证券分析（上）
2009-12
中国人民大学出版社
格雷厄姆,多德
336
无
这部著作是华尔街的经典，也是奠定格雷厄姆声誉的里程碑。书中第一次阐述了寻找“物美价廉”的股票和债券的方法，这些方法在格雷厄姆去世后20年依然适用。本书在长达70年的时间里共发行了5版，计有百万册，充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程，加上本杰明·格雷厄姆与戴维·多德两人在华尔街创下的不朽业绩，使得《证券分析》一书成为投资方面不史以来最有影响力的著作。从它于1934年问世以来，至今仍是人们最为关注的书籍，被誉为投资者的圣经。
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham,1894-1976）——被誉为证券分析之父、“华尔街院长”
股市向来被人视为精英聚集之地，华尔街则是衡量一个人智慧与胆识的决定性场所。本杰明·格雷厄姆作为一 代宗师，他的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响
推荐序第6版 前言 格雷厄姆和多德永恒的智慧第2版 前言第1版 前言第6版 导言 本杰明·格雷厄姆和《证券分析》：历史背景第2版导读 投资政策问题第一部分 调查及方法 导读 基本的经验教训 第1章 证券分析的范围和局限、内在价值的概念 第2章 分析中的基本要素：量和质的因素 第3章 信息来源 第4章 投资与投机的区别 第5章 证券的分类第二部分 固定价值投资 导读 解除债券的枷锁 第6章 固定价值投资的选择 第7章 固定价值投资的选择：第二和第三原则 第8章 债券投资的具体标准 第9章 债券投资的具体标准（续） 第10章 债券投资的具体标准 （续） 第11章 债券投资的具体标准（续） 第12章 铁路和公共事业债券分析中的特殊因素 第13章 债券分析中的其他特殊因素 第14章 优先股理论 第15章 选择优先股投资的技巧 第16章 收益债券和担保证券 第17章 担保证券（续） 第18章 保护性条款和高级证券持有人的补救措施 第19章 保护性条款 （续） 第20章 优先股保护条款，保持充足的初级资本” 第21章 对所持投资的管理第三部分 具有投机性特征的高级证券 导读“血气与理智” 第22章 附权证券 第23章 附权高级证券的技术特点 第24章 可转换证券的技术问题 第25章 附认股权证的高级证券、参与分红证券、转换与对冲 第26章 存在安全问题的高级证券第四部分 普通股投资理论——股息因素 导读 顺流而下 第27章 普通股投资理论 第28章 普通股投资的新原则 第29章 普通股分析中的股息因素 第30章 股票股息
第五部分 损益账户分析普通股估价中的收益因素 第31章 损益账户分析 我们以前在讨论普通股投资理论过程中，经历了从强调企业资产净值到强调企业资本盈利能力的转变。虽然这种转变背后的原因是合理且令人信服的，但是这种转变不仅深深地动摇了之前的支撑——投资分析的基础，而且使这一基础变得岌岌可危。投资者如果能够像评估自己的企业一样评估股票价值的话，那么他就可以凭借个人经验和成熟的判断进行投资。只要信息充足，投资者就不大可能误入歧途，除非是对未来盈利能力可能会有所误判。资产负债表和损益表的相互关系可以帮助投资者仔细分析内在价值，这与银行或信贷机构评估企业的信贷信用度很相似。 片面强调盈利能力的弊端 既然普通股票价值已经完全取决于收益表现，私营企业与投资指导规则之间出现了不可逾越的鸿沟。当企业家放下自家的财务报告而拿起一家大企业的财务报告时，他显然进入了一个崭新的并完全不同的价值世界里。因为他肯定不会无视企业自身的财政来源，而完全根据企业最近的业绩来评估自己的企业。当企业家作为投资者或是投机者，并选择丝毫不理会企业的资产负债表时，他便将自己置于极其不利的处境中。首先，身边充斥的新的理念与他平时日常经营中得来的经验格格不入。其次，不是依据收益和资产的双重检验标准，而是仅仅依据其中之一的片面标准，因而使检验标准不大可靠。再次，他完全信任的这些收益报表比资产负债表更容易快速地大幅变化。因此，异常不稳定的因素便会影响其股票价值评估。最后，有经验的投资者在仔细分析后会发现，收益报表比资产负债表更容易受误导性陈述和错误性推论的影响。 ……
