企业重组清算的财会操作实务
2009-11
华中科技大学出版社
贺志东 编
359
510000
企业重组，是指投资者或投资者授权经营者以企业战略目标为导向，以长期资产和其他资源为对象，以控制权的转移为核心，进行资源的重新组合和优化配置的行为。具体地说，它是通过企业改制、产权转让、合并、分立、托管、破产处置等方式进行企业组织的再造，包括企业资产结构、债务结构和资本结构的调整优化。它是对企业原有的各类资源要素（包括企业本身），按照市场经济规律实施的重新组合。企业重组，在西方已有一百多年的历史了。19世纪末至今，共经历了五次大规模的企业重组浪潮。以美国为例，第一次发生在19世纪末到20世纪初，其特点是横向重组，这对提高企业新产品开发能力、产品质量、技术水平和管理水平起了重要作用，构成了美国工业的雏形。第二次发生在20世纪20年代，其特点是纵向重组，目的是垄断整个产业。第三次发生在20世纪60年代，其特点是跨行业重组，即混合重组，由此产生了许多大型和特大型的跨行业公司，促进了企业管理的发展与现代化的进程。第四次始于20世纪70年代中期并延续到整个20世纪80年代，其特点是敌意兼并，并且目标公司的规模较大，这使美国跨国公司规模日益增大，国际市场竞争力加强。进入20世纪90年代后，爆发了第五次，也是历史上最大的重组浪潮。其特点是强强联合增加，敌意兼并减少，重组交易额巨大，企业重组更注重战略性和长远利益。此次重组浪潮汹涌澎湃，蔚为壮观，企业并购的平均增长速度，大大超过了全球国际直接投资的增长速度。跨国并购迅速成为国际投资的主要方式。在全球市场谋求生存和繁荣，已成为大公司进行跨国并购的首要战略动力。跨国并购，特别是涉及大的跨国公司、巨额资金活动重大改组的并购，是经济全球化最明显的特点。2000年，全球并购交易总额达到了创纪录的3.4万亿美元，大约占当年世界经济总量的1／10。我国的企业重组也经历了两次浪潮。第一次企业重组浪潮的首起案例发生于1984年7月，保定市纺织机械厂以承担被兼并方全部债权、债务的形式，兼并了保定市针织器材厂。随后，企业重组现象在北京、南京、沈阳、无锡、成都、深圳等地陆续出现。据有关部门统计，在整个20世纪80年代，全国有6966家企业被兼并。第二次企业重组浪潮始于1992年，当年仅北京就有66家企业被兼并。1993年，全国有2900多家企业被兼并，全国建起了16家产权交易中心。随着上市公司数量的增多，上市公司重组也逐渐形成热潮。
为了帮助广大企业搞好资源的重新组合和优化配置工作，全国著名财会、审计、财税专家贺志东研究员精心编写了本书。全书共16章。内容包括：企业重组综合知识、企业重组中的财务治理与运作、企业重组的估值与定价问题、集团内部的企业重组、企业重组后的财务整合、关联方交易的披露、资本运营、并购、剥离与分立、托管经营、债务重组、债转股、管理层收购(MBO)、企业清算、金融企业重组清算专题、业务流程重组(BPR)等。 本书主要具有以下特色：（1）高度的操作性、实用性，不同于那些泛泛而谈的、空洞说教的书籍，更不同于当前学校教科书；（2）新颖性，依据最新的有效的企业会计准则、企业财务通则、审计准则、内控体系、税法体系等编写，不同于内容过时或纯学理性的书籍；（3）专业性；（4）创造性，无论是形式还是内容，都体现了这一点；（5）案例丰富；（6）讲解全面、透彻、通俗；（7）资料详尽、条理清晰、查阅方便。
贺志东，教授，全国杰出的财税专家。我国财税应用研究前沿学术带头人，在税收实务、避税与反避税、税务稽查、财会、审计等诸多领域有突出的成就和创造性贡献，是我国纳税筹划、纳税管理、纳税风险、纳税自查、纳税调整、征税筹划等学科的创始人，以治学严谨、理论与实践
