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人民币衍生产品

张光平 中国金融
出版时间:

2006-8  

出版社:

中国金融  

作者:

张光平  

页数:

1240  

Tag标签:

无  

前言

经过多年的深化改革和不断扩大对外开放,我国国民经济持续健康稳定发展,资本市场迎来了重要的发展机遇期。随着国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的贯彻落实,以及各项改革发展工作的不断深入,资本市场发生了转折性变化,规模明显扩大,功能有效发挥,运行规范性与质量大幅提高,逐步呈现国民经济“晴雨表”的作用,为市场的创新发展打下了坚实基础。 积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场,既是资本市场进一步深入发展的客观需要,又是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求,对于完善市场结构,丰富交易品种,加快金融体制改革,增强国民经济的抗风险能力,具有重要意义。从全球经验来看,股指期货的突出作用和根本生命力在于,为市场提供了保值避险的工具,增加了做空交易机制,使股票市场的系统性风险能被有效分割、转移和再吸收,从而为市场提供了风险出口,在日常波动中化解市场风险,在动态调节中维持金融平衡,增强市场整体的弹性和灵活性,促进市场实现健康、持续、稳定发展。股指期货推出后,还将产生创新示范效应,引发系列金融创新,不断丰富金融产品,增强市场机构差异化竞争活力,开启金融市场自主创新的新时代,促进金融产品多元化、投资策略多样化、竞争模式多层次化的金融生态环境早日形成。

内容概要

  经过多年的深化改革和不断扩大对外开放,我国国民经济持续健康稳定发展,资本市场迎来了重要的发展机遇期。随着国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的贯彻落实,以及各项改革发展工作的不断深入,资本市场发生了转折性变化,规模明显扩大,功能有效发挥,运行规范性与质量大幅提高,逐步呈现国民经济“晴雨表”的作用,为市场的创新发展打下了坚实基础。 积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场,既是资本市场进一步深入发展的客观需要,又是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求,对于完善市场结构,丰富交易品种,加快金融体制改革,增强国民经济的抗风险能力,具有重要意义。从全球经验来看,股指期货的突出作用和根本生命力在于,为市场提供了保值避险的工具,增加了做空交易机制,使股票市场的系统性风险能被有效分割、转移和再吸收,从而为市场提供了风险出口,在日常波动中化解市场风险,在动态调节中维持金融平衡,增强市场整体的弹性和灵活性,促进市场实现健康、持续、稳定发展。股指期货推出后,还将产生创新示范效应,引发系列金融创新,不断丰富金融产品,增强市场机构差异化竞争活力,开启金融市场自主创新的新时代,促进金融产品多元化、投资策略多样化、竞争模式多层次化的金融生态环境早日形成。  本书在首版的基础上对原有章节进行了更新和充实,同时增加了我国国际投资头寸、商品期货、债券远期、利率互换、股指期货、认股权证等新的篇章,对境内一年多来出现的人民币新产品和新市场进行了系统全面的介绍、分析和探讨,是对境内外人民币产品的一个全面介绍。本书还对我国经济和金融体系目前面临的新问题进行了实证分析,其实证分析结果有一定的借鉴意义。相信本书的出版对我国金融创新和风险管理的理论研究和实务操作都会有一定的启发。

作者简介

张光平,1987年由国家教委公派赴美留学。1989年获经济学硕士学位、1991年获得经济金融博士学位,先后在美国标准普尔公司、瑞士联合银行纽约分行、美国化学银行等公司从事金融业务。1996年赴美国大通银行东京分行任副总裁。1998年开始在哈佛大学法学院进修银行和证券法律。2003年作为首席金融工程专家加入上海期货交易所,兼任发展研究中心高级总监。2005年11月加人中国银监会创新监管协作部任副局级主管,2007年10月任上海银监局副局长。发表过数本英文和中文金融专业著作,其中《巴林倒闭与金融衍生产品》英文版于1995年出版,中文版1997年由上海人民出版社出版并于1998年再版;专著《奇异期权》英文版于1997年在海外出版并于1998年再版,是系统论述流行于西方金融机构与企业间第二代期权的专著;近期专著《人民币衍生产品》(英文版)2004年在海外出版,《人民币衍生产品》中文版2006年5月由中国金融出版社出版。