两位恩师，一本著作，改变了我的人生。 ——沃伦·巴菲特 一代投资宗师格雷厄姆在经历了四次金融危机、三次经济萧条后推出的《证券分析》一书．经久不衰；尤其是最新版本中多位华尔街知名金融大家针对全球化投资环境提出的新理论，在当今金融大背景下，更是值得我们深思。 ——林晨 《中国证券报》 社长兼总编辑 70多年过去了，历经金融市场的喧哗与骚动，《证券分析》始终是投资人更有效、更明智的投资指南，它的魅力无穷，它的实践力无可匹敌。 ——天文 《上海证券报》总编辑 20世纪30年代的美国经济与股市，与今天的中国经济与股市，有相似也有非相似之处，愿中国的投资者能从《证券分析》一书获取理念和精髓．做到“熟读唐诗三百首，不会做诗也会吟”。 ——张旭 《证券日报》副总编 在我看来，《证券分析》是这样一本著作，如果你是股市中的赢家．读了它未必能赚得更多；但如粟你是股市中的输家，读了它一定能亏得更少。因为它会帮助你建立起健康的投资观．也就是以安全、事实和价值为导向，以适当的价格取得和持有适当的股票。 ——秦朔 《第一财经日报》总编辑 投资是一种信仰，对于许许多多伟大的和平凡的投资者来说，《证券分析》是他们投资信仰的“圣经”。优秀的旧作被拙劣的新作取代是常有之事，但是仍有伟大的作品经受得起时间的考验，《证券分析》就是我们回避不了的课题。 ——水皮 著名财经评论家、《华夏时报》总编辑 《证券分析》一书所阐述的计量分析方法和价值评估法使投资者少了许多盲目，增加了更多的理性成分；只有理性的投资，才可能在成熟的资本市场中获得更好的投资机会。 ——章知方 和讯网董事长兼CEO 追求“价值远超价格的安全保障”是格雷厄姆式投资的精髓。相信有人存在，价格与价值之间宽广的差值就不会消失；有投资存在，就会有更多的人同我们一起寻求投资的“圣经”。 ——王东 《钱经》杂志出版人兼主编 《证券分析》是这样一本书，它是经典而不是畅销书；它会影响几代人而不是只影响几年；它不会热闹一时，昙花一现，而会恒久留香。 ——姚振山 央视财经频道《中国证券》知名主持人 一本以80年前市场背景为基础的投资类著作，在今天还值得阅读吗？虽然社会环境和市场本身都发生了巨大的变化，但关于投资的基本方法和观点．依然值得我们思考和学习。因此，我推荐大家阅读《证券分析》，你甚至可以把它作为历史教材来阅读，从中发现投资与投机的本质区别，并践行价值投资。 ——吴强 《投资者》报执行总编 格雷厄姆久享盛誉的经典之作，奠定了华尔街所有投资理论的基础。70多年来，被奉为投资者的《圣经》，其投资方法至今仍被成功地实践着。 ——《商业周刊》
投资者的圣经，75年经久不衰，股神巴菲特亲自作序，梳理价值投资之道，1940年最经典版本+10位最伟大金融才子的导读＝证券分析（第6版），200页新增内容值得期待。国内最具分量的证券媒体《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》、《第一财经日报》等鼎力推荐。 同名英文原版书火热销售中：Security Analysis
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不失为投资证券之圣经，读英文原本更具价值。
《证券分析(第6版)》在长达70年的时间里共发行了5版，计有百万册，充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程，加上本杰明·格雷厄姆与戴维·多德两人在华尔街创下的不朽业绩，使得《证券分析》一书成为投资方面不史以来最有影响力的著作。从它于1934年问世以来，至今仍是人们最为关注的书籍，被誉为投资者的圣经。这部著作是华尔街的经典，也是奠定格雷厄姆声誉的里程碑。书中第一次阐述了寻找“物美价廉”的股票和债券的方法，这些方法在格雷厄姆去世后20年依然适用。
本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham,1894-1976），被誉为证券分析之父、“华尔街院长”股市向来被人视为精英聚集之地，华尔街则是衡量一个人智慧与胆识的决定性场所。本杰明·格雷厄姆作为一 代宗师，他的金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者，如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒，他享有“华尔街教父”的美誉。
戴维·多德，哥伦比亚大学教授，格雷厄姆的助手、追随者和忠贞不渝的伙伴，自称“在《证券分析》一书的写作过程中，主要工作是当格雷厄姆的论点过于偏颇时，提出相反的观点供他思考。”
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"A road map for investing that I have now been following for 57 years." --From the Foreword by Warren E. Buffett
First published in 1934, Security Analysis is one of the most influential financial books ever written. Selling more than one million copies through five editions, it has provided generations of investors with the timeless value investing philosophy and techniques of Benjamin Graham and David L. Dodd.
