2010中国投资发展报告
2010-8
上海财经大学出版社有限公司
上海财经大学投资研究所 编
259
《2010中国投资发展报告——变革中发展的大企业集团风险投资》系统地研究了大企业集团开展风险投资的发展问题——针对当前国内外投资领域对中国大企业集团开展风险投资的密切关注而提出的一项重要问题。本报告在紧密联系2009年中国投资运行实践的基础上，通过理论研究、实证分析、市场调研、案例剖析和专题研究五种方法，从大企业集团开展风险投资人手，深入研究了大企业集团开展风险投资的理论基础、国际经验比较、国际差距实证、策略安排的理论问题和实践问题。 中国投资成就的评价离不开中国投资运行的大背景。由固定产业、金融投资和国际投资组成的中国投资经济，在当前凸显出宏观调控与新政频出、结构升级与环境完善的新的变化趋势。 进入21世纪以来，在投资领域发生最大的变化莫过于集团性参与的风险投资了。2008年中国风险投资机构管理资本规模达到1249.93亿元人民币，其中24.45％来自企业集团。参与风险投资的上市公司达到了222家，其中48家上市公司设立了由其控股的风险投资机构。这说明我国企业集团已经成为风险投资行业的重要力量，然而与此相关的国内研究却十分滞后。在我国“十一五”规划纲要中，“自主创新”被提升到国家战略的地位。国际金融危机对我国实体经济，尤其是企业成长的不利影响，更加剧了我国加快自主创新步伐，实现由“中国制造”向“中国创造”转型的压力。
本报告在紧密联系2009年中国投资运行实践的基础上，通过理论研究、实证分析、市场调研、案例剖析和专题研究五种方法，从大企业集团开展风险投资入手，深入研究了大企业集团开展风险投资的理论基础、国际经验比较、国际差距实证、策略安排的理论问题和实践问题。
前言第一章 化危为机的固定资产投资 第一节 2009年宏观经济与固定资产投资态势 第二节 2010年宏观经济与固定资产投资发展趋势第二章 改革创新的金融投资 第一节 2009年金融投资回顾 第二节 2010年金融投资展望第三章 顺势而为的国际投资 第一节 2009年中国外商直接投资态势与2010年发展趋势 第二节 2009年中国对外直接投资态势与2010年发展趋势第四章 大企业集团开展风险投资的理论基础 第一节 大企业集团开展风险投资的文献述评 第二节 大企业集团开展风险投资的研究价值 第三节 大企业集团开展风险投资的主要内容第五章 大企业集团开展风险投资的国际比较研究——基于促进大企业集团提升自主创新能力的国际经验 第一节 国际大企业集团风险投资的基本概况 第二节 国际大企业集团开展风险投资的目标、功能与定位的分析与研究 第三节 国际大企业集团开展风险投资的组织形式和模式研究 第四节 基于创新能力提升的国际大企业集团开展风险投资的案例分析与研究第六章 大企业集团开展风险投资的实证——基于国际差距的现实破解 第一节 大企业集团发展风险投资的必要性 第二节 大企业集团参与风险投资的目标、功能与定位 第三节 大集团开展风险投资的组织形式和模式比较研究 第四节 大企业集团开展风险投资的国际差距及其原因剖析 第五节 大企业集团开展风险投资的政策需求研究第七章 大企业集团开展风险投资的政策建议——实施“以提升大企业自主创新能力为导向”的目标 第一节 明确政府引导太企业集团开展风险投资的角色定位 第二节 创新支持大企业集团开展风险投资的税收政策 第三节 制定引导大企业集团开展风险投资的具体措施专题一 2008～2009年全球公司风险投资调查专题二 大企业集团开展风险投资的研究专题三 政府风险投资引导基金运作模式附录一 大企业集团开展风险投资的问卷调查表附录二 关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见附录三 关于实施新兴产业创投计划、开展产业技术研究与开发资金参股设立创业投资基金试点工作的通知参考文献
（一）2010年固定资产投资的发展趋势 1.2010年投资将继续保持高增长，增速低于2009年。在国际经济环境有所好转和国内现有政策取向基本保持不变的情况下，固定资产投资仍将继续保持高增长态势。一是政府刺激投资的政策仍将推动投资增长。首先，按照4万亿元投资计划，2010年还有将近6000亿元的中央政府财政投资，将带动全社会投资增加约2万亿元。其次，促进民间资本投资的政策与规划已经出台，将进一步优化民间资本投资的环境，拓宽投资的领域，降低投资的成本，使民间资本增长快于上年。再次，钢铁、石化、轻工、装备制造和汽车等十大产业振兴计划、新能源发展规划等先后出台和实施，将对相关产业投资起到刺激作用。最后，调整部分行业投资项目资本金比例等政策效应会在2010年持续显现。国务院在2009年5月27日下发的《关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》中降低了城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等投资项目资本金比例。该政策的贯彻落实将使相关项目投资显著增加，促进投资增长。二是施工和新开工项目较多，资金来源充裕。目前施工和新开工项目较多，计划投资额较大，这些项目按时完工仍需要大量投资，因此，未来投资将保持惯性增长。保障性住房和普通住房建设将会加快，中小城市基础设施建设力度将会加大，战略性新兴产业投资将会大大增加，这些都有利于投资增长。
