老何谈人民币
2012-8
清华大学出版社
何志成
272
244000
汇率问题是经济学最复杂，最深奥的问题，它的本质深藏于国际商品和劳务交换及全球虚拟金融市场的大幅度波动之中。揭示汇率本质是现代经济学的难题，但建立现代经济学思想体系却更加重要。《老何谈人民币》，在《保卫人民币》一书之后，继续探寻入门现代经济学理论体系的金钥匙。
货币战争理论是不可取的，但汇率之争却贯穿整个新经济时代。人民币的“上位”趋势与欧元的“破位”趋势形成鲜明对比，它生动地说明，决定汇率中长期走势的不是阴谋诡计，不是市场操纵，而是劳动力价值变化。中国经济的内生动力是强大的，全球经济新的增长点也很多，有利于中国崛起的基本面因素没有因为欧债危机以及其他的危机而改变，相反，2008年以来的全球金融危机却为中国崛起提供了难得的历史机遇。
抓住这个机遇，唯有继续推进经济体制和政治体制改革，而改革的抓手，就是人民币走向世界。本书详述了有关人民币在成为国际货币体系支柱性货币道路上所必然面对的一系列国际经济和中国经济难题。
何志成 中国农业银行总行高级专员、国内知名经济学家、国际金融市场高级分析师、清华大学继续教育学院客座教授。长期在国有银行从事银行资金管理（运营）和外汇（虚拟金融产品）市场研究工作，主攻宏观经济预测和货币市场研究，是对市场非常有影响力的宏观分析经济学家和外汇黄金理财专家。主要著作有：《保卫人民币》《生存还是毁灭——用实证去回答思考》、《生存还是毁灭——货币异化与产权革命》、《外汇保证金入门及操盘技巧》等。在《瞭望周刊》、《南风窗》、《学习时报》、《国家财经》、《中国证券报》、《第一财经日报》、《经理人》、《财经时报》、《新民周报》、《国际商务评论》、《新京报》、《卓越理财》等媒体及新浪、和讯、外汇之星等财经门户网站发表文章上千篇，其中很多分析评论文章极具预见性。对宏观经济学和货币基础理论也有深入研究，其中“新经济时代货币异化理论”、“鸡尾酒式外汇储备投资理论”、“超技术市场分析方法”颇具影响力。
第1章 人民币将是新经济时代的世界支柱货币
第1节 人类历史巨变需要新的经济学思想指引
1 人民币国际化需要新的经济学思想做指引
2 经济学要研究战争，但不能拿世界大战忽悠人
3 稳定的世界货币体系，可以使人类避免战争
第2节 现代经济学是世界经济学
1 经济一体化的前提是混合经济
2 混合经济需要渐进地融合，世界经济学应该诞生在中国
3 人民币是“和平币”
4 世界和平需要人民币参与，中国强大需要人民币走向世界
第3节 人民币要抓住列强“打盹”的有利时机尽快走向世界
1 世界货币体系应该是能够平衡世界经济的，美元独木难撑 才是人民币的机会
2 世界货币体系中的亚洲货币不是亚元
第4节 人民币独特的国际化之路
1人民币汇率将在市场化改革中维持震荡上行
2人民币将走一条与众不同的国际化之路
3人民币国际化之路不可阻挡
4全球债务危机加速了人民币国际化进程
5人民币国际化的时机稍纵即逝
第2章 人民币成为国际货币的大前提是中国保持强大，坚持改革开放
第1节 中国经济能否长期保持对全球的吸引力
1人民币实现渐进改革的前提是汇率坚挺
2中国经济在风险潜藏的地雷阵中前行
第2节 中国经济的内生弊端是不能靠减速解决的
1中国经济减速是真是假
2中国经济减速过猛，银行业要破产
3中国经济冰火两重天，改革阻力很大
4减速不能急刹车，保增长要抓主要矛盾
第3节 左右为难的中国经济与上下两难的人民币汇率
1人民币停止升值不仅是经济下行的重大信号
2要发挥汇率对经济的调节作用