As relevant today as when they first appeared nearly 75 years ago, the teachings of Benjamin Graham, the father of value investing, have withstood the test of time across a wide diversity of market conditions, countries, and asset classes.
The biggest event in the world of investment publishing this year looks certain to be the re-publication of a book that came out almost three-quarters of a cen***y ago. (Financial Times )
Benjamin Graham is considered to be the founder of value investing and taught at Columbia University’s Graduate School of Business.
David L. Dodd was a colleague of Graham’s at Columbia University, where he was an assistant professor of finance.
如果你不相信价值投资，这本书说的事情简直是莫名其妙*
如果你不相信理性可以战胜市场，高抛低吸同样也是人生的乐趣*
如果你不相信分析决定价值，注定了脑袋决定口袋*
非理性的中国人每天都在做着同样的傻事*他们会为买一张打折机票而或比三家，网站，电话，亲戚，朋友无所不用，只为那百把元*但在考虑买航空股票的时候，做决定所花的时间不会超过１０分钟，往往是股票软件上一个起落，就全仓买入*也许股价上一角的涨跌就可以上海北京来去几回，他们根本不去考虑南航空姐身上的衣服要一万元，东航的老总新近被抓*当问他们为什么这样做，总是得到这样的回答，股市象赌场，后面的潜台词就是，总有５０％的运气在*所谓的证券分析对他们而言太复杂，无法理解，脑袋不够用*非理性的人命运都是相同*
理性的证券投资如果有五个原则的话
一*保本
二*止损
三*不预测
四*不盲从
五*不熟不做
那么在中国，按照这个标准，８０％的股市投资者都可以排除理性投资者之外*每个领域都有个２０／８０法则，如果只有２０％的人可以赚钱，那一定是市场上２０％的理性*
这本书当然得给五星，如果这本书得不到五星那么人类历史上就没有基本五星图书了。投资经典，巴菲特奉为圭臬。个人觉着做股票投资读读格雷厄姆、菲利普·费雪、巴菲特和彼得·林奇就足够了，结合中国证券现状足以有出色的业绩。这本书字体略小，比《聪明的投资者》字体小一些，略有不适。这本书很厚重，如果字体大了，估计还得多出几百页，书价也得上10元以上。
《证券分析》使投资者少了许多盲目，增加了更多的理性成分；在资本市场中，只有理性才能获得更好的投资机会。
读过海南版，现在买人大版。虽然有些地方翻译得不够好，但对于那么复杂的证券分析著作，能够翻译到这个水平，本人甚是满意。美玉有微瑕不掩其光泽呀！
