中国富裕阶层金融行为研究
2012-5
中国金融出版社
王都富
245
无
《中国富裕阶层金融行为研究：基于财富管理的视角》系统地剖析了中国富裕阶层产生的政治经济文化背景，在此基础上比较中国富裕阶层与中低收入阶层金融行为的一般特征以及这些金融行为所产生的各种效应.通过理论分析与实证研究，探寻中国富裕阶层金融行为的主要影响因素，以及这些影响因素的变化如何决定中国富裕阶层金融行为的变迁。最后，《中国富裕阶层金融行为研究：基于财富管理的视角》研究了中国富裕阶层金融行为所引致的特殊金融需求，这些特殊的金融需求反过来如何对现代金融制度变迁、金融市场、金融产品与服务产生影响，以及面对中国富裕阶层的金融需求，作为现代经济中最重要的金融服务者--商业银行，将如何适应并进行变革。
王都富，浙江三门人。经济学博士，高级经济师，先后毕业于湖南财经学院、浙江大学及西南财经大学。现任中国工商银行江苏省分行营业部（原南京分行）党委副书记、副总经理。兼任首都经济贸易大学金融硕士导师，湖南大学金融学院研究生导师。1993年起从事银行工作.先后在中国工商银行浙江省分行从事金融理论研究工作、担任行领导秘书.在中国工商银行总行办公室担任处长、办公室副主任。2011年7月起交流到江苏省分行营业部任现职。 曾获首届中国金融青年论坛二等奖，参加中国人民银行和四大国有商业银行金融研究所联合举办的“WTO与中国银行业”研讨会.获第四、第五届中国城市金融优秀论文一等奖两项和二等奖一项，在《改革》、《金融论坛》、《投资研究》、《中国城市金融》、《外汇市场》等核心期刊公开发表论文20余篇。与他人合作编著《现代商业银行存贷管理》。
1 绪论1.1 研究背景与选题意义1.2 文献综述1.3 研究框架与技术路线1.3.1 研究框架1.3.2 技术路线1.4 研究方法1.4.1 定性与定量相结合的方法1.4.2 跨学科的研究方法1.4.3 比较分析方法1.4.4 问卷调查方法1.5 研究创新点2 中国富裕阶层的定性定量评析2.1 富裕阶层的界定与划分2.1.1 国外富裕阶层的界定2.1.2 国内富裕阶层划分的实践2.2 中国富裕阶层的划分2.2.1 恩格尔系数分类法2.2.2 社会阶层指数法2.3 本章小结3 中国富裕阶层产生背景与特征3.1 中国富裕阶层产生的经济基础3.1.1 国民经济的快速发展3.1.2 经济体制改革的推动3.1.3 民营经济的迅速发展3.1.4 信息经济、新经济环境下知识向财富的转化3.1.5 资本市场的快速发展3.2 中国富裕阶层产生的政治环境3.2.1 转型时期的中国社会及其变迁是富裕阶层产生的社会历史条件3.2.2 我国社会政治经济结构以及相应体制的变化是富裕阶层产生的根本原因3.2.3 我国社会阶级结构的变化是社会富裕阶层产生的直接原因3.3 中国富裕阶层产生的文化背景3.4 中国富裕阶层的特征分析3.4.1 在我国社会的政治生活中，富裕阶层的影响日益扩大3.4.2 我国富裕阶层年龄分布、性别比例及地区分布结构3.4.3 我国富裕阶层所处的行业结构、职业结构3.4.4 中国富裕阶层财富集中度高，且富裕人士和高净值人士的增速加快3.4.5 富裕阶层的金融消费者行为特征变化3.5 中外富裕阶层比较分析3.5.1 对财富及财富管理的态度3.5.2 对财富管理的方式3.5.3 国内外财富比较3.6 本章小结4 中国富裕阶层金融行为的思想基础、价值取向和风险偏好4.1 富裕阶层金融行为分析的思想基础4.1.1 理论基础4.1.2 思想基础4.2 富裕阶层金融行为的价值取向4.2.1 理性人假设4.2.2 有限理性4.2.3 多元化价值4.3 富裕阶层金融行为的风险偏好特征4.3.1 预期效用理论中决策者4.3.2 前景理论中决策者4.3.3 富裕阶层中决策者4.4 富裕阶层金融行为的个性特征4.4.1 对私密性和安全性要求严格4.4.2 金融服务需求个性化4.4.3 投资目标及范围广阔4.5 本章小结5 影响中国富裕阶层金融行为的因素分析5.1 经济增长因素5.2 分配制度改革因素5.3 金融市场发达程度因素5.4 利率与货币供给增长率因素5.5 信贷约束强弱因素5.6 社保体系的完善与否5.7 遗产继承制度5.8 其他因素5.9 本章小结6 中国富裕阶层金融行为影响因素的实证研究6.1 问卷设计与研究方法6.1.1 问卷设计6.1.2 数据收集6.1.3 研究方法6.2 信度和效度分析6.2.1 信度6.2.2 效度6.3 因子分析6.3.1 指标筛选6.3.2 KMO和B址tlett球形检验6.3.3 