3官员业绩考核为什么难以摆脱GDP
第3章 经济转型的重点是提高混合经济中的市场经济和民营经济比重，人民币要成为“公民币”
第1节 宏观经济学为什么需要强调以市场经济为基础？
1市场经济不是最好的经济模式，但计划经济模式被“扩大化”，政府随意命令经济，一定是最坏的经济模式
2中国经济转型的重点是什么？国有企业改革的方法是什么？
3经济体制改革的重点必须是解决政府调控与市场调控的平衡
第2节 人民币应该成为公民币
1“人民银行”在哪里？人民币为什么要成为公民币？
2虽然固定汇率制是为国有企业服务的，但利率市场化改革应该缓行
3公民社会应该是民营经济蓬勃发展的社会，也是更加公平的社会
4“弃虚取实”提法的本质还是想绕过市场化改革
第4章 虚拟金融市场是储备劳动力价值的唯一市场
第1节 保卫人民币既要保卫创造价值的劳动，更要保卫转为储备的劳动力价值
1经济学基础理论因创新劳动和人类寿命延长而必须改写
2虚拟金融市场为什么会出现
3美联储为什么要坚持实行长时间的超宽松货币政策
4储备资源也是虚拟金融市场的重要功能之一
第2节 全球债务危机的实质不是虚拟经济太虚，而是劳动力价值太虚，实体经济太虚
1劳动力价值的国际交换浪潮暴露出发达国家劳动力价值估值过高
2新兴市场经济国家劳动力价值升值为什么同时伴随通货膨胀
3中国会不会爆发债务危机
第3节 虚拟金融市场是储备劳动力价值的唯一市场
1劳动力价值的跨时空交换
2世界货币体系的支柱货币一定是全球储备货币
3储备劳动力价值的是一个全球流动的虚拟金融市场体系
第5章 货币异化理论与新的经济周期理论
第1节 货币异化与“劳动”的升华
1货币异化与劳动异化，创新劳动需要虚拟金融市场定价
2创新劳动与经济周期
3领导全球创新劳动大周期使美元相对坚挺
第2节 人民币国际化是全球经济大周期的重要组成部分
1全球经济大周期与中国的崛起
2市场化改革将使中国避免经济硬着陆
3贫富差距的周期性
第3节 虚拟金融市场周期与通货膨胀周期
1“虚实背离”论对全球是个伪命题，对中国是个错命题
2通货膨胀大周期与实体经济的大周期是同步的，调节它，必须依靠虚拟金融市场
第4节 人民币“外升内贬”之谜
1固定汇率制，是一个国家不自信的表现
2人民币内含的劳动力价值与发达国家比较还有升值空间
3购买力贬值与财富缩水，后者才是应该关注的重点
4人民币汇率市场很可能成为全球最大的投资市场
第6章 民间金融与利率市场化改革
第1节 都是用人民币，含金量却大不同
1温州试水民间金融改革，为什么利率市场化只字不提
2钢铁厂多数是国有的，为什么钢铁贸易商都是民营？这是体制的原因，而且是“逼良为娼”的体制
3钢铁厂拿到的人民币贷款都填窟窿了，还通过保证金将风险转嫁到民营企业经贸商头上，民营企业想活路，就得铤而走险
第2节 中国的高利贷市场及利率市场化改革
1中国的资金市场也是“混合经济”，层次分明
2利率市场化改革与宏观经济结构存在悖论关系，矛盾很大
3利率市场化改革应该缓行
4利率市场化的前提是资产证券化
5金融体制改革的先后顺序辩
第7章 人民币大战略与国际货币体系的大博弈
第1节 欧债危机的深远影响
1欧元继续维持在12200点上方纯粹是政府力量所为，这会被市场用脚投票
2人民币战略的核心，就是走向世界。走向世界的关键是强身健体，是中国的微观经济基础要变
3疲软的欧元与欧元缩小版
4坚信欧债危机只属于欧元区和非美货币国家，日元在2013年将首当其冲，成为第二个受害者，而美元则是受益者
第2节 美元会被高负债率压垮吗