巴菲特把这本作为几十年的床头用书，看了一遍又一遍，终成大器。我们有幸能站在巨人们的肩膀上去实践和思考中国资本市场，这能让我们少走一些弯路，或者在碰到挫折时有一盏明灯引领我们走出投资歧途！
非常经典的书 格雷厄姆的《证券分析》改变了投资世界。
证券分析（上）（原书第6版）（华尔街75年投资经典）经典中的经典 百读不厌
每个做股票的人 无论你最开始的目的是什么 投资还是投机
通过对证券分析这本经典著作的阅读
你会从内心升华你的投资理念
让你在未来的投资的道路上走的更远
书买了几个月了，数的印刷质量、纸张质量都非常不错。内容更是必读类的，在网上看过第四版，感觉比第四版翻译的好。证券分析（上）主要是债券分析，（下）是股票投资，请购买的朋友注意。
为投资者指明价值投资的方向，使投资者规避误入高投机的证券交易！
经典中的经典 但格雷厄姆的价值投资在国内股市很难运用 一个是股市阶段不同 一个是企业价值观的差异 同时国家背景也有很大差异 决定了我们只能将此书奉为经典
证券分析，投资经典，非常喜欢——这本书非常好看，非常满意
巴菲特的老师格雷厄姆关于价值投资的经典力作，值得收藏，学习中
格雷厄姆的几本经典的书，是一定要看的，本人对金融投资很感兴趣，非常喜欢这本书，质量也不错。
证券投资的圣经，很不错。
格雷厄姆的书，最经典的投资圣经
很经典的一本书。证券投资史上最好的书之一
翻译实在太烂！达到无法阅读的地步！
兴奋地发现中国人大出版社出版了证券分析第六版中文版，刚拿到书，就兴致勃勃地读起来，但是刚看过几页，就发现错误百出，文句不通，实在玷污了这本经典之作。再也激不起阅读的兴趣了，就让它束之高阁吧，继续看英文原版电子版！
书籍的质量很好，闻起来有很好的味道，我自己喜欢新书有关吧。康熙皇帝电视剧中，大帝说朕有两样东西不与人分享，女人与书籍。看了之后，我明白书对他的帮助有多大，读书绝对有益于自己。
证券分析上与下在大学中读了一次，但是没有坚持读完，毕业一年当真怀念大学学习时光。先下有了书，将更珍惜时间，好好阅读，学习经验，提取智慧。
此书为巴菲特视为投资法宝，历经多次经济周期越受欢迎，所谓经典书籍，揭示的人性，任凭时光荏苒，本质不变，人总是在贪婪和恐惧中来回挣扎和不断成长，真心希望本书能作为投资兴趣爱好这一个入门，专业投资者的阶梯。
书好，但却是比较难懂，读起来也很难，我读了一年了，越来越理会书中的意思。书的前三分之二，都是关于投资的理论，后面的三分之一，更偏重于实战，比如怎样分析一家公司的流动资产价值，购买此类公司股票有怎样的盈利前景，等等。
总体来说，本书适合信仰价值投资的读者深度，但可能需要比较多的时间。
很推荐，教证券投资的老师推荐的。
不错，希望对学习证券投资有帮助
格雷厄姆的 投资经典著作还没看 相信终身受用~
大概看了看，不错！希望对证券投资多一点了解！
这学期要开证券投资学这门课啦，嘎嘎
学习华尔街的证券分析经验
格雷厄姆的经典之作，巴菲特一生都在推荐的书。价值投资者快来买。
一部经典，一座城。确实如巴菲特所言，证券分析正是这样一部经典之作。
本杰明大师的证券分析，前无古人，后无来者
证券分析的经典著作
书很好 内容经典 学了有扎实的证券分析基础
很值得仔细研读的一本证券分析书!!
看了此书以后,知道了什么才是分析证券内在价值的基本方法,而了解了这点之后,自己的思路立刻开阔了,也明确了.