第一章 企业重组综合知识第二章 企业重组中的财务治理与运作第三章 企业重组的估值与定价问题第四章 集团内部的企业重组第五章 企业重组后的财务整合第六章 关联方交易的披露 第一节 关联方 第二节 关联方交易 第三节 披露 第四节 企业内部控制应用指引——关联交易 第五节 中国注册会计师审计准则第1323号——关联方第七章 资本运营第八章 并购 第一节 企业合并的财务处理 第二节 企业合并会计处理的基础知识 第三节 同一控制下的企业合并 第四节 非同一控制下的企业合并第九章 剥离与分立 第一节 剥离 第二节 分立第十章 托管经营第十一章 债务重组第十二章 管理层收购第十三章 企业清算 第一节 清算综合知识 第二节 企业破产法律制度概述 第三节 破产申请和受理 第四节 债务人财产 第五节 破产管理人 第六节 债权人会议 第七节 重整程序 第八节 破产费用和共益债务 第九节 债权申报 第十节 和解制度 第十一节 破产清算 第十二节 违反破产法的法律责任第十四章 金融企业重组、清算专题第十五章 业务流程重组
插图：三、企业重组过程的财务运作企业重组过程的财务运作是指从企业重组战略的制定开始至重组后的整合的整个过程中各个环境的财务运作。这一过程包括重组战略的制定、目标企业搜寻、重组价格制定、融资方式与支付方式等。由于企业并购是企业重组中最为普遍的一种交易类型，而且很多财务决策的基本原理和方法适用于各种重组类型，因此，以下部分就主要以企业并购这一类型来研究重组中的财务运作问题。1.企业重组战略制定企业重组成功的案例较多，但重组失败的案例也不在少数。企业重组战略制定中存在的问题是跟风运作者多，独立创新者少；对重组预期乐观者多，对重组风险充分考虑者少。例如，当前上市公司企业重组的趋势是向生物制药、信息产业等高科技行业进军，但有的公司在对自身的管理、技术、资金等方面的优劣势缺乏客观判断的情况下随大流地进军新的产业，有的甚至以牺牲原有经营优势为代价。它们重新配置资源、转变主营业务的动力是对高新技术产业可能带来的丰厚利润的期望，而它们对高新技术行业对管理资源、技术资源、后续资金资源的苛求及因这些资源不足而产生的风险估计不足。企业重组战略的制定必须建立在对企业内外部各种因素的综合分析的基础上。具体而言，应该对企业内部优势（strengths）、内部劣势（Weakness）、外部环境的机会（Opportunities）、外部环境的威胁（Threats）进行全面的分析评价，从而选择最佳经营战略（这种方法称为SWOT分析法）。企业内部的优势和劣势是相对于竞争对手而言的，一般表现在企业的资金、技术设备、职工素质、产品、市场、管理技能等方面。判断企业内部的优势和劣势一般有两项标准。（1）单项的优势和劣势。例如，企业资金雄厚，则在资金上占优势；市场占有率低，则在市场上占劣势。（2）综合的优势和劣势。为了评估企业的综合优势和劣势，应选定一些重要因素，加以评价打分，然后根据其重要程度加权确定。企业外部的机会是指环境中对企业有利的因素，如政府支持、高新技术的应用、良好的购买者和供应者关系等。企业外部的威胁是指环境中对企业不利的因素，如新竞争对手的出现、市场增长率缓慢、购买者和供应者讨价还价增强、技术老化等。这些是影响企业当前竞争地位或影响企业未来竞争地位的主要因素。由于企业所处的生命周期不同，其行业竞争力及企业本身的业务实力不同，导致企业在SWOT矩阵中处于不同的位置。因此，细化企业行业竞争能力与企业实力因素的研究，可以深化SWOT分析，从而有效克服对所有参与重组企业的一般SWOT分析的粗糙性所带来的分析误差，有效降低重组战略的制定风险。这里我们将借助生命周期理论，深入分析企业重组内外部的优势与劣势，试图为企业重组战略的制定提供一种较为科学且具有可操作性的思路。
《企业重组清算的财会操作实务》：现阶段跨国重组的案例越来越多；扩张和收缩并举、重组与日常经营并举、资本重组与组织重组并举；企业重组的数量和金额越来越大，方式越来越多，范围越来越广……
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投融资必备书籍，该书内容比较易懂。