1美联储长期维持超宽松货币政策是必然的
2美债总量巨大，但目前还没有对美元构成严重威胁
第3节 保卫人民币不能靠黄金
1世界货币体系是金本位制的“克星”
2黄金还不会立即大幅度下跌，但储备黄金可以找到更安全的替代品，如加元和人民币资产
3黄金的抗通胀功能是相对的
4黄金的避险功能也是炒作
第8章 人民币是中国的，人民币的问题也是中国的
第1节 中国深化改革开放先要解决所谓“外来敌对势力”问题
1“外来敌对势力”一说是拒朋友于千里之外的梦呓
2美元、欧元、人民币大三角关系，中国可能排第二
3人民币越是坚决地走向世界，中国的美元、欧元资产越安全
4对美元是否需要保持足够的警惕
第2节 人民币国际化战略的核心是帮助中国企业“走出去”
1中国企业走出去需要新思维
2中国企业走出去存在战略“双赢”机会
3中国企业走出去战略，需要人民币汇率稳步升值
第3节 对中国“三农”问题的新思考
1农业的隐性成本正在逐步显性化
2农产品优质优价是吸引农民回来种地的关键
3农民工问题很可能是“三农”问题的核心
4农民和农村基层干部对中央政府改进“三农”政策仍然充满期待
从美国战略出发，美元太强势，不仅不利于美国经济的复苏和发展，而且会使它成为“人民公敌”；但美元太疲软，美国将丧失“收购世界”的机会——这一点恐怕更重要。美元战略的最佳选择就是继续维持世界货币体系的老大地位，同时需要几个“小弟弟”，通过博弈达到均衡，通过竞争实现相对平衡，在平衡中等待机会。美国不希望中国强大，但又不希望中国不强大。这种矛盾的心态，有利于人民币强大。 我一直强调，美元不希望看到欧元强大，但绝不希望欧元退出历史舞台，将美元一个人晾在台上；同样道理，美元不希望人民币强大，但目前却希望亚洲有新的货币站出来，与它共同承担起世界货币的重任，形成新的三角关系并达到平衡，以维持美元的老大地位。这个世界的大国逻辑就是这样的复杂：要想成为大国，就要参加大国俱乐部，而这个俱乐部必须有几个大国，否则就不成为俱乐部。美国需要“对手”，但不需要很多对手！ 新的平衡应该是三足鼎立的，除了美元，现成的还有欧元，下一个是谁？很显然，无论是日元，还是澳元、英镑、加元，经济规模都太小，而且越来越小，都不能获得与美元并驾齐驱的话语权。由于中国的飞速发展，使全世界的目光不约而同地转向中国，对美元独大的担心，对欧元衰落的担心，使这种关注更强烈——美国也不能逆历史潮流而动。今天的世界都不希望美元独大，连美国人自己都不愿意，因此改革世界货币体系的呼声才日益强烈，连美联储都表示同意。这是人民币的机会。 很显然，新经济时代需要新的世界货币体系。这个体系应该是更加有利于全球经济平衡发展的，也应该是更公平的。所谓公平，就是劳动力价值交换要充分地体现市场机制、自由竞争、市场定价、等价交换。人民币成为世界货币体系的重要一员，既有利于世界经济的稳定和公平，同时也有利于中国经济的市场化改革。中国经济内部的机制更公平了，世界货币体系才更公平。 ……
在所有经济学语言中，货币语言是运用度最高的语言。而具体地从人民币出发来阐述一个国家的命运则是少见的。 《老何谈人民币：续》是实用的。它告诉人们怎样保卫人民币资产，通过什么方式可以使其储备资产保值增值。 通过分析中国经济走势和人民币未来命运，作者穿插讲述经济学的理论创新，不仅让关心人民币的人产生浓厚的兴趣，折服于理论创新的力量，同时也使其感受到一种时代责任感所带来的震撼。 保卫人民币需要理论，更需要人民币持有者懂得人民币理论。