别人推荐买的，对经济和证券感兴趣的的同仁千万别错过这本好书啊！真的分析的很透彻······
证券分析经典学习书籍
但是《证券分析》的负面不是特别干净。可能我有点追求完美了。四本书都是正版书。
很经典的一本书 会对证券分析有全新的了解
《证券分析（上）》做证券分析的人必读书籍
证券分析经典，要学习收藏。
经典的价值投资圣经，鼻祖之作
价值投资的经典著作，值得仔细品读
华尔街75年投资经典
巴菲特推荐经典教材，好书，证券好书
格雷厄姆的经典，价值投资者必读
很好的，对证券分析的很客观，对我很有帮助。
作为金融学必看之书，虽然成书时间距今已有70年，但其中的理论依然知道着世界金融投资
有志于投身金融界的人士都应该买本《证券分析》细细研读
很好的证券分析参考书
巴菲特老师的扛鼎之作。不愧是价值投资的一代宗师。
证券分析不错，下次要买下册
如果想了解证券分析的话，真的是挺不错的一本书！
这本书绝对是致力于证券期货行业的宝典,读了绝对不后悔,虽然是建立在欧美市场的情况,但是对于中国各个市场一样有很大的指导作用
投资与理财必备 值得分析和研究
想深入了解证券市场，就值得一看
公认的经典著作，准备好好的学习品读，学习证券知识，掌握理财技巧。
不得不收的证券圣经！
这本书是证券的教课书，非常值得买，而且的细细研读的书。
第一本投资的领路书，开启价值投资之路的经典。
价值投资的圣经啊！
开始关注证券就知道的经典书籍，回头看这才是股海生存的王道
老师推荐的，学习证券必看的经典，从重受益匪浅
如何正确理解价值投资，这是一本不能不看的书
你可以认同他的理论，也可以反对他的理论，但你绝不能轻视他的理论
问题只在于你是否能够真正的坚持
也许在中国现在谈论价值投资还有点不合时宜，但总有合时宜的那一天
理论决定未来，好好品味吧，你将受益匪浅----
懂了部分一部分，专业性和通俗性结合，对我国证券市场的把握有指导意义。对炒股的人开卷有益哦！
这本书能够让一个从来没有接触过证券的人了解并将其运用到实际生活中，不可不谓之是好书。
投资的经典之作，值得收藏与反复研读!
挺好的书，但上册主要讲证券
价值投资的一个经典体现。
一直想看，价值投资的经典。
很专业的见解，，对于证券的初学者来说，开始读起来有点吃力，但是对于专业的证券分析师来说，此书是明灯
投资经典，值得收藏
正在努力的汲取营养，明确投资价值的确定，股票的选择的基本原则！
投资圣经！
永不过时！
读书就要读经典，投资书必备之一。
受益匪浅，很好的一本书！可以看看，即使不是搞证券的也可以看看，有助于思考！
内容丰富，知识结构完整，又有案例。最重要的是价值投资才是科学地投资
价值投资的方法
算是巴菲特的老师的书吧~ 学习投资理念
好书，对证券有兴趣的都可以看看
投资的本质——价值投资
可领悟投资真谛，告别跟风炒作，做理性投资人
虽然没有给你讲明怎么投资股票，但是他给你说的股票知识的原理，让人受益匪浅
如果你看不懂这本书，说明你的价值投资还没有入门
这是一本精典的证券知识读物
投资的经典，需要认真研读，虽然还没读...
价值投资是必学科目。。。。
很不错，价值投资
虽说历时已久，现今的市场客观现实已不同于当初，但那些理念永存！所阐述的分析方法让后人如吮甘汁，站在巨人的肩上希望能看的更远！透出的博大的人文关怀值得永恒尊崇和敬仰——期待市场的有序和健康！
每章配上点评，真是受益匪浅，不过对有投资经验的人比较管用，3年前我根本都没有什么感触
投资经典，正在学习。
这是一本投资教科书，好好学，书中自有XXX
历经几十年，作者的投资观点在目前仍然适用。
投资经典，不错。
投资的经典巨作，讲解详细，很好
非常的好，对正在学习投资的人有很大的帮助，也很实用的。
虽然美国和我们国情不同，但其基本理念、关于风险、价值和价格的差异的论述却是投资者可以借鉴的永存的精髓！
经典的权威，看的好头疼。幸好之前看过《跟格雷厄姆一样读财报》，有财务报表怎么的有个大致的了解，勉强看到懂。
不错的投资的书。。不一样的思维
多学习一些投资理念，对以后的生活和工作将有很大帮助。没看完，
如果您想从事投资，请务必要读此书。