主成分因子6.4 回归分析6.4.1 基本假设6.4.2 模型6.4.3 实证分析结论及解释6.5 本章小结7 财富管理：金融服务创新的一般分析7.1 财富管理业务的内涵及其运营特征7.1.1 财富管理业务的定义7.1.2 财富管理业务的客户定位7.1.3 财富管理业务的主要经营机构7.1.4 财富管理业务的业务体系7.2 西方国家财富管理业务7.2.1 瑞士模式财富管理业务情况7.2.2 英美模式财富管理业务情况7.2.3 全能银行财富管理业务发展战略7.3 中国财富管理市场7.4 本章小结8 中国银行业财富管理业务发展的趋势展望和模式选择8.1 中国银行业财富管理业务发展的基本驱动力8.1.1 经济持续快速发展8.1.2 资产价格上升8.1.3 金融机构业务转型的压力8.1.4 富裕人群财富管理意识增强8.2 中国银行业财富管理业务发展的基本实践8.3 中国银行业财富管理业务发展的趋势展望8.3.1 市场环境分析8.3.2 市场竞争分析8.3.3 盈利能力分析8.3.4 风险因素分析8.4 中国银行业财富管理业务发展的模式选择8.4.1 综合性银行模式8.4.2 战略合作模式8.5 本章小结9 研究结论及政策建议9.1 研究结论9.2 政策建议9.2.1 健全相关法律法规体系9.2.2 完善金融市场体系9.2.3 放松外汇管制，规范境外投资9.2.4 完善金融基础设施9.2.5 加强金融监管9.3 进一步研究展望9.3.1 财富管理的本土化9.3.2 财富管理的内部控制和外部监管附件参考文献后记
常不乐观，虽然如此，世界银行2008年11月25日发布的《中国经济季报》仍预测我国2009年的GDP增长约为7.5％，而联合国亚洲及太平洋经济社会委员会、国际货币基金组织（IMF）等有关报告也称：虽然受金融危机影响我国经济增长速度放慢，但2009年仍将达10％以上；许多经济学家也对我国今后经济的稳步增长都表示了信心。事实上，2009年得益于私营企业崛起、资本市场发展等推动因素的我国经济呈现了良好的发展势头，GDP增长达9％。 经济增长因素是中国富裕阶层金融行为的前提，是一切金融行为的保证。一个国家的国民生产总值增长越快，居民的可支配收入增长也越快速，相应的居民的金融行为也会相应活跃，经济增长的快慢决定了相应的金融行为。可支配收入的多少，是一切金融行为的基础，由于可支配收入的不同水平，相应的金融行为差别也会很大。富裕阶层能在满足日常消费开支之后留有相当部分的储蓄，收入越高，储蓄的绝对水平就越高，储蓄的倾向也相对较高。这部分储蓄以金融资产的形式积累下来，为保证未来的消费，为实现家庭预防风险、更多盈利、最大遗赠等动机，需要与之能够实现相应功能的金融行为的需求也就更强烈；低收入家庭的微薄收入，仅仅允许维持较低的消费水平，扣除消费之后所剩无几，积累的金融资产数量也微乎其微，金融行为也就相应不活跃。只有经济发展，人们才有可能合理地预期各种金融行为的收益风险，进行综合权衡，达到各种金融行为的目标。家庭的金融行为总是要满足低层次的储蓄动机、养老和预防风险的问题，除此之外，只有经济发展，财富不断增加，才会考虑高层次的投资金融行为。随着经济的飞速发展，我国的富裕阶层的规模和实力也越来越强大。与之对应的是，富裕阶层相应产生出很强的金融需求，要求金融资产科学配置，实现保值增值；相反，如果经济不发展，富裕阶层数量很少或低收入的阶层占比较大。由于家庭的财富数量很少，金融资产的数量更少。一般人所持有的金融资产一般是未来购买力暂时的栖息地，主要是以银行存款、国债等流动性强的资产形式存在，并受数量少的限制，无法做到分散化投资，也不能承担一定的投资风险，各类金融行为的动力和需求就低得多，因此，相应的金融行为就少和简单得多。5.2分配制度改革因素 随着经济逐渐从计划转轨到市场的道路上，分配领域的改革同步推进，分配制度市场化改革取得了很大成就。政府“藏富于国”到“藏富于民”的思路转变使得收入分配日益从政府向个人倾斜；按劳分配、按能力分配的制度选择，使得财富不断流向金融资本、人力资本、管理技能和高新技术的所有者。富裕阶层往往是拥有大量金融资本，具有卓越管理才能和高超技术者，分配制度改革使得他们成为持续、快速经济增长过程的最大受益者。 经过二十多年的探索与实践，我国分配制度改革取得了长足发展，从过去传统计划经济体制下单一的按劳分配，发展到今天以按劳分配为主体、多种分配方式并存的分配制度；从过去强调平均主义、反对贫富差距，发展到今天的“效率优先，兼顾公平”，反对平均主义，防止收入悬殊。 ……
无