，研究企业和商业银行如何管理外汇风险、建立更加合理的风险管理体制有十分重要的意义：一方面，在日益市场化的汇率环境下，不断国际化的我国外贸企业和商业银行面临的外汇风险将会更大，对如何管理外汇风险提出了越来越高的要求，我们的研究因此将具有重要的现实意义；另一方面，随着我国金融市场化改革的逐渐深入，我国的利率市场化有了巨大的推进，逐步建立了多层次的金融市场体系，为管理外汇风险提供了日益丰富的金融工具，外部环境的发展为我们的研究在理论上有所创新创造了条件。
企业和商业银行全面的汇率风险管理包括培育全员的汇率风险管理文化、建立全新的汇率管理方法、完善的风险管理组织结构、严密的内控机制和外部管理。本书运用了管理学相关原理和方法研究企业和商业银行在人民币汇率波动下全面的汇率风险管理，同时采用理论和实证的研究方法来探讨外汇风险对我国企业和银行的影响，进而揭示了企业和银行加强外汇风险管理的必要性。在此基础上，对我国企业和银行形成外汇风险的特有机制进行了深入的探讨，在借鉴国际惯例的基础上，从系统论角度构建了适合我国企业和银行汇率风险管理体系并提出相应管理的对策。
栗书茵女，1965年出生。教授。北京国际金融学会理事，北京金融学会理事。
1989年获中国人民大学经济学硕士，西安交通大学经济与金融学院在读博士，现任北京工商大学经济学院金融系系主任。目前主要研究领域是外汇市场和汇率风险管理。在《金融研究》、《财政研究》、《财贸经济》、《金融科学》等国内核心刊物发表论文30余篇；主持参与国家级和部级课题5项；出版著作5部；主编、参编教材10余部。
绪论 一、研究背景及研究意义 二、国内外研究现状第一章 我国汇率机制改革及未来趋势 1.1 原汇率机制形成的特征与缺陷 1.2 新汇率机制的特点及趋势 1.3 人民币汇率波动度量第二章 汇率风险管理理论 2.1 汇率风险的界定 2.2 汇率风险管理的理论内涵 2.3 汇率风险管理的程序第三章 我国企业和商业银行的汇率风险分析 3.1 我国企业国际化经营的主要形式 3.2 我国企业国际化经营面临的外汇风险分析 3.3 商业银行外汇业务 3.4 商业银行面临的汇率风险第四章 人民币升值对我国企业和商业银行的影响 4.1 人民币升值对我国不同行业的影响 4.2 汇率风险影响企业的途径 4.3 人民币升值对我国商业银行的挑战 4.4 人民币升值影响我国商业银行的途径 4.5 人民币汇率变动对企业和商业银行的实证研究第五章 我国企业和商业银行汇率风险的计量和管理 5.1 我国企业汇率风险计量和管理的现状 5.2 我国商业银行汇率风险的计量和管理现状 附录1：企业会计准则第19号——外币折算（2006） 附录2：《企业会计准则第19号——外币折算》应用指南第六章 我国企业和商业银行汇率风险形成的环境因素 6.1 我国企业和商业银行汇率风险形成的内部环境因素 6.2 我国企业和商业银行汇率风险形成的外部环境因素第七章 外国企业银行汇率风险管理实践 7.1 外国企业国际化经营汇率风险管理 7.2 外国银行汇率风险管理 7.3 国内外企业银行汇率风险管理的差距第八章 我国企业国际化经营外汇风险管理体系的构建第九章 建立我国商业银行汇率风险管理体系第十章 我国企业国际化经营外汇风险管理技术选择和对策第十一章 我国商业银行规避汇率风险的对策研究参考文献
第一章 我国汇率机制改革及未来趋势 我国自人民币官方汇率和市场调剂汇率并轨后，开始实行“以市场供求为基础的、单一的、有管理的”浮动汇率制度。1996年，我国宣布接受IMF协定第八条的全部业务，不再限制不以资本转移为目的的经常性贸易支付和转移，不再实行歧视性货币安排和多重汇率制度，实现经常账户下的人民币自由兑换。中国的这次外汇体制改革被IMF称为“重要的战略性决策”，人民币汇率制度也被归为“管理浮动汇率制”。 人民币的汇率水平是反映中国对外经贸关系的核心指标之一。合理的人民币汇价不但可以改善国际收支状况，提高产品国际竞争力，化解外部因素带来的不利冲击，而且为人民币汇率失衡时的调整提供了可供参考的理论依据。相对固定的汇率制度最大的好处在于贸易企业减少了风险变量，不用考虑外汇汇兑的损失。但由于外汇储备增长过快，主要表现在六个方面；第一，外贸依存度达到了极限。我们国家的外贸依存度已经达到了70％，作为大国经济体来说在世界上是第一位的，即我国经济增长大部分依赖国际市场。这对于中国来说是十分危险的，因为整个世界经济的发展是有周期的。
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