金融新思维银行新发展
2012-4
中国金融出版社
王永利
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从全球范围看，当下金融领域正面临两大突出挑战：一是全球金融危机远未过去，发展形势动荡起伏，新的更大的危机冲击若隐若现；二是信息技术实现新突破，互联网新时代正在深刻影响人类社会，金融运行特别是银行模式面临重大转型挑战。当前，中国经济金融既面临非常难得的发展机遇，也面临非常严峻的矛盾挑战，需要用新思维来审视金融领域的改革和发展问题。
王永利先生，1984年毕业于杭州商学院，1987年7月在中国人民大学获得经济学硕士学位，毕业后留校任教，1989年5月加入中国银行，2005年7月在厦门大学获得经济学博士学位。现任中国银行股份有限公司执行董事、副行长。 王永利先生具有深厚的学术理论功底和丰富的金融实践经验，对于宏观经济、货币金融、财务会计等领域有着长期深入的研究，在相关杂志发表文章数十篇，并著有《金融危机全景透视》等著作。
第一章 百年经济金融危机的回顾与反思第一节 百年来的经济金融危机第二节 经济金融危机引发的理论变革第三节 经济金融危机的反思与未来走向第二章 货币的发展与裂变第一节 货币和货币制度的演变第二节 货币的裂变第三节 货币裂变的影响第四节 货币体系与金融体系亟待拨乱反正第三章 国际货币体系的重构与再造第一节 国际货币体系的演变第二节 当前国际货币体系的缺陷第三节 建立国际金融新秩序第四章 外汇储备的溯源与甄别--重新审视外汇储备的本质第一节 外汇储备的本质和作用第二节 中国发展模式带来的外汇储备思考第三节 改革外汇储备管理模式回归外汇储备本质第五章 人民币国际化的发展与政策选择第一节 人民币国际化的缘起与发展第二节 人民币国际化的条件第三节 人民币国际化的主要瓶颈第四节 推动人民币国际化的政策分析第六章 社会融资总量与货币政策目标第一节 社会融资总量的理论基础第二节 社会融资总量与我国金融改革与发展背景第三节 社会融资总量调节与我国货币政策目标第七章 银行业风险、房地产泡沫和政府融资平台第一节 中国银行业风险第二节 房地产市场与银行业风险第三节 地方政府融资平台风险研究第八章 网络新时代与银行经营新模式第一节 信息技术革命新阶段--网络新时代第二节 信息技术革命的影响及对银行的启示第三节 以信息技术创建银行新模式附录 跨国银行集团信息化案例第九章 中国银行业发展的机遇与挑战第一节 全球银行业的发展历程和趋势第二节 我国银行业发展面临的机遇和挑战第三节 中国银行业的未来附录一 货币政策应审时而动附录二 苏格兰皇家银行十年巨变发人深省附录三 1900年以来中美两国发展历程比较参考文献
二、世界经济增长因素正发生转变 从20世纪大萧条开始，人们遇到金融或经济危机时，都很容易动用宽松货币政策和财政政策，即扩大货币投放进行救市，似乎这已成为应对危机的灵丹妙药和传世经典。但实际上这种做法是有条件的，是建立在急救之后经济能够得到恢复，实现由萧条到复苏再到高涨的发展预期的假定基础上的，并希望将应急措施产生的负面影响在发展中加以消化。尽管在2007年全球金融危机爆发之后各国已经投入巨额资金，但目前预期的增长目标却并没有实现，救市的假设条件似乎并不存在，而扩大货币投放的负面作用却在不断显现。而从长期来看，此次危机以来，影响世界经济增长的因素正在发生变化，未来世界经济增长的格局将会发生巨大转变。 （一）政府刺激政策的余地日益收窄 2008年当雷曼危机引发全球金融危机之后，世界各国联手采取了力度空前的救市行动，向市场释放流动性。2010年金融体系和世界经济的确出现了复苏的迹象，金融危机好像过去了。但到了2011年，发达经济体经济增长又开始下滑，社会失业率还是高企，越来越多的国家面临严重通货膨胀或债务危机的压力，消费增长受到很大束缚。人们才恍然大悟，这次金融危机并没有过去，我们还是在危机之中；在这种情况下，发达经济体再也没有能力继续推出扩张性财政政策，政策刺激的空间日益收窄。 （二）技术创新、新的产业和市场尚未形成 经过最近一轮的全球化的大发展，目前发达国家与发展中国家的差距大大缩小。按照PPP计算，到2010年发展中国家经济总量已经接近全球总量的50%，且发展速度明显高于发达国家，向新兴市场拓展的余地已经不多。如果没有新的地域市场的开发，仅仅依靠新的技术创新和产业发展，余地和作用又是有限的，因为新的技术和产业的出现，往往会削弱甚至淘汰旧的技术和产业。从这一角度看，像美洲新大陆开发、社会主义阵营开放那样推动世界经济出现重大发展的机会，现在似乎非常渺茫。 （三）人口老龄化制约消费增长 随着经济的发展和医疗水平的提升，人口死亡率和出生率的下降是必然的趋势，这就使得越来越多的国家面临人口负增长的考验。目前，“二战”之后“婴儿潮”一代开始进入退休年龄，而劳动人口增速又未能跟上，人口老龄化带来的种种问题渐渐在西方发达国家浮现。与此同时，随着全球化的发展和全球金融危机的持续，发达国家原来经济金融雄霸全球、大量聚集全球财富的先发优势逐步削弱，有的竞争优势已经不再明显，但建立在全球财富高度聚集基础上的高福利制度（高工资、社会保障体系和医疗保障体系等）和巨额军备开支的习惯却没有得到相应调整，已经造成严重的财政赤字和政府债务负担，越来越多的国家甚至面临严重的债务危机。金融危机的持续下，发达国家经济增长面临长期低迷的状态。在这种情况下，发达国家政府的高负债、高支出模式已难以为继，必须控制政府开支，调整社会福利和军备开支。这意味着，在未来相当长的一段时间内，发达国家消费前景都不容乐观。从发展中国家的情况看，新兴经济体往往都是以资源求发展，以廉价的原材料、劳动力和环境保护等吸引先进国家的资金和技术等扩大生产，往往表现为主要依靠投资和出口拉动型经济。目前，随着发达国家消费和经济增长放缓，贸易保护抬头，新兴经济体的出口面临威胁。与此同时，其国内通货膨胀压力加大，资源和环境压力增大，劳动力成本上升，新兴经济体赖以高速发展的产业已经面临饱和甚至过剩的困境，原来的发展方式亟待转变，可持续发展的挑战严峻，经济增长可能减缓甚至有可能出现大的波动。 总之，世界经济经过30年的高速发展，现在已经进入重大调整期：在相当长的时间内，发达经济体都可能陷入低迷，新兴经济体增长速度也在下滑，世界经济秩序面临转变。在这种状态下，国际经济、政治领域的争端将可能升级，国内和国际矛盾或被严重激化。对此，需要有良知、负责任的政治家、专家学者、宣传媒体等作出客观的分析和冷静的判断。 三、全球金融体系面临重大调整 随着世界经济进入低迷期，全球经济力量的对比将发生巨大转变，新兴经济体的份额进一步提高，由此带来全球金融体系的重大调整，主要表现在： 第一，全球金融重心东移。随着世界经济重心向以亚洲为代表的新兴经济体转移，以及亚洲金融业在危机后的迅速崛起，全球金融的重心也将随之东移。到2020年，亚洲银行业、资本市场、外汇市场有望成为与美国、欧洲三足鼎立的金融市场。 ……
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