现代公司理财
2009-6
上海交大
朱军生 编
316
公司理财是现代企业管理的主干课程之一，其包括的内容广泛，涉及许多理论及实践方面的问题。现代公司理财已经上升到战略高度，全球视角。但是，基本内容万变不离其宗，本教材就是在上海交通大学“九五”重点教材的基础上进行再版的。 本书从理论与实践两方面阐述了公司理财的基本原理。主要包括：理财概论；价值评估；风险衡量；财务状况分析，资本预算，长期融资；金融衍生产品；资本成本，资本结构和股利政策；财务规划和短期融资；兼并与收购；跨国公司财务等方面。 近年来各种版本的财务书籍层出不穷，特别是外国教材的大量使用，使中国市场被全面占领，已经很少有我们自己的教材。这次上海交通大学出版社再版我的现代公司理财，是对我们自己版本的最大支持，我们感到由衷欣慰。在财务领域，如何结合东西方，不唯外，坚持中国特色，培养熟悉我们本土公司的财务管理者是我们一直应该坚持的教育方向。在今天西方金融危机泛滥的时刻，更加应该让我们深省。 本版在初版上基本保留了长期使用的内容，突出我们原来的理论联系实际，定性与定量结合的特色。同时，根据情况变化，修改了某些章节顺序，使其逻辑更加合理；并且完善了许多章节内容，添加和独立出一些新的章节。 本书内容力求全面，理论浅显易懂。适合金融或财务专业本科生、研究生、MBA学生学习，对金融领域研究人员及从业者也有一定参考价值。 在再版中，我荣幸得到我的进修生又是同行，宁夏大学马平讲师的协助，对内容和习题提出了许多调整意见，并结合有关中国的一些实践，对第二章、第三章、第四章、第六章和第十一章进行重新编辑和修改。此外，上海交通大学出版社张天蔚总编和提文静编辑也给予了大力帮助，没有他们的鼎力支持，不会有本教材的再版。因此，我们在此表示衷心感谢。 尽管多方努力，但难免还有不足，敬请广大读者见谅，并恳请多提宝贵意见。
现代公司理财是企业管理的重要内容，《现代公司理财（第2版）》从最新的公司理财理论和实务人手，在第一版基础上，进行了全面修订。《现代公司理财（第2版）》内容包括财务报表分析、资金的时间价值、资本预算、筹资决策、营运资金管理、股利分配、财务计划和财务控制、企业并购与兼并决策以及国际财务管理等内容。《现代公司理财（第2版）》中配有丰富案例进行计算说明，可以让读者容易理解并掌握运用。 《现代公司理财（第2版）》读者对象为经济管理专业本科生、MBA以及企业财务人员。
朱军生，汉族，1957年出生，中共党员。曾先后攻读于上海财经大学财政金融系，获经济学学士；中央财经大学财金系财税金融硕士班；上海交通大学工管系工商管理（国际商务）硕士班；法国雷恩商学院，获工商管理博士。 1983年起在上海财经大学财政金融系任教；1992年起在上海交通大学管理学院任教，目前是上海交通大学安泰经济与管理学院会计系副教授，现代企业管理研究中心副主任，硕士生导师。 研究方向：公司理财、企业税务筹划、财务报表分析、宏观财政金融政策、税法研究等。 近年出版专著、教材、译著有：《财政政策与经济发展》、《财政学原理》、《中国的所有制问题》、《财务管理——原理与决策》、《财务管理案例》、《精通投资》等。
第一章 导论 第一节 财务管理的主体、目标、内容及演变 第二节 财务管理的基本概念 第三节 财务管理的外部环境 第二章 财务报表分析 第一节 财务报表分析的意义与内容 第二节 财务报表体系 第三节 财务报表分析方法 第四节 EXCEL在财务报表分析中的应用 第三章 货币的时间价值与风险分析 第一节 货币的时间价值 第二节 风险分析 第三节 资本资产定价模型 第四章 长期证券估价 第一节 长期证券估价概述 第二节 债券估价 第三节 股票估价 第五章 资本预算 第一节 资本预算的相关概念 第二节 现金流量 第三节 资本预算决策指标 第四节 资本预算决策 第五节 资本预算中的风险分析 第六节 EXCEL在资本预算决策中的应用 第六章 长期筹资决策 第一节 金融市场 第二节 企业筹资概述 第三节 权益资金的筹集 第四节 负债资金的筹集 第七章 金融衍生产品 第一节 概述 第二节 期权定价理论 第三节 选择权与筹资 第八章 资本成本与资本结构 第一节 资本成本 第二节 杠杆分析与资本结构分析 第三节 EXCEL在筹资决策中的应用 第九章 营运资本管理 第一节 营运资本概述 第二节 现金管理 第三节 有价证券管理 第四节 应收账款管理 第五节 存货管理 第十章 短期筹资决策 第一节 短期筹资概述 第二节 商业信用 第三节 商业票据 第四节 短期借款 第五节 抵押性短期筹资 第六节 短期筹资的优化 第十一章 股利分配 第一节 利润分配的内容 第二节 股利支付的程序和方式 第三节 股利政策 第四节 影响股利政策的因素 第五节 股票股利、股票分割和股票回购 第十二章 财务计划与财务控制 第一节 财务计划的过程和方法 第二节 财务预算的编制 第三节 财务控制 第四节 Lotusl－2－3在财务计划和调控中的应用 第十三章 企业收购与兼并决策 第一节 收购与兼并的动机与途径 第二节 对收购与兼并活动的相关评估 第十四章 国际财务管理 第一节 外汇市场、汇率及基本平价关系 第二节 外汇风险的避让 第三节 跨国公司财务管理决策 附录 （一）将来值利息系数表 （二）现值利息系数表 （三）年金将来值利息系数表 （四）年金现值利息系数表 （五）正态分布表 （六）二维随机数表
第三章 货币的时间价值与风险分析 第一节 货币的时间价值 一、什么是货币的时间价值 在商品经济中，有这样一种现象，即现在的1元钱和1年后的1元钱其经济价值不相等，或者其经济效用不同。现在的1元钱，比1年后的1元钱经济价值要大一些，即使不存在通货膨胀也是如此。例如，将现在的1元钱存人银行，1年后可得到1.1元（假设存款利率为10％），这1元钱经过1年的时间增加了0.1元，这就是货币的时间价值。 货币时间价值是货币随着时间推移而形成的增值，即同样数额的货币在不同时间的价值量差额。 货币为什么具有时间价值呢?现代金融学提供了三个方面的解释：①货币可同于投资，获得一定的利息，所以可以在将来拥有更多的货币量；②货币的购买力会因为通货膨胀的影响而随时间变化；③现实社会环境充满了不确定性，将来的预期收入是不确定的。如果按照庞巴维克的“时差利息论”的古典解释，利率来源于人们对同一货币在现在和未来两个时间内的主观评价不一致，可以推断货币时间价值根源于三个因素：一是未来的商品多，边际效用下降；二是人的生命有限，只有当前的物品才是真实可靠的；三是现有的货币通过迂回的生产方式能产生更多的未来的货币。这是对货币时间价值的性质的分析。 ……
《现代公司理财（第2版）》内容力求全面，理论浅显易懂。适合金融或财务专业本科生、研究生、MBA学生学习，对金融领域研究人员及从业者也有一定参考价值。