书籍目录

上册第一篇 中国经济和金融 第1章 经济、传统金融与金融衍生产品 1.1 经济发展 1.2 金融业的发展 1.3 金融衍生产品的发展 1.4 金融衍生产品与传统金融之间的关系 1.5 境外衍生产品市场发展新趋势 1.6 人民币衍生产品发展趋势 第2章 人民币升值压力与境内外人民币产品创新 2.1 始作俑者 2.2 美国国会的呼声 2.3 七国集团的呼声 2.4 欧盟的声音 2.5 来自其他洲的回音 2.6 来自学术界和职业界的声音 2.7 人民币从贬值到升值 2.8 人民币升值预期和境内外人民币衍生产品市场的发展 2.9 本章小结 第3章 中国经济 3.1 我国人口 3.2 教育和人力资源 3.3 外来直接投资 3.4 国际贸易 3.5 外汇储备和外债 3.6 国内生产总值与人均国内生产总值 3.7 中国巨大的消费潜力和积极的消费政策 3.8 我国经济发展亟待改进的问题 3.9 中国经济中、长期发展估计及相应的国际比较 3.10 本章小结 第4章 中国的银行体系 4.1 中国人民银行 4.2 中国银行业监督管理委员会 4.3 我国金融机构 4.4 中国的商业银行 4.5 中国境内的外资银行 4.6 非银行金融机构 4.7 我国的金融调控工具 4.8 银行同业市场 4.9 中国银行体系存在的主要问题 4.10 加人世界贸易组织的承诺 4.11 我国银行业的新型业务 4.12 我国银行的外资股东和我国银行境外上市 4.13 中国银行业的国际地位 4.14 中国商业银行非利息收入及其国际比较 4.15 中国银行业实施巴塞尔新资本协议的计划 4.16本章小结 第5章 中国资本市场 5.1 中国股票市场 5.2 股票市场市盈率、换手率和证券化程度及其国际比较 5.3 中国交易所交易基金(ETF) 5.4 证券公司 5.5 香港股票交易所 5.6 中国债券市场结构及国际比较 5.7 央行票据市场 5.8 国债市场 5.9 金融债券、企业债券和其他债券种类 5.10 国际机构在我国境内债券发行和境内机构到境外发行债券 5.11 直接融资和间接融资的关系 5.12 基金管理 5.13 我国的保险业 5.14 合格境外机构投资者(QFII) 5.15 我国加入WTO在证券和保险业方面的承诺及外资的投资情况 5.16 本章小结 第6章 中国外汇市场 6.1 国家外汇管理局 6.2 我国外汇管理体制的沿革 6.3 中国人民币汇率机制改革之前的外汇管理 6.4 人民币/美元汇率 6.5 中国外汇交易中心及其职能 6.6 外汇市场主要货币、市场参与者和成交额 6.7 主要人民币汇率变化介绍 6.8 配合2005年汇率改革的主要措施 6.9 外汇市场做市商制度的引进 6.10 银行间即期外汇市场上引入询价交易 6.11 合格境内机构投资者(QDII) 6.12 上海、天津进行综合配套改革试点对推动我国外汇改革的意义 6.13 本章小结 第7章 中国国际投资头寸及其与其他国家和地区的比较 7.1 中国全行业对外直接投资 7.2 中国国际投资头寸 7.3 日本国际投资头寸 7.4 德国国际投资头寸 7.5 中国香港国际投资头寸 7.6 美国国际投资头寸 7.7 国际投资头寸的比较和今后的增长趋势 7.8 中国国际投资依赖度的增加和风险管理工具需求的增长 7.9 本章小结第二篇 外汇市场与外汇衍生品市场 第8章 外汇市场 8.1 外汇市场的规模和发展情况 8.2 外汇交易产品的构成 8.3 外汇市场的主要货币 8.4 外汇市场的主要参与者 8.5 外汇市场的作用 8.6 外汇交易中心 8.7 亚太金融中心——新加坡和中国香港 8.8 新兴市场的货币 8.9 本章小结 第9章 外汇远期和掉期 第10章 无本金交割远期和掉期 第11章 外汇期货 第12章 外汇期权 第13章 场外柜外汇期权第三篇 亚洲金融危机和外汇衍生产品 第14章 亚洲金融危机 第15章 亚洲金融危机中的外汇远期 第16章 亚洲金融危机期间的无本金交割远期 第17章 掉期和其他产品 第18章 期权、结构性票据和其他产品 下册第四篇 人民币外汇衍生产品 第19章 人民币远期 第20章 影响人民币远期和即期汇率的因素 第21章 人民币无本金交割远期 第22章 影响人民币无本金交割远期市场的因素 第23章 人民币无本金交割远期的应用和发展 第24章 人民币期货 第25章 人民币外汇掉期市场 第26章 人民币无本金交割掉期 第27章 人民币无本金交割期权 第28章 人民秈结构性票据 第29章 人民币结构性存款第五篇 其他人民币衍生产品 第30章 商品期货 第31章 债券远期 第32章 股票指数期货 第33章 人民币利率互换和境外人民币无本金交割利率互换 第34章 认股权证 第35章 国内理财产品介绍和分析 第36章 国内外汇市场的影响分析 第37章 境外人民币升值压力对国内宏观经济和传统金融业务的影响 第38章 人民币汇率形成机制探讨、实施及市场反应 第39章 日元“广场协议”的教训 第40章 人民币衍生产品市场发展前景和潜力 重要相关网址 参考文献 第二版致谢 首版致谢

章节摘录

经济是货币的基础,货币是经济的“衍生产品”。在我们介绍和分析人民币衍生产品之前,必须对中国经济和金融体系有一个系统的了解和掌握。 传统的经济包括融资、生产、承销、消费等主要环节。在工业革命时期之后的一百多年时间里,西方发达国家的经济主要是以实体经济为主,第二次世界大战之后的半个世纪之间,特别是近二三十年,主要发达国家经济逐步向金融为主的服务领域发展。从20世纪70年代开始,特别是从20世纪90年代到现在,传统金融又逐渐向金融衍生产品的高层次发展。进入21世纪,金融衍生产品市场的发展不但比经济实体发展得快,而且比传统金融业的发展要高出许多倍。 从20世纪70年代末我国开始实行改革开放政策以来,中国的经济和金融体系在过去的29年里发生了翻天覆地的变化。由于中国改革开放的时间较短,金融体系的建立和发展的时间更短。建立在传统金融业之上的金融衍生产品行业才刚刚起步,与发达国家的差距更大。本篇的主要目的首先是介绍经济与传统金融业和衍生产品市场的关系,进而为读者提供中国经济和金融市场的基本情况,从而使读者更容易地理解影响人民币汇率的主要经济因素,容易理解从实体经济到传统金融、再到基于传统金融的各类人民币衍生产品。


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