何老师的书从《外汇保证金交易入门》、《货币异化理论》、《保卫人民币》到《老何谈人民币》每本我都买了收藏拜读，虽然有很多内容深奥暂时无法理解，但是也解答了内心的很多疑惑，何老师的博客也一直在关注，希望能看到更多何老师的新作！
去年买了《保卫人民币》，在金融货币理论方面入了下门，这次买到《老何谈人民币》，使我对当今的经济现象又有了进一步的了解。本书文笔优美，通俗易读，涉及众多与人民币有关的事情，是非金融业人士学习金融理论的最佳读本。
看过老何写的《保卫人民币》，这次又看了《老何谈人民币》。市场实战派的高手谈货币，说理中肯，合乎经济规律的逻辑，是一本好书，很有收获！
第一本书《保卫人民币》中的很多预测都已实现，这本书中的一些预测也在慢慢变成现实。这2个多月来的外汇行情已经很能说明问题了。好书，必须支持！
本书给我印象最深的一句话：人民币走向国际的前提是，中国保持强大，坚持深化改革开放。
其实何老师的书一上市我就买了，很喜欢，包括早期的外汇保证金交易一书。这本书给我最震撼的是虚拟经济并不虚，金融市场是劳动力跨期保值的有效途径和唯一途径。这让人耳目一心，我们国家的各级领导还没有意识到这一点，最新的18大还说要通过发展金融支持实体经济，其实实体经济已经过剩了，虚拟经济发展还很不足，应该反过来才对。悲哀呀！照这样发展下去，我国真正强大还有很长的路要走。以前看过陈志武教授说过金融的力量也是同样意思。希望我国各级领导都来看看这本书。也呼吁何老师把关键章节放到博客上，给大家学习！
老何的观点即使到现在看还是有借鉴，希望老何再接再励，为人民币早日走向世界出谋划策
今后要细细拜读，了解人民币的变化，希望老师加我和讯好友 ricchiemieri
何老从独特的角度去看待人民币，值得参考。有一点供何老参考，能否加一个角度，从人口特别是人口年龄去看？谢谢！我的和讯的账号是 gathersh
老师的博客很不错，希望老师的书 也能解开我关于人民币的疑惑。
刚刚收到书，今天下午大致的浏览了一遍，感觉到了何老师对于我们国家未来的展望，路径有很清晰的战略规划，非常具有可实施性。中国有像何老师这样的大家多一点就好了，希望制定政策的人能够看一下这本书。
收到书就开始阅读，感觉非常不错，是我要的。和讯帐号：cnyb，请通过好友请求！
何老师的书见解独到，收益颇多。
有前瞻性 准确预测了黄金暴跌
很喜欢，要认真读读才行！我的和讯微博名也是 lihzsz
人一辈子能遇到两次大变革实属难得，如果想把握住正在开始的第二次大变革，何老师的新书很值得阅读和学习。
不错的书，正在细细品读，老师请加为好友：weiyimai
有些观点还需要在实践中观察思考
何老师的著作,系统大局观！
很敬重何老师，在当今社会敢于不畏权势 敢言他人不敢之言 顶你
很不错 有启发 可以值得看看的哦
是一本好书, 开始阅读.
这段时间刚好在寻找相关这方面的资料，希望有用！
何老师在外汇领域的专业实战能力还是很牛的，但是这本书，唉！至少可以少用一半的文字来完成。另外，我们的教育对用逻辑来讲道理的训练严重不足，感觉何老师没有建立起一个能经得起逻辑检验的人民币的未来光明的结论。
谢谢 迫不及待想一读。
老何的書很有獨到見解，準確地闡明明美元為何要維持在不強不弱的勢態中，也準確地預測了日元在2013上半年的強烈貶值，相對一些有大膽預測美元強烈上漲但頻頻錯誤的經濟學家，老何的書更貼近和理解現實的局勢需要，向何老師致敬。
老何是国内不多得的实力派经济学家，视野宽宏，见解独特，值得学习
先后读了何老师的两本书，平时也经常浏览何老师的博客，真的是受益匪浅，何老师辛苦了。（和讯账号为：abrahamby）