风险投资与融资
2010-4
对外经济贸易大学出版社
孙淑红
302
奉献在读者面前的这套教材，由对外经济贸易大学国际经济贸易学院教师根据多年的教学科研经验精心编写，从我国加入世界贸易组织五年过渡期结束后的2007年年初开始陆续出版，是一项重要的教材建设工程。它与我国改革开放的新时代同步发展，标志着我院为国家培养创新型高等人才所作出的一份特殊贡献。 我院历来重视教材建设，秉承五十多年学科建设的经验积累，在国际经济与贸易、金融、国际运输与物流、经济学等专业领域先后出版了大量教材，在全国产生了较大的影响。如《国际贸易实务》、《国际贸易》等累计发行近150万册，先后被评为国家级精品课程。本系列教材的出版，是对我院近十年来学科建设成果的一次检阅。自“九五”以来，以“211工程”建设为契机，我院对本科和研究生教育进行了认真全面的专业梳理和课程体系优化，以面向新世纪、面向全球化、面向提升学生职业生涯竞争力为导向，在课程建设和教材建设方面视野开阔、目标明确、标准严格、工作扎实，老中青三代学者共同努力，基本完成了学院所开设专业课程的教材和教学辅助资料的编写工作。回顾我院“九五”以来的课程体系建设，我们走过了一条清晰的发展之路。首先是课程群的界定和建设，我们抓住20世纪90年代中期我国全面推进改革开放所带来的对外向型经济人才的需求急速增加的机遇，围绕着我院长期积累的在国际经济与贸易、国际金融、国际运输与物流等专业所形成的专业优势，借鉴国际上高水平大学的课程建设经验，设定了培养学生具有国际竞争力所需要的课程群。在此基础上狠抓师资队伍建设，通过海内外招聘人才和支持现有教师在国内外攻读博士学位，以国际化的高标准打造了一支高水平的师资队伍，凝聚了学科建设的核心力量。然后以国际高水平大学的科研和教学标准评价师资队伍，以高水平科研促进高水平教学，实现科研与教学的相互促进。随着学科建设的不断进步，我院的专业领域和课程覆盖面均有了很大的突破。
《风险投资与融资(第2版)》以知识经济和全球化为背景，对风险投资进行了全面系统的论述，既注重基础知识和理论的介绍，也有较强的操作性。全书共分两部分：第一部分为前五章，主要研究风险投资理论，分别介绍风险投资的内涵与特征、风险资金的筹集、风险投资、风险投资基金和风险投资的对象。第二部分为后五章，主要研究风险投资实务，着重分析风险投资的运作过程、退出机制、退出场所，最后一章谈风险投资的风险管理问题。
孔淑红，经济学博士，对外经济贸易大学国际经济贸易学院财政税务系教授，博士生导师。2004—2006年英国诺森堡大学访问学者，2009年摩纳哥国际大学访问学者。研究方向：国际投资、财政理论与政策，奢侈品消费税收与产业分析。
第一章 风险投资概述第一节 风险投资的概念第二节 风险投资的发展概况第二章 风险资本的筹集第一节 政府的风险投资第二节 机构投资者的风险投资第三节 个人投资者的风险投资第四节 中国风险资本的来源第三章 风险投资的运作者第一节 风险投资公司第二节 风险投资家第四章 风险投资基金第一节 风险投资基金概述第二节 风险投资基金的设立第三节 风险投资基金的组织管理第四节 风险投资基金的运营管理第五章 风险投资的对象第一节 风险企业概述第二节 风险企业的创立与运作机制第三节 风险企业与风险投资第六章 风险投资的运作过程第一节 选择投资项目、筹集风险投资资金第二节 风险投资项目的评价第三节 谈判与签订投资协议第四节 参与风险企业的管理第七章 风险投资的退出第一节 公开上市第二节 股权回购第三节 兼并与收购第四节 破产清算第八章 风险投资的最佳退出场所——二板市场第一节 二板市场概述第二节 美国NASDAQ市场第三节 香港创业板市场第四节 世界其他二板市场第九章 风险投资的中介服务机构第一节 投资银行第二节 其他中介机构第三节 代理人和投资顾问第四节 风险投资保险制度第十章 风险投资的风险管理第一节 风险投资的风险分析第二节 风险投资的风险管理工具第三节 风险投资的风险管理措施参考文献
第一章 风险投资概述 第一节 风险投资的概念 一、风险投资的含义 风险投资是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是新兴高科技企业)的一种承担高风险，索求高回报的投资形式。风险投资一般需要4年～6年才可能收回，其间通常没有收益，一旦失败血本无归，而如果成功，则获得丰厚利润。 风险投资的两个突出特点是高风险、高收益。风险投资存在高风险，主要有三个原因。第一，风险投资选择的主要投资对象是处于发展早期阶段的中小型高科技企业(包括企业的种子期、导人期和成长期)，这些企业存在较多风险因素。例如：处于种子期的企业，从技术酝酿到实验室产品，再到粗糙的样品已经完成，需要进一步的投资以形成产品。但此时企业刚刚创建，技术上还存在许多不确定因素，产品还没有推向市场，因而投资的技术风险、市场风险、管理风险都很突出。第二，风险投资是中长期投资。投资的回收期一般是4年～6年，而且资金的流动性也很差。第三，风险投资是连续投资，资金需求量可能很大，而且在投资初期很难准确估计。 风险投资又会获得高收益，这是因为：第一，风险投资公司的投资项目是由非常专业化的风险投资家经过严格的程序选择而获得的。选择的投资对象是一些潜在市场规模大且具有高成长、高收益的新创事业或投资计划。第二，由于处于发展初期的小企业很难从银行等传统金融机构获得资金，风险投资家对它们投入的资金是“雪中送炭”，因而风险投资家也能获得较多的股份。第三，风险投资家丰富的管理经验弥补了一些创业家管理经验的不足，从而保证企业能够迅速地取得成功。最后，风险投资会通过企业上市的方式，从成功的投资中退出，从而获得高额资本收益。
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